Обзор за 25 августа: пауза или разворот?

23:19, 25 августа 2015 Алена Афанасьева 155

Народный Банк Китая все же пошел на снижение ставки в рамках экстренного заседания, что и спровоцировало обратное движение валютного рынка: теперь восстанавливались товарные валюты, а евро и иена несли потери. USD/JPY подошла вплотную к отметке 120,00, а EUR/USD вернулась в район 1,1400. USD/RUB смогла завершить торги ниже 70,00, спустившись в область 68,60.

Решение регулятора Китая немного ослабило опасения инвесторов, однако полноценного восстановления на фондовых рынках не получилось: индексы Европы росли очень сдержанными темпами. Товарно-сырьевые рынки тоже не радовали резкими колебаниями. Золото начало коррекцию вниз, вернувшись в район $1137 за унцию. Тем временем, Brent вновь обновила 6,5-летний минимум 42,49 долл./барр.

График дня:

55dccdb83d11a.png

Экономические данные предыдущего дня:

  • Народный Банк Китая понизил ставку кредитования и депозитную ставку. Это пятое снижение с ноября прошлого года
  • Россия понизила прогноз по ВВП. Теперь ожидается падение на 3,3% против 2,8% в 2015 году, и рост на 2% против 2,3% в 2016 году
  • Германия: июль, индекс делового климата IFO 108,3 против прогноза107,7.  Респонденты стали оптимистичнее смотреть на вещи после соглашения по греческому долгу

Прогноз на среду, 26 августа

Фондовый рынок

В понедельник вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании, по оценкам Bloomberg, падала до 28%, однако ситуация постепенно стабилизируется, а текущие уровни по большинству американских активов рынком оцениваются как очень привлекательные для покупок. Недавно опубликованный протокол прошлого заседания FOMC показал не очень агрессивный  настрой представителей Федрезерва. Таким образом, все произошедшее за последние дни с Китаем может оставить Комитет без «ястребов», а, значит, повышение ставки в сентябре будет перенесено на декабрь, а может быть и вовсе на 2016 год. Пока рынок рассматривает такой сценарий как вероятный, у фондовых индексов США будет дополнительный стимул для роста помимо коррекционного: более продолжительный период низких ставок создает благоприятные условия для дальнейшего удорожания акций.  Кроме того, в пятницу состоится симпозиум в Джексон Хоуле, на котором мы можем узнать больше о позиции представителей Комитета по поводу повышения ставки в сентябре. Если рынок не найдет агрессии, это может означать, что ближайшими целями по NASDAQ (NQ) и Dow Jones (YM) могут стать 4240 и 16540, соответственно.

И еще один интересный индекс Nikkei (NKD). Он естественным образом попал под давление в связи с географической и экономической близостью Китая. Тем не менее, стоит помнить и еще один очень важный момент: Япония – экспортно-ориентированная экономика. Рост иены, а также девальвация нацвалют ближайших торговых партнеров может серьезно ударить по темпам роста страны. Добавим к этому падение инфляции в связи с дешевеющим сырьем, и становится очевидным, что Банку Японии в ближайшее время придется увеличить программу стимулирования экономики. Об этом же говорил советник премьера Хамада вчера: если политика Китая будет угрозой, японский регулятор вынужден будет дополнительно смягчить денежно-кредитную политику. А если так, у Nikkei хороший потенциал роста, а текущий уровни – привлекательные точки входа.

Товарно-сырьевой рынок

Brent делает робкие шаги к восстановлению, хотя пока представители ОПЕК не подали ни одного более или менее четкого сигнала о своей готовности вмешаться в ситуацию. Однако предпосылки созыва экстренного совещания картеля все еще имеются. Саудовская Аравия уже пережила понижение прогноза от агентства Fitch на «негативный» от первоначально «стабильного».

На рынке растут ожидания девальвации национальной валюты страны. Вчера стало известно и вероятности многомиллиардного сокращения государственного бюджета на следующий год. Кроме того, доля Саудовской Аравии в экспорте нефти-сырца может оказаться под угрозой, так как при падающем юане будет расти конкуренция с другими странами-экспортерами. Учитывая тот факт, что Россия с прошлого года запустила сделки в юанях, можно ожидать, что именно наша страна может отобрать рыночную долю у Саудовской Аравии.

Кроме того, сегодня стоит обратить внимание на публикацию американского отчета по коммерческим запасам нефти в подземных хранилищах. Если показатель окажется ниже прогнозных значений, это также может выступить фактором в поддержку дальнейшего восстановления Brent с ближайшей целью на отметке 46,80.

Валютный рынок

Рубль смог восстановить часть своих позиций в течение вторника, благодаря остановившим падение ценам на нефть. Тем не менее, негативных факторов достаточно. Во-первых, вчера прогноз по ВВП России был пересмотрен на понижение до -3,3% от -2,8% ранее. Во-вторых, появились слухи, что Банк России попросил коммерческие банки провести стресс-тесты при сценариях падения рубля до трехзначных цифр. Пока это только слухи, однако и их может быть достаточно, чтобы спровоцировать спекулятивный спрос на иностранную валюту. В текущих условиях спасет лишь дальнейшее восстановление цен на нефть выше 46 долл./барр. по сорту Brent. В таком случае USD/RUB может направиться в район 66,40.
 

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Инвестиционная идея «Apple. Успеть. Купить»

Компания на протяжении двух лет не давала шанса – рост шел практически без коррекций. Релизы новых моделей помогали бить новые финансовые рекорды. Ставка на китайского потребителя принесла плоды в первом полугодии, но летом сделала Apple подножку. Как долго продлится коррекция акций? Станет ли Китай непреодолимой преградой? Сможет ли релиз iPhone 6S вернуть спрос на акции? Наша цель – купить Apple на самых привлекательных уровнях. Идея рассчитана на доходность до 60% на вложенные инвестиции в течение пяти месяцев.

Регистрация на вебинар

Комментарии (155)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация