Источник: Бюро Статистики Труда США

В Феврале цены на импортируемые товары снизились после вялого роста за последние два месяца, что имело незначительное отрицательное влияние на инфляцию. В частности индекс цен на импортные товары сократился на 0.5% в месячном и вырос на 7.4% в годовом исчислении (Табл. 1). Стоит отметить, что в течение Февраля цены импортируемых нефтепродуктов снизились на 0.7%, обеспечив 40.8% рост в годовом исчислении. Фаворитами снижения стали цены на сырую нефть, которые после значительного роста в конце прошлого и начале этого годов продемонстрировали 0.9% снижение в месячном исчислении. В целом цены на топливо и смазочные материалы сократились на 3.4% после 5.5% роста в Январе этого года. В течение Февраля 2006 года цены на импортируемое оборудование и материалы промышленного назначения не энергетического происхождения снизились на 2.2% в месячном исчислении после вялого роста за период Ноябрь – Январь 2006 года. За тот же период цены на импортируемые строительные материалы увеличились всего на 0.1% по сравнению с 1.4% увеличением в Январе этого года. Цены на импортируемые продукты питания и напитки снизились на 1.7% и обеспечили 4.1% рост в годовом исчислении. Кроме цен на сельскохозяйственные продукты, которые сократились на 2.8%, все остальные компоненты субиндекса цен на импортируемые продукты питания и напитки остались без изменения или выросли незначительно. В течение Февраля цены на импортируемые средства производства увеличились на 0.2%, тогда как в годовом исчислении снижение составило 1.3%. После незначительного снижения цены на импортируемые потребительские товары продемонстрировали нулевой рост. В годовом исчислении цены импортируемых потребительских товаров сократились на 0.4%. Цены на импортируемые автомобили и запчасти, необработанный металл и бумагу выросли на 0.1% и 4.5% и 1.3% соответственно. В среднесрочной перспективе основным источником роста индекса цен на импортируемые товары остаются цены на оборудование и материалы промышленного назначения, которые в Феврале сократились на 1.5% в месячном и увеличились на 24.3% в годовом исчислении. Данный показатель имеет самую большую долю в индексе цен импортируемых товаров, которая превышает 35.0% уровень. По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна продолжающийся рост цен на импортируемые материалы промышленного назначения, а также цены на необработанный металл, несомненно, будут способствовать увеличению индексов цен производителей и импортируемых товаров в ближайшие месяцы.

Табл. 1.

Источник: Бюро Статистики Труда США

В течение Февраля цены на экспортируемые товары остались без изменения по сравнению с 0.7% и 0.1% ростом в Январе и Декабре соответственно (Табл. 1). В годовом исчислении рост цен на экспортируемые товары составил 2.6%. Основными источниками замедления темпов роста цен на экспортируемые товары стали цены на смазочные материалы и топливо, которые в Феврале снизились на 3.4%, в месячном исчислении по сравнению 25.9% ростом в годовом исчислении. За тот же период цены на промышленное оборудование и материалы не сельскохозяйственного назначения выросли всего на 0.3%, что было обусловлено значительным снижением цен на топливо и смазочные материалы. Снижение цен на экспортируемые продукты питания и напитки сократились на 1.0% за счет 1.5% снижения цен на сельскохозяйственные товары, что было частично компенсировано 2.1% ростом цен на рыбу и морепродукты. Второй месяц подряд растут цены экспортируемых потребительских товаров. Цены на экспортируемые средства производства, доля которых составляет 40.6% в индексе цен на экспортируемые товары, снизились на 0.1% и 0.7% в месячном и годовом исчислении соответственно, что, несомненно, имеет положительное влияние на рост экспорта.

В Феврале изменение индекса цен производителей готовой продукции составило -1.4% в месячном и 3.7% в годовом исчислении, что было связано с 11.0%, 4.1% и 3.6% снижением цен на бензин, природный газ и компьютеры соответственно (Табл. 1). За тот же период цены на свежие овощи и яйца сократились на 27.1% и 23.1% после 5.9% и 0.7% роста в Январе 2006 года соответственно. Столь масштабное снижение было компенсировано 4.0% и 2.3% ростом цен на машинное оборудование для обработки металлов и горное оборудование. В течение Февраля индекс цен производителей готовой продукции, за исключением продуктов питания и топлива, увеличился на 0.3% в месячном исчислении. Цены полуфабрикатов, оборудования и материалов снизились на 0.3% в основном за счет значительного сокращения цен сжиженного нефтяного газа, природного газа промышленного и коммерческого назначения. Высокий спрос на рынке строительных материалов обеспечил 3.2% и 14.2% рост цен на цемент в месячном и годовом исчислении соответственно.

В Марте этого года цены энергоносителей продемонстрировали относительно высокий уровень роста, что, несомненно, увеличит инфляционное давление. Кроме этого влияние рекордно высоких цен энергоносителей уже полностью ощущается на ценах услуг и товаров. Поскольку относительно высокий уровень инфляции значительно опережает рост уровня зарплат, увеличение доходов населения и высокий уровень загруженности производственных мощностей могут создать реальные предпосылки для дальнейшего роста цен в среднесрочной перспективе. В связи с этим аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян ожидает незначительное увеличение индекса потребительских цен за исключением продуктов питания и топлива в среднесрочной перспективе.

Заказы на товары длительного пользования за Февраль в США увеличились на 2.6% м/м по сравнению с 8.9% снижением в Январе 2006 года и 2.5% увеличение в Декабре 2005 года (Табл. 2). Столь значительный рост был связан со снижением спроса на самолеты военного назначения, машинное оборудование и металлические изделия, а также на необработанный металл. В Феврале, за исключением транспортного составляющего, новые заказы продемонстрировали 1.3% снижение. Заказы на транспортное оборудование увеличились на 13.4% или на 7.4 млрд. до уровня 63.0 млрд. долларов по сравнению с 29.2% сокращением в Январе этого года. За тот же период авиастроительная компания Boeing Company получила 25 заказов по сравнению с 39 в Январе. Из-за значительного увеличения объем новых заказов на гражданские самолеты и комплектующие вырос на 52.2% или 4.5 млрд. долларов по сравнению с 70.1% и 2.8% сокращением в Январе 2006 года и Декабре прошлого года. Заказы на самолеты и комплектующие военного назначения снизились на 16.7% и составили 4.0 млрд. долларов. В Феврале заказы на необработанный металл сократились на 2.5% до уровня 16.6 млрд. долларов. Второй месяц подряд снижаются заказы на машинное оборудование. Только в течение Февраля этого года заказы на машинное оборудование сократились на 6.3% в месячном исчислении. Новые заказы на компьютеры увеличились на 4.2%, что последовало после 0.6% снижения в Январе 2006 года, тогда как в годовом исчислении рост составил всего 1.6%. За тот же период заказы на коммуникационное оборудование выросли на 3.8% после 17.5% увеличения в Январе. Новые заказы на автомобили и запчасти вновь сократились и составили всего 40.5 млрд. долларов по сравнению с 41.9 млрд. в Январе этого года. Рост новых заказов на товары длительного пользования увеличился на 7.8% в годовом исчислении и достиг уровня 215.8 млрд. долларов.

В течение Февраля увеличился объем отгрузок товаров длительного пользования всего на 0.2% до уровня 218.9 млрд. долларов, тогда как в Январе было зафиксировано 1.8% сокращение (Табл. 2). Вялый рост данного показателя был связан с сокращением поставок машинного и коммуникационного оборудования, автомобилей и запчастей на 2.3%, 4.7% и 2.6% соответственно. После непродолжительного роста поставки автомобилей и запчастей продемонстрировали 2.6% снижение по сравнению с 0.8% сокращением в годовом исчислении. Поставки полупроводников увеличились на 23.1%, обеспечив 3.6% рост поставок компьютеров и электронных продуктов. В Феврале поставки самолетов военного назначения выросли на 7.9% и достигли уровня 4.0 млрд. долларов. За тот же период поставки гражданских самолетов увеличились на 14.5%, в месячном исчислении за счет поставок 35 новых самолетов авиастроительной компанией Boeing Company. За последние двенадцать месяцев ускорился темп роста объема отгрузок товаров длительного пользования до уровня 6.9%, что является следствием увеличения расходов американских компаний на приобретение средств производства не военного назначения.

Количество невыполненных заказов в Феврале увеличилось на 0.9% за счет роста невыполненных заказов на 5.6 млрд. долларов в сфере промышленности (Табл. 2). Несмотря на столь скромное увеличение, уровень данного показателя после продолжительного роста является самым высоким уровнем начиная с даты отсчета данного показателя «Системой Классификации Отраслей Америки». Транспортный компонент данного показателя увеличился на 4.1 млрд. до уровня 332.0 млрд. долларов за счет 1.5% роста показателя гражданских самолетов и комплектующих. Количество невыполненных заказов за последние двенадцать месяцев этого года увеличилось на 17.1%. Увеличение количества невыполненных заказов на компьютеры и электронную продукцию составил 0.6 млрд. долларов.

В течение Февраля этого года материально-производственные запасы в сфере производства товаров длительного пользования сократились на 0.5% и составили 287.3 млрд. долларов по сравнению с 1.0% и 0.1% ростом в Январе 2006 года и Декабре 2005 года соответственно (Табл. 2). За исключением металлических изделий и необработанных металлов все основные компоненты показателя материально-производственных запасов сократились. Основными источниками снижения стало 2.6%, 1.4% и 1.7% снижение объемов компьютеров и электронной продукции, самолетов гражданского и военного назначения. Снижение данных компонентов было частично компенсировано увеличением объемов материально-производственных запасов металлических изделий и необработанных металлов на 1.2% и 0.2% соответственно. Рост объемов запасов коммуникационного оборудования составил 0.4%, тогда как запасы автомобилей и запчастей сократились на 0.5%. Стоит отметить, что объем материально-производственных запасов вырос на 2.6% в годовом исчислении. Положительное влияние увеличения материально-производственных запасов ускорило темп роста ВВП за четвертый квартал 2005 года на 1.40 пункта (более подробно об экономическом росте в США смотрите в статье). Темп роста материально-производственных запасов, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, в среднесрочной перспективе будет стабильным, поскольку за последние два года заказы на материально-производственные запасы продемонстрировали стабильный рост.

За последние несколько лет объемы инвестиций увеличиваются значительными темпами. В этом есть неоспоримая заслуга применяемой политики масштабного фискального стимулирования инвестиций администрацией Белого Дома. Если политика республиканцев, поощряющая среднесрочные и долгосрочные инвестиции, останется без изменения, а цены на нефть не будут повышаться, то темпы роста индустрии производства товаров длительного пользования не замедлятся. Кроме того впечатляющий рост объема невыполненных заказов за последние три месяца увеличит новые заказы на товары длительного пользования в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, сбалансированный рост экономики США и восстановление роста мировой экономики, несомненно, приведут к увеличению экспорта. Так как средства производства являются основным продуктом для экспорта США, то это может стать значительной движущей силой для дальнейшего роста индустрии производства товаров длительного пользования.

Табл. 2.

Источник: Министерство Торговли США

ЕВРОЗОНА

Во вторник Европейский Центральный Банк разместил краткосрочные кредиты на сумму 298.0 млрд. евро. Средневзвешенная ставка размещенных кредитов составила 2.57%, минимальная 2.56%, а максимальная 2.65% (Табл. 3). Чистое увеличение ликвидности в банковской системе Еврозоны составило 7.5 млрд. евро., 51.9% из всех предъявленных заявок были удовлетворены по минимальной ставке. Общий объем спроса составил 395.5 млрд. евро. Аукционы, проводимые Европейским Центральным Банком, проводятся для предоставления финансовой системе Еврозоны дополнительной ликвидности.

Табл. 3.

Источник: Европейский Центральный Банк; Информационное Агентство Dow Jones

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

22 Марта был опубликован протокол заседания Комиссии по Монетарной Политике Банка Англии. В протоколе было отмечено, что член Комитета г. Никлл, в очередной раз, проголосовал за снижение процентных ставок по репо сделкам на 25 базисных пункта. По мнению г. Никлла прогнозируемый уровень экономического роста Банка Англии является более чем оптимистичным, поскольку темпы роста инвестиций и потребительских расходов остаются вялыми из-за роста безработицы и снижения реальных доходов населения в свете грядущего повышения цен на коммунальные услуги, а государственные расходы будут сокращаться начиная с 2007 года. После опубликования данного протокола процентные ставки полугодовых и годовых депозитов незначительно выросли и достигли уровня 4.49% и 4.58% соответственно. На рынке долговых инструментов было зафиксировано незначительное повышение доходности десятилетних и тридцатилетних государственных облигаций до уровня 4.31% и 4.01%. Долгосрочные и среднесрочные реальные процентные ставки остаются на рекордно низком уровне, что, по мнению экспертов Банка Англии, связано с пенсионной реформой. Большинство британских пенсионных фондов активно скупают «высококачественные» долгосрочные облигации. Как отмечалось ранее, по мнению экспертов центрального банка, увеличение склонности к сбережениям из-за многочисленных террористических атак и новых видов заболеваний способствуют снижению долгосрочных процентных ставок в мире в целом (Граф. 2).

Граф. 2.