Источник: Бюро Статистики Труда США

Значение роста цен импортируемых товаров увеличилось и составило 0.9% и 1.1% в месячном и годовом исчислении, соответственно (Табл. 1). Основным источником замедления стали цены на оборудование и материалы промышленного назначения, которые в Мае выросли только на 2.3% в месячном исчислении. Доля этого показателя самая большая в индексе цен импортируемых товаров и составляет 36.1%. Среди импортируемых товаров и материалов промышленного назначения высокой изменчивостью выделяются энергоносители и металлы. В частности, цены на природный газ выросли на 2.6% в месячном исчислении, тогда как сырая нефть подорожала всего на 1.8%. В целом цены на топливо и смазочные материалы выросли на 2.6% в месячном исчислении. Существенно подорожали импортируемое оборудование и материалы промышленного назначения не энергетического происхождения. Это является результатом 3.9% и 4.1% увеличения значения индекса импортируемого необработанного и обработанного металлов, соответственно. Цены импортируемых строительных материалов незначительно упали. В Мае цены на продукты питания увеличились на 0.9% в месячном исчислении, благодаря росту цен на сельскохозяйственную продукцию. Цены импортируемых средств производства и потребительских товаров, за исключением автомобилей и запчастей, остались без изменения.

Табл. 1

Источник: Бюро Статистики Труда США

Рост цен экспортируемых товаров резко замедлился и составил 0.1% в месячном исчислении (Табл. 1). В годовом исчислении значение роста цен на экспортируемые товары снизилось до 4.3%. Главным источником снижения темпов роста стали цены на промышленное оборудование и материалы, которые увеличились всего на 0.3% в месячном исчислении, после 1.2% роста в Апреле. Снизились как цены экспортируемых материалов и оборудования сельскохозяйственного назначения, так и цены на горючее и смазочные материалы, что было частично компенсировано ускорением темпов роста цен на строительные материалы. Стоимость импортируемых потребительских товаров, за исключением автомобилей и запчастей, выросла на 0.3%. Цены на экспортируемые средства производства, доля которых составляет 39.3% в индексе цен на экспортируемые товары, повысились на 0.1% в месячном исчислении. Рыба и морепродукты резко подешевели и имели существенное негативное влияние на индекс продуктов питания. В итоге, цены на экспортируемые продукты питания и напитки снизились на 0.2% в месячном исчислении, после 1.1% снижения в Апреле этого года.

Рост индекса цен готовой продукции ускорился, но незначительно. В Мае было зафиксировано 0.9% и 3.9% увеличение в месячном и годовом исчислении, соответственно (Табл. 1). Это было связано с 10.2% и 2.3% ростом цен на бензин и печное топливо. Среди потребительских товаров готовых к поставке существенный рост продемонстрировали свежие фрукты и яйца. Цены на ювелирные изделия повысились на 1.5% в месячном исчислении. Рост цен на выше перечисленные товары был частично компенсирован 35.0% и 4.5% снижением цен на свежие овощи и морепродукты, соответственно. Индекс цен готовой продукции, за исключением продуктов питания и топлива, вырос незначительно в месячном исчислении. Цены полуфабрикатов, оборудования и материалов повысились на 1.1% в месячном исчислении, благодаря росту цен сжиженного нефтяного газа и мазута. Цена на кабель из цветных металлов и авиационное топливо увеличилась на 3.9% и 3.0%, соответственно. Существенно подешевели дизельное топливо и сталелитейная продукция.

Незначительное ускорение темпов роста индекса потребительских цен было обусловлено повышением цен на бензин и коммуникационные услуги. Будущая динамика цен нефти остается неопределенной, поскольку с одной стороны стремительное обострение отношений между западным миром и Ираном создают реальную угрозу резкого роста цен на черное золото. Но, с другой стороны, в Северо-Американском регионе снижается спрос как на нефть и нефтепродукты, так и на природный газ, из-за существенного замедления темпов экономического роста. Кроме этого, в связи с началом летнего туристического сезона постепенно дешевеют авиабилеты и, следовательно, туристические путевки. В среднесрочной перспективе увеличение доходов населения, за счет роста уровня зарплат и снижения безработицы, а также высокий уровень загруженности производственных мощностей увеличивают давление на индексы цен не энергетического характера. Более того, высокие цены на нефть, природный газ и металлы в прошлом году, полностью материализовались на индексе потребительских цен. Но, снижение цен на рынке недвижимости будет способствовать замедлению темпов роста инфляции в целом. Банкротство некоторых компаний предоставляющих ипотечные кредиты, свидетельствует об увеличении бремени расходов, по обслуживанию ипотечных кредитов. Потери населения на рынке недвижимости заставят их сократить расходы. Поскольку потребительские расходы обеспечивают львиную долю роста ВВП, то вполне возможно, что негативное влияние рынка недвижимости полностью компенсирует рост цен энергоносителей. В связи с выше перечисленными аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян ожидает, что, в среднесрочной перспективе, значения индекса потребительских цен и индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания и топлива, снизятся и стабилизируются в пределах 2.0%.

