Источник: JP Morgan Chase; Citigroup; Deutsche Bank; UBS; HSBC

Несмотря на существенное замедление темпов экономического роста в США финансовая группа Citigroup смогла заметно увеличить чистую выручку. Негативное влияние на результаты деятельности подразделения по предоставлению розничных банковских услуг, из-за резкого падения цен на рынке недвижимости и сокращения объемов ипотечного кредитования, было умеренным. Однако необходимо обратить пристальное внимание на операционные и финансовые результаты деятельности этого направления за второй квартал 2007 года. По-прежнему, подразделения, предоставляющие услуги управления благосостоянием и инвестиционно-банковские услуги, продемонстрировали двузначный рост продаж и прибыли. Высокие темпы экономического роста в Еврозоне, России и странах Юго-восточной Азии будут способствовать улучшению финансовых данных Citigroup в целом. Еще одним источником роста могут стать намерения руководства совершенствовать существующие услуги, как для корпоративных, так и для розничных клиентов. Кроме того, по сравнению с американскими и европейскими инвестиционными и розничными банками бизнес финансовой группы Citigroup значительно диверсифицирован и широко распространен во всех основных экономических регионах мира, что обеспечивает сбалансированный рост доходов. Впервые за последние пять лет значение соотношения чистые доходы / общие активы оказалось вторым по величине среди ведущих мировых финансовых групп (Рис. 3 и 5). В связи с выше перечисленными факторами, аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию «покупать» без изменения для среднесрочных стратегий инвестирования (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях о финансовой группе Citigroup, смотрите в статье). В Апреле акции финансовой группы Citigroup, несмотря на существенный рост, не достигли линии сопротивления. Параметры ордеров на покупку и продажу для акций Citigroup мы оставили без изменения (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

18 Апреля финансовая группа JP Morgan Chase & Company опубликовала финансовые данные за 1 квартал 2007 года. Чистая выручка финансовой группы увеличилась на 25.0% и составила 19.0 млрд. долларов, по сравнению с первым кварталом 2006 года (Табл. 3 и 4). Чистые доходы, за первый квартал 2007 года, увеличились на 55.4% и составили 4.8 млрд. долларов, тогда как за тот же период 2006 года, доходы составили 3.1 млрд. долларов. Доходы в расчете на акцию составили 1.38 долларов, за первый квартал 2007 года, по сравнению с доходами на акцию в размере 0.87 долларов, за тот же период 2006 года. Согласно опубликованным данным, в первом квартале 2007 года финансовая группа сэкономила 0.7 млрд. долларов, за счет успешного слияния с банком Bank One. Расходы, связанные с приобретением этого банка составили 3.5 млрд. долларов начиная с 2004 года. Процесс поглощения некоторых подразделений банка Bank of New York финансовая группа намерена полностью завершить в конце этого года. Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор финансовой группы JP Morgan Chase, г. Даймон, заявил «Мы вполне довольны финансовыми и операционными результатами нашей деятельности за этот квартал, которые оказались рекордно высокими. Во всех подразделениях был зафиксирован рост количества клиентов, в том числе увеличился объем выданных кредитов и привлеченных депозитов. Подразделения «Investment Banking», «Asset Management» и «Commercial Banking» продемонстрировали рекордно высокие уровни доходов. Результаты деятельности направления по предоставлению услуг на рынке ценных бумаг оказались сильными. Столь впечатляющие результаты в значительной мере были достигнуты за счет благоприятной конъюнктуры на рынке кредитования, что на наш взгляд не будет иметь продолжение в будущем». По поводу дальнейшей интеграции недавно приобретенных банков, Даймон, отметил «Сегодня мы имеем интегрированный и сильный бизнес по предоставлению розничных банковских услуг в штате Нью-Йорк. Наши клиенты могут воспользоваться 3,000 филиалами и 8,500 банкоматами на территории США». В первом квартале 2007 года, финансовая группа выкупила 80.9 млн. акций на сумму 4.0 млрд. долларов, средняя цена которой составила 49.45 долларов. Более того, 19 Апреля был утвержден новый проект, согласно которому финансовая группа намерена выкупить акций на общую сумму 2.9 млрд. долларов.

Табл. 3

Источник: JP Morgan Chase & Company

В первом квартале 2007 года, чистая выручка подразделения «Investment Bank» выросла на 29.5% и составила 6.3 млрд. долларов, что является рекордно высоким уровнем за всю историю финансовой группы. За тот же период чистые доходы этого подразделения увеличились на 81.2% и достигли 1.5 млрд. долларов (Табл. 3 и 4). Эти результаты были достигнуты благодаря большому количеству новых размещений в течение первого квартала 2007 года. В частности, доходы этого подразделения за счет комиссионных вознаграждений выросли на 48.0% и составили 1.7 млрд. долларов, что является рекордно высоким уровнем. Выручка от организации размещения долговых ценных бумаг увеличилась на 52.0% и составила 0.9 млрд. долларов, тогда как выручка от организации размещения акций выросла на 85.0% до 0.4 млрд. доллара. Впечатляющий рост доходов от размещения долговых ценных бумаг был обусловлен рекордно высоким уровнем комиссионного вознаграждения по синдицированным кредитам и размещением облигаций с высоким рейтингом. Основная часть обычных и привилегированных акций была размещена в Америке и Европе. Выручка от предоставления консультационных услуг увеличилась на 21.0% и составила 0.5 млрд. долларов. За счет оживления рынков долговых и долевых ценных бумаг, выручка от торговли увеличилась на 25.0% и 22.0%, соответственно. Только трейдерам валютного рынка этого подразделения не удалось обеспечить высокий уровень роста доходов. В течение первого квартала 2007 года, непроцентные расходы инвестиционно-банковского подразделения выросли на 15.0% и составили 3.8 млрд. долларов, за счет увеличения вознаграждения сотрудников, в большей части, от выплаты премий.

Рис. 4