Источник: Бюро Статистики Труда США

Рост цен импортируемых товаров набирает обороты. Предварительное значение роста составило 1.7% и 2.8% в месячном и годовом исчислении, соответственно (Табл. 1). Основным источником повышения остаются цены на оборудование и материалы промышленного назначения, которые в Марте выросли на 5.0% в месячном исчислении. Данный показатель имеет самую большую долю в индексе цен импортируемых товаров, которая составляет 34.0%. По-прежнему среди импортируемых товаров и материалов промышленного назначения выделяются энергоносители и обработанный металл. В частности, цены на сырую нефть выросли на 7.4% в месячном исчислении. За тот же период цены импортируемого природного газа увеличились на 4.7%. В целом цены на топливо и смазочные материалы выросли на 8.4% в месячном и обеспечили 3.3% увеличение в годовом исчислении. Подорожали также импортируемое оборудование и материалы промышленного назначения не энергетического происхождения. Это было обусловлено 2.4% увеличением значения индекса импортируемого необработанного металла. Но цены на импортируемый обработанный металл и полуфабрикаты металлического происхождения изменились незначительно. Заметно подешевели строительные материалы. В Марте цены на импортируемые потребительские товары, за исключением автомобилей и запчастей товары увеличились на 0.2% в месячном исчислении. Подешевели только импортируемые средства производства, продукты питания и напитки. Цены на эти товары снизились на 0.1% в месячном исчислении.

Табл. 1

Источник: Бюро Статистики Труда США

Пятый месяц подряд цены экспортируемых товаров растут. В Марте было зафиксировано 0.7% увеличение (Табл. 1). В годовом исчислении рост цен на экспортируемые товары ускорился и составил 5.3%. Основными источниками повышения цен на экспортируемые товары стали цены на промышленное оборудование и материалы, которые в Марте увеличились на 1.9% и 10.9% в месячном и годовом исчислении, соответственно. Повысились как цены экспортируемых материалов и оборудования сельскохозяйственного назначения, так и цены на горючее и смазочные материалы. Этот рост был частично компенсирован замедлением темпов роста цен на строительные материалы. Восходящая тенденция цен на сельскохозяйственную продукцию набирает обороты. В частности, цены на экспортируемые продукты питания и напитки увеличились на 2.3% в месячном исчислении, после 3.3% роста в Феврале этого года. Цены на экспортируемые средства производства, доля которых составляет 39.7% в индексе цен на экспортируемые товары, остались без изменения в месячном исчислении. Стоимость автомобилей, запчастей и потребительских товаров также осталась без изменения.

Несмотря на рост цен энергоносителей, индекс цен производителей готовой продукции вырос только на 1.0% в месячном исчислении. Это было связано с 8.7% и 3.3% ростом цен на бензин и природный газ, соответственно (Табл. 1). Цены на трансформаторы повысились на 2.4% в месячном исчислении. Среди потребительских товаров готовых к поставке существенный рост продемонстрировали свежие овощи и мясо. Повышение цен на выше перечисленные товары было частично компенсировано 7.5% и 2.6% снижением цен на свежие фрукты и компьютеры, соответственно. В Марте индекс цен производителей готовой продукции, за исключением продуктов питания и топлива, остался без изменения в месячном исчислении после 0.4% роста в Феврале этого года. Цены полуфабрикатов, оборудования и материалов выросли на 1.0% в месячном исчислении, благодаря росту цен всех видов топлива. Существенно подорожали сжиженный нефтяной газ и авиационное топливо. Цена на природный газ, предназначенный для теплоэлектростанций и промышленности, увеличилась на 5.9% и 6.9%, соответственно. С началом весны спрос на продукцию химической промышленности вырос и повысил цены на эту продукцию.

Рост индекса потребительских цен был обусловлен подорожанием бензина и книг, предназначенных для образования. Топливо вновь поднимается в цене, в основном, из-за обострения отношений между западным миром и Ираном, поскольку спрос в Северо-Американском регионе сократился. Все остальные факторы, способствующие росту инфляции в краткосрочной перспективе, имеют временный характер. В среднесрочной перспективе увеличение доходов населения, за счет роста уровня зарплат и снижения безработицы, а также высокий уровень загруженности производственных мощностей постепенно увеличивают давление на индексы цен не энергетического характера. Более того, высокие цены на нефть, природный газ и металлы в прошлом году, полностью материализовались на индексе потребительских цен. Но с другой стороны, снижение цен на рынке недвижимости будут способствовать замедлению темпов роста инфляции в целом. Банкротство некоторых компаний предоставляющих ипотечные кредиты, свидетельствует об увеличении бремени расходов, по обслуживанию ипотечных кредитов. Потери населения на рынке недвижимости заставят им сократить расходы. Поскольку потребительские расходы обеспечивают львиную долю роста ВВП, то вполне возможно, что негативное влияние рынка недвижимости полностью компенсирует рост цен энергоносителей. В связи с выше перечисленными аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян ожидает, что, в среднесрочной перспективе, как индекс потребительских цен, так и индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания и топлива, снизятся.

Розничные продажи в США за Март увеличились на 0.7%, по сравнению с 0.5% и 0.4 ростом в Феврале 2007 и Марте 2006 годов, соответственно. Этот рост был достигнут благодаря увеличению продаж одежды, строительных материалов и автозаправочных станций. В частности, продажи автозаправочных станций выросли на 3.1%, после 1.5% роста в Феврале 2007 года, за счет повышения цен на бензин на 28.5 центов (Табл. 2). Согласно данным Министерства Энергетики США, в Марте средняя цена бензина составила 2.56 долларов. В конце второй недели Апреля средняя цена бензина достигла уровня 2.80 долларов, что, несомненно, увеличит значение продаж автозаправочных станций. Среди компонентов макроэкономического показателя розничных продаж магазины по продаже одежды и аксессуаров обеспечили самый высокий уровень роста. Этим магазинам удалось увеличить объем продаж на 8.0% в годовом исчислении. Несмотря на неблагоприятную обстановку на рынке недвижимости продажи строительных материалов увеличились на 1.4%, после 0.2% сокращения в Феврале 2007 года. В результате, темпы снижения продаж строительных материалов и садово-огородных принадлежностей замедлились до 4.4%, за последние двенадцать месяцев. В Марте объем продаж автомобилей и запчастей увеличился на 0.4%, тогда как за тот же период прошлого года был зафиксирован 0.9% рост. За последние двенадцать месяцев данный показатель увеличился на 3.2%. После продолжительного сокращения выручка ресторанов и кафе незначительно увеличилась. В частности, продажи увеличились на 1.1%, по сравнению с 5.8% ростом в годовом исчислении. Рост продаж выше перечисленных товаров был компенсирован падением продаж электронных магазинов на 3.3%, после 5.3% роста в Феврале 2007 года. Однако за последние двенадцать месяцев продажи электронных магазинов выросли на 4.5%. Четвертый месяц подряд продажи электроники и электронных приборов сократились. Темпы роста продаж этих товаров замедлились и составили всего 0.7% в годовом исчислении. В Марте розничные продажи за исключением самых изменчивых составляющих увеличились на 0.3%, после 0.3% роста, в Феврале 2007 года. За последние двенадцать месяцев, розничные продажи, за исключением самых изменчивых составляющих, выросли на 4.9%, по сравнению с тем же периодом 2006 года.

Табл. 2

Источник: Министерство Торговли США

В начале этого года основными движущими силами розничных продаж были топливо и строительные материалы. В частности, низкие цены энергоносителей и сокращение объемов строительства жилья сократили продажи автозаправочных станций и строительных материалов. Но, за последние два месяца темпы розничных продаж ускорились, что, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, в основном, обусловлено материализацией положительного влияния недавнего снижения цен на топливо на потребительском спросе, а также резким подорожанием бензина. Среди компонентов розничных продаж только динамика расходов на строительные материалы и садово-огородные принадлежности не имеют ярко выраженную тенденцию. Следовательно, стабилизация на рынке ипотечного кредитования, строительства жилой и коммерческой недвижимости, а также рост доходов населения, за счет снижения уровня безработицы и рекордно высоких цен на финансовые активы, увеличат объем розничных продаж, в среднесрочной перспективе.

ЕВРОЗОНА

Рост индекса потребительских цен за Март в Еврозоне составил 1.9% в годовом исчислении. Инфляция в месячном исчислении увеличилась на 0.7%, что было связано с ростом цен на одежду, ресторанные услуги, бензин и электричество. Услуги, предоставляемые ресторанами и кафе, подорожали на 3.3% в годовом исчислении, что является самым высоким уровнем роста среди компонентов индекса потребительских цен. За последний месяц темпы роста цен на одежду и обувь ускорились. Все компоненты показателя одежды и обуви продемонстрировали ощутимый рост. В частности, 7.9% и 6.1% повышение цен на одежду и обувь в месячном исчислении увеличило индекс потребительских цен на 0.42 пункта. В очередной раз, высокий уровень роста продемонстрировали цены табачных изделий. В Марте энергетический компонент индекса потребительских цен вырос на 1.8% в годовом исчислении, тогда как значение этого показателя составило 5.0% за последние двенадцать месяцев. Седьмой месяц подряд цены на печное топливо резко снизились, что, возможно, связано с завершением отопительного сезона в странах центральной и северной Европы, а также необычно теплой погодой. Только за прошлый месяц цены на печное топливо продемонстрировали 7.9% снижение в годовом исчислении, и сократили индекс потребительских цен на 0.09 пунктов. Столь значительное снижение было компенсировано 6.4% и 5.5% повышением цен на природный газ и электричество в годовом исчислении. Рост на нефть стал причиной подорожания бензина на 3.3% в месячном исчислении, что привело к увеличению индекса потребительских цен на 0.12 пунктов. Рост выше перечисленных компонентов индекса потребительских цен был частично компенсирован падением цен на коммуникационные и туристические услуги, аудиовизуальное оборудование и информационные технологии. Темпы снижения цен на телекоммуникационные услуги составили 3.1% и 1.2% в годовом и месячном исчислении, соответственно. Несмотря на то, что доля телекоммуникационных услуг составляет 2.9% в индексе потребительских цен, негативное влияние данного компонента составило 0.15 пунктов. После резкого роста цены на туристические услуги снизились. В частности, туристические услуги подешевели на 1.6% в месячном исчислении и обеспечили снижение индекса потребительских цен на 0.03 пункта, что, в основном, является результатом значительного падения цен на гостиничные услуги. В Марте, цены на гостиничные услуги упали на 0.8% в месячном исчислении, отрицательный эффект которых на инфляцию составил 0.02 пункта. Негативный эффект на индекс потребительских цен, из-за снижения цен на аудиовизуальное оборудование и информационные технологии, составил 0.13 пунктов в годовом исчислении. Индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет остался без изменения на уровне 1.9% в годовом исчислении (Табл. 3).

Табл. 3

Источник: Европейское Статистическое Агентство

Среди стран Еврозоны, самый высокий уровень инфляции наблюдается в Греции, Ирландии и Словении, 2.8%, 2.9% и 2.6%, соответственно. Третий месяц подряд, темпы роста инфляции во Франции замедлились и достигли уровня 1.2%, что является самым низким значением, начиная с Октября прошлого года. Индекс потребительских цен в Италии остался выше 2.0% уровня. Ускорение темпов проведения структурных реформ в Германии, в частности, повышение ставки налога на добавленную стоимость в начале этого года, способствовало росту инфляции до уровня 2.0% (более подробно, о проекте структурных реформ в Германии, смотрите в статье).

Рис. 2