Рынок в преддверие новогодних праздников уходит в доллары, но продолжится ли эта тенденция в январе?! (30.12.2005)

Прошедший месяц не принес доллару дальнейшего продвижения наверх. Аналитики «FOREX CLUBа» в своем прошлом прогнозе ориентировались на процентный дифференциал, т.е. на разницу в процентных ставках между различными странами. Как правило, там, где ставки выше, там и отдача на вложенный капитал больше, соответственно, это привлекает инвесторов и положительно отражается на курсе национальной валюты. Напомним, что Соединенные Штаты в этом году до декабря уже 13 раз подряд повышали свои процентные ставки, что, как мы видим, вызвало рост котировок доллара. В декабре также состоялось заседание Комитета Федеральной Резервной Системы США, на котором ставки вновь были повышены до 4.25%. Это был положительный сигнал для американской валюты. Но он не смог оказать серьезную поддержку «зеленому» из-за того, что в Европе также произошли изменения в финансовой политике. Причем, учитывая консерватизм Европейского Центрального Банка, который не изменял свои ставки с 2000 года, это для рынков стало знаковым событием. Итак, на своем заседании 1 декабря европейцы повышают свои ставки на 25 базисных пунктов до 2.25%. Очень многие инвесторы до этого повышения ориентировались только на то, что в Америке идет цикл изменения ставок. Теперь же и в Еврозоне может начаться фаза роста ставок. Подобные ожидания вылились в изменение структуры активов многих финансовых институтов, т.е. снижалась доля долларовых активов и увеличивалась доля европейских. И хотя глава ЕЦБ г-н Трише поспешил предупредить рынок о том, что декабрьское повышение ставок вовсе не означает старт цикла дальнейшего повышения, но это не смогло остановить евро от резкого взлета в первой половине месяца: пара евро/доллар сумела подняться до 1.2050.

Но не только денежно-кредитная политика оказывала влияние на валютные рынки. Экономическим событиям также уделялось большое внимание. А они носили смешанный характер для США и умеренный позитив для Еврозоны.

Из положительных американских новостей стоит обратить внимание на тот факт, что количество занятых в несельскохозяйственном секторе США значительно выросло - на 215 тыс. человек. Ситуация на рынке труда не только говорит о силе потребительского спроса в стране, но и дает основания говорить о росте экономики США. А потребительский спрос формирует значительную долю в американской экономике. Помимо прочего, благоприятные макроэкономические данные увеличивали вероятность того, что Федеральная резервная система США еще несколько раз будет повышать процентные ставки.

Как мы видим, и эти цифры рассматривались с позиции процентных ставок, точнее того, когда США остановятся в своем повышении. Спекуляции на тему ставок продолжались весь месяц. И если данные по рынку труда носили позитивный оттенок, то другие макроэкономические индикаторы, отнюдь, не были столь приятными для доллара. Так, индекс ISM США способствовал снижению доллара, так как его значение разочаровало инвесторов: 58.5, хотя ожидалось 59.0. по американской внешней торговле. Дефицит американской внешней торговли, который вызвал падения доллара в прошлом году, в октябре 2005 года превысил прогнозное значение и вырос до 68.9 млрд. долларов. Обращал на себя внимание и отчет Правительства США по исполнению бюджета страны: вопреки прогнозам, дефицит составил не 80 млрд. долларов, а 83.1. Этот показатель, как заметил шеф-дилер «FOREX CLUBа» Петр Татарников, многие трейдеры восприняли как еще один сигнал для продажи доллара.

Но не только негатив по «зеленому» являлся причиной его продаж против европейских валют. Ряд фундаментальных данных по странам Европы также способствовал укреплению европейских валют. Так, дефицит платежного баланса Еврозоны в третьем квартале уменьшилось по сравнению с предыдущим отчетным периодом: он оказался -5.1 млрд. евро против -13.3 млрд. евро во 2-м квартале. Далее сильным оказался германский индекс делового оптимизма ZEW, который показывает, на сколько лучше или хуже менеджеры компаний оценивают текущую ситуацию и будущие перспективы своего бизнеса. ZEW оказался значительно лучше ожиданий: 61.6 против прогнозных 41.0.

Добавила негатива по доллару и информация из Японии. Основной квартальный индекс делового оптимизма Японии Tankan всегда находится в центре внимания крупных инвесторов. Нередко, на основании него делаются долгосрочные вложения. По сравнению с предыдущим отчетным периодом на этот раз Tankan заметно улучшился. Кроме того, индекс достиг своего лучшего значения в текущем году. Так как эта новость касалась в основном экономики Японии, первой на публикацию новостей отреагировала пара доллар/иена. Участники рынка обратили внимание на такие составляющие индекса, как показатели планируемого объема капитальных расходов (лучшие за последние 15 лет) и хорошие темпы роста уже произведенных расходов. Дилеры «FOREX CLUBа» также отметили, что вместе с иеной повышались и котировки японских облигаций, а также фондовый индекс Nikkei 225. Что касается валютных рынков, то здесь доллар/иена, фунт/иена и евро/иена в течение нескольких часов упали в цене в среднем на 150 пунктов. Памятуя о сделанном накануне заявлении ФРС, уверенность которого по вопросу продолжения повышения ставок заметно уменьшилась, американский доллар продавали не только за японскую валюту, но и против европейских конкурентов.

Стоит заметить, что фунт в целом вел себя слабее евро. Это было связано с фундаментальными данными по экономике Великобритании, которые не порадовали держателей длинных позиций по фунту, продемонстрировав снижение темпов роста заработных плат в стране, а также чуть более высокий уровне безработицы, чем ожидали в ноябре аналитики. Основной причиной беспокойства участников рынка стали не столько сами данные, а их гармоничное сочетание с предыдущими показателями, подтверждающее, что угроза инфляции в стране уменьшается. Следовательно, растет вероятность, что Банку Англии придется в следующем году понизить учетные ставки, а это негатив для фунта.

Прогноз на январь

Говоря о своих ожиданиях на ближайший месяц, глава аналитического отдела финансовой компании «FOREX CLUB» Алексей Трифонов отмечает, что сейчас, в отличие от предыдущего года, валюты находятся в стадии консолидации. А в предыдущие 3 года мы видели резкое ослабление доллара к концу года. Такая ситуация, по мнению эксперта, связана с тем, что финансовые спекулянты в своих операциях на этот раз не уверены в том, как будет изменяться денежно-кредитная политика в разных регионах. Так, для Соединенных Штатов многие экономисты ожидают близкого окончания цикла повышения ставок. Но до этого окончания Федеральный Резерв способен повысить ставки еще 2 раза, а это поднимет уровень американских ставок до 4.75%, что является весомым аргументом в пользу доллара. Заседания ФРС состоятся 31 января и 28 марта.

Но и от Европейского Центрального Банка ожидают нового повышения ставок в марте. Это подтверждается выступлениями ряда европейских чиновников, которые отметили необходимость опережающих действий ЕЦБ для контроля над инфляцией. А многие инвесторы в своих операциях не полностью учли этот фактор. Подобные рассуждения способны поддержать и евро. Ближайшее заседание ЕЦБ состоится 12 января.

Кроме этого, не исключена возможность, что и Банк Японии начнет постепенно отходить от политики «нулевых ставок». Если японцы также начнут повышать свои ставки, то это может повысить спрос на иены.

Что касается Банка Англии, то он вряд ли в ближайшее время будет повышать ставки, а вот период их стабильно высокого значения может также продлиться вплоть до весны. Объявление результатов заседания Банка Англии намечено на 12 января.

Взвешивая эти факторы, Алексей полагает, что в ближайший месяц рынок все же будет руководствоваться теми событиями, которые по времени более близки. А это все же январское заседание ФРС. Конечно же, руководствуясь ставками, стоит обращать внимание на то, что будут говорить американские чиновники. Очень часто в своих выступлениях они готовят рынок к тому или иному событию. А для трейдеров очень важными окажутся ориентиры того, сколько раз еще могут быть повышены ставки в США. Конечно же, по этой же причине участники рынка будут внимательно изучать протокол декабрьского заседания ФРС, который появится 3 января.

Проблемными факторами для доллара могут стать не столько финансовые вопросы, сколько политические. Речь идет об уходе Алана Гринспена с поста главы ФРС в конце января. Этот человек определял финансовую политику США на протяжении почти двух десятков лет. Как изменится политика с приходом нового финансового лидера сейчас однозначно сказать не возможно. Но сама смена вносит неопределенность, что обычно негативно воспринимается рынком.

Не останутся без внимания и регулярные экономические индикаторы. Для США особое значение имеют цифры по рынку труда (6 января), по торговому балансу (12 января), объемы чистого спроса на американские облигации (18 января). Все большее внимание уделяется данным по американскому рынку труда, которые появятся уже во второй половине января.

Как считают аналитики «FOREX CLUBа», более весомыми для валютных рынков становятся и европейские события. Поэтому трейдерам стоит не упускать из виду индикаторы, которые оценивают уровень инфляции и общую экономическую динамику.

В целом же эксперты ожидают, что начало месяца пройдет под знаком ослабления доллара. Так евро/доллар может еще раз протестировать сопротивление на 1.2050. Если этот барьер будет преодолен, то далее пара способна вырасти до 1.2170, а затем – важным уровнем остается 1.2500. Но специалисты компании, отдавая предпочтение доллару в январе, ожидают, что курс может протестировать район 1.1715-1.1700, далее поддержкой будет выступать отметка 1.1570. Важными отметками для фунт/доллара видятся 1.6850-1.7700.

Что касается японской иены, то эта валюта может ослабнуть в январе. Это связано с тем, что ряд последних японских показателей оказались хуже прогнозов экономистов. Это означает, что Банк Японии может повременить с изменением своих ставок. А японские финансовые институты при составлении инвестиционных планов учитывают уровень ставок в различных странах. Т.к. ставки и в США, и в Европе выше, чем в Японии, то можно ожидать повышения таких пар, как доллар/иена и евро/иена. Однако не стоит забывать про то, что первый квартал года известен, как период репатриации японскими инвесторами своих активов. Это означает, что к концу января спрос на иены может вырасти. Для пары доллар/иена ожидаемые границы колебания 115.00-119.50.

Более подробную техническую картину, комментарии и уровни, к которым основные валюты будут стремиться в январе, описаны ниже. Расчет уровней производится по уникальной методике одного из аналитиков «FOREX CLUBа» Леонида Братухина.

JPY

О цели движения Йены можно было бы и догадаться, если смотреть на график задним числом. Семилетняя линия сопротивления стала пока непреодолимым препятствием для японской валюты – «недоход» до нее составил всего 15 пунктов. Значимость этой линии помог нам определить «фильтр» из скоростных линий.

jpyd_jan06_small.gif

Уровень разворота 121.12 (реально получили – 121.37) получился из довольно редкой на валютных рынках модели с 5-ой растянутой волной. Причем оценка хода цены для данной модели произведена по классическим принципам, описанным, как Р.Пректером, так и Г.Нили. Погрешность составила всего 1% от общего хода из района 101.66. Момент разворота цены нам помогли определить: «фибосопряженная» линия восходящего канала, предложенная вам полтора месяца назад и две линии развития, сформированные из уже имеющихся линий поддержки (на графике – синяя и зеленая). Для тех, кто читал мои недельные прогнозы, не является новостью и более точная оценка, по мере приближения к вершине движения.

jpyd2_jan06_small.gif

Для начавшейся коррекции первый стремительный ход вниз оценивался интегральным расширением – 4.236. Следующее движение вверх вряд ли преодолеет максимальную оценку 120.50, а на пути к красивой цели 119.15 лежит сильный уровень сопротивления – 118.50. Далее очень вероятно усиление Йены до зоны поддержки 113.65-85. Или в случае ее преодоления в район – 111.50-85.

jpyd3_jan06_small.gif

EUR

Относительно евро, приятно отметить точное попадание последнего прогноза не только по цене, но и по времени – 1.2060. А цель 1.1572-87 становится все более и более вероятной. И даже если наши аналитики ошиблись в ближайшей перспективе развития событий по данной паре, на мой взгляд уровень сопротивления 1.2370 станет для нее непреодолимым, по крайней мере - на ближайший квартал.

eurd_jan06_small.gif

Невыход евро за пределы самой крутой линии красного веера, может привести единую валюту в район 1.1150-1.1280, хотя вряд ли ранее конца февраля – начала марта. Единственно, о чем надо помнить при развитии данного сценария, что на пути будет лежать трендовая линия «в проекте», от нее возможна достаточно стремительная коррекция.

eurd1_jan06_small.gif

GBP

Что касается британской валюты, приятно совпадение чисто технической оценки, месяц назад, возможной резкой коррекции с реально произошедшими событиями. Следует также отметить, что методика определения целей этой коррекции с помощью МФК была верна, единственно, что следовало сделать для ее уточнения, так это перенести фокус на более высокий уровень. Но даже уточнение цели только задним числом, дает нам преимущество в последующем прогнозе – зона поддержки 1.6940-70, после отскока «кабеля» от 50% МФК стала гораздо достижимей, пару чем пару месяцев назад. «Непреодоление» этой зоны приведет к формированию длительной модели консолидации и роста до 1.8000. Пробой же возвращает фунт в старую 11-летнюю область существования, где ближайшей целью падения является район 1.6610.

gbpw_jan06_small.gif

Удачи Вам, Дамы и Господа в наступающем Новом году, счастья и радости!

Благодарю за внимание, всегда ваш Л.В.Братухин.

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec763/2005/12/30/article2852.html - Рынок в преддверие новогодних праздников уходит в доллары, но продолжится ли эта тенденция в январе?! (30.12.2005)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Комментарии (8)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация