АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
20 Октября, компания Ford Motor Company опубликовала финансовые данные, за 3 квартал 2005 г.. Выручка компании, за третий квартал этого года, увеличилась на 4.43%, по сравнению со третьим кварталом прошлого года, и составила 40.86 млрд. долларов. Профильный бизнес компании Ford Motor, автомобилестроение, обеспечил выручку в размере 34.7 млрд. долларов, по сравнению с 32.8 млрд. долларов, за третий квартал прошлого года. Также, стоит отметить, что, за тот же период, количество проданных автомобилей увеличилось с 1.531 млн. до 1.508 млн. штук. Чистые убытки компании, за 3 квартал 2005 г., значительно увеличились и составили 284.0 млн. долларов, тогда как, за тот же период прошлого года, доходы составили 266.0 млн. долларов. Убытки в расчете на акцию составили 0.16 доллара, за 3 квартал 2005 г. по сравнению с доходами на акцию в размере 0.24 доллара, в третьем квартале прошлого года. Данные убытков в расчете на акцию, включают в себе расходы в размере 404.0 млн. долларов, по сокращению пресонала и с основным поставщиком компании. Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор компании Ford Motor, г. Форд, заявил «Согласно нашим результатам, мы столкнулись с высокой конкуренцией и со сложной рыночной конъюнктурой. Однако, в течение всего этого года, мы предприняли соответствующие меры для совершенствования структуры расходов и увеличения прибыльности нашей основной деятельности». Он также добавил «Нам удалось успешно осуществить ниже приведенные меры:
· Мы полностью завершили процесс переговоров по подписанию соглашения с основным нашим поставщиком, компанией Visteon Corporation,
· Нам удалось успешно осуществить продажу подразделения Hertz Corporation,
· Мы начали сотрудничать одновременно с несколькими поставщиками, что заметно снизит наши расходы.
· Согласно разработанному плану мы продолжали сокращать штатный персонал компании по всему миру,
· Опубликовали новую стратегию компании, по десятикратному увеличению производства гибридных транспортных средств в 2010г.,
· Северо-Американское подразделение начало выпускать новые модели автомобилей под названием Ford Fusion, Mercury Milan и Lincoln Zephyr,
· Наше подразделение, по производству автомобилей класса люкс, продемонстрировало новые модели Volvo C70 и Jaguar XK».
В 2005 г., эксперты компании Ford Motor ожидают доходы в расчете на акцию в размере 1.00 – 1.25 долларов, тогда как среднее ожидание участников рынка составляет 1.03 долларов. В третьем квартале, компания выплатила дивиденды в размере 10 центов.

Источник: Ford Motor Company, General Motors Corporation, Toyota Motor Corporation, Daimler Chrysler AG

Источник: Ford Motor Company, General Motors Corporation, Toyota Motor Corporation, Daimler Chrysler AG
В третьем квартале этого года, чистые убытки компании Ford Motor от автомобилестроительного бизнеса выросли пости в два раза и достигли уровня 1.3 млрд. долларов, несмотря на значительный рост объема продаж. Основным источником столь масштабных убытков, стал Американский рынок, где чистые убытки компании составили 1.1 млрд. долларов, по сравнению с убытками в размере 0.42 млрд., за тот же период прошлого года, что было связано с необычно высокими потерями Северо-Американского подразделения. Чистые убытки данного подразделения выросли и достигли уровня 1.2 млрд. долларов, за счет роста цен на сырье и значительное снижение цен на автомобили, тогда как Южно-Американское подразделение продемонстрировало 62.7% увеличение прибыли до уровня 96.0 млн. долларов. На Европейском рынке убытки сократились и составили 164.0 млн. долларов, по сравнению с убытками в размере 204.0 млн., в третьем квартале прошлого года. В данном сегменте, продажи разных моделей сильно отличались друг от друга. В частности, выручка от продажи обычных автомобилей выросла на 8.5% и составила всего 6.4 млрд. долларов, тогда как выручка от продажи дорогих автомобилей увеличилась на 11.5% и составилла 6.8 млн., по сравнению с 6.1 млрд. долларов, в третьем квартале прошлого года. На Азиатско-Африканском рынке доходы компании выросли на 85.0 млн. и составляли 133.0 млн. долларов, по сравнению с 48.0 млн., в третьем квартале 2005 г., за счет значительного роста чистых доходов от продажи автомобилей Mazda, которые достигли уровня в 112.0 млн. долларов. В третьем квартале этого года, чистые доходы кредитного подразделения компании Ford Motor снизились на 157.0 млн. и составили 577.0 млн. долларов, по сравнению с тем же периодом прошлого года, что было связано с повышением процентных ставок и увеличением доли невозвращенных кредитов.

Источник: Ford Motor Company
|
Марки автомобилей
производенные компанией
Ford Motor за 2004 г. |
Cеверная
Америка |
Европа |
Азия и
Тихий Океан |
Южная
Америка |
Остальные
регионы |
Количество
дилеров |
|
FORD |
|
|
Продажи тыс. штук |
5,548.4 |
9091 |
|
Доля продаж на рынках |
57% |
27% |
7% |
5% |
4% |
|
LINCOLN |
|
|
Продажи тыс. штук |
147.7 |
1421 |
|
Доля продаж на рынках |
99% |
- |
- |
- |
1% |
|
MERCURY |
|
|
Продажи тыс. штук |
200.6 |
2014 |
|
Доля продаж на рынках |
97% |
- |
- |
- |
3% |
|
MAZDA |
|
|
Продажи тыс. штук |
1,188.9 |
5625 |
|
Доля продаж на рынках |
28% |
23% |
45% |
2% |
1% |
|
ASTON MARTIN |
|
|
Продажи тыс. штук |
2.4 |
125 |
|
Доля продаж на рынках |
30% |
60% |
6% |
- |
4% |
|
JAGUAR |
|
|
Продажи тыс. штук |
118.9 |
862 |
|
Доля продаж на рынках |
41% |
50% |
6% |
- |
3% |
|
VOLVO |
|
|
Продажи тыс. штук |
456.0 |
2341 |
|
Доля продаж на рынках |
34% |
55% |
6% |
- |
5% |
|
LAND ROVER |
|
|
Продажи тыс. штук |
162.4 |
1443 |
|
Доля продаж на рынках |
23% |
60% |
7% |
2% |
8% |
Источник: Ford Motor Company
Негативное настроение институциональных инвесторов, по поводу перспектив автомобильной промышленности подтверждаются. Положительный эффект высоких темпов экономического роста в США и относительно низкие среднесрочные процентные ставки не в состоянии решить проблемы компании, по потере своей доли на основных рынках, что по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, делают акции компании Ford Motor не привлекательными для среднесрочного инвестирования. Однако, по сравнению со компанией General Motors, как профильный бизнес компании Ford Motor, так и подразделение по предоставлению финансовых услуг имеют значительный потенциал роста и с точки зрения долгосрочного инвестирования акции компании значительно недооценены, в связи с чем мы увелиличи долю данной компании в рекомендуемом портфеле фондового рынка до уровня 1.5% (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье). В среднесрочной перспективе, аналитик компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию «держать» без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях о компании Ford Motor, смотрите в статье).
17 Октября, компания General Motors Corporation опубликовала финансовые данные, за 3 квартал 2005 г.. Выручка компании, за третий квартал этого года, сократилась на 5.18%, по сравнению с третьим кварталом прошлого года, и составила 47.2 млрд. долларов. Чистые убытки, за 3 квартал 2005 г., значительно увеличились и составили 1.63 млрд. долларов, тогда как, за тот же период прошлого года, доходы составили 315.0 млн. долларов. Убытки в расчете на акцию составили 2.89 доллара, за 3 квартал 2005 г. по сравнению с доходами на акцию в размере 0.56 доллара, в третьем квартале прошлого года, которые включают в себя расходы в размере 805.0 млн. долларов, связанные с масштабной реструктуризацией в Европейских подразделениях и снижением стоимости активов компании. Однако, надо отметить, что убытки компании были частично компенсированы доходами в размере 311.0 млн. долларов, за счет снижения ставки налогообложения. Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор компании General Motors, г. Вагонер, заявил «Сегодня мы объявили о существенном изменении нашего проекта по здравоохранению, который является основополагающим звеном в процессе сокращения структурных расходов на 5.0 млрд. долларов, до конца следующего года. Данные меры позволят расширить масштабы и ускорить процесс рестуктуризации Северо-Американского подразделения. Рост продаж наших основных брендов продолжается. В частности, объем продаж автомобилей Chevrolet, Hummer, Saab и Cadillac значительно вырос и мы намерены увеличить производство данных брендов». Позже он добавил «Мы уверены, что выбранная нами стратегия, а также производство новых моделей, в этом и следующем годах, в состоянии улучшить результаты деятельности Северо-Американского подразделения. Европейское подразделение нашей компании повысило производительность и увеличило продажи. В будущем году мы ожидаем рост заказов на такие новые модели автомобилей, как Saab 9-3 Sport Combi, Opel/Vauxhall Zafira и Chevrolet Matiz. Подразделения Латиноамериканский, Африканский и Ближневосточный и Тихо-Океанский продолжали демонстрировать устойчивый и динамичный рост. Несмотря на негативный эффект урагана «Катрина» прибыль подразделения GMAC значительно выросла за счет увеличения ипотечного кредитования». В третьем квартале, компания выплатила дивиденды в размере 50 центов, и сократила наличность на 1.0 млрд. долларов, для выплаты пособий пенсионерам.

Источник: General Motors Corporation
За третий квартал 2005 г., убытки подразделения, по производству автомобилей составили 1.6 млрд. долларов, по сравнению убытками в 219.0 млн., за тот же период прошлого года. Несмотря на столь масштабные убытки доля компании по продажам автомобилей сократилась всего на 0.8% и составила 14.6%, по сравнению с третьим кварталом прошлого года. Однако, за период Январь-Сентябрь 2005г., доля компании по производству автомобилей сократилась незначительно составила 14.4%. В течение третьего квартала, чистые потери Северо-Американского подразделения, которое является самым убыточным, достигли уровня 1.6 млрд. долларов, тогда как в третьем квартале прошлого года убытки данного подразделения составили 355.0 млн. долларов. Согласно опубликованным данным, причинами значительного роста убытков стали снижение объемов производства, рост расходов на здравоохранение и повышение цен на сырье. Доля компании на Северо-Американском рынке сократилась на 2.9% до уровня 25.6%. Убытки Европейского подразделения, по производству автомобилей незначительно сократились и составили 150.0 млн. долларов, по сравнению с убытками в 236.0 млн. в третьем квартале прошлого года, за счет роста продаж новых автомобилей Opel Zafira и Vectra/Signum. Улучшение финансового состояния Европейского подразделения, также связано с успешно проведенной реструктуризацией. Доля продаж компании на данном рынке осталась без изменения на уровне 9.3%. В третьем квартале 2005 г., чистые доходы Азиатско-Тихоокеанского подразделения удвоились и составили 176.0 млн. долларов, по сравнению с тем же периодом прошлого года. За тот же период, доля компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе выросла до уровня 5.9%, в основном, за счет Китая и Таиланда. Компания продолжает удерживать лидерство на Китайском рынке, где продажи автомобилей Cadillac, в течение третьего квартала 2005 г., увеличились на 160.0%, и обеспечили 2.6% рост доли компании. Продажа 20.0% пакета акций компании Fuji Heavy Industries увеличилит объем денежных средств на 800.0 млн. долларов, в четвертом квартале этого года. Чистые доходы Латиноамериканского, Африканского и Ближневосточного подразделения незначительно сократились и составили 25.0 млн. долларов, по сравнению с третьим кварталом прошлого года, что было связано 20.0% увеличением продаж автомобилей до рекродно высокого уровня в 223,000. Доля компании на данном рынке выросла и составила 17.5%. Несмотря на «турбулентность» и продолжающийся застой автомобилестроительного бизнеса, подразделение компании по предоставлению финансовых услуг продолжает демонстрировать сбалансированный рост доходов. Чистые доходы подразделения по предоставлению финансовых услуг выросли на 8.9% и составили 675.0 млн. долларов, за счет значительного роста ипотечного кредитования. Однако, снижение объема финансовых операций и убытки от страхования сократили положительный эффект от роста бизнеса на рынке недвижимости. В частности, чистые доходы от ипотечного кредитования выросли на 53.4% и составили 408.0 млн. долларов.
|
Выручка по регионам,
в млрд. долларов |
2004 |
2003 |
2002 |
2001 |
2000 |
1999 |
1998 |
|
Северная Америка |
149.9 |
148.5 |
144.8 |
136.3 |
150.4 |
142.7 |
116.7 |
|
· США |
134.4 |
133.9 |
129.8 |
124.5 |
136.4 |
130.1 |
105.7 |
|
· Канада и Мексика |
15.9 |
14.6 |
15.0 |
11.7 |
14.0 |
12.7 |
11.0 |
|
Европа |
33.2 |
29.8 |
25.9 |
25.2 |
27.2 |
27.9 |
29.6 |
|
· Великобритания |
7.6 |
6.5 |
5.7 |
5.1 |
5.1 |
5.4 |
5.4 |
|
· Германия |
6.7 |
6.4 |
5.8 |
5.9 |
6.6 |
9.0 |
10.6 |
|
· Франция |
2.7 |
2.4 |
2.1 |
1.8 |
2.0 |
2.1 |
2.0 |
|
· Испания |
2.7 |
2.1 |
1.7 |
1.8 |
1.7 |
2.0 |
2.0 |
|
Латинская Америка |
5.6 |
4.0 |
4.7 |
5.2 |
5.2 |
4.5 |
7.7 |
|
· Бразилия |
3.0 |
2.3 |
2.5 |
2.9 |
3.4 |
2.8 |
4.8 |
|
Остальные |
4.8 |
3.3 |
1.9 |
2.5 |
1.8 |
1.4 |
1.5 |
|
Вес мир |
193.5 |
185.5 |
177.3 |
169.1 |
184.6 |
176.6 |
155.5 |
Источник: General Motors Corporation
Несмотря на оптимизм председателя и исполнительного директора компании General Motors большинство аналитиков ведущих инвестиционных банков оставили свои рекомендации для акций компании без изменения. Более того, рекомендации экспертов инвестиционных групп Smith Barney Citigroup, Banc of America Securities и Credit Suisse First Boston остались на уровне «продовать» или «сокращать». Однако, из-за высокого уровня доходности акций компании General Motors, мы не сократили долю акций данной компании в рекомендуемом портфеле фондового рынка (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье). Положительный эффект высоких темпов экономического роста в США и относительно низких процентных ставок не в состоянии решить проблемы компании, по потере своей доли почти на всех основных рынках, что по мнению аналитика финансовой компании «Форекс Клуб» Арама Саакяна, делают акции компании General Motors не привлекательными и для среднесрочного, и для долгосрочного инвестирования. Но, в краткосрочной перспективе, новые модели в состоянии значительно улучшить финансовые показатели компании, в связи с чем аналитик компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию «держать» без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях о компании General Motors, смотрите в статье).
ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ*
*Значение индексов в пятницу вечером
|
Индекс |
Уровень закрытия |
Максимальное значение за неделю |
Минимальное значение за неделю |
Изменение за неделю, в пунктах |
Изменение за неделю, в % |
|
Dow Jones Ind. Ave. |
10,931.62 |
10,997.50 |
10,708.86 |
153.37 |
1.42 |
|
S & P 500 |
1,268.25 |
1,270.64 |
1,246.90 |
20.45 |
1.64 |
|
NASDAQ Composite |
2,263.01 |
2,269.30 |
2,219.25 |
37.27 |
1.67 |
|
NASDAQ 100 |
1,701.05 |
1,704.42 |
1,673.05 |
23.33 |
1.39 |
|
FTSE 100 |
5,523.80 |
5,539.00 |
5,486.20 |
33.90 |
0.62 |
|
Nikkei 225 |
14,784.29 |
14,866.99 |
14,590.56 |
65.01 |
0.44 |
КАЛЕНДАРЬ ВЫХОДА КВАРТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДАННЫХ ЗА НОЯБРЬ
|
Ккомпания |
Символ |
Дата опубликования финансовых данных |
Отчетный финансовый период |
EPS Ожидаемый/ Предыдущий |
|
Cisco Systems Inc. |
CSCO |
9 Ноября 2005 / 1:30 PM PT |
Опубликование квартальных финансовых данных компании Cisco Systems: 1 квартал 2006 финансового года |
0.240 / 0.21 |
|
Hewlett Packard Company |
HPQ |
17 Ноября 2005 / N/A |
Опубликование квартальных финансовых данных компании Hewlett Packard: 4 квартал 2005г. |
0.462 / 0.37 |
|
Procter & Gamble Company |
PG |
01 Ноября 2005 / 8:30 AM ET |
Опубликование квартальных финансовых данных компании Procter & Gamble: 1 квартал 2006 финансового года |
0.758 / 0.73 |
|
Time Warner Inc. |
TWX |
01 Ноября 2005 / 8:30 AM ET |
Опубликование квартальных финансовых данных компании Time Warner: 3 квартал 2005 г. |
0.176 / 0.11 |
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА НОЯБРЬ
|
Компания |
Символ |
Дата |
Событие |
|
Amgen Inc. |
AMGN |
8 Ноября 2005 / 09:00 AM ET |
Шестнадцатая конференция посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой CIBC World Markets |
|
Amgen Inc. |
AMGN |
8 Ноября 2005 / 01:30 PM ET |
Седьмая конференция посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Rodman & Renshaw |
|
Amgen Inc. |
AMGN |
17 Ноября 2005 / 11:00 PM MT |
Конференция посвященная Здравоохранению, организованная финансовой группой Credit Suisse First Boston |
|
Cisco Systems Inc. |
CSCO |
15 Ноября 2005 / 10:00 AM PT |
Годовое собрание акционеров компании Cisco Systems |
|
Cisco Systems Inc. |
CSCO |
16 Ноября 2005 / 10:30 AM ET |
Десятая конференция посвященная Глобальным Телекоммуникациям энергоносителей, организованная финансовой группой UBS |
|
Cisco Systems Inc. |
CSCO |
29 Ноября 2005 / 04:30 PM ET |
Конференция посвященная Технологиям, организованная финансовой группой Credit Suisse First Boston |
|
Exxon Mobil Corporation |
XOM |
02 Ноября 2005 / 12:45 PM ET |
Конференция посвященная рынку энергоносителей, организованная инвестиционной группой Merrill Lynch |
|
Ford Motor Company |
F |
01 Ноября 2005 / 01:00 PM ET |
Опубликование данных о продажах в США, за Октябрь, компанией Ford |
|
General Electric Company |
GE |
02 Ноября 2005 / 8:30 AM ET |
Собрание специалистов по анализу финансовой деятельности компании. Обсуждение перспектив подразделения «Infrastructure» компании General Electric |
|
General Motors Corporation |
GM |
01 Ноября 2005/ 02:00 PM ET |
Опубликование данных о продажах за Октябрь, компанией General Motors |
|
Microsoft Corporation |
MSFT |
01 Ноября 2005 / 01:00 PM ET |
Собрание специалистов по анализу финансовой деятельности компании. Обсуждение перспектив подразделения «Server and Tools» компании Microsoft |
|
Microsoft Corporation |
MSFT |
08 Ноября 2005 / 08:00 PM ET |
Конференция «Media & Entertainment», организованная финансовой группой Harris Nesbitt Gerard |
|
Microsoft Corporation |
MSFT |
11 Ноября 2005 / 08:00 PM ET |
Годовое собрание акционеров компании Microsoft |
|
McDonald’s Corporation |
MCD |
08 Ноября 2005 / N/A |
Опубликование данных о продажах за Октябрь, компанией McDonald’s |
|
Motorola Inc. |
MOT |
2 Ноября 2005 / 12:30 PM ET |
Конференция «Software, Services, Internet and Networking», организованная финансовой группой Morgan Stanley |
|
Procter & Gamble Company |
PG |
15 Ноября 2005 / N/A |
Дата выплаты дивидендов, причитающихся акционерам компании Procter & Gamble |
|
Verizon Communications Inc |
VZ |
01 Ноября 2005 / N/A |
Дата выплаты дивидендов, причитающихся акционерам компании Verizon Communications |
|
Verizon Communications Inc |
VZ |
17 Ноября 2005 / N/A |
Десятая конференция посвященная Глобальным Телекоммуникациям энергоносителей, организованная финансовой группой UBS |
|
Yahoo Inc. |
YHOO |
2 Ноября 2005 / 04:30 PM ET |
Конференция «Software, Services, Internet and Networking», организованная финансовой группой Morgan Stanley |
|