Обзор от 14 мая: праздник на костях доллара

00:02, 15 Мая 2015 Алена Афанасьева 169

Отсутствие большей части Европы в связи с праздниками не ограничило валютную динамику, а, вполне возможно, даже простимулировало. Процесс закрытия коротких позиций по евро продолжился и довел EUR/USD до отметки 1,1444. Несомненно, американский отчет по розничным продажам стал сильным ударом для быков по доллару США: до последнего момента инвесторы верили, что резкое падение цен на нефть и уверенный рост занятости заставит население активно тратить. Учитывая, что потребитель отвечает за 75% американской экономики, его поведение является ключевым для общего темпа роста. GBP/USD достигал 1,5814, а USD/JPY спускалась к 118,88.

Фондовые рынки и драгметаллы радостно реагируют на снижение шансов повышения ставки ФРС. Особенно порадовал NASDAQ и Dow. Золото дорастало до 1227,44, а серебро уходило к 17,57. Вот только Brent не радовалась  - спускалась до 66,26 долл./барр.

График дня:

55550d7a2aabc.png

Экономические данные:

  • Банк России с 13 мая 2015 года будет покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке с целью пополнения международных резервов
  • США: число заявок на пособия по безработице за неделю на 8 мая 264 тыс. против прогноза 275 тыс.
  • США: апрель, индекс цен производителей (PPI) -1,3% против прогноза -0,8%  г/г

Прогноз на пятницу, 15 мая

Фондовый рынок

Вчерашние слабые показатели по розничным продажам США взбудоражили весь рынок и надавили на доллар США, однако для американских индексов они были как «бальзам на душу». Тот факт, что потребители либо не желают, либо не могут продолжить наращивать расходы в текущих условиях означает, что планы ФРС по нормализации монетарной политики будут «поставлены на удержание». Регулятор не решится на повышение ставки до тех пор, пока потребительские расходы не начнут демонстрировать уверенный рост. Таким образом, рынок труда теперь отходит на второй план, так как прироста рабочих мест недостаточно, чтобы стимулировать увеличение розничных продаж. Все это создает более чем благоприятную атмосферу для фондовых индексов США, которые пребывали в страхе перед угрозой июньского повышения ставки. В текущих условиях вполне можно ожидать дальнейшего восстановления Dow Jones (YM) и NASDAQ (NQ) в районе 18250 и 4540, соответственно.

И еще немного о бумагах Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Несмотря на уверенный нисходящий тренд, демонстрируемый акциями  компании с начала текущего года, велика вероятность, что актив уже «нащупал дно» и способен сделать разворот вверх от сильной поддержки в районе $77,00 за акцию. В пользу подобного предположения выступает и фундаментальные факторы. Во-первых, учитывая слабые уровни потребления американского населения, можно предположить переход американцев в «режим экономии», а экономичная сеть Wal-Mart как нельзя лучше подходит для этого, предлагая сверхнизкие цены на товары. Во-вторых, компания не стоит на месте и разработала годовой сервис безлимитной отгрузки товара стоимостью всего 50 долларов для интернет-покупателей. Фактически, это вызов сервису Prime от Amazon.com, который стоит в два раза дороже - $99 в год. Wal-Mart пытается пробиться на территорию электронной торговли: несмотря на то, что компания является крупнейшим ритейлером в мире, в сегменте Интернет-шоппинга ее опережает Amazon. Если WMT удастся «откусить» хотя бы часть аудитории соперника, это может поддержать разворот акций в среднесрочной перспективе с целью на отметке $82,40.

Товарно-сырьевой рынок

Brent ведет себя сдержанно, даже несмотря на глобальное ослабление доллара США. Перспективы слабых темпов роста крупнейшей экономической системы мира не радуют, так как это будет означать и снижение спроса на энергоносители. Тем временем, на рынке начинаются поговаривать о вероятности продолжения «ценовых войн» со сланцевыми проектами: не исключено, что на ближайшем заседании (5 июня) представители ОПЕК предпочтут скорее увеличить объемы добычи, чтобы совсем убрать с рынка дорогостоящие проекты. Именно на это вчера намекал представитель Саудовской Аравии, радуясь положительным результатам свое стратегии выталкивания американского шельфа. Напомним, что объемы добычи королевства в апреле достигли рекордного максимума на уровне 10,3 млн баррелей в день, что не совсем стыкуется с готовностью ограничить квоты, чтобы еще сильнее поддержать рост цен. Таким образом, потенциал роста Brent в ближайшие недели может быть ограничен отметкой 69,00 долл./барр., что означает привлекательность продаж актива на каждом приближении к данному уровню.

Валютный рынок

Рубль вчера попал под давление в связи с решением Банка России начать регулярные операции по покупке иностранной валюты на внутреннем рынке. Однако стоит отметить, что как фактор давления оно уже исчерпала себя – инвесторы рефлекторно начали распродавать рубли, однако более глубоко проанализировав ситуацию пришли к выводу, что на самом деле пополнение запасов будет служить и стабилизации позиций российской экономики и пересмотру прогнозов по ее перспективам со стороны рейтинговых агентств и других международных институтов. Вполне возможно, что процесс оттока капитала после этого решения замедлится или развернется: более внушительные объемы резервов повысят инвестиционную привлекательность отечественной экономики. Таким образом, при стабилизации экономических показателей, деэскалации геополитических конфликтов и дальнейшем росте цен на нефть у USD/RUB хорошие перспективы закрепиться ниже 50,00. Вполне вероятно, что уже сегодня будут совершены попытки вернуться к 48,80, тем более, что грядет очередной налоговый период. Основные выплаты по страховым взносам в фонды приходятся на 15 мая, затем 25 мая будут проходить платежи по НДС, НДПИ, акцизы, а уже 28 мая - налог на прибыль.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Финансовые показатели крупнейшей социальной сети в мире - Facebook ухудшились в 1-м квартале. Однако это не означает, что на бумагах этой компании нельзя заработать. Посетите презентацию инвестиционной идеи «Facebook: dislike от инвесторов» и узнайте, как получить прибыль на бумагах этой компании.

Список экономических событий

Комментарии (169)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация