Dow Jones (YM): если ли жизнь выше 18000 пунктов?

Рекомендуем покупать индекс Dow Jones на отметке 17070 с целью 18500 и стоп-лоссом 15815.

Текущие уровни по американским фондовым индексам близки к историческим максимумам. В этой связи у многих возникает вопрос, а насколько они еще могут вырасти и не слишком ли высоко для дальнейших покупок?

Проведем анализ фондового индекса Dow Jones (YM) c точки зрения инфляции. Однако, для оценки темпов роста цен возьмем не традиционный показатель CPI (Сonsumer Price Index), а стоимость золота. Золото, как представитель драгоценных металлов, является антиинфляционным активом. Соoтветственно, когда растет глобальная инфляция, растет золото и наоборот. Поэтому данный подход позволит оценить текущие уровни американского рынка с поправкой на инфляцию в виде цены желтого металла, которая продолжает расти 44 года (в среднем, золото за год вырастало на 8,36%). Мы посчитали показатель Dow Jones/золото, который отражает реальную стоимость индекса Dow Jones. 

Если взглянуть на динамику этого показателя (синия линия), можно сделать несколько выводов:

1.      Обесценение индекса Dow Jones в реальном выражении (с поправкой на стоимость золота) с 2001 по 2011 год составило 84,53% и длилось 10 лет.

2.      Смена тренда с нисходящего на восходящий по Dow произошла в 2011 году, то есть через 2 года после роста номинального индекса Dow Jones (без поправки на стоимость золота). Подтверждением этого является отбой вверх от локального минимума индекса потребительской активности в Штатах (Сonsumer Sentiment Index, коричневая линия) в октябре 2011 года.

3.      На данный момент индекс Dow, выраженный в золоте, еще даже не прошел вверх 30% от того снижения, которое он показал с 2001 года до 2011 года.

4.      Остается потенциал роста американского фондового рынка, даже не смотря на кажущиеся высокими уровни. Мы полагаем, что по индексу Dow Jones в первом квартале 2015 года будут достигнуты уровни 18500-19000.

Вместе с тем, рекомендуем покупать Dow Jones при коррекциях вниз, которых с 2010 года уже было 9. Последняя коррекция прошла буквально недавно и составила 4,95%.

Торговые рекомендации: рекомендуем покупать индекс Dow Jones на отметке 17070 с целью 18500 и стоп-лоссом 15815.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.