По нашим оценкам, в июле и, возможно, в августе снижения стоимости наличного и безналичного доллара в Украине (как это было в феврале, марте, июне) может не произойти.

Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREXCLUB в Украине:

1. Оцените, пожалуйста, кратко события на валютном рынке в июне. Какие факторы влияли на динамику курса гривня/доллар? (кратко!)

В течение июня средний курс продажи наличного доллара США снизился на 0,38% c 7,95 грн. до 7,92 грн. Курс продажи доллара на межбанковском рынке снизился на 0,28% с 7,93 грн. до 7,908 грн. Основной причиной снижения стоимости доллара в Украине было превышение предложения долларов над спросом на эту валюту и политика НБУ, который с одной стороны поддерживал стоимость доллара, выкупая его практически каждый день на рынке, а с другой стороны не противодействовал некоторому укреплению стоимости гривны.

2. Как, по вашему мнению, будут развиваться события на валютном рынке в июле-августе и, может быть, в начале осени? Какие факторы и как будут влиять на курс гривня/доллар до конца лета и в начале осени?

По нашим оценкам, в июле и, возможно, в августе снижения стоимости наличного и безналичного доллара в Украине (как это было в феврале, марте, июне) может не произойти. Приток иностранной валюты в страну по сравнению с апрелем-маем-началом июня сократился. Нерезиденты продолжают продавать украинские ОВГЗ, мировые товарно-сырьевые цены остаются нестабильными. Также появляются некоторые опасения по поводу темпов роста американской и китайской экономик, что может негативно отразиться на поведении инвесторов и потоках кредитных капиталов в страну.

3. Как и почему в июне менялся курс доллар/евро и как это влияло на курс гривня/евро?

Средний курс продажи наличного Евро снизился на 1,32% с 9,85 грн. до 9,72 грн. Это было связано с двумя причинами: со снижением стоимости Евро на мировом валютном рынке FOREX в июне на 0,6% и со снижением стоимости наличного доллара в Украине на 0,38%. Курс продажи Евро на межбанковском рынке за июнь снизился только на 0,28%, что еще раз подтверждает тот факт, что по евро в Украине могут существовать некоторые расхождения в динамике наличного и безналичного рынков.

4. Как, по вашему мнению, пары доллар/евро и гривня/евро будут вести себя до конца лета?

Если говорить о Евро, то его динамика в данный момент трудно прогнозируема. По нашему мнению, в краткосрочном периоде стоимость Евро может вырасти, как в мире, так и в Украине. Однако если действительно темпы роста американской экономики начнут со временем замедляться, а для этого необходимо 3-4 месяца, это окажет негативное влияние на ту же самую европейскую экономику и снова в мире появиться спрос на доллар США, а европейская валюта продолжит снижаться в цене. Примерно такой же сценарий разворачивался в свое время во время начала мирового кризиса в 2008 году. Тогда в начале кризиса (напомним, что официально рецессия в США началась в декабре 2007 года) Евро на мировом рынке FOREXза первую половину 2008 года по отношению к доллару США выросло на 8,5% (причем основной рост был продемонстрирован за два месяца - февраль-март 2008 года) и только в июле 2008 года, когда кризис стал активно распространяться на европейскую экономику, Евро начало резко снижаться в цене. Поэтому возможно, что такой сценарий может повториться и в этот раз.

5. Как в июне изменилась ситуация на рынке вкладов физлиц? Как и почему изменились ставки по вкладам?

Ставки по депозитам в национальной валюте на срок 1 месяц сократились за июнь на 1% до 17%, на срок три месяца сократились на 0,5% до 17,5%, на срок шесть месяцев сократились на 1% до 18,5%, на срок девять месяцев на 1,5% до 17,5%, на срок 12 месяцев на 0,5% до 20%. Такое снижение ставок было, вероятно, связано с продолжающимся притоком депозитов населения в банковскую систему в июне в национальной валюте. Напомним, что с начала года депозиты населения в гривне выросли на 17,7 млрд. грн.

Ставки по депозитам в долларах США на срок 1 месяц выросли на 1% до 8%, на срок три месяца остались неизменными на уровне 9,5%, на срок шесть месяцев остались неизменными на уровне 10%, на срок девять месяцев остались неизменными на уровне 10,5%, на срок 12 месяцев понизились на 1% до 10%. Стабильность ставок по банковским депозитам населения в долларах США в июне можно объяснить вероятным отсутствием серьезного притока и оттока депозитов населения в долларах США в банки в этом месяце. К тому же президентом был подписан закон о снятии некоторых ограничений на валютное кредитование юридических лиц и коммерческим банкам теперь станет снова выгодно привлекать депозиты населения в долларах США, поэтому существенно понижать ставки по этим депозитам до конца года они, вероятно, не будут.

Ставки по депозитам населения в Евро на срок 1 месяц снизились за один месяц на 3,5%, на срок три месяца снизились на 3,5% до 6,5%, на срок шесть месяцев увеличились на 1%, на срок девять месяцев снизились на 3% до 7,5%, на срок 12 месяцев понизились на 0,5% до 8%. Снижение ставок в июне по депозитам населения в Евро можно объяснить продолжающимся снижением привлекательностиЕвро, как валюты сбережения на фоне проблем в еврозоне. В условиях нестабильности евро привлекать депозиты в данной валюты становится рискованным мероприятием, соответственно ставка по депозитам в данной валюте снижается.

6. Какой будет динамика ставок по банковским вкладам в июле-августе? Почему? Стоит ли ожидать в ближайшие месяцы дальнейшего падения ставок по вкладам и почему?

По нашим оценкам, приток депозитов населения в гривнах и в долларах США летом в банковскую систему продолжиться. Соответственно можно ожидать дальнейшего снижения ставок по депозитам в гривнах и менее значительного, но все-таки снижения, ставок по депозитам в долларах США.

Ставки по депозитам в Евро снизились за последнее время достаточно существенно, их дальнейшая динамика будет определяться во многом динамикой валютной пары EUR/USD на мировом валютном рынке. С учетом стабильности Евро в июне, и с учетом возможного краткосрочного роста стоимости Евро в мире и в Украине в летние месяцы, есть вероятность стабилизации ставок по депозитам населения в Евро.

7. Оцените, пожалуйста, кратко динамику курса золота в мире в июне? Что влияло на цены на золото? Как это отразилось на Украине?

Стоимость золота на мировом рынке в июне выросла на 1,9% до 1238,4 долларов за тройскую унцию. Рост стоимости золота в июне был связан с продолжающейся нестабильностью в зоне Евро, со снижением стоимости валютной пары EUR/USD на 0,6%. Инвесторы продолжают воспринимать золото, как безопасный актив в период нестабильности на мировых финансовых рынках. Спрос на золото идет, как со стороны ювелирной промышленности, так и со стороны инвестиционных и хэдж-фондов.

В Украине в связи с ростом мировой цены на золото средняя цена продажи одного грамма наличного золота в июне повысилась на 1,7% до 331,8 грн.

8. Какой будет динамика мировых цен на золото в июле-августе и почему? Как в связи с этими тенденциями цены на золото будут вести себя в Украине?

Цена на золото в летний период, вероятно, будет находиться в диапазоне 1160-1300 долларов за тройскую унцию. Опыт кризиса конца 2008-2009 годов показал, что в этот период цены на золото очень изменчивы, волантильность резко увеличивается. Если начнет развиваться сценарий замедления темпов роста американской экономики (для этого необходимо чтобы прошел период в 3-4 месяца) и это будет сопровождаться нестабильностью финансовых организаций, цена на золото может начать снижаться. Цена на золото в Украине будет отражать динамику мировых цен на этот благородный металл.

9. Оцените, пожалуйста, события на фондовом рынке в июне? Почему фондовый рынок рос, а в конце месяца упал? Каковы предварительные результаты работы ПИФов в июне? Какие виды фондов были доходны, какие — убыточны?

Фондовый рынок в Украине в июне по индексу Украинской Биржи вырос на 0,5%, по индексу ПФТС на 2,6%. Предварительные результаты ПИФов в июне, конечно, намного лучше, чем в мае, после падения рынка на 26,6% по индексу Украинской Биржи, и на 39% по индексу ПФТС. По нашему мнению, уже в мае украинские ПИФы пересмотрели частично тактику своей работы и увеличили долю банковских депозитов и бумаг с фиксированной доходностью, что позволило им в июне показать доходность выше, чем темпы роста национального фондового рынка.

10. Как долго будет продолжаться нестабильность на фондовом рынке? Как будет вести себя рынок до конца лета? Какой доходности следует ожидать по открытым и интервальным инвестиционным фондам в июле-августе? Какие факторы буду определять доходность/убыточность ПИФов в этот период?

Последние два месяца лета будут очень нестабильными на мировом фондовом рынке. Сползание американского фондового рынка вниз в июле-августе нам представляется вполне вероятным. В США увеличиваются опасения по поводу замедления темпов роста ВВП. Это может привести и к снижению украинского фондового рынка и, соответственно, к снижению доходности работы ПИФов в летний период.

Источник: https://www.fxclub.org

Источник: https://www.fxclub.org/press_center_news/2010/07/05/8351.html - По нашим оценкам, в июле и, возможно, в августе снижения стоимости наличного и безналичного доллара в Украине (как это было в феврале, марте, июне) может не произойти.
Отправить комментарий
Авторизация