USD/CHF 15 may (15.05.2007)

USD/CHF Анализ и прогноз на неделю.


Со швейцарским франком происходят некоторые метаморфозы, раньше это была одна из самых «легких» валют, а ее внутридневные колебания редко составляли менее 100 пунктов. В последнее время волатильность курса USD/CHF заметно снизилась, за 4 месяца текущего года свисс прошел около 5 фигур, а последние несколько недель пара и вовсе торгуется в узком диапазоне, шириной не более 200 пунктов. Это связано в первую очередь с тем, что франк остается ведомой валютой и все реже выступает в качестве драйвера на рынке, даже сложная геополитическая обстановка не оказывает сильного влияния на динамику швейцарца. Другая важная причина, почему курс USD/CHF не снижается на фоне всеобщего ослабления курса доллара – это то, что франк остается одной из основных валют (вместе с йеной) в сделках carry trade, особенно это проявляется в растущих кроссах EUR/CHF и GBP/CHF. Некоторое давление на франк оказали очередные заявления главы SNB Ж-П.Рота по поводу того, что ослабление швейцарской валюты противоречит фундаментальным данным, кстати, представители ЦБ уже не раз делали подобные заявления. Тем не менее, в Министерстве экономики не настолько негативно оценивают ситуацию, они не обеспокоены нынешним ослаблением франка относительно евро. Министерство находится в контакте с центральным банком по этому поводу, и не видит каких-либо причин для принятия мер со стороны SNB. Так же отметим, инфляция в Швейцарии остается на уровне, не дающем причин для повышения ставок, но SNB иногда напоминает участникам рынка о том, что он готов действовать в случае, если появятся признаки ее роста. Вместе с тем, после того как в апреле G7 не сделала ничего, что могло бы сдержать carry trades, участники рынка продолжают использовать сохраняющийся отрицательный для франка дифференциал ставок, а значит вероятность роста свисса против основных валют выглядит незначительной. Тем не менее, макроэкономическая статистика, выходящая по Швейцарии за апрель, была в основном на уровне прогнозов (индексы PMI, СPI), чуть хуже вышло сальдо торгового баланса, а данные по безработице и вовсе оказались очень позитивными, всего 3%, равно как и возросшие объемы розничных продаж. Это привело к тому, что во второй половине апреля курс USD/CHF сделал попытку протестировать психологический уровень 120.00, но неудачно, пара резко отскочила вверх. В мае незначительный рост доллара против франка продолжился, не смотря на то, что статистика по Швейцарии оставалась позитивной, так рост потребительских цен превысил прогнозы, а безработица продолжила снижение. Несмотря на то, что усиление инфляционного давления, зафиксированное в прошлом месяце, может оказаться краткосрочным, опасения, что SNB отреагирует на них повышением ставки на 0,5% могут оказать франку существенную поддержку. Но пока в последние несколько дней мы наблюдаем обратную реакцию, а 2 майские недели закрылись белыми свечками (рис.1), что говорит о возросшем потенциале быков. В качестве основных support, не дающим возможности укрепления франка, выступают второй Фиб-узел коррекции (61.8%) психологический уровень 120.00 и линия поддержки «А», проведенная через минимумы 2004 и 2006гг. Но вряд ли стоит ожидать резкого роста курса USD/CHF, сверху пару ограничивают все 3 линии Аллигатора и основная линия сопротивления «В», проведенная через квартальные максимумы 2006г. По сути курс франка сейчас находится внутри большого симметричного треугольника и прорыв в какую либо сторону назревает. Дивергенция, которая сформировалась на недельном стохастике привела к развороту курса USD/CHF вверх, но осциллятор уже прошел уровень 50, и устремился вверх, к зоне перекупленности. В случае прорыва пары вверх, для возобновления Up-тренда необходимо чтобы пара поднялась выше 1.2300, а ближайшей целью станет январский максимум этого года на отметке 1.2571. Пробой этого максимума открывает дорогу к осеннему high прошлого года на уровне 1.2768. Если все же доллар продолжит падение по всему рынку, то для начала нового down-тренда необходимо паре опуститься ниже уровня 120.00, а целью будет минимум 2006г на отметке 1.1879 и далее уровень 1.1500.

Рис.1

Посмотрим дневной график USD/CHF на котором видно, что после сильного апрельского снижения образовалась разворотная фигура «перевернутая голова плечи» с линией шеи на уровне 1.2100, что привело к началу нового восходящего движения. Так же отметим, что в качестве основных support выступали психологическая отметка 1.2000, уровень 161.8% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.2250 – 1.2311 и коррекции до 1.2435 и все та же линия поддержки «А». В качестве основных resistanse выступают лучи «С» и «С'» Фибо-веера, проведенного через экстремумы 1.2250 и 1.1993, а так же линия сопротивления «D», проведенная через максимумы марта и апреля и еще уровень 1.2200. Заметим, что последние 4 дня закрывались очень короткими «волчками» с длинными тенями, что говорит о явном ослаблении давления быков, более того, последнюю комбинацию четверга и пятницы можно отнести к разворотным моделям. Но индикатор MACD прошел нулевой уровень и поднялся в положительную область, а значит вероятность продолжения восходящего тренда остается довольно высокой. Если пара проходит границу 22-й фигуры, то следующей целью будет апрельский high на отметке 1.2283, а в качествe resistanse будут выступать 100-дневная скользящая средняя mA100 и третий луч «С''» того же Фибо-веера. Если курс USD/CHF поднимается выше границы 23-й фигуры, то следующей целью будет мартовский high на отметке 1.2354, а далее уровень консолидации цен, проходящий около границы 1.2400. Если все же пара отскочит от уровня 1.2200 вниз, то в качестве основного support будут выступать луч «С» и 21-дневная скользящая средняя mA21. Текущая неделя не очень богата на публикацию важной макроэкономической статистики, а данных по Швейцарии не будет вообще. Основные данные выйдут во вторник, обратить особое внимание на публикацию основных индексов инфляции CPI по США за апрель, а так же на приток чистого капитала TICs в марте и на индекс деловой активности NY Fed Empire State manufacturing index. В среду так же выйдет большой блок данных по США, это индексы жилищного строительства, объем промышленного производства и стратегические запасы нефти, бензина и дистиллятов за последнюю неделю. В четверг обратить внимание на опережающие индикаторы и на Philadelphia FED Index, а в пятницу выйдет лишь Мичиганский индекс настроения потребителей.

Рис.2

Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что уже 3-ю неделю курс USD/CHF движется в пределах основного восходящего канала «М-М'», но в последние 4 дня совершает незначительные колебания вдоль его средней линии. предполагалось, что может сформироваться разворотная фигура «голова-плечи», но пока что то не складывается. В качестве support выступает 34-я экспоненциальная скользящая средняя Ema34, но более сильные поддержки проходят чуть ниже, это 200-я экспоненциальная скользящая средняя EmA200 и нижняя граница канала «М». Но путь вверх так же ограничен сильными resistanse, это граница 1.2200 и уровень 200% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.1993-1.2098 и коррекции до 1.2007, а так же линия сопротивления «К». Если пара сможет подняться выше отметки 1.2230, то в качестве следующей цели будет выступать уровень 261.8% тех же Фибо-расширений и далее верхняя граница канала «М-М'» и граница 23-й фигуры. Индикатор RSI не смог пробить важный уровень 50 и вновь поднялся в положительную область, это значит вероятность возобновления бычей тенденции возрастает. Для перелома тренда вниз необходимо снижения курса USD/CHF в район 1.2120, но более важным будет пробой границы 21-й фигуры. Повторим, что наиболее важным днем на этой неделе будет вторник, если данные по США (индекс CPI и приток чистого капитала TICs) окажутся лучше прогнозов, то доллар наверняка пробьет уровень 1.2200 и устремится к верхней границе канала «М-М'». Если же американская статистика разочарует инвесторов, т.е. вероятность снижения ставок ФРС будет более очевидной, то курс USD/CHF не только скорректируется вниз, но и покинет пределы основного восходящего канала.

Рис.3

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2007/05/15/article5318.html - USD/CHF 15 may (15.05.2007)
Комментарии (2)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация