ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ, БАЗОВЫЕ И МЕЖБАНКОВСКИЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И ПРОГНОЗЫ ПО ЭТИМ СТАВКАМ
Дефицит торгового баланса США за Июль сократился и составил 57.9 млрд. долларов, тогда как среднее ожидание рынка было 59.8 млрд. долларов. Кроме этого, Министерство Торговли США пересмотрело и увеличило значение дефицита торгового баланса за Июнь на 1.14%, до уровня 59.5 млрд. долларов. Дефицит торгового баланса, за первые семь месяцев этого года, увеличился на 62.1 млрд. и составил 404.3 млрд. долларов, по сравнению с тем же периодом прошлого года. Пересмотренные данные экономического роста за второй квартал этого года, включали в себя значение рекордно высокого дефицита торгового баланса за Июнь, что стало причиной для снижения темпов роста ВВП. Однако, положительное влияние внешнеторгового оборота на рост ВВП в целом, во втором квартале, является самым высоким показателем начиная с четвертого квартала 1996 г.. В течение Июля, дефицит баланса товарооборота вырос на 1.3 млрд. до уровня 62.6 млрд. долларов, по сравнению с Июньским значением, тогда как профицит баланса услуг увеличился на 0.3 млрд. и составил 4.6 млрд. долларов.
В Июле, импорт сократился на 0.7%, до уровня 164.2 млрд., по сравнению с 165.3 млрд. долларов, в Июне этого года. Опубликованные данные Министерства Торговли США подтвердили ожидание аналитика компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна о том, что резкое повышение цен энергоносителей, в Июле этого года, будет иметь значительное негативное влияние на импорт товаров не энергетического происхождения. В течение Июля, сократились объемы импортируемых средств производства, на 0.73 млрд., и потребительских товаров на 0.77 млрд. долларов, которые обеспечили значительное замедление роста импорта в целом. Столь масштабное сокращение объемов импортируемых потребительских товаров было связано с 15.8% и 7.6% снижением импорта фармацевтической продукции и одежды из хлопка, соответственно. За тот же период, импорт оборудования для бурения нефтяных месторождений, гражданских самолетов и компьютеров снизился на 0.87 млрд. долларов. Импорт автомобилей и автозапчастей увеличился на 0.1 млрд. и составил 19.7 млрд. долларов, тогда как импорт продуктов питания и напитков остался без изменения. Основными источниками увеличения импорта стали оборудование и материалы промышленного назначения, рост которых составил 0.47 млрд. долларов, что было связано с высокими ценами на нефть. В частности, импорт топлива и неочищенной нефти вырос на 0.96 млрд. и составил 16.9 млрд. долларов. За Июль, экспорт увеличился всего на 0.41% и составил 106.2 млрд. долларов, по сравнению с 105.8 млрд. долларов, в Июне этого года. Экспорт средств производства, увеличился на 0.2 млрд. и составил 30.3 млрд. долларов, тогда как только экспорт гражданских самолетов и полупроводников вырос на 0.37 млрд. долларов. Несмотря на значительное оживление в сфере авиастроения, экспорт двигателей для гражданских самолетов сократился на 27.0 млн. и составил 1.38 млрд. долларов. В течение Июля, значительно выросли объемы экспорта экскаваторов и компьютерных аксессуаров. Однако масштабное сокращение экспорта телекоммуникационного оборудования и генераторов, и их аксессуаров, на 224.0 млн. и 147.0 млн. долларов, соответственно, имели заметное негативное влияние на экспорт товаров и услуг в целом. В течение Июля, экспорт оборудования и материалов увеличился на 0.35 млрд. и составил 19.97 млрд. долларов, что было связано с ростом экспорта хлопка, ядерного топлива и материалов для сталеплавильного производства, на 572.0 млн. долларов. Стоит отметить, что экспорт природного газа, горючего и металлургического угля сократился на 99.0 млн., 55.0 млн. и 76.0 млн. долларов, соответственно. В течение Июля, экспорт продуктов питания и напитков сократился на 144.0 млн. и составил 4.98 млрд. долларов, в основном, за счет резкого сокращения объемов экспорта соевых бобов и зерновых культур. За тот же период, экспорт потребительских товаров увеличился на 51.0 млн. долларов, что было связано со значительным увеличением экспорта ювелирных алмазов, произведений искусства, антиквариата и марок. Продолжается снижение экспорта фармацевтической продукции, которые в Июле сократились на 77.0 млн. долларов. Услуги не имели значимого влияния на торговый баланс США, поскольку экспорт остался без изменения, а импорт услуг сократился на 0.3 млрд. долларов.
В Июле был зафиксирован всего 0.3% рост дефицита торгового баланса с Китаем, до уровня 17.7 млрд. долларов, что составляет почти 27.0% от всего дефицита торгового баланса США. В течение Июля импорт вырос на 295 млн. и составил 21.3 млрд. долларов, что было связано с ростом экспорта китайских текстильных изделий. Как отмечалось ранее, в этом году, эксперты китайского правительства ожидают 15% увеличение экспорта текстильных изделий, связывая свои оптимистические прогнозы с решением Международной Торговой Организацией, по упразднению существующих квот. В ближайшие годы, экспорт китайской текстильной продукции, из-за дешевизны рабочей силы, значительно увеличится. Кроме дешевизны рабочей силы, политика Национального Банка Китая, по искусственному поддерживанию валютного курса, привела к ослаблению курса китайского юаня, по отношению к доллару США, что, несомненно, делает китайские товары более дешевыми и конкурентоспособными. Недавнее повышение курса китайского юаня на 2.1% Национальным Банком Китая, по мнению аналитика компании «Форекс Клуб» Арам Саакяна, не будет иметь значительного положительного влияния на сокращение китайского экспорта. Экспорт товаров и услуг в Китае вырос на 237.0 млн. и составил 3.61 млрд. долларов, и полностью возместил негативное влияние роста импорта. Дефицит торгового баланса с Японией, после значительного увеличения в Июне, сократился. В частности, в Июле было зафиксировано сокращение на 0.3 млрд., до уровня 6.63 млрд. долларов, что было связано с сокращением импорта на 5.2%. В течение Июля, дефицит торгового баланса с Европейским Союзом вырос на 0.43 млрд., до уровня 11.3 млрд. долларов. Со странами экспортерами нефти дефицит вырос на 1.17 млрд. и составил 8.9 млрд. долларов, из-за рекордно высоких цен на нефть. Дефицит торгового баланса увеличился на 0.8 млрд. с Канадой. Со странами Латинской Америки дефицит изменился незначительно, тогда как с Мексикой дефицит торгового баланса сократился на 1.24 млрд. и составил 3.52 млрд. долларов.
По мнению аналитика компании «Форекс Клуб» Арам Саакяна, в среднесрочной перспективе, значительная часть положительного эффекта позитивных настроений американских потребителей, будет компенсирована, отрицательным эффектом рекордно высоких цен на нефть, повышением курса доллара и замедлением темпов экономического роста в Еврозоне и в Японии, что в итоге уменьшит потенциал роста экономики США. Кроме этого, значительная часть положительного эффекта роста потребительских расходов направлена на увеличение импорта, что не способствует росту экономики, поскольку темпы роста импорта намного опережают рост экспорта. По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, из-за резкого увеличения дефицита торгового баланса и масштабных разрушений после урагана «Катрина», значение роста ВВП (более подробно, об экономическом росте в США, смотрите в статье), за третий квартал этого года составит от 3.2% до 3.4%.
Источник: Федеральная Резервная Система США; Министерство торговли США
Рост индекса потребительских цен за Август в США составил 0.5% м/м и 3.6% в годовом исчислении. Опубликованный отчет об инфляции подтвердил ожидание аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна о том, что индекс потребительских цен увеличится из-за резкого роста цен на топливо. В последнее время, из-за высокой «изменчивости», цены энергоносителей продолжают оказывать значительное давление на индекс потребительских цен. В Августе, основным источником ускорения инфляции являлись цены на топливо, которые выросли на 4.1%, в месячном исчислении, и обеспечили рост данного показателя на 41.5%, в годовом исчислении. Из-за резкого роста цен на топливо, увеличение энергетического составляющего индекса потребительских цен составило 5.0%, по сравнению с 3.8% увеличением в Июле этого года, тогда как, в годовом исчислении, рост составил 20.2%. В течение Августа, цены на бензин увеличились на 8.3%, по сравнению с 6.1% ростом в Июле этого года. За тот же период, цены на природный газ выросли на 2.7%, тогда как за последние двенадцать месяцев рост цен составил 11.9% (более подробно, о рынке энергоносителей, смотрите в статье). После незначительного снижения в Июле, цены на электричество, увеличились на 0.5%, в месячном, и 5.7%, в годовом исчислении.
В Августе, цены на продовольствие и напитки выросли всего на 0.1%. Все основные компоненты данного субиндекса имели негативное влияние на уровень инфляции в целом. В частности, цены на свежие фрукты и овощи снизились на 1.3%, по сравнению с 1.6% ростом в Июле этого года. Однако, в годовом исчислении, цены на свежие фрукты и овощи обеспечили 5.6% рост. После 0.5% роста в Июле, цены на сахар и конфеты сократились на 1.2%. Цены на мясо, рыбу, яйца и домашнюю птицу снизились на 0.3%, что было связано с 4.2%, 0.6% и 0.5% снижением цен на яйца, свинину и телятину, соответственно. В течение Августа, цены на молочные продукты остались без изменения, тогда как цены на хлебобулочные изделия выросли на 0.4%. 2.2% увеличение цен на транспортные услуги было связано с резким повышением цен на бензин. Однако, цены на новые автомобили остались без изменения, после значительного падения в Июле, за счет масштабных распродаж. В Августе, несмотря на рекордно высокие цены энергоносителей, цены авиабилетов снизились на 2.2%, однако, в годовом исчислении, рост данного показателя транспортного компонента индекса потребительских цен составил 8.7%. После продолжительного снижения, цены на одежду выросли на 1.0%, что было связано с 1.3% и 1.1% ростом цен на обувь и мужскую одежду, соответственно. Однако, среднесрочная тенденция данного компонента индекса потребительских цен остается нисходящей. Расходы на медицинскую помощь остались без изменения, и снизились на 0.5% до уровня 3.9%, в годовом исчислении. В течение Августа, цены на коммуникационные услуги и обучение снизились на 0.1%. За тот же период, жилищный субиндекс увеличился на 0.2%, по сравнению с 0.4% и 0.1% ростом в Июле и Мае этого года, соответственно. Рост индекса цен потребителей, за исключением продуктов питания и топлива, составил 0.1% м/м и 2.1% в годовом исчислении.
В Августе, цены на импортируемые товары выросли в семь раз за последние восемь месяцев и имели значительное позитивное влияние на инфляцию. В частности, индекс цен на импортные товары увеличился и составил 7.6% в годовом исчислении, по сравнению с 7.7% ростом, в Июне этого года. Стоит отметить, что в течение Июля цены импортируемых энергоносителей выросли на 7.1%, которые обеспечили 42.5% рост, в годовом исчислении, что является самым высоким показателем начиная с 1982 г. Несмотря на столь впечатляющий рост, цены на импортные товары, не энергетического происхождения остались без изменения, в месячном исчислении, после снижения трети месяца подряд. Кроме цен на оборудование и материалы промышленного назначения, все остальные компоненты индекса цен на импортируемые товары остались без изменения и снизились. Цены на импортируемые продукты питания и напитки, после продолжительного снижения, сократились на 0.1%, за счет сельскохозяйственных продуктов. В течение Августа, цены на импортируемые средства производства, остались без изменения, тогда как в годовом исчислении снижение составило 0.4%. Фаворитами падения стали цены на импортируемые строительные материалы и необработанный металл. В течение Августа продолжали снижаться цены на импортируемые потребительские товары. Однако, в годовом исчислении рост цен импортируемых потребительских товаров достиг 1.1% уровня. Цены на импортируемое медицинское оборудование, лекарства, автомобили и запчасти остались без изменения. Основным источником роста индекса цен на импортируемые товары стали цены на оборудование и материалы промышленного назначения, которые выросли на 3.9% в м/м, и 23.2% в годовом исчислении. По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, продолжающийся рост цен на импортируемые материалы промышленного назначения, а также цены на строительные материалы для восстановления разрушений после урагана «Катрина», несомненно, будут увеличивать цены производителей, в ближайшие месяцы. В течение Августа, цены на экспортируемые товары снизились на 0.1%, по сравнению с 0.1% ростом, в Июле этого года. Однако, в годовом исчислении, рост цен на экспортируемые товары составил 3.1%. В Августе, цены на сельскохозяйственные товары снизились на 0.6%, по сравнению 6.6% ростом, в годовом исчислении. Основным источником роста цен на экспортируемые товары стали цены на промышленное оборудование и материалы, не сельскохозяйственного назначения, которые в Августе выросли на 0.3%.
В Августе, изменение индекса цен производителей составило 0.6% м/м и 5.1% в годовом исчислении, что было связано с 4.6% и 3.7% ростом цен на природный газ и топливо, соответственно. За тот же период, цены на необработанную медь и алюминий также значительно выросли. В течение Августа, индекс цен производителей за исключением продуктов питания и топлива, остался без изменения, в месячном исчислении. Цены полуфабрикатов, оборудования и материалов увеличились на 0.7%, в основном, за счет 10.7 роста цен сжиженного нефтяного газа.
Влияние рекордно высоких цен энергоносителей еще не достаточно ощущается на ценах услуг и товаров, а также на уровне зарплат. В связи с этим, аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян, ожидает незначительное увеличение индекса потребительских цен, за исключением продуктов питания и топлива , в среднесрочной перспективе.
Источник: Бюро Статистики Труда США
|
Изменение показателей инфляции, в процентах |
2005 |
… |
2004 |
|
Август |
Июль |
Июнь |
Август |
Июль |
Июнь |
|
Индекс потребительских цен (ИПЦ) м/м |
0.5 |
0.5 |
0.0 |
… |
0.1 |
-0.1 |
0.3 |
|
В годовом исчислении |
3.6 |
3.2 |
2.5 |
… |
2.7 |
3.0 |
3.2 |
|
ИПЦ за исключением продуктов питания и топлива, м/м |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
… |
0.1 |
0.1 |
0.1 |
|
В годовом исчислении |
2.1 |
2.1 |
2.0 |
… |
1.7 |
1.8 |
1.8 |
|
Индекс цен производителей, м/м |
0.6 |
1.0 |
0.0 |
… |
0.1 |
0.0 |
-0.2 |
|
В годовом исчислении |
5.1 |
4.6 |
3.6 |
… |
3.4 |
3.9 |
3.9 |
|
Индекс цен на импортные товары, м/м |
1.3 |
0.8 |
1.2 |
… |
1.5 |
0.4 |
-0.2 |
|
В годовом исчислении |
7.6 |
7.7 |
7.0 |
… |
7.1 |
5.6 |
5.7 |
|
Индекс цен на экспортные товары, м/м |
-0.1 |
0.1 |
-0.1 |
… |
-0.5 |
0.5 |
-0.7 |
|
В годовом исчислении |
3.1 |
2.7 |
3.2 |
… |
4.0 |
4.5 |
3.9 |
Источник: Бюро Статистики Труда США
Розничные продажи в США за Август сократились на 2.1%, по сравнению с 1.8% увеличением в Июле. Основными источниками увеличения розничных продаж являются самые изменчивые составляющие данного показателя, в частности, продажа автомобилей, продовольствия и автозаправочных станций. В Августе, объем продаж автомобилей и автозапчастей, снизился на 12.0%, по сравнению с 6.3% и 4.8% ростом, в Июле и Июне, соответственно. Однако, несмотря на столь значительное снижение, за последние двенадцать месяцев рост данного показателя составил 5.7%. Продажи автозаправочных станций увеличились на 4.4%, по сравнению с 4.0% ростом в Июле этого года, что было связано с подорожанием бензина на 20 центов. Согласно данным Министерства Энергетики США, в Августе, средняя цена бензина составила 2.53 долларов. Они также отметили, что в течение первой недели Сентября средняя цена бензина достигла уровня 3.12 доллара. В течение Августа, розничные продажи за исключением самых изменчивых составляющих выросли на 0.6%, по сравнению с нулевым и 0.9% ростом, в Июле и Июне этого года, соответственно. Розничные продажи, за исключением автомобилей и строительных материалов, увеличились на 1.0%, тогда как в Июле этого года был зафиксирован 0.5% рост. В Августе темпы роста продаж строительных материалов увеличились на 0.5%, по сравнению с 0.2% сокращением в Июле. Из-за снижения объема продаж одежды и аксессуаров на 0.3%, продажи товаров в целом выросли всего на 0.3%. В Августе, продажа электроники и аксессуаров выросла на 0.3%, а продажа мебели увеличилась на 0.9%. Несмотря на замедление темпов роста розничных продаж в начале 2005 г., потребительские расходы продолжают демонстрировать значительную эластичность, сохраняя сильную восходящую тенденцию. Незначительное замедление темпов роста объема розничных продаж, за исключением топлива и автомобилей, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, имеет временный характер и связано с высокими ценами на нефть. Возможная стабилизация на рынке энергоносителей восстановит и значительно увеличит объем розничных продаж.
|
Розничные продажи, в процентах |
2005 |
|
2004 |
|
Август |
Июль |
Июнь |
… |
Август |
Июль |
Июнь |
|
Общий |
-2.1 |
1.8 |
1.9 |
… |
-0.3 |
1.0 |
0.7 |
|
· Товары длительного пользования, за исключением автомобилей |
0.6 |
-0.1 |
0.7 |
… |
-0.3 |
0.5 |
1.2 |
|
· Автомобили |
-12.0 |
6.3 |
4.8 |
… |
-2.1 |
3.0 |
3.7 |
|
· Автозаправочные станции |
4.4 |
4.0 |
3.0 |
… |
0.6 |
-0.1 |
0.3 |
Источник: Министерство торговли США
Во вторник, Европейский Центральный Банк разместил краткосрочные кредиты на сумму 279.5 млрд. евро. Средневзвешенная ставка размещенных кредитов составила 2.06%, минимальная 2.06%, а максимальная 2.09%. Чистое сокращение ликвидности в банковской системе Еврозоны составило 15.0 млрд. евро. 97.2% из всех предъявленных заявок были удовлетворены по минимальной ставке. Общий объем спроса составил 435.1 млрд. евро. Аукционы, проводимые Европейским Центральным Банком, проводятся для предоставления финансовой системе Еврозоны дополнительной ликвидности.
|
Основные операции рефинансирования |
Долгосрочные операции рефинансирования |
|
Дата размещения - расчетный день |
14/09/2005 |
30/06/2005 |
28/07/2005 |
01/09/2005 |
|
Дата погашения |
21/09/2005 |
29/09/2005 |
28/10/2005 |
01/12/2005 |
|
Минимальная ставка |
2.06 |
2.06 |
2.07 |
2.08 |
|
Средневзвешенная ставка |
2.06 |
2.07 |
2.08 |
2.09 |
|
Сумма размещения, млрд. евро |
279.5 |
30.0 |
30.0 |
30.0 |
Источник: Европейский Центральный Банк
Рост индекса потребительских цен за Август в Еврозоне составил 0.3% м/м и 2.2% в годовом исчислении. Инфляция осталась без изменения в годовом, тогда как увеличилась в месячном исчислении, что было связано со следующими факторами. В течение прошлого месяца, рост цен энергетического компонента индекса потребительских цен составил 11.6%, тогда как значение этого показателя составило 11.8% и 9.4%, в Июле и Июне, соответственно. 12.1% повышение цен на бензин, и 31.0% рост цен на печное топливо, привели к повышению индекса потребительских цен в Августе на 0.42 и 0.22 пункта, соответственно. 10.9% рост цен на природный газ увеличили общее значение индекса на 0.12 пункта (более подробно, о рынке энергоносителей, смотрите в статье). Положительное влияние роста цен сигарет на индексе потребительских цен составил 0.12, что незначительно выше Июльского показателя. В течение Августа, цены на недвижимость выросли на 5.1%, тогда как среднее значение роста за последние двенадцать месяцев составляет 4.1%. За тот же период, цены на алкоголь и табак выросли на 4.3%, что значительно ниже среднего значения роста за последние двенадцать месяцев. По данным Европейского Статистического Агентства, цены на транспортные услуги и образование выросли на 4.8% и 3.3%, соответственно. Четвертый месяц подряд продолжается снижение цен на коммуникационные услуги. Только в Августе, цены на коммуникационные услуги снизились на 2.1%, что незначительно ниже среднего значения роста данного показателя, за последние двенадцать месяцев. Однако стоит отметить, что доля коммуникационных услуг составляет всего 2.6% в индексе потребительских цен, из-за чего негативное влияние данного компонента составило всего 0.13 пункта. Сокращение цен на одежду, второй месяц подряд, обеспечило снижение индекса потребительских цен на 0.18 пункта. Негативный эффект на индексе потребительских цен, из-за снижения цен на аудиовизуальное оборудование и информационные технологии составил 0.06 и 0.05 пункта, соответственно. Цены на продукты питания выросли всего на 0.7%, что было связано со значительным снижением цен на фрукты, молоко, сыр и яйца. Рост индекса потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет, остался без изменения и составил 1.3%, тогда как, в течение последних двенадцати месяцев значение индекса составило 1.6%.
Среди стран Еврозоны, самый высокий уровень инфляции наблюдается в Люксембурге, Греции и Испании, 4.3%, 3.6% и 3.3%, а самый низкий в Финляндии и Голландии, где рост уровня цен составил 1.0% и 1.6%, соответственно. Также, стоит отметить, что инфляция в Германии, Голландии, Португалии и во Франции постепенно набирает обороты. В частности, в течение Августа рост индекса потребительских цен во Франции составил 2.0%, по сравнению с 1.8% и 1.7% в Июле и Мае, соответственно. В Германии, рост цен незначительно замедлился, однако, сильная восходящая тенденция сохраняется. А также, в ближайшие месяцы, ожидается увеличение темпа роста инфляции за счет повышения налога на сигареты. Кроме того, после проведения всеобщих выборов в Германии, темпы проведения структурных реформ значительно ускоряться, и, несомненно, приведут к росту инфляции (более подробно, о всеобщих выборах в Германии, смотрите в статье). Несмотря на относительно низкий уровень в Еврозоне, темпы роста индекса потребительских цен в Голландии и Финляндии значительно превышают средний уровень инфляции, за последние двенадцать месяцев.
Умеренный темп роста цен в Еврозоне, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, связан с вялым внутренним спросом и высокой безработицей, которые продолжают успешно сдерживать инфляционное давление, в пределах прогнозируемого уровня Европейского Центрального Банка (более подробно, о прогнозах уровня инфляции, смотрите в статье). Кроме этого, увеличение инфляции выше 2.0% уровня, скорее всего, имеет краткосрочный характер, поскольку рост ВВП в Еврозоне остается «вялым» (более подробно, об экономическом росте в Еврозоне, смотрите в статье).
Источник: Eurostat
|
|
2005 |
|
2004 |
|
Августа |
Июль |
Июнь |
... |
Августа |
Июль |
Июнь |
|
Индекс потребительских цен – гармонизированный, м/м |
0.3 |
-0.1 |
0.1 |
... |
0.2 |
-0.2 |
0.0 |
|
В годовом исчислении |
2.2 |
2.2 |
2.1 |
... |
2.3 |
2.3 |
2.4 |
|
ИПЦ за исключением продуктов питания и топлива, г/г |
1.3 |
1.3 |
1.4 |
... |
1.9 |
1.8 |
1.9 |
|
Разбивка по странам, в годовом исчислении |
|
|
· Германия |
1.9 |
1.9 |
1.8 |
... |
2.1 |
2.0 |
1.9 |
|
· Франция |
2.0 |
1.8 |
1.8 |
... |
2.5 |
2.6 |
2.7 |
|
· Италия |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
... |
2.4 |
2.2 |
2.4 |
|
· Испания |
3.3 |
3.3 |
3.2 |
... |
3.3 |
3.3 |
3.5 |
Источник: Eurostat
Индекс потребительских цен в Великобритании за Август составил 2.4%, в годовом исчислении, по сравнению с 2.3% ростом в Июле. Это является самым высоким уровнем начиная с Ноября 1996 г.. Основным источником ускорения инфляции является значительное увеличение цен транспортного компонента индекса, что, в основном, было связано с 12.4% ростом цен на смазочные материалы и топливо (более подробно, о рынке энергоносителей, смотрите в статье). Согласно опубликованным данным Статистического Агентства Великобритании, в Августе цены на бензин выросли в среднем на 3 пенса, по сравнению с 0.5 пенса, за тот же период прошлого года. В Августе, 3.5% и 9.2% рост цен на железнодорожные и авиабилеты, также, способствовали увеличению транспортного компонента на 8.9%, в годовом исчислении. Положительный эффект на индексе потребительских цен роста транспортного компонента составил 0.13 пункта. Положительный эффект на инфляцию, из-за повышения цен на безалкогольные напитки и продовольствия, составил 0.05% пункта. В частности, значительно увеличились цены на хлеб, мясо и свежие фрукты. Цены на одежду и обувь выросли на 1.7%, однако в годовом исчислении, из-за масштабных распродаж, тенденция остается нисходящей. За счет 4.7% увеличения цен на прачечные услуги, данный компонент обеспечил рост индекса потребительских цен на 0.03 пункта. В Августе, негативный эффект на инфляцию, за счет значительного сокращения цен на компакт и DVD диски, а также снижение цен на театральные и музыкальные билеты, составил 0.07 пункта. За тот же период, цены на мебель и предметы для домашней декорации снизились, что было связано с запоздавшими распродажами спальной мебели. Снижение цен на мебель и потребительские товары обеспечили сокращение индекса потребительских цен на 0.03 пункта.
Индекс розничных цен (RPI) и индекс розничных цен, без учета платежей по закладным (RPIX), выросли 2.8% и 2.3%, в годовом исчислении, соответственно. В Августе, индекс розничных цен снизился на 0.1%, что было обусловлено значительным снижением цен на недвижимость, который не используется для расчета индекса потребительских цен. Негативный эффект снижения домашнего компонента на индексе розничных цен составил 0.07 пункта. Это было связано с повышением процентных ставок на 125 базисных пункта в прошлом году, которые сократили поступления, в виде платежей по ипотечным кредитам. В течение Августа, цены на мебель и предметы для домашней декорации значительно снизились, и сократили темпы роста индекса розничных цен на 0.06 пункта. За тот же период, заметно снизились цены на театральные и музыкальные билеты. Основным источником роста индекса розничных цен стал автомобильный компонент. Рост автомобильного компонента был связан с 10.4% увеличением цен на бензин, а также 6.2% ростом цен на услуги технического обслуживания и запчастей для автомобилей. Однако, столь сильный рост был компенсирован 5.5% и 2.1% снижением цен новых автомобилей и автомобильного страхования, соответственно. Совокупный положительный эффект роста автомобильного компонента на индексе розничных цен составил 0.04 пункта.
Значение индекса потребительских цен уже превышает среднесрочный прогнозируемый уровень Банка Англии. Однако, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, дальнейшее повышение индекса потребительских цен будет ограниченным, и не превысит 3.0% уровень, поскольку основным источником роста цен являются рекордно высокие цены энергоносителей. При сохранении восходящей тенденции цен на нефть, потребительский спрос значительно сократится и ослабит инфляционное давление.
Источник: National Statistics Online
|
В процентах, в годовом исчислении |
2005 |
|
2004 |
|
Август |
Июль |
Июнь |
... |
Август |
Июль |
Июнь |
|
Индекс потребительских цен (CPI) |
2.4 |
2.3 |
2.0 |
... |
1.3 |
1.4 |
1.6 |
|
Индекс розничных цен (RPI) |
2.8 |
2.9 |
2.9 |
... |
3.2 |
3.0 |
3.0 |
|
Индекс розничных цен, без учета платежей по закладным (RPIX) |
2.3 |
2.4 |
2.2 |
... |
2.2 |
2.2 |
2.3 |
Источник: National Statistics Online
Продолжается тенденция приближения к состоянию полной занятости в Великобритании. Уровень безработицы за период Май – Июль 2005г. составил 4.7%, и остался без изменения по сравнению с предыдущим кварталом. В течение последних трех месяцев число безработных увеличилось всего на 12,700, тогда как количество заявлений для получения пособий по безработице увеличилось на 1,600 и составило 866,200. За период Май – Июль 2005г. уровень занятости увеличился на 0.1 пункта и составил 74.8%. За тот же период, численность рабочих и служащих увеличилась на 16,000, а с начала этого года на 315,000. После продолжительного роста, в Августе количество вакансий сократилось на 7,400 до уровня 631,700. Новые рабочие места, в основном были созданы в сферах предоставления финансовых услуг, образования и здравоохранения. В частности, в сферах образования и здравоохранения, и предоставления государственных услуг было создано 16,000 новых рабочих мест. В течение последних трех месяцев, в сферах предоставления финансовых и бизнес услуг количество новых рабочих мест составило 10,000. Фаворитами снижения занятости стали промышленный и ресторанно-гостиничный секторы, где сокращение рабочих мест составило 18,000 и 11,000 соответственно. Незначительно сократились рабочие места и сферах предоставления транспортно-коммуникационных услуг и сельского хозяйства.
За период Май – Июль 2005г., уровень доходов населения увеличился на 0.1% и составил 4.2%, тогда как темпы роста доходов населения, без учета премий, сократились на 0.1% и составили 3.9%. Умеренный рост доходов населения, при сохранении состояния полной занятости в экономике, эксперты Банка Англии объясняют притоком 120,000-150,000 иммигрантов из новых стран членов Евросоюза, в течение последних двенадцати месяцев. Доходы населения являются важными, но не единственно-значимыми составляющими для инфляции в целом. Тем не менее, замедление темпа роста доходов населения, в среднесрочной перспективе, будет компенсировать положительное влияние состояния полной занятости экономики, на увеличение уровня цен.
|
В процентах, в годовом исчислении |
Май – Июль 2005 |
Февраль – Апрель 2005 |
Ноябрь – Январь 2005 |
Август – Октябрь 2004 |
Май – Июль 2004 |
|
Занятость, в квартальном исчислении |
0.3 |
0.1 |
0.5 |
0.2 |
0.1 |
|
Уровень безработицы |
4.7 |
4.7 |
4.7 |
4.7 |
4.7 |
Источник: National Statistics Online
По мнению аналитикa финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна кредитно-денежная политика Банка Англии имеет среднесрочный характер, резкое падение промышленного производства и замедление темпов роста потребительских расходов, не станут причиной для кардинального пересмотра нынешней «выжидательной позиции» центрального банка. Но если макроэкономические данные за период Август - Октябрь будут еще более слабыми, в Ноябре, на заседании члены Комитета по Монетарной Политике Банка Англии могут проголосовать за снижение процентных ставок по репо сделкам на 25 базисных пункта.
МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК*
Значения процентных ставок LIBOR, в пятницу
|
Валюта |
1 неделя |
1 месяц |
2 месяца |
3 месяца |
6 месяцев |
9 месяцев |
12 месяцев |
|
EUR |
2.10 |
2.11 |
2.13 |
2.14 |
2.17 |
2.20 |
2.23 |
|
USD |
3.77 |
3.80 |
3.84 |
3.89 |
4.02 |
4.11 |
4.17 |
|
JPY |
0.04 |
0.04 |
0.05 |
0.06 |
0.07 |
0.08 |
0.10 |
|
GBP |
4.64 |
4.60 |
4.60 |
4.60 |
4.58 |
4.56 |
4.55 |
|
CHF |
0.72 |
0.73 |
0.75 |
0.76 |
0.82 |
0.88 |
0.95 |
|
CAD |
2.80 |
2.81 |
2.87 |
2.92 |
3.02 |
3.10 |
3.16 |
|
AUD |
5.56 |
5.56 |
5.56 |
5.57 |
5.61 |
5.64 |
5.66 |
ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ
|
Валюта |
Ставка в %-х |
Последнее изменение |
Ближайшее заседание |
|
USD |
3.50 |
9 Августа 2005 +0.25 б.п. |
20 Сентября 2005 |
|
EUR |
2.00 |
5 Июня 2003 -0.50 б.п. |
6 Октября 2005 |
|
JPY |
0.10 |
19 Марта 2001 -0.13 б.п. |
12 Октября 2005 |
|
GBP |
4.50 |
4 Августа 2005 -0.25 б.п. |
6 Октября 2005 |
|
CHF |
0.75 |
16 Сентября 2004 +0.25 б.п. |
15 Сентября 2005 |
|
CAD |
2.75 |
7 Сентября 2005 +0.25 б.п. |
18 Октября 2005 |
|
AUD |
5.50 |
2 Марта 2005 +0.25 б.п. |
5 Октября 2005 |
ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ*
*Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных маркет мейкеров
|
Валюта |
USD |
EUR |
JPY |
GBP |
CHF |
|
Текущий уровень |
3.50 |
2.00 |
0.10 |
4.50 |
0.75 |
|
Через 3 месяца |
От 3.50 до 4.00 |
От 1.75 до 2.00 |
0.10 |
От 4.50 до 4.50 |
От 0.75 до 1.00 |
|
Через 6 месяцев |
От 3.75 до 4.25 |
От 1.75 до 2.25 |
0.10 |
От 4.25 до 4.75 |
От 0.75 до 1.25 |
|
Через 12 месяцев |
От 3.75 до 4.50 |
От 2.00 до 2.50 |
0.10 |
От 4.25 до 5.00 |
От 1.00 до 1.50 |
РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ США*
*Уровни цен и доходности в пятницу вечером
|
Выпуск |
Купон |
Дата погашения |
Цена |
Изменение цены |
Доходность |
Изменение доходности |
Минимальная цена |
Максимальная цена |
|
2 Year |
4.000 |
08/31/2007 |
100.025 |
-0.0350 |
3.957 |
0.058 |
100.015 |
100.070 |
|
3 Year |
4.125 |
08/15/2008 |
100.130 |
-0.0450 |
3.975 |
0.051 |
100.110 |
100.190 |
|
5 Year |
3.875 |
09/15/2010 |
99.0800 |
-0.0700 |
4.042 |
0.049 |
99.0550 |
99.1700 |
|
10 Year |
4.250 |
08/15/2015 |
99.2950 |
-0.0400 |
4.259 |
0.047 |
99.2500 |
100.125 |
|
30 Year |
5.375 |
02/15/2031 |
112.090 |
-0.1050 |
4.554 |
0.042 |
111.255 |
113.040 |
РЫНОК ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ*
*Уровни цен в пятницу вечером
|
Месяц поставки |
Сырая нефть,
в долларах США |
Природный газ,
в долларах США |
Печное топливо,
в долларах США |
Неэтилированный бензин,
в долларах США |
|
Октябрь |
64.75 |
11.336 |
1.9120 |
1.8987 |
|
Ноябрь |
65.25 |
11.969 |
1.9525 |
1.8674 |
|
Декабрь |
65.78 |
12.447 |
1.9835 |
1.8369 |
|
Январь |
66.23 |
12.692 |
2.0125 |
1.8259 |
|
Февраль |
66.58 |
12.532 |
2.0175 |
1.8219 |
|
Март |
66.80 |
12.157 |
1.9915 |
1.8219 |
|
Апрель |
66.87 |
10.007 |
1.9385 |
1.9249 |
|
Май |
66.83 |
9.6270 |
1.8905 |
1.9289 |
|
Июнь |
66.74 |
9.6520 |
1.8540 |
1.9254 |
|
Июль |
66.62 |
9.6930 |
1.8495 |
1.9154 |
|
Август |
66.49 |
9.7360 |
1.8570 |
1.8989 |
|
Сентябрь |
66.35 |
9.7120 |
1.8705 |
1.8714 |
|
