Доллар способен продолжить падение после майской паузы (06.06.2007)

Падение доллара к основным мировым валютам, наконец, приостановилось в конце весны. Финансовые игроки избегали долгосрочных сделок с валютами, что во-многом связано с увеличением рисков в этот период. Данные риски были связаны как с выборами в одной из крупнейших стран Европы – Франции. Как и предупреждали аналитики FOREX CLUBа, предвыборное время, как правило, не является оптимальным для инвестиций. Волна беспорядков, которая прокатилась во Франции после выборов, вносила свою лепту в рост беспокойства у инвесторов.

Стоит отметить, что тренды в общей динамики мировой экономики также была нечеткими. От ведущей мировой державы – Соединенных Штатов – инвесторы ожидали замедления экономического роста, от Еврозоны – стабильного роста, а экономика Японии демонстрировала смешанные сигналы. Соответственно, возникла неопределенность относительно динамики процентных ставок, которая зачастую и определяет предпочтение инвесторов в отношении той или иной валюты. Резкие изменения в ожиданиях финансового мира произошли в отношении Соединенных Штатов. Дело в том, что от Федерального Резерва ожидалось возможное снижение процентных ставок в этом году. Однако ряд высоких макроэкономических показателей, вышедших в США за последние недели, серьезно уменьшили вероятность снижения процентных ставок ФРС в этом году. Именно этот фактор, судя по всему, являлся главной движущей силой торгов в мае. Неудивительно, что даже сильные данные по Еврозоне слабо поддерживали курс евро. Так индекс института ZEW Германии вырос на 7.5 пунктов и составил +24.0. Рост индекса наблюдался уже шестой месяц подряд. Тем не менее, пара евро/доллар не смогла переломить свое нисходящее движение.

Кроме того, в игру вмешалась еще одна страна, к которой финансовые воротилы проявляют все больший интерес. Речь идет о Китае. Китайский фондовый рынок демонстрирует высокие темпы роста, что привлекает капитал. Однако спекулятивное надувание стоимости китайских акций вызывает беспокойство как у китайских чиновников, так и у крупных инвесторов. Не осталось без внимание выступление экс-главы Федерального Резерва Алана Гринспена, который предупредил о том, что китайский пузырь может лопнуть.

Таким образом привлекательность той или иной валюты для инвестиций не выглядела очевидной. Стоит заметить, что carry-trades сохраняли свою привлекательность для трейдеров. Имеется в ввиду стратегия, когда дешевые иены вкладываются в активы других стран с более высокими процентными ставками. Для этих целей в наибольшей степени использовалась японская иена. Однако и данную стратегию использовали очень осторожно, т.к. многие экономисты прогнозируют восстановление японской экономики, способной вызвать укрепление иены.


Прогноз на июнь


При работе на валютном рынке в текущем месяце стоит сохранять в центре внимания такие индикаторы, как процентные ставки и ожидания по ним, экономическую динамику в различных регионах и геополитические события. Что касается вопроса ставок, то после того, как Европейский Центральный Банк повысил ставки в начале июня на 25 базисных пунктов до 4.0%, дальнейшие ожидания носят смешанный характер. Если до этого решения, большинство инвесторов ожидали аналогичных повышений еще 2 раза, то после него, точнее после слов г-на Трише, наиболее вероятно стало только еще одно повышение. И хотя рост ставок является позитивным фактором для валюты данной страны, вряд ли можно ожидать немедленного повышения евро. Дело в том, значительная доля трейдеров была настроена на более агрессивные действия европейских чиновников. Сейчас же они будут пересматривать свои прогнозы и уменьшать покупки евро. Кроме того, дорогой евро вряд ли будет благосклонно воспринят европейскими предпринимателями. Не стоит забывать и про поведение доллара, который в мае ведет себя довольно уверенно. И хотя последние цифры по американскому ВВП оказались более слабыми, опережающие экономические индикаторы позволяют надеяться на ускорение темпов экономического роста в США к концу года. А это может означать, что Федеральный Резерв вряд ли будет сейчас снижать процентные ставки, ожидая дальнейшего развития ситуации. Против снижения ставок выступают и инфляционные риски, на которые делают упор чиновники Федерального Резерва. Таким образом, доллар все еще способен вернуть к себе доверие инвесторов. Тем более, что американский фондовый рынок демонстрирует неплохой рост. На сколько будет велик и продолжителен интерес к американским активам, пока сказать тяжело, т.к. страны, имеющие значительные золотовалютные резервы, продолжают говорить о возможной их диверсификации, которая приведет к снижению спроса на доллары. Кроме того, сохраняются и геополитические риски. Речь идет о возможном затяжном падении азиатского рынка, способного перекинуться и на другие развивающиеся рынки. С точки зрения валют, это может привести к повышению привлекательности доллара.

В целом же мы ожидаем, что евро/доллар в ближайший месяц будет колебаться в пределах 1.3460-1.3700. Если вербальное давление на евро будет преобладать над перспективами роста процентных ставок, то тогда будет опровергнут наш прогноз умеренного роста курса единой европейской валюты, а, евро/доллар, скорее всего будет пытаться тестировать поддержку на 1.3325, и далее 1.3200. Что касается пары фунт/доллар, то пара выглядит более привлекательной для покупок по сравнению с евро, т.к. текущий уровень процентных ставок в Великобритании уже сейчас выше Еврозоны. Более того, не исключена вероятность еще двойного повышения ставок, что обуславливается относительно высокий уровнем инфляции в стране и стабильным экономическим ростом. Вряд ли Банк Англии пойдет на данное повышение в летний период, тем не менее, инвесторы могут закладываться на будущее уже в этот период. Однако, в случае роста доллара, фунт способен отреагировать на это событие сильнее. Пара фунт/доллар способна упасть до 1.9000. Наиболее вероятным же мы считаем колебание курса в пределах 1.9735-2.0100. Наименее ясной видится картина по паре доллар/иена. С одной стороны, японские инвесторы, скорее всего на летний сезон будут искать приложение своим капиталам за рубежом. А это, является фактором к ослаблению иены. Однако наш общий прогноз остается не в пользу доллара. Таким образом, по паре ожидается довольно широкий канал 119.80-123.00.

Ожидаемые тенденции на валютном рынке в июне представляем ниже

Евро

eur_june07_small.gif

Фунт

gbp_june07_small.gif

Иена

jpy_june07_small.gif

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec763/2007/06/06/article5423.html - Доллар способен продолжить падение после майской паузы (06.06.2007)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.