USD/CHF 12 jun (12.06.2007)

USD/CHF Анализ и прогноз на неделю.


Движение швейцарской валюты в последние несколько недель мало отличается от динамики единой европейской валюты, такое же медленное, но уверенное снижение против доллара (только курс USD/CHF выглядит зеркальным отображением пары EUR/USD). Отметим одну очень важную деталь, которую озвучил Председатель SNB Ж.П.Рот: швейцарский франк перестал быть валютой-убежищем, с введением евро Европа окунулась в новую реальность, перестали существовать прежние нестабильности между отдельными валютами. Это привело к тому, что амплитуда колебания курса USD/CHF стала менее волатильной, такой же как и у евро. Курс USD/CHF продолжает рост, не смотря на то, что ряд макроэкономических данных по Швейцарии вышли позитивными (индексы PPI и CPI, розничные продажи, безработица). Снижению франка в настоящее время способствует тот факт, что свисс стал объектом сделок carry trade, хотя по сравнению с японской валютой он имеет более позитивные перспективы. В то время как рост ВВП и инфляции в Японии не позволяет говорить о скором повышении ставок, ситуация в Швейцарии имеет несколько иной оттенок. Данные по ВВП Швейцарии подтвердили, что текущее состояние экономики и ее перспективы остаются позитивными (рост ВВП в 1 квартале этого года составил 0.8%, прогноз +0.6%. В годовом исчислении рост составил 2.4%, также выше ожиданий в +2.2%). Тем не менее, существенной реакции со стороны швейцарского франка заметно не было и лишь более жесткая реакция SNB на отчет или сильные данные по инфляции могут заставить игроков пересмотреть свою точку зрения относительно перспектив денежно-кредитной политики в Швейцарии. Пока же швейцарский франк остается валютой продажи в сделках carry trade и попытки коррекции, вероятно, будут восприниматься как возможность для возобновления коротких позиций по нему. Правда, последние заявления представителей SNB основаны на том, что курс франка должен отражать фундаментальные факторы и его ослабление оценивается негативно, поскольку создает опасность для ценовой стабильности. Председатель SNB Ж-П.Рот, недавно заявил, что движения на валютном рынке могут спровоцировать реакцию, если более высокие цены на импорт начнут стимулировать рост инфляции. Так же Рот отметил, что SNB необходимо быть бдительным в отношении инфляционных рисков, исходящих от более слабой национальной валюты, а сохраняющаяся тенденция EUR/CHF к росту повышают риски того, что ставки в Швейцарии будут увеличены, особенно, если аналогичные действия осуществит ЕЦБ. Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики SNB возможно окажет поддержку франку, однако, заканчивающаяся коррекция на фондовых рынках приведет к увеличению carry trade позиций. Последние 3 недели закрылись очень короткими белыми свечами с длинными нижними тенями (рис.1), что говорит о тяжелом подъеме курса USD/CHF, но пока медведи ничего серьезного предпринять не могут. Главное достижение доллара на прошлой неделе был прорыв многомесячной линии сопротивления «В», построенной через максимумы 2006 и 2007гг, а так же последней линии «челюсти» (синяя) индикатора Аллигатор. Сейчас в качестве основного resistanse будет выступать уровень 61.8% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.1879 – 1.2571 и коррекции до 1.1993. Этот уровень совпадает с первым Фиб-узлом (38.2%) коррекции от всего нисходящего движения 1.3284 - 1.1879 и границей 24-й фигуры. Но вряд ли следует ожидать резкого продолжения Up-тренда, недельный стохастик находится в зоне перепроданности, что может привести к снижению курса USD/CHF в среднесрочной перспективе до уровня 121.50 (стохастик опустится до уровня 50), после чего рост возобновится. Если же падение доллара будет более резким и пара пройдет насквозь все 3 линии Аллигатора, то можно ожидать снижения пары до основной линии поддержки «А».

Рис.1

Посмотрим дневной график (рис.2), на котором видно, что курс USD/CHF уже полтора месяца движется в пределах восходящего канала «D-D'». Во второй половине мая серьезной преградой на пути доллара вверх выступил Фибо-веер, построенный через экстремумы 1.2571 и 1.1993. Так в начале июня пара отскочила вниз от третьего луча «С''», но не на долго, второй луч «C'» выступил в качестве поддержки и курс USD/CHF резко пошел вверх, сметая все на своем пути. Был пробит не только луч «C''», но и граница 23-й фигуры, 200-я экспоненциальная скользящая средняя Ema200 и самое важное, второй Фиб-узел коррекции (61.8%) от всего нисходящего движения. После двух мощных белых свечей рост пары притормозился, но все равно понедельник закрылся белой свечой и сегодня рост доллара продолжается. В качестве ближайшего resistanse будет выступать верхняя граница канала «D-D''», а более сильной целью будет уровень 100% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.1993 – 1.2331 и коррекции до 1.2146, который располагается чуть ниже психологического уровня 1.2500. Пробитие этого рубежа приведет к повторному тестированию февральских максимумов на отметке 1.2571и далее, следующей целью станет уровень 138.2% тех же Фибо-расширений, располагающийся чуть выше границы 26-й фигуры. Рост доллара подтверждает индикатор MACD, который отскочил от нулевого уровня, пересек свою сигнальную линию и продолжает рост в положительной области. В случае отскока курса USD/CHF от верхней границы канала, линии сопротивления «D'» или границы 24-й фигуры, пара может быстро пройти целую фигуру вниз, до уровня 1.2300, т.е. средней линии канала и далее до линии поддержки «D». Эта неделя довольно богата на публикацию важной макроэкономической статистики, особенно последние 2 дня. В понедельник данных по Швейцарии и США не выходило, а сегодня обратить внимание лишь на отчет об исполнении Федерального бюджета США за май. В среду будут опубликованы объем розничных продаж, индекс импортных и экспортных цен, а так же вечером выйдет экономический обзор ФРС Beige book. В четверг будет заседание заседание ЦБ Швейцарии по поводу изменения 3-месячных ставок Libor, аналога ставки рефинансирования, которые скорее всего поднимут до уровня 2.5%, но вряд ли это решение сильно поможет свиссу, а вечером выйдут индексы цен производителей PPI по США. В пятницу обратить внимание на объем розничных продаж в Швейцарии, а потом выйдет большой блок данных по США, это основной инфляционный индекс CPI, промышленный NY Fed Empire State manufacturing index, сальдо платежного баланса за 1 квартал, объем промпроизводства, Мичиганский индекс настроения потребителей и приток чистого капитала TICs. По этому в конце недели вполне возможны резкие и сильные движения как в сторону роста, с тестированием 4-месячных high, так и вниз, до минимумов этого месяца и возобновления медвежьего тренда.

Рис.2

Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что курс USD/CHF почти 3 недели двигался внутри расходящегося треугольника со сторонами «М» и «М'». В прошлый четверг после отскока от нижней границы этой фигуры, пара резко пошла вверх, причем восходящее движение резко ускорилось после пробития границы 23-й фигуры, когда начали срабатывать многочисленные стопы. На вчерашних торгах франк достиг границы 24-й фигуры, после чего незначительно отскочил вниз, но сейчас может начаться новая попытка роста, о чем говорит индикатор RSI, который в зоне перекупленности отскочил от уровня 70 и вновь развернулся вверх. В случае прорыва курсом USD/CHF отметки 1.2415, может спровоцировать исполнение стопов находящихся чуть выше, что поддержит дальнейший рост, хотя некоторые дилеры отмечают, что в области 1.2440-50 наблюдается большая зона офферов. В качестве первичного support выступает линия поддержки «К», если пара опустится ниже и закрепиться под уровнем 1.2380, то можно ожидать более сильной медвежьей коррекции, как минимум до линии поддержки «М» и далее до границы 23-й фигуры. Следующей целью станет уровень 1.2250, где проходит 200-я экспоненциальная скользящая средняя EmA200, но если данные по США разочаруют инвесторов, то можно ожидать и более сильного снижения пары, в район 22-й фигуры и далее к повторению минимумов прошлой недели.

Рис.3

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2007/06/12/article5452.html - USD/CHF 12 jun (12.06.2007)
Отправить комментарий
Авторизация