Розничные продажи в США за Май увеличились на 1.4%, по сравнению с 0.1% и 0.4 сокращением в Апреле 2007 и Мае 2006 годов, соответственно (Табл. 2). Увеличение является результатом роста продаж всех видов товаров и услуг, особенно, автомобилей, запчастей и одежды, а также автозаправочных станций. Среди компонентов макроэкономического показателя розничных продаж автозаправочные станции обеспечили самый высокий уровень роста. В частности, продажи автозаправочных станций выросли на 3.8%, после 1.8% роста в Апреле 2007 года, за счет повышения цен на бензин на 30.1 цента. Согласно данным Министерства Энергетики США, в Мае средняя цена бензина составила 3.15 долларов. В конце второй недели Июня средняя цена бензина достигла уровня 3.08 долларов, что, несомненно, сократит значение продаж автозаправочных станций. Объем продаж автомобилей и запчастей вырос на 1.8%, тогда как за тот же период прошлого года было зафиксировано 2.6% снижение. За последние двенадцать месяцев данный показатель увеличился на 6.6%. Выручка магазинов по продаже одежды и аксессуаров существенно увеличилась. В частности, продажи выросли на 2.7%, по сравнению с 7.8% ростом в годовом исчислении. Несмотря на неблагоприятную обстановку на рынке недвижимости магазины по продаже строительных материалов обеспечили хорошие результаты. В результате, темпы снижения продаж строительных материалов и садово-огородных принадлежностей замедлились до 1.7%, за последние двенадцать месяцев. Существенно увеличились продажи электроники, электронных приборов, предметов личной гигиены и продуктов питания. В Мае розничные продажи за исключением самых изменчивых составляющих выросли на 0.8%, после нулевого роста, в Апреле 2007 года. За последние двенадцать месяцев, розничные продажи, за исключением самых изменчивых составляющих, выросли на 5.6%, по сравнению с тем же периодом 2006 года.

Табл. 2

Источник: Министерство Торговли США

В Мае темпы розничных продаж ускорились, что, по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, в основном, обусловлено материализацией положительного влияния недавнего снижения цен на топливо на потребительском спросе, а также резким подорожанием бензина. В очередной раз, автозаправочные станции продемонстрировали солидный уровень роста благодаря существенному подорожанию бензина. За исключением топлива, темпы роста всех остальных компонентов показателя розничных продаж остались высокими. Среди компонентов розничных продаж только динамика расходов на строительные материалы и садово-огородные принадлежности остается нисходящей. Следовательно, стабилизация на рынке ипотечного кредитования, строительства жилой и коммерческой недвижимости, а также рост доходов населения, за счет снижения уровня безработицы и рекордно высоких цен на финансовые активы, увеличат объем розничных продаж, в среднесрочной перспективе.

ЕВРОЗОНА

Рост индекса потребительских цен за Май в Еврозоне составил 1.9% в годовом исчислении. Инфляция в месячном исчислении увеличилась на 0.2%, что было связано с ростом цен на бензин, фрукты и ресторанные и туристические услуги. Услуги, предоставляемые ресторанами и кафе, подорожали на 3.4% в годовом исчислении и увеличили индекс потребительских цен на 0.11 пунктов. Это самое существенное положительное влияние на инфляцию среди компонентов индекса потребительских цен. Вполне вероятно, что рост цен на эти услуги обусловлен началом туристического сезона. Туристические и гостиничные услуги существенно подорожали. В частности, цены на туристические путевки выросли на 2.5% в месячном исчислении и обеспечили рост индекса потребительских цен на 0.03 пункта. Среди компонентов индекса потребительских цен энергетического происхождения только электричество существенно подорожало. Был зафиксирован 4.7% рост в годовом исчислении, что стало причиной увеличения инфляции на 0.06 пунктов. Рост цен бензина на 2.4% в месячном исчислении привел к повышению индекса потребительских цен на 0.10 пунктов. Тем не менее, динамика цен горючего за последние двенадцать месяцев остается нисходящей. Рост выше перечисленных компонентов индекса потребительских цен был частично компенсирован падением цен на печное топливо, авиабилеты коммуникационные услуги, аудиовизуальное оборудование и информационные технологии. Девятый месяц подряд цены на печное топливо снизились, что связано с завершением отопительного сезона в странах центральной и северной Европы. Только за прошлый месяц цены на печное топливо продемонстрировали 8.5% снижение в годовом исчислении, и сократили индекс потребительских цен на 0.10 пунктов. Цены на овощи продемонстрировали 1.9% снижение в месячном исчислении. Благодаря этому падению индекс продуктов питания снизился на 0.4 пункта. В Мае, цены на природный газ упали на 0.5% в месячном исчислении, отрицательный эффект которых на инфляцию составил 0.01 пункта. За тот же период авиабилеты значительно подешевели. В частности, 2.2% снижение цен на авиабилеты в месячном исчислении сократило индекс потребительских цен на 0.01 пункта. Темпы снижения цен на телекоммуникационные услуги составили 2.1% в годовом исчислении. Несмотря на то, что доля телекоммуникационных услуг составляет 2.9% в индексе потребительских цен, негативное влияние данного компонента составило 0.12 пунктов. Негативный эффект на индекс потребительских цен, из-за снижения цен на аудиовизуальное оборудование и информационные технологии, составил 0.07 пунктов в годовом исчислении. Индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет остался без изменения на уровне 1.9% в годовом исчислении (Табл. 3).

Табл. 3

Источник: Европейское Статистическое Агентство

Среди стран Еврозоны, самый высокий уровень инфляции наблюдается в Греции, Ирландии и Словении, 2.6%, 2.7% и 3.1%, соответственно. Темпы роста инфляции во Франции вновь замедлились и достигли 1.2%. Это самый низкий уровень инфляции среди стран Еврозоны. Второй месяц подряд индекс потребительских цен в Италии остался ниже 2.0%. Ускорение темпов проведения структурных реформ в Германии, в частности, повышение ставки налога на добавленную стоимость в начале этого года, способствовало росту инфляции до 2.0% (более подробно, о проекте структурных реформ в Германии, смотрите в статье).

Рис. 2