Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 21 по 25 августа 2006 и прогноз на следующую неделю

Обзор за неделю

Прошедшая неделя отличалась тем, что доминирующие идеи на рынке сменяли друг друга.

Так, после бурных событий пятницы, когда выход американских данных подтвердил, что все же развитие американской экономики находится не в таком состоянии, чтобы ставить на дальнейший рост валюты США, открытие новой недели произошло примерно на тех же отметках, что и закрытие предыдущей. Не удивительно, что по инерции на негативных пятничных американских данных основной идеей понедельника было продавать доллар, поэтому уже в первые часы активных торгов в Азии паре евро/доллар удалось преодолеть отметку 1.2850, а фунту – подняться выше 1.8850.

С приходом на рынок европейских игроков укрепление этих двух конкурентов доллара продолжилось, а во время активной торговли в Америке дневные максимумы по парам евро/доллар и фунт/доллар составляли 1.2938 и 1.8995 соответственно.

Говоря о поведении различных валютных пар в понедельник, нельзя не отметить явную слабость японской валюты (так, пара евро/иена в течение дня достигала нового исторического максимума 149.72), что аналитики связывают c настроениями трейдеров: лишь немногие ожидают, что Банк Японии предпримет новые шаги по ужесточению своей денежно-кредитной политики.

Что касается фундаментальных данных, опубликованных 21 августа, то наибольший интерес представлял релиз цифр по объемам розничной торговли в Канаде, которые неожиданно оказались хуже прогнозов (-0.2% против ожидаемых +0.3%). Новости не замедлили оказать эффект на пару USD/CAD, котировки которой подскочили выше уровня 1.1200, хотя и не смогли там удержаться до закрытия суток.

Данные по внешней торговле Еврозоны, опубликованные в понедельник, хоть и оказались хуже прогнозных – дефицит баланса внешней торговли региона составил 2 миллиарда, тогда как ожидалось значение на уровне 1.1 миллиарда, не оказали значительного влияния на рынок.

В дальнейшем, после относительно недолго продолжавшегося затишья, когда инвесторы воздерживались от каких-либо активных действий, ожидая публикацию экономического индекса, рассчитываемый институтом ZEW, запланированную на вторник, настроения изменились.

Публикация данных по Еврозоне показала, что индексы института ZEW оказались в августе хуже, чем ожидали аналитики как для Еврозоны в целом, так и для Германии в частности. Так, индекс настроений в деловой среде для Еврозоны в августе составил лишь 1.3, тогда как ожидалось значение на уровне 15. Показатель по Германии же находился на уровне -5.6 против 11.4 прогноза. Релиз вызвал всплеск продаж евровалют против доллара, что способствовало снижению пары евро/доллар ниже отметки 1.2850, хотя британский фунт пока продолжал удерживать рубеж 1.8900.

Тем не менее, такая ситуация продолжалась недолго: вскоре на рынке появились сообщения о том, что Иран отвергает резолюцию ООН и собирается продолжить работы в области обогащения урана. Согласно тексту резолюции, принятой Советом Безопасности ООН, в случае, если страна не согласится с решением, против нее будут применены экономические и дипломатические санкции.

Новости подобного плана, провоцирующие рост геополитических рисков, оказали поддержку американской валюте, так как вынудили участников рынка обратить внимание на более безопасные активы для вложений, в роль которых в данном случае выступили американские облигации.

Ввиду отсутствия запланированных публикаций экономических данных по Америке события во второй половине дня развивались по инерции – доллар продолжал укрепление.

В некоторой степени «помогли» американской валюте выступления представителей региональных отделений ФРС. Так, президент ФРС-Чикаго Москоу отметил, что для приведения темпов инфляции к приемлемому уровню может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. Представитель отделения из Атланты Гуинн в своем обращении к коллегам просто отметил «пагубность инфляции для экономики».

После выступлений Гуинна и Москоу участники рынка еще с большим вниманием обратились к американским данным. В среду «на очереди» была публикация показателей по рынку жилья США (изменение объема продаж жилья на вторичном рынке). Согласно прогнозам, данные должны были подтвердить ухудшение ситуации в данном секторе, поэтому с самого начала дня ощущалось, что американская валюта находится под давлением.

Так, неблагоприятные ожидания способствовали тому, что котировки единой валюты смогли подняться над уровнем 1.2800. При этом пара фунт/доллар, преодолев отметку 1.8900, устремилась выше и чуть было не дошла до следующей фигуры (максимум дня по паре составил 1.8995). Котировки доллар/иены постепенно снижались и почти приблизились к уровню 116 иен за доллар.

Релиз экономических новостей по Штатам показал, что объем продаж жилья на вторичном рынке США в июле составил 6.33 миллиона единиц (ожидалось значение на уровне 6.44 миллиона) – с января 2004 года это самый низкий показатель. Первоначально участники рынка стали продавать доллары против конкурентов, но, как оказалось в дальнейшем, подтверждения ухудшения ситуации на рынке недвижимости оказалось недостаточно для того, чтобы сообщить доллару дополнительную слабость.

Скоре всего, как полагают аналитики, новостями воспользовались спекулянты, чтобы закрыть свои длинные позиции по евровалютам, объем которых был довольно внушителен. Этим и можно объяснить то, что к четвергу доллару практически удалось отыграть потери, понесенные с начала недели, причем, в основном по отношению к единой валюте, от покупок которой инвесторов удерживали плохие данные от института ZEW, опубликованные накануне.

Однако и европейские данные способны преподносить сюрпризы. В роли такового как раз выступил германский Ifo. В отличие от индекса ZEW, значение Ifo по Германии оказалось равным 105.0, оказавшись выше прогнозного. Спекулятивный характер рынка привел к тому, что эти новости, довольно долгое время слабо влиявшие на валютные курсы, на этот раз привели к резкому взлету европейских валют.

Тем не менее, данные по Америке, запланированные на вторую половину четверга, по-прежнему оставались в центре внимания участников рынка, поэтому до начала активных торгов в Штатах вновь можно было наблюдать небольшое затишье: инвесторы готовились к публикации показателей продаж жилья на первичном рынке США, а также к выходу данных по безработице (первичным обращениям за пособием) и объемам заказов на товары долгосрочного пользования. Динамика по всем этим показателям ожидалась негативная, однако, после того, как в среду конкуренты доллара не использовали плохие данные по Штатам для того, чтобы вырасти, реакцию на любые цифры предугадать было уже сложнее.

Как оказалось после релиза данных по Америке, ожидаемые рынком показатели оказались хуже своих прогнозных значений. Так, например, объем заказов на товары долгосрочного пользования упал на 2.4%, хотя ожидалось, что изменение составит только -0.5%. Первоначальной реакцией рынка было продавать доллар, но длилось это всего лишь несколько минут. Таким образом, в четверг доллар еще раз продемонстрировал свое нежелание слабеть далее. Аналитики связывают такое поведение валюты с большим объемом коротких позиций по доллару, появившихся на ожидании неблагоприятных данных. Таким образом, корректировка позиций и привела к обратной реакции американской валюты на данные. В результате день евро закончил в районе 1.2740, а фунт – недалеко от 1.8870.

Последний рабочий день недели традиционно прошел в условиях пониженной активности торгов на мировом валютном рынке. Курсы валют держались в узких диапазонах. Исключение составила лишь японская валюта. Иена оказалась под давлением после публикации разочаровывающего индекса потребительских цен в Японии.

Базовый индекс потребительских цен Японии в июле повысился на 0.2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Рост индекса был отмечен второй месяц подряд, хотя июльское значение индекса не оправдало консенсус-прогноза экономистов, которые прогнозировали рост индекса в июле на 0.5%.

Опубликованные данные увеличили вероятность того, что Банк Японии оставит процентные ставки без изменений.

Позднее в ходе мировой сессии внимание участников рынка было обращено на выступление председателя ФРС Бена Бернанке на экономическом симпозиуме, организованном ФРС-Канзас-Сити в Джэксон Хоул, штат Вайоминг.

Учасники рынка надеялись, что в своем выступлении глава ФРС США прояснит дальнейшие перспективы денежно - кредитной политики США, однако его речь не затронула вопросов по этой теме. Вместо этого Бернанке говорил о проблемах глобализации и протекционизма, воздерживаясь от намеков на то, каким будет следующий шаг руководства ФРС США.

Курс доллар/иена поднялся на американской сессии до отметки 117.39 и закрепился выше отметки 117.00. Курс евро/иена стабилизировался вблизи рекордно высокого уровня 149.79. Курс фунт/иена установился выше уровня 221.00. В условиях достаточно низкой активности на рынке Forex никакой другой тенденции, кроме тенденции ослабления курса иены, не наметилось. Курс евро/доллар расширил границы дневного диапазона почти до 60 пунктов 1.2723-1.2781.


Прогноз на следующую неделю

Экономические данные по Америке по-прежнему остаются в центре внимания участников рынка, поэтому развитие событий на следующей неделе будут в большой степени зависеть от того, какие показатели будут опубликованы в конце текущей. Так, в четверг инвесторы будут обращать внимание на публикацию показателей продаж жилья на первичном рынке США, а также на данные по безработице (первичным обращениям за пособием) и объемам заказов на товары долгосрочного пользования. Динамика по всем этим показателям ожидается негативная, однако, после того, как в среду конкуренты доллара не использовали плохие данные по Штатам для того, чтобы вырасти, уже сложнее ожидать от них роста в случае, если и в четверг фактические цифры совпадут с прогнозами или окажутся хуже.

На этой неделе мы наблюдали перемену в отношении участников рынка к доллару, которой способствовала публикация неблагоприятных данных по индексу института ZEW и заявления представителей ФРС США о том, что для борьбы с инфляцией может потребоваться дополнительное повышение базовых процентных ставок.

В отношении непосредственно следующей недели аналитики ГК «FOREX CLUB» полагают, что идея «покупать доллар», доминирующая на рынке в настоящий момент, а также положительная динамика, которая ожидается по таким важнейшим показателям, как предварительное значение изменения ВВП во втором квартале и изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, запланированным на среду и пятницу соответственно, может способствовать тому, что за долларом США сохранится повышательная тенденция. При этом участники рынка будут также следить за выходом протокола последнего заседания FOMC во вторник.

Что касается обратного сценария, то поддержку единой валюте может оказать очередное заседания Европейского Центрального Банка (четверг), на котором будет принято решение по поводу денежно-кредитной политики, а также пресс-конференция Председателя Банка Жана-Клода Трише.

Что касается технической стороны, то стоит отметить, что котировки пары евро/доллар приближаются к критическому району 1.2700 - 1.2650, пробой которого вниз может вновь привести пару на отметку 1.2500. Для обладателей единой валюты такое развитие событий было бы нежелательно, так как лето – период сезонно пониженной активности на рынке – подходит к концу, поэтому выход пары из канала 1.2500-1.2900, в котором она находится с весны, вниз, может быть чреват укреплением американской валюты в более долгосрочной перспективе.

Календарь экономических новостей на следующую неделю

  

Дата / Время (GMT)

Регион

Событие / Индикатор

Период

Прогноз

Факт.

Пред.

Пересм.



Понедельник, 28 августа






08:00

EC

Изменение объема денежного агрегата М3 Еврозоны (г/г) / Euro-Zone M3 s.a. (YoY)

Июль

8.20%

7.80%

8.50%

- -

08:00

EC

Изменение объема денежного агрегата М3 Еврозоны (средн. за 3 мес.) / Euro-Zone M3 s.a. 3 mth ave.

Июль

8.50%

8.30%

8.70%

- -

09:00

Герм.

Merkel (Германия) встречается с Папой Римским







Герм.

Пресс-конференция Merkel (Германия) по поводу дальнейшего политического курса



Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec73/2006/08/25/article3973.html - Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 21 по 25 августа 2006 и прогноз на следующую неделю
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Комментарии (225)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация