Источник: Министерство Торговли США

По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, экономический рост США, как за первые три квартала 2005 года, так и в течение 2004 года, был сбалансированным, поскольку доля потребителей в обеспечении роста ВВП сократилась, а доля инвестиций увеличилась. Также надо отметить, что доля государственного сектора, в виде расходов федерального правительства, впервые за последние несколько лет, осталась ниже уровня в 7.0%. Однако, в краткосрочной перспективе, позитивные настроения американских потребителей, в основном, «нацелены» на увеличение импорта, что не способствует росту экономики, поскольку темпы роста импорта намного опережают рост экспорта. Замедление роста мировой экономики также будет способствовать увеличению импорта и снижению роста ВВП США. Негативное влияние относительно высоких цен на нефть будет иметь место как в пересмотренных данных экономического роста, так и в прибылях корпораций, за четвертый квартал этого года.

Источник: Министерство Торговли США

Заказы на товары длительного пользования за Декабрь в США увеличились на 1.3% м/м, по сравнению с 5.4% и 3.1% ростом в Ноябре и Октябре 2005 года, соответственно. Рост оказался вялым, в основном, из-за снижения спроса на самолеты, коммуникационное оборудование и на необработанный металл. В Декабре, за исключением транспортного составляющего, новые заказы продемонстрировали 0.9% увеличение. Заказы на транспортное оборудование увеличились на 1.9%, или на 1.45 млрд. до уровня 77.1 млрд. долларов, по сравнению с 16.5% ростом в Ноябре 2005 года. За тот же период, авиастроительная компания Boeing Company получила 204 заказа, по сравнению с 148, в Ноябре. Несмотря на столь масштабный рост объема новых заказов на гражданские самолеты и комплектующие снизился на 8.1% или 2.2 млрд. долларов, по сравнению с 139.3% ростом в Ноябре. Заказы на самолеты и комплектующие военного назначения увеличились на 30.8% и составили 5.3 млрд. долларов. В Декабре заказы на необработанный металл сократились на 2.2% до уровня 17.1 млрд. долларов. За тот же период, заказы на коммуникационное оборудование снизились на 3.3%, после 5.5% снижения в Ноябре. Новые заказы на компьютеры увеличились на 1.5%, что последовало после 8.1% роста и 2.0% сокращения в Ноябре и Октябре, соответственно, тогда как в годовом исчислении рост составил 22.8%. Одним из основных источников роста новых заказов на товары длительного пользования являются заказы на машинное оборудование, которые продемонстрировали 10.9% рост, в годовом исчислении. Рост новых заказов на товары длительного пользования увеличился на 8.2%, в годовом исчислении, и достиг уровня 228.1 млрд. долларов.

В течение Декабря, увеличился объем отгрузок товаров длительного пользования на 3.5%, до уровня 221.1 млрд. долларов, тогда как в Ноябре было зафиксировано всего 0.6% увеличение. Рост данного показателя был связан с увеличением поставок машинного оборудования, компьютеров, коммуникационного оборудования, гражданских самолетов и комплектующих на 4.9%, 5.3%, 4.6% и 14.1% соответственно. В Декабре, поставки самолетов военного назначения увеличились на 0.7% и достигли уровня 3.8 млрд. долларов. После продолжительного снижения поставки автомобилей и запчастей продемонстрировали 5.4% рост, по сравнению с 2.2% сокращением, в годовом исчислении. За последние двенадцать месяцев, ускорился темп роста объема отгрузок товаров длительного пользования до уровня 6.2%, что является следствием увеличения расходов американских компаний на приобретение средств производства не военного назначения.

Рост количества невыполненных заказов в Декабре составил 2.4%, за счет увеличения невыполненных заказов на 14.8 млрд. долларов в сфере промышленности. Уровень данного показателя растет восьмой месяц подряд и является самым высоким уровнем начиная с даты отсчета данного показателя «Системой Классификации Отраслей Америки». Транспортный компонент данного показателя вырос на 13.7 млрд. до уровня 329.7 млрд. долларов, за счет 7.6% роста гражданских самолетов и комплектующих. Снижение количества невыполненных заказов на компьютеры и электронную продукцию составил 0.3 млрд. долларов. Количество невыполненных заказов, за последние двенадцать месяцев этого года, увеличилось на 16.5%.

В течение Декабря 2005 года, материально-производственные запасы, в сфере производства товаров длительного пользования, остались без изменения на уровне 285.6 млрд. долларов, по сравнению с 0.6% и 0.5% ростом в Ноябре и Октябре 2005 года, соответственно. Основными источниками роста стало 0.4%, 0.7% и 0.5% увеличение объемов металлических изделий, необработанных металлов и самолетов гражданского назначения. Рост данных компонентов был частично компенсирован снижением объемов материально-производственных запасов коммуникационного оборудования, автомобилей и запчастей, и машинного оборудования на 5.1%, 1.1% и 0.2%, соответственно. Стоит отметить, что объем материально-производственных запасов вырос на 3.9%, в годовом исчислении. Положительное влияние увеличения материально-производственных запасов ускорило темп роста ВВП, за четвертый квартал 2005 года, на 1.45 пункта (более подробно, об экономическом росте в США, смотрите выше в этой статье). Темп роста материально-производственных запасов, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, в среднесрочной перспективе, будет стабильным, поскольку за последние два года заказы на материально-производственные запасы продемонстрировали стабильный рост.

За последние несколько лет, объемы инвестиций увеличиваются значительными темпами. В этом есть неоспоримая заслуга применяемой политики масштабного фискального стимулирования инвестиций администрацией Белого Дома. Если политика республиканцев, поощряющая среднесрочные и долгосрочные инвестиции, останется без изменения, а цены на нефть не будут повышаться, то темпы роста индустрии производства товаров длительного пользования не замедлятся. Кроме того, значительный рост объема невыполненных заказов, за последние три квартала, увеличит новые заказы на товары длительного пользования, в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, сбалансированный рост экономики США и восстановление роста мировой экономики, несомненно, приведут к увеличению экспорта. Так как, средства производства являются основным продуктом для экспорта США, то это может стать значительной движущей силой для дальнейшего роста индустрии производства товаров длительного пользования.

Источник: Министерство Торговли США

Во вторник, Европейский Центральный Банк разместил краткосрочные кредиты на сумму 316.0 млрд. евро. Средневзвешенная ставка размещенных кредитов составила 2.31%, минимальная 2.25%, а максимальная 2.35%. Чистое увеличение ликвидности в банковской системе Еврозоны составило 1.0 млрд. евро. 29.7% из всех предъявленных заявок были удовлетворены по минимальной ставке. Общий объем спроса составил 392.9 млрд. евро. В течение прошедшей недели, центральный банк разместил среднесрочные кредиты на сумму 40 млрд. евро для поддержания нынешнего уровня ликвидности. Аукционы, проводимые Европейским Центральным Банком, проводятся для предоставления финансовой системе Еврозоны дополнительной ликвидности.

Источник: Европейский Центральный Банк

25 Января был опубликован протокол заседания Комиссии по Монетарной Политике Банка Англии. В протоколе было отмечено, что член Комитета г. Никлл, в очередной раз, проголосовал за снижение процентных ставок по репо сделкам на 25 базисных пункта. По мнению г. Никлла прогнозируемый уровень экономического роста Банка Англии является более чем оптимистичным, поскольку темпы роста инвестиций остаются вялыми, а государственные расходы будут сокращаться начиная с 2007г. После опубликования данного протокола процентные ставки полугодовых и годовых депозитов увеличились до уровня 4.46% и 4.53%, соответственно. На рынке долговых инструментов было зафиксировано незначительное повышение доходности десятилетних и тридцатилетних государственных облигаций до уровня 4.19% и 3.91%. Несмотря на данное повышение, долгосрочные, реальные процентные ставки остаются на рекордно низком уровне, что по мнению экспертов Банка Англии связано с пенсионной реформой. Большинство британских пенсионных фондов активно скупают «высококачественные», долгосрочные облигации. Кроме того, они отметили, что увеличение склонности к сбережениям, из-за многочисленных террористических атак и новых видов заболеваний, способствуют снижению долгосрочных процентных ставок в мире в целом.

Источник: Статистическое Агентство Японии

Несмотря на рекордно высокие цены энергоносителей и бурный рост в странах Юго-Восточной Азии уровень инфляции в Японии остается отрицательным, в основном, за счет вялого экономического роста и глубокого застоя на рынке недвижимости. По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакяна, постепенное сокращение темпов снижения инфляции не имеет ярко выраженную восходящую тенденцию. Кроме того, высказывания некоторых представителей Банк Японии об окончании дефляции более чем преждевременны, поскольку основаны на том, что в связи с повышением цен энергоносителей и укреплением курса японской иены, темпы роста цен производителей ускорятся.

МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

Значения процентных ставок LIBOR, в пятницу

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных маркет-мейкеров

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Источник: Reuters; Bloomberg

РЫНОК ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ

Уровни цен в пятницу вечером