Источник: Бюро Статистики Труда США

В Апреле, после двухмесячного снижения цены на импортируемые товары повысились, что имело незначительное положительное влияние на инфляцию. В частности индекс цен на импортные товары увеличился на 2.1% в месячном и вырос на 5.9% в годовом исчислении (Табл. 1). Стоит отметить, что в течение Апреля цены импортируемых нефтепродуктов выросли на 11.5%, обеспечив 32.5% рост в годовом исчислении. Фаворитами роста стали цены на сырую нефть, которые после значительного снижения за период Февраль-Март этого года продемонстрировали 12.0% рост в месячном исчислении. В целом цены на топливо и смазочные материалы увеличились на 10.0% после 0.9% снижения в Марте этого года. В течение Апреля 2006 года цены на импортируемое оборудование и материалы промышленного назначения не энергетического происхождения выросли на 0.5% в месячном исчислении после заметного снижения за период Февраль-Март этого года. За тот же период цены на импортируемые строительные материалы увеличились на 0.2% по сравнению с 0.3% сокращением в Марте и нулевым ростом в Феврале этого года, что было частично компенсировано ростом цен на импортируемый необработанный металл и бумагу на 2.5% и 1.3%, соответственно. После незначительного роста в начале этого года цены на импортируемые потребительские товары, в очередной раз, продемонстрировали 0.1% снижение. В годовом исчислении цены импортируемых потребительских товаров сократились на 0.3%. В течение Апреля цены на импортируемые средства производства остались без изменения, тогда как в годовом исчислении снижение составило 1.5%. Цены на импортируемые продукты питания и напитки сократились на 0.9% и обеспечили всего 0.3% рост в годовом исчислении, что было связано с 1.1% снижением цен на сельскохозяйственные продукты. В среднесрочной перспективе основным источником роста индекса цен на импортируемые товары остаются цены на оборудование и материалы промышленного назначения, которые в Апреле увеличились на 6.1% в месячном и 18.9% в годовом исчислении. Данный показатель имеет самую большую долю в индексе цен импортируемых товаров, которая превышает 35.0% уровень. По мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна вялый рост цен на импортируемые материалы промышленного назначения, не энергетического происхождения, а также цены на средства производства будут способствовать снижению индексов цен производителей в ближайшие месяцы.

Табл. 1.

Источник: Бюро Статистики Труда США

В течение Апреля цены на экспортируемые товары увеличились на 0.6% по сравнению с 0.2% и 0.1% ростом в Марте и Феврале, соответственно (Табл. 1). В годовом исчислении рост цен на экспортируемые товары составил 2.4%. Основными источниками ускорения темпов роста цен на экспортируемые товары стали цены на смазочные материалы и топливо, которые в Апреле увеличились на 2.8%, в месячном исчислении по сравнению 21.9% ростом в годовом исчислении. За тот же период цены на промышленное оборудование и материалы не сельскохозяйственного назначения выросли на 2.0%, что было обусловлено значительным ростом цен на топливо и смазочные материалы, что было частично компенсировано вялым ростом цен на строительные материалы. Цены на экспортируемые средства производства, доля которых составляет 40.5% в индексе цен на экспортируемые товары, увеличились на 0.4% в месячном и 0.2% годовом исчислении, что, за счет роста цен на транспортные средства. Снижение цен на экспортируемые продукты питания и напитки сократились на 0.8% за счет 0.8% и 0.7% снижения цен на сельскохозяйственные товары, рыбу и морепродукты. После вялого роста в начале этого года, цены экспортируемых потребительских товаров остались без изменения.

В Апреле изменение индекса цен производителей готовой продукции составило 0.9% в месячном и 4.0% в годовом исчислении, что было связано с 12.3% и 1.7% увеличением цен на бензин и гражданские самолеты, соответственно (Табл. 1). За тот же период цены на свежие овощи и яйца выросли на 18.1% и 2.4% после 3.7% и 29.2% роста в Марте 2006 года соответственно. Столь масштабное увеличение было компенсировано 3.7% и 4.1% снижением цен на компьютеры и домашнюю птицу. В течение Апреля индекс цен производителей готовой продукции, за исключением продуктов питания и топлива, увеличился на 0.1% в месячном исчислении. Цены полуфабрикатов, оборудования и материалов увеличились на 0.9% в основном за счет значительного роста цен сжиженного нефтяного газа, топлива для реактивных двигателей и дизельного топлива. Высокий спрос на рынке строительных материалов обеспечил 1.0% и 14.9% рост цен на цемент в месячном и годовом исчислении соответственно.

В Мае этого года цены энергоносителей продемонстрировали значительный рост, что, несомненно, увеличит инфляционное давление. Кроме этого влияние рекордно высоких цен энергоносителей уже полностью ощущается на ценах услуг и товаров. Поскольку относительно высокий уровень инфляции значительно опережает рост уровня зарплат, увеличение доходов населения и высокий уровень загруженности производственных мощностей могут создать реальные предпосылки для дальнейшего роста цен в среднесрочной перспективе. В связи с этим аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян ожидает, что, в среднесрочной перспективе, индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания и топлива, останется без изменения или незначительно вырастет.

ЕВРОЗОНА

Рост индекса потребительских цен за Апрель в Еврозоне составил 0.7% в месячном и 2.4% в годовом исчислении. Темы роста инфляции остались относительно высокими как в годовом, так и в месячном исчислении, что было связано со следующими факторами. В течение прошлого месяца рост цен энергетического компонента индекса потребительских цен составил 11.0%, тогда как значение этого показателя составило 10.5% и 12.5%, в Марте и Феврале, соответственно. В Апреле, 10.6% повышение цен на бензин, и 18.6% рост цен на печное топливо, привели к повышению индекса потребительских цен на 0.35 и 0.14 пункта, соответственно. За тот же период, 15.9% рост цен на природный газ увеличили общее значение индекса на 0.19 пункта (более подробно, о рынке энергоносителей, смотрите в статье). Рекордно высокие цены энергоносителей увеличили расходы на услуги центрального отопления на 19.0%, положительный эффект которых на индекс потребительских цен составил 0.08 пункта. В течение Апреля, цены на недвижимость выросли на 5.1%, что полностью совпадает со значением роста за последние двенадцать месяцев. За тот же период, цены на алкоголь и табак выросли на 2.7%, что значительно ниже среднего значения роста за последние двенадцать месяцев. Положительное влияние роста цен сигарет на индекс потребительских цен составило 0.04 пункта, за счет 4.1% увеличения цен. По данным Европейского Статистического Агентства, цены на транспортные услуги и образование выросли на 4.6% и 2.6%, соответственно. Цены на продукты питания выросли всего на 1.5% и 1.0%, в месячном и годовом исчислении, что было связано с ростом цен на масло. В Апреле, цены на фрукты продемонстрировали 1.6% снижение, в годовом исчислении, и сократили индекс потребительских цен на 0.05 пункта. Четвертый квартал подряд продолжается снижение цен на коммуникационные услуги. Только в Апреле, цены на коммуникационные услуги снизились на 4.1%, что значительно ниже среднего значения данного показателя, за последние двенадцать месяцев. Однако стоит отметить, что доля коммуникационных услуг составляет 2.8% в индексе потребительских цен, из-за чего негативное влияние данного компонента составило всего 0.18 пункта. Вторым основным источником снижения инфляции стали цены на одежду и обувь, которые, несмотря на окончание «зимнего сезона» сократили индекс потребительских цен на 0.12 пункта, в годовом исчислении. Негативный эффект на индекс потребительских цен, из-за снижения цен на аудиовизуальное оборудование и информационные технологии, составил 0.06 пункта. Рост индекса потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет, увеличился на 0.5% и составил 1.5%, по сравнению с 1.3% в Марте этого года, что является самым высоким значением начиная с Мая 2005 года (Табл. 2).

Табл. 2

Источник: Европейское Статистическое Агентство

Среди стран Еврозоны, самый высокий уровень инфляции наблюдается в Люксембурге, Греции и Испании, 3.5%, 3.9% и 3.5%, а самый низкий в Финляндии и Голландии, где рост уровня цен составил 1.5% и 1.8%, соответственно. Стоит отметить, что темпы роста инфляция в Германии и во Франции, после двухмесячного замедления, постепенно ускоряются. В частности, в течение Апреля рост индекса потребительских цен в Германии и Франции составил 2.3% и 2.0%, по сравнению с 2.1% и 1.9% увеличением, за последние двенадцать месяцев, соответственно. Кроме того, после победы блока Христианско-демократический и Христианско-социальный союз на всеобщих выборах в Германии, темпы проведения структурных реформ значительно ускорились, что, несомненно, приведет к дальнейшему росту инфляции (более подробно, о новом проекте структурных реформ в Германии, смотрите в статье). Несмотря на относительно низкий уровень темпов роста инфляции в Финляндии и Голландии, доля данных стран в индексе потребительских цен Еврозоны незначительна.

Умеренный темп роста цен в Еврозоне, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, связан с вялым внутренним спросом и высокой безработицей, которые продолжают успешно сдерживать инфляционное давление, в пределах прогнозируемого уровня Европейского Центрального Банка (более подробно, о прогнозируемых уровнях инфляции Европейского Центрального Банка, смотрите в статье). Кроме этого, увеличение инфляции выше 2.0% уровня, скорее всего, имеет краткосрочный характер и связано с рекордно высокими ценами энергоносителей, поскольку, в Еврозоне темпы роста ВВП и затрат на оплату труда остаются «вялыми» (более подробно, об экономическом росте в Еврозоне, смотрите в статье). В связи с этим мы ожидаем, что разрыв между индексом потребительских цен и индексом потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет, будет сокращаться, в основном, за счет снижения первого (Граф. 2).

Граф. 2