Век нефти не долог

22:10, 25 января 2016 Алена Афанасьева 60

Этот понедельник был не похож на прошлые. С самого утра спрос на рискованные активы все еще был заметен, так как нефть, на удивление многих, не открыла торги «гэпом» вниз, а даже попыталась некоторое время порасти. USD/RUB в течение дня спускалась к 10-дневному минимуму 76,56, но пробыла там недолго. Из экономических событий удивило исследование IFO, которое разочаровало по всем фронтам. Показатель стал самым слабым за последние полгода и отразил самое резкое падение более чем за год, указывая на серьезное ухудшение настроений в корпоративном секторе. Все это только увеличивает шансы на то, что в марте будет дополнительное смягчение монетарной политики от ЕЦБ, а значит и растет вероятность ослабления EUR/USD. Вчера пара удерживалась в узком диапазоне вблизи 1,08.

Фондовый рынок торговался в  красной зоне. Ни один из основных мировых индексов не смог показать рост. Дело в том, что первоначальный позитив вновь сменился осознанием печальной реальности: сырье возобновило падение. Brent от 33,47 спустилась к 31,38 долл./барр., а золото торговалось вблизи $1105 за унцию.

График дня:

   2016_01_25_19_09_141.png

Экономические данные предыдущего дня:

  • Япония: декабрь, торговый баланс 104,2 млрд иен против прогноза 100 млрд иен; экспорт -8,0% г/г, импорт -18,0% г/г
  • Германия: январь, индекс экономических ожиданий IFO 102,4 против прогноза 104,1
  • Россия: 2015, ВВП -3,7% г/г против прогноза -3,8%

Прогноз на вторник, 26 января

Фондовый рынок

Наверное, каждого сейчас волнует ответ  на главный вопрос: насколько долго продлится текущее ралли нефти и коррекция на фондовом рынке? Цены на нефть даже с учетом недавней коррекции с начала года потеряла более 15%, в то время как европейские и американские фондовые индексы упали на 7 - 9% за этот же период. Но верить в лучшее пока рановато. Коррекции существуют даже на глубоко медвежьем рынке. Надо понимать самое главное – во внешней среде не произошло никаких фундаментальных изменений. В Китае все те же проблемы, ОПЕК не думает сбавлять обороты, а мировая экономика развивается очень медленными темпами и даже повышение ставки ФРС под вопросом. Конечно, пока только отдельные бенчмарки отметили переход в «медвежий тренд» - к примеру, японский Nikkei (NKD) от максимума 2015 года в моменте терял почти 25%. Таким образом, не исключено, что текущая коррекция индекса может предоставить неплохие точки входа продажами. К тому же, на текущей неделе состоится заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике, на котором он может подтвердить свою готовность и далее не расширять меры стимулирования. Потенциально это способно оказать дополнительное давление на NKD. Повторное движение до 15800 очень вероятно.

Товарно-сырьевой рынок

Brent порадовала тем, что в понедельник сразу не растеряла все заработанное за прошедшие четверг и пятницу. Были даже попытки прорваться выше 33,50 долл./барр., однако они не увенчались успехом, и, похоже, подвели к завершению кратковременное ралли нефти. К сожалению, текущий скачок выше 30 скорее носил коррекционный характер после резкого падение. Вероятнее всего, рост состоялся исключительно фиксации прибыли, т.е. закрытии позиций на продажу, а не на появлении быков по нефти. Это означает, что текущие более привлекательные уровни могут вновь заинтересовать медведей и активизировать распродажи актива с ближайшей целью на отметке 30,80, по пробитии которого будет открыт путь к  29,20.

Опубликованные вчера данные из Японии только подтвердили, что пока фундаментально для позиций Brent ничего позитивного не происходит. Отчет по торговому балансу показал, что в 2015 году страна импортировала 195,5 млн килолитров нефти или около 3,37 млн баррелей в день, что на 2,3% ниже, чем в 2014 году. Это минимальный уровень с 1988 года. Пиковый спрос на нефтепродукты в Японии отмечался в 1999 году. После этого снижение численности населения и производство более экономичных по потреблению автомобилей каждый год ограничивалось показатели импорта. Если подобный тренд будет наблюдаться и в остальных странах-чистых импортерах энергоносителей, это только уверит инвесторов в том, что век нефти закончился.

Валютный рынок

Рубль честно пытался начать текущую неделю на позитиве: USD/RUB открыла торги «гэпом» на 76,56, однако практически сразу пошла вверх. Как обычно, главенствующую роль здесь играла нефть. Brent наткнулась на довольно сильное сопротивление в районе 33,50 и вновь возобновив падение. Судя по всему, распродажи углеводородов могут вновь возобновиться, а, значит, и у российской валюты есть все шансы вернуться выше 80,00 против доллара. Экономические данные пока рисуют противоречивую картину: ВВП за 2015 год, по оценке Росстата, сократился на 3,7%, что хотя и лучше прогноза Минэкономразвития на уровне 3,8%, но значительно хуже прироста на 0,6% , отмеченного в 2014 году. Промпроизводство оказалось ниже прогнозов (-4,5% против -4,2%), а вот индекс PPI и объем розничных продаж чуть порадовали.

Главным событием текущей недели станет заседание ФРС по ставке. Учитывая, что первое повышение произошло только в декабре, а за это время экономические отчеты рисовали довольно противоречивую картину, вряд ли регулятор будет спешить не то что с ужесточением, но даже с более агрессивными намеками. Особое внимание стоит обратить на сопроводительное заявление (Джанет Йеллен в этот раз не будет проводить пресс-конференцию). Есть вероятность, что тон текста станет чуть менее оптимистичным.  Маловероятно, что американские политики спокойно реагируют на обвал акций и сырье, наблюдающийся уже больше месяца. Однако очень важно, что это беспокойство отразилось на тоне сопроводительного заявления. Если это произойдет, то первой отреагирует USD/JPY, и тогда пара может быстро вернуться в район 116,40. В этом плане можно рассмотреть сразу две стратегии: продажа от текущих уровней до указанного района или покупка на среднесрок от нижней границы месячного диапазона (116,40 – 120,80) с целью на верхнюю границу.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Инвестиционная идея «Канадец. Возрождение»

Цены на нефть продолжают стремительно падать, а вместе с ними под давлением пребывают и валюты добывающих стран. Канадский доллар вплотную приближается к историческим минимумам против доллара. При этом цены на нефть начинают торговаться за границей рентабельности не только для сланцевых компаний, но и для компаний занимающихся традиционной добычей. Канадская экономика имеет хорошие шансы быстро адаптироваться к шоку, а ее валюта накапливает потенциал для укрепления. О том, как можно заработать на уникальной ситуации через валютную пару USD/CAD, вы можете узнать из нашей новой инвестиционной идеи «Канадец. Возрождение», презентация которой состоится в пятницу 22 января.

 

Регистрация на вебинары

Список экономических событий

Комментарии (60)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация