Обзор за 7-11 сентября: напряжение на рынке возрастает

09:58, 12 сентября 2015 Ирина Рогова 79

Ситуация на рынке остается неоднозначной в силу высокого уровня неопределенности относительно перспектив монетарной политики ФРС США. Фондовые индексы в течение недели демонстрировали разнонаправленную динамику. В конце определенный оптимизм появился на фоне сообщений о том, что власти Китая рассматривают возможность развертывания налогово-бюджетных стимулирующих программ на сумму свыше 1 трлн юаней ($156,7 млрд). В результате,  гонконгский HSI завершил неделю с итогом +5,14%. Dow Jones  вырос на 2,14%.  NASDAQ  добавил на 3,29%.  Немецкий DAX 30 (FDAX) также смог частично восстановить потери, продемонстрировав рост на 1,2%.  

Пара GBP/USD  восстановилась от минимумов, продемонстрировав рост на 2% по итогам недели. Поддержку фунт получил в том числе, и со стороны решения Банка Англии. Регулятор сохранил монетарную политику без изменений, но отметил, что краткосрочные перспективы инфляции не изменились, а некоторые члены Комитета и вовсе сообщили о повышательных рисках для ценового давления.  Пара USD/RUB неделю завершила практически без изменений. Котировки снизились на 0,33% к закрытию прошлой пятницы.  Причина столь сдержанной динамики кроется в неоднозначной динамике цен на нефть, а также том, что ЦБ РФ действовал в соответствии с ожиданиями рынка при принятии решения по уровню ключевой ставки, сохранив ее на отметке 11%.        

Золото большую часть недели оставалось под давлением и завершило ее с потерями 1,25%. В пятницу драгоценный металл отметил минимум на 1098,75, но к закрытию восстановил часть потерь. С одной стороны, давление на металл оказывало восстановление на фондовых рынках, с другой, неплохая статистика из США, которая увеличивает вероятность повышения ставки. Нефть марки Brent всю неделю провела в пределах диапазона 48,10 – 50,10, завершив ее практически без изменений – всего -0,5%.                  

График недели:

55f3cd0f78ffb.png

Экономические данные прошедшей недели:

  • Понедельник. Япония: июль, индекс опережающих индикаторов  104,9 против 106,5 в июне
  • Вторник . Китай вводит ограничения на покупку валюты с целью борьбы с оттоком капитала
  • Среда. Центробанк Канады сохранил ставку на уровне 0,5%
  • Четверг. Резервный Банк Новой Зеландии понизил ключевую ставку до 2,75% от 3,0%  
  • Пятница. ЦБ РФ сохранил монетарную политику без изменений. Ставка 11% в соответствии с прогнозами

Прогноз на неделю  14 - 18 сентября

Фондовый рынок

Предстоящая неделя будет достаточно интересной. 17 сентября ФРС США объявит свое решение по монетарной политике. Рынок в последнее время находился в замешательстве, что неудивительно, учитывая неопределенность позиции американского регулятора. С одной стороны, экономика достаточно стабильна, что позволяет пойти на ужесточение. С другой, инфляция еще далека от целевого уровня, хотя, как ранее отметил вице-председатель ФРС Стэнли Фишер, они не должны ждать, пока этот показатель вернется к целевому уровню, чтобы начать ужесточение. Дело в том, что денежно-кредитная политика влияет на ценовое давление с отставанием. На данный момент в Комитете явно нет единого мнения. Мы полагаем, что ставку на этом заседании ФРС США все же не повысит, что может вызвать вздох облегчения на фондовом рынке, провоцируя восстановление Dow Jones (YM) в район уровня 16675 и, далее, к 16860, Nasdaq (NQ) к уровню 4370,20 и в случае его прорыва к 4416,50. Однако, если в комментариях регулятора не появится каких-либо четких намеков на сроки первого повышения ставки, напряженность и довольно высокая волатильность на рынке будут сохраняться.  Еще до публикации ключевого отчета недели мы увидим данные по розничным продажам в США и отчет по индексу потребительских цен. Однако, скорее всего, эти отчеты уже не внесут корректив в решение регулятора.  

На предстоящей неделе свое решение по монетарной политике объявит Банк Японии. Последние данные сигнализируют о том, что экономика страны находится не в самой лучшей своей форме (конечно, ВВП за 2 квартал был пересмотрен в сторону повышения до -1,2% от -1,6%, но спад продолжается). Принимая во внимание проблемы всего азиатского региона, не стоит полностью исключать вероятность того, что  регулятор намекнет на возможность запуска дополнительных мер стимулирования. На этом фоне  индекс Nikkei 225 (NKD) может предпринять попытку вернуться в район уровня 18940.  

В воскресенье будет опубликована статистика по объему промышленного производства в Китае. Если показатель выйдет ниже ожидаемых 6,4% в годовом выражении, что вполне возможно, учитывая  падение индекса деловой активности в промышленном секторе (PMI снизился до 47,3), усилятся опасения дальнейшего замедления одной из крупнейших экономик мира. На этом фоне Hang Seng (HSI)  может снизиться  в район уровня 20300 с дальнейшей целью на отметке 20060.

Товарно-сырьевой рынок

Котировки нефти марки Brent продолжают удерживаться выше уровня 48,10, хотя попытка его преодолеть на минувшей неделе была предпринята. Это в очередной раз подтверждает, что в районе данной отметки актив нашел довольно серьезную поддержку.  Развить рост котировкам мешает ситуация в Китае, где все свидетельствует о вероятности дальнейшего замедления экономики. Кроме того, сдерживающим фактором является и неопределенность относительно перспектив монетарной политики в США. Ведь если регулятор повысит ставку, в краткосрочной перспективе доллар может получить умеренную поддержку, что негативно скажется на ценах черного золота, подталкивая их к снижению в район уровня 46,40. Кроме того, несмотря на снижение объемов добычи в Штатах, объем коммерческих запасов в стране растет, а на мировом рынке все еще наблюдается избыток предложения. Тем не менее, американские производители будут вынуждены существенно сократить добычу нефти в ближайшем будущем на фоне  стабильно низких цен на этот энергоноситель. Тем более, что число работающих буровых установок в Северной Америке за год уже сократилось на 50% и, возможно, эта тенденция продолжится, поскольку многие нефтяные скважины, пробуренные в 2014 году, подходят к завершению своего жизненного цикла. А в условиях низких цен разработка новых месторождений будет сокращаться.  Таким образом, диапазон колебаний нефти на предстоящей неделе может быть ограничен уровнями 46,40 – 52,60.

Валютный рынок

Рубль достаточно сдержанно отреагировал на решение Центробанка России сохранить монетарную политику без изменений. Не произвели на российскую валюту впечатления и комментарии, которые сделала в рамках своего выступления Эльвира Набиуллина. Глава ЦБ РФ отметила, что они ожидают снижения инфляции в дальнейшем, так как денежно-кредитная политика остается умеренно жесткой, экономическая активность и спрос – слабыми. А это полностью не исключает вероятность снижения ставки на одном из последующих заседаний. Пара USD/RUB демонстрировала в пятницу умеренное ослабление, скорее следуя за снижающимися ценами на нефть. На предстоящей неделе рубль продолжит реагировать на динамику цен на черное золото, получая поддержку в случае их роста в район уровня 50,80 и, далее, к 52,60. Однако, укрепление российской валюты может оказаться достаточно сдержанным. Отчасти, сдерживающим фактором будут выступать предстоящие в сентябре выплаты по внешнему долгу, что в некоторой степени способно увеличить спрос на валюту. Хотя, не стоит исключать в качестве фактора влияния и решение ФРС по монетарной политике. Если американский регулятор не повысит ставку на заседании 16-17 сентября, доллар может испытать разочарование, что приведет пару USD/RUB в район уровня 65,50.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

 

Вебинар "За кулисами презентации нового iPhone"

Вебинар За кулисами презентации нового iPhone В начале осени Apple проводит традиционную презентацию новых продуктов, поэтому 9 сентября в календаре любителей гаджетов компании Apple отмечено маркером. Для аналитиков и инвесторов это также важная дата для оценки перспектив стоимости "яблочной компании" и построения стратегий работы с ее акциями. Ведущий аналитик Forex Club Андрей Шевчишин провел исследование на тему «Чего можно ждать от презентации новых продуктов Apple и какие стратегии работы с бумагами компании стоит избрать после представления новинок»

Список экономических событий

Комментарии (79)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация