USD/CHF 12 sept (13.09.2007)

USD/CHF Анализ и прогноз на неделю.


Обратим внимание на Швейцарскую валюту, которая в последнее время вновь стала оригинальничать, динамика курса USD/CHF довольно сильно стала отличаться от своих европейских партнеров. В первую очередь, франк (свисс) не так сильно среагировал на кризис ипотечного кредитования в США, который заставил капитулировать и евро и фунт против йены и в меньшей степени против доллара. Более того, рост франка к основным валютам ускорился на фоне продолжающегося отказа от торгов carry trade, в рамках которых трейдеры заимствовали низкодоходные валюты, в том числе свисс, и продавали их, приобретая активы и валюты с более высокой доходностью. Однако готовность инвесторов к риску снизилась на фоне кризиса в кредитном секторе в США, и они возобновили скупку более надежного, хотя и менее доходного швейцарского франка. Рынки акций Европы значительно снизились вслед за фондовыми индексами в Азии и США, которые опустились после того, как крупнейшее агенство Merrill Lynch понизило рекомендацию по акциям многих американских ипотечных кредиторов. После этого события многочисленные спекулянты стали покидать сделки carry trade, при этом франк продемонстрировал хорошую восходящую динамику против всех валют. По этому, снижение свисса против доллара не было столь резким, курс USD/CHF вырос чуть боле 3.5 фигур, после чего пара пошла вниз. Некоторому снижению курса франка в конце лета способствовали комментарии члена руководящего совета SNB Ф.Хилдебранда о том, что условия на рынке ипотечного кредитования и более сильный швейцарский франк способствовали ужесточению денежно-кредитных условий. Хилденбранд, вместе с тем, добавил, что крупные швейцарские банки находятся в хорошей позиции, чтобы пережить и более серьезные потрясения. C с началом осенней поры курс USD/CHF возобновил снижение, опубликованные данные по ВВП в Швейцарии за второй квартал в целом соответствовали ожиданиям, продемонстрировав рост экономики на 0.7% кв/кв до 2.8% г/г. Это усиливает среднесрочные и долгосрочные риски инфляции, и SNB не сможет сидеть сложа руки, т.е. сохранение ставок на прежнем уровне будет опасно, поскольку создаст риски ослабления швейцарской валюты. Член ЦБ Швейцарии Т.Джордан отметил, что основные экономические индикаторы указывают на продолжение уверенного роста, тем не менее, дальнейшие перспективы выглядят менее определенно. Многие аналитики отмечают, что пока заметного эффекта кризиса рынка кредитов на экономику не наблюдается, продолжение цикла ужесточения денежно-кредитной политики SNB выглядит весьма вероятным. Конечно, беспокойство в среде инвесторов сохраняется и новые негативные сигналы могут заставить SNB повременить с повышением ставок. И все же, после 3 недель стояния в боковом рейндже, последняя неделя закрылась довольно большой черной свечой (рис.1), которая правда, не смогла опуститься ниже минимума августа. Заметим, что уже 12 недель на рынке господствуют медвежьи настроения и недолгая коррекция вверх во второй половине августа лишь подтверждает нежелание игроков двигаться «на север». В качестве основных resistanse выступают граница 21-й фигуры, а так же линии «губы» и «зубы» (зеленая и синяя) индикатора Аллигатор и линия «F», проведенная через минимумы 2006 и 2007гг, которая перешла в разряд сопротивления. Недельный стохастик не смог пробить уровень 50 и развернулся вниз, что так же подтверждает бычий характер торгов в среднесрочной перспективе. Но сейчас франк тестирует августовский low и может обновить 30-месячные минимумы, если пробьет границу 1.1800. Правда, в качестве сильного support выступает линия поддержки «В», проведенная через квартальные минимумы прошлого года, а еще чуть ниже проходит уровень 76.4% коррекции от всего восходящего движения 2005г 1.1285 – 1.3284. Если курс USD/CHF продавит границу 18-й фигуры, то промежуточной целью будет уровень 138.2% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.2571 – 1.1993 и коррекции до 1.2468. А следующей, более важной целью будет уровень 161.8% тех же расширений, который проходит около отметки 115.30, при этом недельный стохастик должен войти в зону перепроданности. Если граница 1.1800 выдержит и не пустит пару вниз, то можно ожидать отскока вверх, но вряд ли он будет сильным, в качестве основных resistanse будут выступать психологический уровень 1.2000 и все 3 линии Аллигатора.

Рис.1

Посмотрим дневной график (рис.2), на котором видно, что в конце августа и в первые осенние дни курс USD/CHF демонстрировал некоторый рост, но уже в середине прошлой недели пара развернулась вниз. В качестве основных resistanse выступили линия сопротивления «С», проведенная через максимумы июля и августа, уровень консолидации цен, проходящий около отметки 1.2150 и 100-дневная скользящая средняя mA100. Сформировалась разворотная свечная модель «медвежье поглощение», что привело к более резкому падению пары, особенно после того, как были последовательно пробиты 21-дневная скользящая средняя mA21 и психологический барьер 1.2000. Здесь уже вступили в действие технические факторы, пробитие границы 20-й фигуры привело к срабатыванию многочисленных стопов, располагающихся чуть ниже. Но как видно из графика, последние 3 дня пара находится в узком боковом флэте, причем попытка роста во вторник была ограничена сверху уровнем 1.1900. В пользу продолжения нисходящей тенденции выступает индикатор MACD, который не смог прорваться в положительную область и отскочил от нулевого уровня вниз. На границе 1.1800 проходит сильный support – уровень 323.6% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.2468 – 1.2259, пробитие которого откроет дорогу к уровням 2005 года (апрельский low 1.1740 и далее к мартовскому уровню 1.1500). Если курс USD/CHF не пробьет границу 18-й фигуры, то возможен отскок вверх, но вряд ли он будет серьезным, в качестве сильных resistanse выступают уровень 1.2000, mA21 и линия сопротивления «С». Конец этой недели очень богат на публикацию важной макроэкономической информации, в четверг обратить внимание на заседание ЦБ Швейцарии по ставкам, результат которого неоднозначно оценивается участниками рынка, а в пятницу состоится выступление главы SNB Ж-П. Рота в Лозанне. Так же в четверг выйдут еженедельные данные по безработице в США и исполнение Федерального бюджета за август. В пятницу выйдет большой блок данных по США, обратить особое внимание на платежный баланс за 2 квартал, объем розничных продаж, промышленное производство и на предварительное значение Мичиганского индекса настроения потребителей.

Рис.2

Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что курс USD/CHF почти 3 недели двигался в пределах нисходящего канала «К-К'», но в последнюю пятницу пробил его нижнюю границу и сейчас продолжает движение в пределах нового канала «К'-K''», такой же ширины, что и предыдущий. Можно отметить, что на прошлой неделе была образована разворотная фигура «голова-плечи», но после пробоя «линии шеи М» она полностью отработала себя, курс USD/CHF опустился на высоту головы (около 150 пунктов). Но пока пара не может продавить уровень 1.1850, чуть ниже которого проходит сильный support – уровень 200% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.2150 – 1.1992. Движение вверх так же ограничено рядом resistanse, это линия канала «К'», граница 1.1900 и 21-я экспоненциальная скользящая средняя. Если все же пара продавит уровень 1.1830, то следующей целью будет уровень 261.8% тех же Фибо-расширений, который проходит около отметки 1.1740 (а это минимум апреля 2005г) и далее до линии поддержки «К''». Индикатор RSI подтверждает медвежий настрой на рынке, осциллятор находится ниже уровня 50 и свое линии сопротивления (зеленая линия). И все же технические факторы на 2 дня отойдут на второй план, завтра все внимание будет уделено заседанию SNB. Пока мнение аналитиков относительно результата заседания разделились: одни ожидают, что он будет выдерживать паузу, другие же рассчитывают на повышение ставок на 25 базисных пункта. Напомним, что ранее представители SNB давали понять, что рынок может ожидать дальнейшего повышения ставок, а один из факторов для беспокойства центрального банка - слабость швейцарского франка - остается актуальным. Но продолжающаяся неопределенность на финансовых рынках и ужесточение кредитных условий может заставить SNB последует примеру ЕЦБ и ВоЕ, однако большинство аналитиков ожидают, что ставки будут повышены, что окажет поддержку франку.

Рис.3

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2007/09/13/article5920.html - USD/CHF 12 sept (13.09.2007)
Комментарии (4)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация