ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОМПАНИИ, АНАЛИЗ РЕКОМЕНДАЦИЙ И ПРОГНОЗОВ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ

17 Июля компания Yahoo Inc. опубликовала финансовые данные за 2 квартал 2007 года. Выручка компании увеличилась на 7.8%, по сравнению со вторым кварталом 2006 года, и составила 1.7 млрд. долларов. Продажи двух основных подразделений увеличились неравномерно. В частности выручка от маркетинговых услуг выросла на 7.2% и составила 1.5 млрд. долларов, тогда как выручка от оплаты услуг увеличилась на 11.8% до уровня 0.2 млрд. долларов. Несмотря на существенное увеличение продаж, операционные доходы сократились на 19.4% во втором квартале 2007 года. Сокращение было обусловлено ростом всех видов операционных расходов, за исключением амортизацией неосязаемых активов. За тот же период чистые доходы снизились на 2.3% и составили 0.2 млрд. долларов, которые включают в себя расходы в размере 0.1 млрд. долларов по вознаграждению сотрудников компании в виде акций. Доходы в расчете на акцию остались без изменения на уровне 11 центов во втором квартале 2007 года. В очередной раз, темпы роста продаж в США оказались скромными. Объем внутренних продаж вырос на 4.5% и составил 1.1 млрд. долларов, тогда как международные продажи увеличились на 14.6% и достигли уровня 0.6 млрд. долларов. Тем не менее, операционные доходы значительно сократились во всех регионах мира. Эксперты компании ожидают выручку, за исключением расходов на трафик, в пределах 1.2 – 1.3 млрд. и 4.9 – 5.2 млрд. долларов, в третьем квартале 2007 года и 2007 году, соответственно. Они снизили прогнозируемый уровень операционных доходов компании для этого года до уровня 0.6 - 0.7 млрд. долларов (более подробный обзор о деятельности компании Yahoo за второй квартал 2007 года, смотрите в статье).

КРУПНЫЕ ИСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

· Доля акций, выпущенных в обращение, в портфелях институциональных инвесторов – 74.0 %

· Общее количество институциональных инвесторов, владеющих акциями компании Yahoo – 723

Источник: Yahoo Inc.; NASDAQ

Темпы роста доходов компании Yahoo постепенно замедляются, несмотря на более успешные результаты конкурентов, что связано с повышением конкуренции на рынке предоставления Интернет услуг и выплатой значительных сумм в виде акций по опционным соглашениям. Замедление экономического роста в США имело существенное влияние на финансовые данные компании Yahoo, тогда как результаты деятельности компании Google Inc., которая является основным конкурентом, более чем впечатляющие. Но руководство компании вовремя оценило сложившуюся ситуацию и предприняло меры для усиления позиций своей компании. Оценить эффективность этих мер достаточно трудно, но, с большой уверенностью, можно предположить, что они необходимы для противостояния мощной конкуренции со стороны компании Google. Анализируя деятельность компании Yahoo, мы уделяем особое внимание постепенному расширению спектра и качества предоставляемых Интернет услуг. Расширение деятельности на развивающихся рынках Восточной Европы и Юго-восточной Азии, где экономический рост по-прежнему остается на высоком уровне, даст дополнительную возможность для увеличения доходов компании. В связи с чем, аналитик компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию «покупать» без изменения. В Июле темпы снижения акций ускорились, в результате которого цена опустилась до 22.65 долларов. Это самый низкий уровень, начиная с Марта 2004 года. Ранее, мы установили ордер на покупку акций компании Yahoo чуть ниже 26.0 долларов. Этот ордер был исполнен (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

РЕКОМЕНДАЦИИ АНАЛИТИКОВ