Как долго будет падать доллар? (01.11.2004)

Завершается октябрь, который, наконец, принес новые настроения на валютные рынки. Прежде всего, стоит отметить падение американской валюты, которое неоднократно прогнозировалось аналитиками FOREX CLUBа. Говоря о снижении доллара, специалисты, в первую очередь, имеют в виду его поведение по отношению к единой европейской валюте. Причем ранее пара евро/доллар в течение полугода не могла преодолеть верхний ценовой барьер на 1.2450. Однако темпы падения доллара, как и говорил начальник аналитического отдела Алексей Трифонов, увеличились к концу месяца, превзойдя его ожидания: евро/доллар в последнюю неделю достигал района 1.2850.

Следом за евро росли котировки и других европейских валют. Кроме того, вышла из бокового коридора пара доллар/иена. Причем укрепление японской валюты также превзошло прогнозы экспертов FOREX CLUBа: пара достигала района 106.20.

Что же обуславливало такое общее снижение доллара в мире?

На настроения финансистов продолжали оказывать влияние все те же знакомые факторы. Это и рост цен на нефть, и слабые экономические данные по США, и рост дефицита внешней торговли, и снижение притока иностранного капитала в Соединенные Штаты, и многое другое.

Настроения на снижение доллара уже в начале месяца задали слабые данные по рынку труда. Количество новых рабочих мест вне с/х отрасли США оказалось на треть хуже ожидаемого значения и составило +96 тыс. И хотя вначале доллару удалось отбить потери, вызванные публикацией данных по занятости, новые макроэкономические индикаторы упорно продолжали оказывать давление на него. Ключевым моментом, по мнению Алексей Трифонова, стала публикация цифр по американской внешней торговле. Ее дефицит на этот раз достиг значения 54 млрд. долларов. Учитывая, что вместе с этим снизился и интерес иностранных инвесторов к американским активам (Казначейство США сообщило о падении объемов покупок американских активов иностранными инвесторами до 10-месячного минимума, что составило 59 млрд. долларов), трейдеры старались избавиться от доллара.

В дальнейшем общее ухудшение делового оптимизма в Соединенных Штатах подтверждали цифры по промышленной активности. Вполне понятно, что после выхода котировок из столь длительного бокового канала, стали возникать многочисленные чисто технические сигналы на покупку евро, фунта и иены против доллара. Подобные торговые стратегии инвесторов поддерживались ростом политической напряженности в США, связанным с приближением даты президентских выборов. И хотя европейские страны также не могли похвастать высоким значением экономических показателей в октябре (большинство из них демонстрировало снижение, и только германский Ifo порадовал неожиданным ростом), рынок, в первую очередь, ориентировался на настроения по доллару: т.к. по нему рос негатив, трейдеры делали вывод о необходимости его продажи.

Несколько отличалось от европейских валют поведение японской иены. Дело в том, что опубликованный в начале месяца важный индекс делового настроения Tankan оказался лучше ожидаемых значений, что повысило интерес к иене. Однако поведение японских активов пока не позволяет говорить о значительном росте интереса зарубежных инвесторов к ним. Кроме того, пробитие важной поддержки по доллар/иене на 107.00 не вызывает удовольствия у японских чиновников, т.к. дорогая иена негативно влияет на экспортеров и на состояние экономики в целом. Поэтому уже в конце октября появились замечания со стороны представителей министерства финансов Японии о том, что в случае резкого роста иены японцы могут провести валютную интервенцию. Тем не менее, доллар/иена не вернулась на прежние уровни, и медвежьи настроения по доллару сохранились и по этой паре.

Прогноз на ноябрь

Может ли измениться поведение доллара в ноябре? Как считает г-н Трифонов, большинство макроэкономических показателей продолжают выступать не в пользу американской валюты. «Мы продолжаем наблюдать нерешенность проблемы огромного внешнеторгового дефицита Соединенных Штатов: американцы потребляют товаров больше, чем отдают всему миру. В результате они расплачиваются со всем миром своей валютой, повышая количество долларов и в запасах центральных банков, и в активах финансовых институтов. Естественно, что повышение объемов доллара в мировой экономике должно когда-нибудь сказаться на его цене. Американцы уже несколько раз подводили инвесторов, чересчур доверяющих их активам. Прежде всего, это выражалось в резком росте стоимости золота по отношению к доллару. Что будет сейчас? Будет ли на рынке очередной обвал доллара или же мы увидим постепенное снижение доллара по отношению к остальным валютам?! На мой взгляд, более реален второй вариант развития событий. Т.е. скорее всего, котировки доллара продолжат свое постепенное снижение по отношению к остальным валютам», - заявил эксперт.

Г-н Трифонов также подчеркивает тот факт, что результаты президентских выборов вряд ли серьезно повлияют на глобальные тенденции рынка. Проблема внешнеторгового дефицита будет стоять и перед Бушем и перед Керри. И наиболее реальным способом ее решения, по мнению экономистов, остается вариант снижения стоимости доллара. Но скорость снижения, скорее всего, будет зависеть от того, кто победит. Глава аналитического отдела FOREX CLUB полагает, что в случае сохранения Бушем своего поста это будет более плавное движение в сравнение с Керри.

Ситуация на рынке нефти вряд ли улучшится в ближайшее время. Свою роль в поддержании высокого спроса на «черное золото» будут играть и приближение зимнего периода (причем по прогнозам синоптиков зима будет достаточно холодной в США), и низкие объемы запасов нефти в США, и продолжающиеся атаки террористов в Ираке, и сохранение общего высокого спроса на нефть в мире. А высокие цены на нефть – это тоже негативный для доллара фактор.

Из экономических индикаторов грядущего месяца валютным спекулянтам стоит обратить внимание на целую серию показателей. Прежде всего – это выборы в США 2 ноября. Скорее всего, этот фактор будет оказывать серьезное давление на инвесторов, поэтому публикуемые в начале месяца данные могут оказывать слабое влияние на валютные курсы. Тем не менее, не стоит упускать из внимания такие показатели американской промышленной активности, как промышленный ISM (01.11.) и промышленные заказы (03.11.). Конечно же, особую осторожность стоит проявлять при выходе данных по рынку труда в США (05.11.). Кроме того, 10 октября состоится заседание Федерального Комитета по свободному рынку (FOMC). Аналитики говорят о возможном изменении денежно-кредитной политики на этом заседании. А вот на заседаниях Банка Англии и Европейского Центрального Банка (04.11.) изменений не ожидается. Для иены в первой половине месяца могут оказаться значимыми данные по внешней торговле Японии, которые выйдут также 10 октября. Кроме того, инвесторам будет интересны данные по японскому промышленному производству (12.11.), уровню инфляции (25.11.) и объемам промышленного производства (30.11.). Ориентируясь на эти цифры, инвесторы могут вновь начать увеличивать объемы иеновых активов, вызывая рост стоимости иены. Но здесь есть риск проведения интервенций Банком Японии, особенно в случае пробития доллар/иеной района 105.00-104.50. С технической же точки зрения пробой 105.70 уже создает предпосылки для сильного снижения.

Среди данных второй половины месяца на поведение доллара влияние могут оказать цифры по американской инфляции и по активности в промышленности (17, 18 и 24.11.).

Из европейских данных трудно выделить показатели, способные оказать самостоятельное влияние на котировки евро, т.к., как уже отмечалось выше, взлеты и падения евро – это на сегодняшний день, скорее, вопрос доверия к доллару. А по доллару аналитики FOREX CLUBа прогнозируют снижение. Естественно, что целевым уровнем по евро/доллару остается район 1.2900-1.2930 - максимум, достигнутый зимой этого года. Пока этот барьер пройден не будет, рынок будет оставаться относительно спокойным. Многие эксперты ожидают появления предостережений со стороны европейских официальных лиц против дальнейшего роста евро. Но аналитики FOREX CLUBа не исключают, что в случае прорыва наверх котировки доллара могут начать падать лавинообразно. В случае с парой евро/доллар – это может быть достижение 1.3250 и даже 1.3600.

Ниже предлагается технический взгляд на поведение пар евро/доллар, фунт/доллар и доллар/иена в ноябре. Аналитик FOREX CLUBа Леонид Братухин предлагает оценку целевых уровней и примерное движение этих валютных пар к данным уровням

EUR/USD

eurnov1_small.gif

EUR/USD - если будет пробит уровень 1.3100

eurnov2_small.gif

GBP/USD

gbpnov_small.gif

JPY/USD

jpynov_small.gif

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec763/2004/11/01/article1085.html - Как долго будет падать доллар? (01.11.2004)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.