Банк России не решится понижать

22:09, 28 июля 2016 Алена Афанасьева 56

Рынок слишком болезненно воспринял довольно нейтральный тон FOMC. Понимание, что в сентябре повышения не будет, сделало доллар США главной мишенью для продаж в четверг. Несмотря на позитивные отзывы по рынку труда и потребительским расходам, инфляция остается низкой, и с этим инвесторы не готовы мириться. Евро помогли и сильные данные по занятости в Германии, подтвердившие сокращение безработных на 7 тыс. вместо ожидаемых 2 тыс. В итоге, EUR/USD доросла до 2-недельного максимума 1,1119, а USD/JPY – до 105,45. USD/RUB продолжила движение вверх на слабой нефти и добралась до 66,60.

Фондовые рынки демонстрировали противоречивую динамику. Brent скатилась в район 43,72 долл./барр. Драгметаллы смогли подрасти больше на коррекции, чем на продолжительной тенденции.

График дня:

2016_07_28_19_07_481.png

Экономические данные предыдущего дня:

  • Facebook побил прогнозы. EPS составила $0,97 при выручке $6,44 млрд, что на 59% выше предыдущего квартала
  • Германия: июль, уровень б/р -7 тыс. против прогноза -3 тыс.
  • Германия: июль, CPI +0,3% м/м, +0,4% г/г против прогноза +0,2% м/м, +0,3% г/г

Прогноз на пятницу, 29 июля

Фондовый рынок

Сегодня в центре внимания вновь будет японский индекс Nikkei (NKD), потому что с уходом со сцены заседания ФРС фокус рынка сместился на результаты встречи Банка Японии. Перцу в ситуацию добавляет и обилие слухов, окружающих историю с размерами программы стимулирования экономики, на которую может решиться регулятор. Прогнозы разнятся от 6 трлн иен до 27 трлн, поэтому волатильность на рынке будет зашкаливать. Для того, чтобы Nikkei мог с легкостью добраться до отметки 16840, нам необходимо, чтобы сумма программы превысила 20 трлн иен, а Банк Японии представил дополнительные меры поддержки экономики. К примеру, анонсировал появление 50-летних облигаций, о которых уже некоторое время ходят слухи.

Товарно-сырьевой рынок           

В том, что восходящий тренд по Brent завершен, похоже, уже никто не сомневается. Как только цены удвоились от минимальных отметок января 27,00 долл./барр. до почти 53,00 в начале июня, на рынок начали возвращаться сланцевики. На рынок вновь пришел капитал, объемы добычи начали расти (это подтверждают и данные Минэнерго), а, значит, дисбаланс между спросом и предложением стал расширяться.

Посмотрим на 2015 год. Ситуация практически идентична. Тогда от 46 долл./барр. в январе цена подросла до 69,61 в мае, а затем вплоть до конца августа уверенно двигалась вниз. Вполне возможно, это означает, что нам предстоит увидеть еще месяц падения, а котировки Brent попытаются закрепиться ниже 40,00 долл./барр. По крайней мере, падение нефти будет длиться до тех пор, пока число действующих буровых установок продолжит расти: с начала июня наземных установок, по данным Baker Hughes, увеличилось на 66, а установок с технологией горизонтального бурения – на 47. Причем на прошлой неделе прибавилось сразу 18 установок - это максимальное число за почти 2 года. Как только Baker Hughes сообщит о более или менее внушительном снижении числа установок, можно будет говорить, что Brent «нащупала дно».

Валютный рынок

USD/RUB смогла обновить недавний максимум, добравшись до отметки 66,60 впервые с 3 июня. И все это вновь исключительно на продолжившемся падении цен на нефть. Brent добралась до отметки 43,20, обновив 3-месячный минимум. В таких условиях даже относительно позитивные данные по ВВП России не смогли оказать поддержки рублю: темпы роста снизился в июне 2016 года на 0,5% в годовом выражении по сравнению с сокращением на 0,6% в мае и 0,8% в апреле. Однако все это пока неважно для рубля, так как сегодня ему предстоит пережить заседание Банка России. На рынке активно муссировалась тема хотя бы номинального снижения ставки в ответ на недовольство правительства «крепким рублем». И какое-то время это даже выглядело вполне реальным. Однако в условиях девальвации рубля на 5,5% за последние 1,5 недели инфляционное давление может вновь стать главным приоритетом для Банка России. Таким образом, мы полагаем, что регулятор воздержится от каких-либо действий, что может кратковременно поддержать спрос на российскую валюту с вероятностью коррекции USD/RUB в район 65,80.

Помимо заседания Банка России, в центре внимания окажется и заседание Банка Японии, от которого ждут расширения программы количественного смягчения с довольно широким разбросом прогнозов по сумме. Таким образом, самой волатильной парой в пятницу, скорее всего, станет USD/JPY, особенно учитывая и запланированную публикацию данных по ВВП США во время  американской сессии. И шансов на то, что пара все же вырастет немало. Помимо вероятности реализации Банком Японии довольно масштабной программы стимулирования, есть и шансы увидеть позитивные данные по темпам роста американской экономике. Судя по оптимистичному тону вчерашнего сопроводительного заявления FOMC, показатели могут быть равны или чуть выше прогнозных значений. Если так, у USD/JPY все шансы подойти в район 106,70.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Инвестиционная идея "Нефть: качаем в коридоре"

Цены на нефть достигли дна в январе 2016 года, после чего отметились масштабным ростом почти на 100%. Основным драйверами этого укрепления стали перебои в поставках на мировой рынок из Канады и Нигерии, а также сокращение добычи в США. Тем не менее, цены демонстрируют пока неспособность уверенно закрепиться выше 50 долларов за баррель. Они также и не хотят существенно падать, колеблясь в диапазоне 46-53 доллара уже торой месяц. Как из того можно извлечь максимум прибыли узнайте из нашей новой инвестиционной идеи «Нефть: качаем в коридоре».

Узнать подробнее

Список экономических событий

Комментарии (56)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация