Обзор за 18 января: нефть, нефть, нефть…

20:05, 18 января 2016 Алена Афанасьева 30

Главной темой понедельника несомненно стала отмена санкций против Ирана и последующее падение цен на энергоносители. Естественно, живее остальных отреагировал на все происходящее российский рубль, который обновил в ходе торгов годовой максимум и коснулся отметки 79,41 против доллара США. Кроме того, достаточно активно себя вела пара USD/JPY, так как она наткнулась на сильную поддержку в районе 116,50 и доросла до 117,43.

Фондовый рынок показывал умеренный позитив, причем хуже остальных вели себя американские индексы в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. На товарно-сырьевых рынках снова негативная динамика: Brent под влиянием новости по снятию санкций скатывалась до 27,96 долл./барр., однако к вечеру вернулась выше 28,60, а золото застряло в районе $1089.

График дня:

   2016_01_18_17_03_031.png

Экономические данные предыдущего дня:

  • США и ЕС сняли санкции с Ирана
  • Япония: ноябрь, промпроизводство -0,9% м/м, +1,7% г/г против -1,0% м/м, +1,6% г/г в октябре
  • Китай: декабрь, индекс цен на жилье 1,6% против 0,9% в ноябре

Прогноз на вторник, 19 января

Фондовый рынок

Тема Китая еще долгое время будет оставаться главенствующей для финансового рынка, и во вторник мы получим один из ключевых отчетов из КНР, который позволит разобраться с состоянием китайской экономики. По прогнозам, ВВП составит 6,8% г/г от 6,9% в 3 квартале. Если же данные подтвердят более резкое падение, фондовые рынки всего мира вновь попадут под распродажи. Однако это лишь кратковременная рефлекторная реакция. Нам же стоит проанализировать отчет более внимательно, чтобы понимать, насколько здорова экономика Китая.

Важным индикатором будет дефлятор ВВП (разница между номинальными и реальными темпами роста),  который последние 9 месяцев был отрицательным, отражая дефляционные процессы в экономике. Более глубокая дефляция может говорить о негативной тенденции, угрожающей снижением прибыльности компаний и растущими долгами.

Кроме того, стоит обратить внимание на темпы роста доходов, которые за последнее десятилетие превратили населений в мощный фактор влияния не только на прибыли китайских компаний, но и на динамику акций таких компаний, как Apple (AAPL) и Tiffany (TIF). В этом смысле интересен будет и публикуемый одновременно с ВВП отчет по розничным продажам. Если показатель продолжит расти, это может поддержать спрос на указанные бумаги с возвращением котировок в район 99,60 и 69,80, соответственно.

Товарно-сырьевой рынок

Итак, с Ирана были сняты международные санкции, и Brent уже активно отыграла этот факт, скатившись к отметке 27,96 долл./барр., обновив минимум декабря 2003 года. Стоит отметить, что ближневосточные рынки соседей-нефтедобытчиков отреагировали столь же активным падением: индекс Саудовской Аравии Tadawul All Share упал до минимума с марта 2011 года, а дубайский DFM General потерял 5,2%, в то время как иранский TEDPIX смог подрасти на 3% в рамках первичной реакции.

Иран обладает 10% мировых запасов нефти, и теперь  все его мощности по добычи будут поступать на рынок энергоносителей, однако главный вопрос в том, насколько этот фактор уже заложен в цену? Ожидания снятия санкций уже итак серьезно подорвали позиции Brent,  поэтому вполне вероятно, что после рефлекторной реакции вниз актив начнется потихоньку корректироваться. Правда, учитывая все еще низкий спрос на углеводороды, коррекция вверх будет носить ограниченный характер. Вполне возможно,  что цены закрепятся в район 30 долл./барр. на продолжительный период времени. В этом смысле китайская статистика также будет играть большую роль: новая волна разочарования способна продавить цены Brent даже ниже достигнутых в понедельник минимумов.

Валютный рынок

Рублю не поздоровилось на открытии, что стало логичной реакцией на известия о снятии санкций с Ирана и на резкий обвал нефти до 13-летнего минимума. Учитывая, что мы  находимся в начале недели, продавцы российской валюты чувствуют себя более уверенно и могут увеличить число коротких позиций  по рублю в течение ближайших 2-3 дней, однако к закрытию торговой недели не исключена коррекция USD/RUB с вероятностью возвращения пары ниже 77,00. Конечно, традиционно свою роль будет играть и динамика нефти, и активность экспортеров, которая может усилиться к пятнице с приближением пика налоговых выплат.

Кроме того, стоит обратить внимание на динамику иены. USD/JPY смогла достичь 5-месячного минимума, однако встретила сильную поддержку в районе 116,50. Стоит отметить, что несмотря на наш бычий настрой в отношении иены в среднесрочной перспективе, в ближайшие дни мы можем наблюдать коррекцию пары вверх. Причем способствовать этому будут рыночные настроения. Дело в том, что появились спекуляции на тему расширения мер стимулирования Банком Японии в конце января. Если в ближайшие дни появятся подтверждения подобной вероятности, USD/JPY запросто может вернуться выше 118,30. В этом смысле имеет значение публикуемый в четверг регионального экономического отчета. Если он будет слабоват, это увеличит шансы на «сюрприз» со стороны Банка Японии. Стоит отметить, что для Куроды такие непредсказуемые шаги вполне свойственны: именно так он удивлял рынки в апреле 2013 и октябре 2014.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Презентация инвестиционной идеи "Канадец. Возрождение"

Цены на нефть продолжают стремительно падать, а вместе с ними под давлением пребывают и валюты добывающих стран. Канадский доллар вплотную приближается к историческим минимумам против доллара. При этом цены на нефть начинают торговаться за границей рентабельности не только для сланцевых компаний, но и для компаний занимающихся традиционной добычей. Канадская экономика имеет хорошие шансы быстро адаптироваться к шоку, а ее валюта накапливает потенциал для укрепления. О том, как можно заработать на уникальной ситуации через валютную пару USD/CAD, вы можете узнать из нашей новой инвестиционной идеи «Канадец. Возрождение» на вебинаре, который состоится в пятницу, 22 января.

 

Регистрация на вебинары

Список экономических событий

Комментарии (30)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация