Источник: Федеральная Резервная Система США

Источник: Федеральная Резервная Система США

Чистые финансовые инвестиции в США, в третьем квартале этого года, увеличились на 53.0 млрд., по сравнению со вторым кварталом 2005г., и составили 621.0 млрд. долларов. За тот же период, объем чистых покупок государственных облигаций США значительно увеличился и составил 211.6 млрд., тогда как чистые приобретения корпоративных облигаций продемонстрировали вялый рост. В начале этого года, доля государственных и корпоративных облигаций США, в портфелях иностранных инвесторов, составляла 48%, тогда как этот показатель для американских инвесторов не превысил 6%. Несомненно, резиденты США, инвестирующие за рубеж, придерживаются более агрессивной стратегии, чем и объясняется положительный баланс процентных доходов, получаемых американскими резидентами, в размере 38.4 млрд. долларов, в третьем квартале этого года. До недавнего времени, американские облигации, среди центральных иностранных банков и правительств, особенно активно приобретали азиатские центральные банки. В течение третьего квартала этого года, чистые приобретения американских государственных облигаций иностранными центральными банками и правительствами сократились на 52.7 млрд., и составили всего 38.2 млрд. долларов. За тот же период, чистые приобретения американских государственных облигаций иностранными институциональными и частными инвесторами увеличились на 277.0% и составили 173.4 млрд. долларов. Несмотря на многочисленные корпоративные скандалы, покупки американских корпоративных облигаций набирают обороты. За последние пять лет, рост покупок корпоративных облигаций составил 51.1%. Только в третьем квартале этого года, чистые приобретения американских корпоративных облигаций выросли на 20.7% и составили 418.1 млрд. долларов. Чистые покупки акций американских корпораций, в течение третьего квартала этого года, составили 159.1 млрд. долларов, по сравнению с 50.0 млрд., во втором квартале. Доля чистых инвестиций, в виде покупок акций американских корпораций, составила 15.8% от общего притока капитала в США.

Источник: Банк Японии; Федеральная Резервная Система США

Источник: Банк Канады; Федеральная Резервная Система США

Дефицит платежного баланса США постепенно приобретает «структурный» характер. Во первых, промышленное производство перемещается из США в страны с более дешевой рабочей силой, что, несомненно, значительно увеличивает импорт промышленных товаров. Увеличению импорта также способствует кредитно-денежная политика развивающихся стран. Некоторые страны, в частности Китай, поддерживают слабый курс национальной валюты «нерыночными» методами. Кроме этого, рекордно высокие цены энергоносителей резко увеличили энергетическую составляющую импорта США. Дальнейшее повышение цен на нефть еще больше увеличит дефицит торгового баланса США. Но с точки зрения финансовых потоков, рынки долговых ценных бумаг и акций США остаются самыми привлекательными в мире. Основными причинами привлекательности американского финансового рынка являются необычно высокая прибыльность американских корпораций, а также постепенное и продолжительное повышение процентных ставок Федеральной Резервной Системой США. Масштабные инвестиции европейских и японских институциональных и частных инвесторов в долговой рынок ценных бумаг США, в основном, обусловлен рекордно низкой доходностью национальных долговых инструментов. Дальнейшее повышение процентных ставок, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, значительно увеличит личные сбережения в США, что, несомненно, приведет к сокращению дефицита платежного баланса, если фискальная политика Белого Дома, не станет еще более агрессивной.

Во вторник, Европейский Центральный Банк разместил краткосрочные кредиты на сумму 316.0 млрд. евро. Средневзвешенная ставка размещенных кредитов составила 2.31%, минимальная 2.30%, а максимальная 2.40%. Чистое увеличение ликвидности в банковской системе Еврозоны составило 1.0 млрд. евро. 64.56% из всех предъявленных заявок были удовлетворены по минимальной ставке. Общий объем спроса составил 359.3 млрд. евро. Аукционы, проводимые Европейским Центральным Банком, проводятся для предоставления финансовой системе Еврозоны дополнительной ликвидности.

Источник: Европейский Центральный Банк

В Канаде, за Декабрь сокращение рабочих мест составило 2,100, тогда как в Ноябре и Октябре было создано 30,600 и 68,700 рабочих мест. Количество новых рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 35,700, по сравнению с 50,200 и 9,500, в Ноябре и Октябре 2005г., соответственно. Созданные новые рабочие места, в основном, были постоянные, поскольку в течение Декабря временные рабочие места сократились на 37,800. Непродолжительный рост занятости в сфере промышленности закончился. В Декабре, сокращение рабочих мест составило 1,200, по сравнению с 6,800 увеличением в Ноябре 2005г. За последние двенадцать месяцев среднее значение сокращения рабочих мест в данной сфере составило 8,400, что обеспечило снижение занятости в сфере промышленности на 4.4%, в годовом исчислении, тогда как в США, за тот же период, занятость в данной сфере экономики значительно увеличилась. Стоит отметить, что в сфере промышленности занято 13.4% трудоспособного населения Канады. В течение Декабря, в сфере строительства сокращение рабочих мест составило 9,500, тогда как в Ноябре 2005г. было зафиксировано увеличение на 24,100. Занятость в сфере строительства увеличилась на 5.7%, за последние двенадцать месяцев. В течение Декабря, рабочие места в сфере розничной и оптовой торговли сократились на 8,200, что значительно ниже как трехмесячного, так и годового среднего уровня. За тот же период, в сфере здравоохранения и транспортных услуг было сокращено 24,000 и 12,600 рабочих мест, соответственно. За счет роста цен энергоносителей и сырье безработица в сферах лесной, рыболовной и горно-добывающей промышленности было создано 5,900 новых рабочих мест. Фаворитом роста занятости стала сфера предоставления банковских, страховых и лизинговых услуг где было создано 23,100 новых рабочих мест. В сфере предоставления коммунальных услуг и в сельскохозяйственном секторе занятость увеличилась на 5,300 и 5,500, соответственно. В связи с зимним туристическим сезоном и рождественским праздникам, в сфере предоставления развлекательных и туристических услуг было зафиксировано увеличение рабочих мест на 9,700. Согласно данным Статистического Агентства Канады, в сферах образования и торговли было создано 89,100 и 88,000 новых рабочих мест, соответственно, за последние двенадцать месяцев.

Уровень безработицы увеличился на 0.1% и составил 6.5%, что является минимальным значением начиная с Декабря 1974г. Негативное влияние падения уровня занятости в сфере промышленности, из-за сильного курса канадского доллара и высокой конкуренции со стороны развивающихся стран, в основном, компенсируется ростом занятости в экономике, в целом, что связано с относительно низкими процентными ставками и рекордно высокими ценами энергоносителей. Дальнейшее снижение уровня безработицы, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, в среднесрочной перспективе, создает серьезные предпосылки для значительного повышения процентных ставок Банком Канады (более подробно, о кредитно-денежной политике Банка Канады, смотрите в статье).