Сырьевые валюты (08.01.2010)

Всех с Новым Годом! Счастья и много УДАЧИ!!!

Сырьевые валюты. Анализ 2009 года и перспективы на 1 квартал 2010.

В последнем прогнозе 2009 года мы подвели итог динамики основных валютных пар за последние 12 месяцев и сделали осторожный прогноз на первые месяцы 2010 года. Новый год мы открываем с обзора так называемых сырьевых (товарных) валют, проанализируем их прошлую динамику и сделаем прогноз на вторую половину зимы. Речь пойдет о трех долларах: австралийском (оззи), канадском (луни) и новозеландском (киви), динамика которых во многом зависит от изменчивости цен на основное стратегическое сырье – нефть и металлы. Как видно из всех графиков, поведение всех трех валют против американского доллара во многом схоже, после жуткого падения 2008 года, в прошлом году наблюдался не менее эффектный рост. Это связано в первую очередь с тем, что основное сырье так же сильно прибавило в цене, например нефть выросла ровно на 100% (с 40$ за баррель до 80$), как и алюминий, а медь и вовсе прибавила 150% (с 3000$ за тонну до 7500$). Разумеется, такой позитивный настрой на товарно-сырьевом рынке перекинулся на всех инвесторов, что привело к росту сначала акций крупнейших перерабатывающих компаний, а потом всего фондового рынка и валютного. Австралийский доллар имеет довольно сильную корреляцию с цветными металлами, а так же с ценами на золото (в меньшей степени). Рост оззи с 2001г по 2008 был впечатляющим, курс AUD/USD поднялся на 100%, после чего, всего лишь за 4 месяца пара рухнула, потеряв около 75% всего, что было «нажито» за 7 лет. После невнятных первых двух месяцев прошлого года, с началом зимы оззи вновь резко пошел верх, выдав беспрецедентное 9-месячное ралли, в ходе которого пара вновь отыграло большую часть упущенного в прошлом году. Сейчас курс AUD/USD остановился чуть выше границы 90-й фигуры, которая выступает в качестве поддержки. Вероятность продолжения восходящей тенденции остается высокой, не смотря на то, что из 11 месяцев 2009 г только последний декабрь закрылся черной свечой. Глядя на динамику пары в 2002-2003 можно сказать, что коррекция в 1 свечку для австралийца это нормально. Понятно, что основной целью быков остается уровень паритета 1.0000, который как магнит тянет к себе, но для этого необходимо как минимум продолжения ралли на рынке сырья. В качестве основных resistance выступает линия сопротивления «В», проведенную через максимумы 2008 и 2009гг, граница 95-й фигуры, а так же прошлогодний high на отметке 0.9848. Правда, стохастик, хоть и находится в зоне перепроданности, но уже развернулся вниз и может продавить сигнальную линию 80, что приведет к продолжению нисходящей коррекции. После пробития границы 90-й фигуры следующей целью медведей будет отметка 0.8500, а в качестве support будут выступать уровень 23.6% коррекции от всего восходящего движения 0.6006 – 0.9848, а так же 12-месячная скользящая средняя EmA12. Пробитие этих рубежей приведет к ускорению нисходящей тенденции, а основной целью будет уровень консолидации цен на отметке 0.8000.Но не забываем, что в зоне перекуленности (или на ее границе) стохастик может находиться долго, что видно по 2003г и 2007г, но все же вряд ли стоит рассчитывать на тестирование максимума 2008г на отметке 0.9848 в ближайшие 2 месяца. В пользу роста курса AUD/USD выступает тот факт, что Резервный Банк Австралии единственный из основных ЦБ, который во второй половине прошлого года 3 раза повышал процентную ставку. Если в начале нового года RBA продолжит такую тенденцию, то это наверняка придаст уверенности быкам и рост оззи возобновится.

Рис.1

audm2010_small.png

Канадский доллар всегда имел сильную привязку к ценам на нефть, но в отличие от южных конкурентов, луни упал лишь на 50% от 6-летнего роста против американского конкурента (рис.2). При этом, нефть упала боле чем в 3 раза, что говорит далеко не о стопроцентной зависимости луни от цен на нефть. Так же стоит отметить и другой факт, основное снижение курса USD/CAD пришлось на первую половину года, точнее на весну, летом пары лихорадило и бросало то вверх, то вниз. А осенью, после того как луни прошел барьер 10-й фигуры началось очень плавное и тихое снижение и сейчас пара находится около границы 1.0500. Это очень хорошо объясняется поведением цен на нефть (рис.3), которые начиная с августа совершают колебания вдоль уровня 70$ за баррель, шириной около 15$. Но с декабря углеводороды стоят около границы 80$ и с началом нового года пытаются закрепиться выше нее. С одной стороны, шансы у быков переломить ситуацию в свою пользу остаются неплохими, что подтверждает индикатор Моментум, который продолжает свою «дерганую пляску» выше среднего уровня. Так же курс USD/CAD еще не пробил линию поддержки «F», которая проходит через минимумы 2007 и 2009гг, а значит, можно рассчитывать на отскок вверх, а ближайшей целью быков остается граница 1.1000, где проходит 24-месячная (2-годовая) скользящая средняя SmА24. Но с другой стороны, пара опустилась ниже границы 1.0500, а так же продавила второй Фиб-узел коррекции (61.8%) от последнего восходящего движения 0.9056 – 1.3062. Конечно же, основной целью медведей будет психологическая границы паритета 1.0000, пробитие которой приведет к дальнейшему снижению курса USD/CAD к историческим минимумам 2007г вблизи границы 90-й фигуры. Но для этого нужны очень сильные внешние факторы,

Рис.2

cadm2010_small.png

например продолжение ралли на рынке нефти (рост выше 100$ за баррель) или повышение процентных ставок Банком Канады раньше, чем это начнет делать ФРС. Но пока перспективы быстрого выхода мировой экономики из кризиса выглядят не очень то радужными, а значит, вряд ли нефть будет расти в зимние месяцы. Что касается действий ВоС в отношении ставок, то здесь так же не все ясно, многое покажут данные по безработице, которые выйдут в эту пятницу, а так же данные по ВВП Канады за 4 квартал. Макроэкономическая статистика пока выходит не слишком позитивной, более того, индекс деловой активности Канады PMI-Ivey за декабрь вновь опустился ниже 50, что говорит о больших проблемах всей экономики страны. В любом случае, вряд ли курс USD/CAD начнет какое то новое глобальное движение до начала весны, а в первые 2 месяца 2010г луни останется в боковом диапазоне между уровнями 1.0200 и 1.0800. Хотя не стоит исключать попыток медведей достать психологическую границу паритета, а быки могут попробовать подняться до уровня 1.1000.

Рис.3

oilm2010_small.png

Новозеландский доллар «киви» во многом повторил динамику своего австралийского соседа, после жестокого падения во второй половине 2008г на 75%, в прошедшем году курс NZD/USD так же резко взлетел вверх, отыграв большую часть упущенного. При этом отметим, что в качестве основного suppoprt выступила психологическая граница 0.5000, а так же линия поддержки “К”, проведенная через минимумы 2000 и 2001гг. Отметим, что пара коснулась глубокого уровня 76.4% коррекции от всего 8-летнего восходящего движения 0.3895 – 0.8213, после чего началось ралли. Отметим, что в 2002 и 2003гг курс NZD/USD так же безудержно летел ввверх и в итоге поднялся на 30 фигур. За прошлый год рост составил чуть менее – около 26 фигур, но это за 9 месяцев, что говорит о самой крутой динамики киви за последнее 10-летие. Осенью прошлого года пара протестировала психологическую границу 75-й фигуры, но закрепиться выше нее быкам не удалось, после чего последовала коррекция до уровня 0.7000. Сейчас курс NZD/USD совершает колебания между этими границами и может как возобновить восходящее движение, так и продолжить медвежью коррекцию. Боковой характер торговли подтверждает индикатор RSI, который явно замедлил рост и сейчас движется почти горизонтально между средней линией 50 и границей зоны перекупленности. Но все же вероятность продолжения восходящей тенденции остается чуть выше, во-первых, осциллятор находится выше среднего уровня 50, во-вторых, цены на сырье (в первую очередь нефть и цветные металлы) возобновили рост. Коррекционное движение так же ограничилось лишь касанием уровня 23.6% от всего прошлогоднего роста 0.4894 – 0.7633, который практически совпадает с границей 70-й фигуры. О продолжении восходящего движения можно будет говорить только после того, как курс NZD/USD поднимется выше границы 75-й фигуры, а так же пробьет линию сопротивления “М”, проведенную через максимумы 2008 и 2009гг. Следующей целью быков будет уже граница 80-й фигуры, а так же прошлогодний high на отметке 0.8213, но для этого нужны сильные внешние факторы, в первую очередь продолжение сильного роста на рынке сырья или повышение процентных ставок RBNZ. Если пара не сможет прорваться выше границы 0.7500 и отскочит вниз от линии сопротивления “М”, то для возобновления нисходящей коррекции медведи должны хотя бы закрепиться ниже границы 70-й фигуры. Следующей целью будет отметка 0.6500, которую “охраняет” первый Фиб-узел коррекции (38.2%) от прошлогоднего роста, перед которым к тому же проходит 24-месячная (2-годовая) скользящая средняя SmA24. Но все же хочется отметить, что до начала весны курс NZD/USD вряд ли покинет диапазон между границами 75-й и 70-й фигур, хотя попытки вырваться за его пределы будут.

Рис.4

nzdm2010_small.png

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2010/01/08/article9448.html - Сырьевые валюты (08.01.2010)
Отправить комментарий
Авторизация