ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОМПАНИИ, РЕКОМЕНДАЦИЙ И ПРОГНОЗОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ

18 Апреля финансовая группа Citigroup Inc. опубликовала финансовые данные за 1 квартал 2008 года. Отсутствие спроса на долговые ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, автомобилями и другими активами, а также дефолт по многим из них стали причиной 48% сокращения чистой выручки Citigroup до 13.2 млрд. долларов в первом квартале этого года. В результате, финансовая группа закончила отчетный квартал с убытками в размере 5.1 млрд. долларов. Стоит отметить, что чистые доходы включают в себя дополнительные расходы в размере 12.1 млрд. долларов от хеджирования или списания позиций по облигациям, обеспеченными ипотечными кредитами класса Sub prime, и структурных инструментов рынка долгового капитала. Эти убытки включают в себя также потери из-за резкого увеличения спрэда на рынке корпоративных облигаций, краткосрочных и среднесрочных межбанковских кредитов. Это наихудший результат среди банков, пострадавших от кризиса на рынке недвижимости США. Для пополнения капитала Citigroup продала свой бизнес по предоставлению услуг лизинга и кредитов частным компаниям компании General Electric. Сумма этой сделки составила 13.4 млрд. долларов (более подробный обзор о деятельности финансовой группы Citigroup Inc. за первый квартал 2008 года, смотрите в статье).

КРУПНЫЕ ИСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

· Доля акций, выпущенных в обращение, в портфелях институциональных инвесторов – 75.5 %

· Общее количество институциональных инвесторов, владеющих акциями финансовой группы Citigroup – 1537

Источник: Citigroup Inc.; NASDAQ

Замедление темпов экономического роста в США и кризис на рынке недвижимости ухудшили операционные данные финансовой группы Citigroup. Из-за резкого падения цен жилья и сокращения объемов ипотечного кредитования сильно пострадало подразделение по предоставлению розничных банковских услуг. Инвестиционно-банковский бизнес Citigroup продолжает поражать инвесторов необычно большими потерями на рынке долговых ценных бумаг. По размеру убытков это направление возглавило список пострадавших от кризиса банков. За последние три квартала совокупные потери этого направления составили чуть менее 40 млрд. долларов, в связи с чем, Citigroup возглавляет список банков наиболее сильно пострадавших от кризиса на рынке недвижимости. Только услуги управления благосостоянием продолжают обеспечивать умеренный рост продаж. Но с другой стороны, высокие темпы экономического роста в Еврозоне, России и странах Юго-восточной Азии будут способствовать улучшению финансовых данных Citigroup в целом. Еще одним источником роста могут стать намерения руководства совершенствовать существующие услуги, как для корпоративных, так и для розничных клиентов. Кроме того, по сравнению с американскими и европейскими инвестиционными и розничными банками бизнес финансовой группы Citigroup значительно диверсифицирован и широко распространен во всех основных экономических регионах мира, что обеспечивает сбалансированный рост доходов. Однако значение соотношения чистые доходы / общие активы оказалось минимальным по величине среди ведущих мировых финансовых групп. В связи с выше перечисленными факторами, аналитик финансовой компании «Форекс Клуб» Арам Саакян оставляет рекомендацию без изменения на уровне «держать» для среднесрочных стратегий инвестирования. Поскольку крупные банки списали существенную часть самых безнадежных активов, инвесторы стали менее осторожно относиться к относительно рискованным активам, в том числе и акциям и облигациям крупных финансовых корпораций. Как следствие это ослабило давление на фондовый рынок как развивающихся, так и развитых стран, в связи с чем, многие финансовые группы восстановили свою капитализацию (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

РЕКОМЕДАЦИИ АНАЛИТИКОВ