Источник: Microsoft Corporation; * финансовый год компании заканчивается в Июне

Продажи и чистые доходы компании Microsoft растут шестой год подряд, достигнув самого высокого уровня за последние тридцать лет (Рис. 1 и 2). Компания успешно развивает все основные направления своей деятельности, обеспечивая стабильный рост и расширяя сферу своего бизнеса, в области производства программного обеспечения для серверов и персональных компьютеров. Недавний выпуск новых продуктов под названиями Windows Vista и 2007 Microsoft Office и успешное продвижение различных бизнес решений будут способствовать росту продаж в ближайшие годы. Продажи новых продуктов превзошли ожидания, как аналитиков инвестиционных банков, так и экспертов компании Microsoft. Грядущий запуск производства программного обеспечения для серверов станет важным источником роста продаж и прибыли. Столь впечатляющие результаты делают инвестиции в акции компании стратегическим направлением в примерном портфеле фондового рынка, доля которой составляет 2.6% (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье). Опубликованные данные за первый квартал 2008 финансового года, частичное урегулирование конфликтов с основными конкурентами и принятие решения о программе масштабного выкупа акций подтвердили наше мнение о том, что акции компании Microsoft являются наиболее привлекательными для инвестирования, среди компаний высокотехнологического сектора. В связи с чем, аналитик компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию «покупать» без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях о компании Microsoft , смотрите в статье).

7 Ноября компания Time Warner Inc. опубликовала финансовые данные за 3 квартал 2007 года. Выручка компании увеличилась на 8.6%, по сравнению с третьим кварталом 2006 года и составила 11.7 млрд. долларов. Несмотря на существенное увеличение продаж, чистые доходы составили 1.1 млрд. долларов, по сравнению с 2.3 млрд. долларов, за третий квартал 2006 года. Показатель чистых доходов в расчете на акцию сократился на 49.1% и составил 0.29 долларов, по сравнению с доходами в 0.57 долларов, в третьем квартале прошлого года. Во время пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор компании Time Warner, г. Парсонс, заявил «Я удовлетворен солидными результатами нашей компании за текущий квартал. Эти результаты дают возможность обеспечить все поставленные цели за 2007 год. Источниками роста прибыли за этот квартал стали подразделения Cable, Filmed Entertainment и Publishing, продемонстрировав двузначный рост прибыли. Мы намерены завершить этот год с впечатляющими результатами, и уверены в перспективах роста нашей компании в 2008 году». За последние два года руководство компании периодически сокращало количество акций, находящихся в обращении, выкупая их. По состоянию 6 Ноября 2007 года сумма выкупленных акций составила 2.2 млрд. долларов или 119 млн. акций. Напомним, что в Августе прошлого года Совет Директоров одобрил новую программу выкупа акций на сумму в 5 млрд. долларов. Немаловажен и тот факт, что эксперты компании изменили и повысили прогнозируемый уровень чистых доходов на акцию до 1.07 долларов для 2007 года.

Табл. 2

Источник: Time Warner Inc.

Выручка подразделения «Cable» выросла на 24.7% и составила 4 млрд. долларов, за счет 25% и 26% роста доходов от предоставления услуг подписчикам и высокоскоростной передачи данных, соответственно (Табл. 2). Продажи направления по предоставлению услуг цифровой телефонии выросли на 57%. Росту продаж этого подразделения существенным образом способствовало поглощение компаний Acquired Systems, Kansas City Pool и Legacy Systems. Благодаря успешно проведенной маркетинговой политике число подписчиков увеличилось на 213,000 и достигло 14.6 млн. В результате, операционные доходы подразделения «Cable» выросли на 23.8% до 0.7 млрд. долларов, в третьем квартале 2007 года. Выручка подразделения «Filmed Entertainment» увеличилась на 33% до 3.2 млрд. долларов. Главными источниками роста стали продажи билетов на театральные представления и фильмы, а также телевидение. В итоге, операционные доходы данного подразделения удвоились и составили 0.3 млрд. долларов. Фаворитом среди направлений подразделения «Cable» остается Warner Bros, которое шестой год подряд занимает первое место по кассовым сборам. Доля Warner на американском рынке кинематографической продукции составляет 19.7%. Относительно скромные результаты продемонстрировало подразделение «Networks», выручка которого выросла незначительно. Доходы этого подразделения от размещения рекламы сократились, тогда, как выручка от подписки заметно увеличилась. Самой популярной телекомпанией данного подразделения остается «TNT». Несмотря на скромные результаты продаж, операционные доходы увеличились на 45.3% и составили 0.8 млрд. долларов. Единственное подразделение, выручка которого сократилось, стало «AOL». Было зафиксировано 37.9% снижение продаж до уровня 1.2 млрд. долларов, в третьем квартале 2007 года. Это было связано с 56% снижением доходов от предоставления таких услуг подписчикам, как электронная почта и некоторые программы, предназначенные для бесплатного пользования. Негативное влияние на выручку этого направления из-за продажи бизнеса по предоставлению Интернет услуг в Германии, Франции и Великобритании составило 0.4 млрд. долларов. Столь резкое снижение доходов было частично компенсировано ростом выручки от рекламы. Как следствие, операционные доходы этого подразделения сократились на 24.4% и составили 0.3 млрд. долларов. По состоянию 30 Сентября 2007 года, число подписчиков на услуги подразделения «AOL» составило 10.1 млн., по сравнению с 15.2 млн., за тот же период 2006 года.

Рис. 3