Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - Первая неделя Апреля (06.04.2008)

ОБЗОР РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

США

В США за Март было сокращено 80,000 рабочих мест. Это третье подряд сокращение. После пересмотра значение показателя «новые рабочие места» за Февраль и Январь существенно снизили (Табл. 1). Занятость выросла только в сфере предоставления услуг. В этой области экономики было создано 13,000 новых рабочих мест за счет роста занятости в сферах предоставления услуг здравоохранения, образования и ресторанного бизнеса, а также государственного управления.

В сферах здравоохранения и социального обеспечения занятость увеличилась на 33,500 в месячном исчислении, что является самым высоким значением среди компонентов показателя «новые рабочие места». Этот результат был достигнут благодаря созданию новых рабочих мест в больницах и поликлиниках, а также в области предоставления услуг социального обеспечения. Безработные увеличились только среди медсестер. В конечном счете, в сферах здравоохранения и социального обеспечения было создано чуть меньше полу миллиона новых рабочих мест за последние двенадцать месяцев.

Рост занятости в сфере ресторанного бизнеса продолжает набирать обороты. В Марте кафе и рестораны создали 23,400 рабочих мест. Это обусловлено высокой привлекательностью Северо-Американский континента и низким курсом доллара США. Местное самоуправление существенно увеличило занятость в сфере образовательных программ, что было дополнено созданием десяти тысяч новых рабочих мест учреждениями государственного управления. В целом, федеральная и местная власть смогли обеспечить работой дополнительно 18,000 американцев.

Рост занятости в выше перечисленных областях экономики был частично компенсирован сокращением рабочих мест компаниями в области предоставления консультационных услуг и торговли. Магазины и супермаркеты уволили 12,400 сотрудников. Основными источниками сокращения стали магазины по продаже смешанных товаров, мебели и строительных материалов. Магазины по продаже строительных материалов и садово-огородных принадлежностей охотнее всех увольняли своих работников. Компании и организации, предоставляющие услуги по трудоустройству уволили 41,800 сотрудников. В очередной раз безработица существенно выросла среди специалистов рынка недвижимости. За последний месяц, в данной сфере занятость снизилась на 4,500.

Табл. 1

Рынок труда, тыс. человек

2008

...

2007

Март

Февр.

Янв.

Март

Февр.

Янв.

Новые рабочие места, м/м

-80

-76

-76

...

177

25

126

· Промышленный сектор

-48

-46

-35

...

-35

-27

-18

· Сектор предоставления услуг

13

6

-7

...

137

150

115

Средняя почасовая заработная плата, в годовом исчислении, в процентах

3.6

3.7

3.7

...

4.2

4.1

4.2

Средняя рабочая неделя

33.8

33.7

33.7

...

33.9

33.7

33.8

Доля рабочей силы в общей численности населения, в процентах

66.0

65.9

66.1

...

66.2

66.2

66.3

Уровень безработицы, в процентах

5.1

4.8

4.9

...

4.4

4.5

4.6

Рабочая сила, м/м

410

-450

-42

...

159

-233

249

Источник: Бюро Статистики Труда США

Занятость в сфере промышленности снизилась на 48,000 и 310,000 в месячном и годовом исчислении, соответственно (Табл. 1). Сокращение рабочих мест в области промышленности было связано с резким снижением занятости в сфере производства автомобилей, лесоматериалов и мебели. Производители автомобилей и запчастей стали фаворитами в сфере промышленности США по сокращению рабочих мест. Занятость в этой сфере снизилась на 23,300. Из-за снижения объемов продаж и высоких цен на топливо, занятость в сфере автомобилестроения снизилась на 78,400 за последние двенадцать месяцев.

Многочисленные банкротства компаний, предоставляющих ипотечные кредиты, без подтверждения доходов и наличия необходимой кредитной истории, а также масштабное падение объемов продаж жилья спровоцировали сокращение рабочих мест в области строительства на 51,000. В конечном счете, почти 356,000 специалистов сферы строительства лишились работы, за последние двенадцать месяцев (Рис. 1).

Рис. 1

us_unemp_apr_08_small.jpg

Источник: Бюро Статистики Труда США

Из-за сокращения рабочих мест три месяца подряд, безработица выросла на 0.3% до уровня 5.1% в месячном исчислении. Умеренная инфляция по всей вероятности оказывает негативное влияние на заработную плату. В частности, темпы роста средней почасовой заработной платы составили 3.6% в годовом исчислении, что на 0.6% ниже значения этого показателя за Март прошлого года (Табл. 1 и Рис. 2).

 

Рис. 2

us_wages_apr_08_small.jpg

Источник: Бюро Статистики Труда США

Значение показателя «новые рабочие места» остается ниже нулевого уровня. Кризис на рынке недвижимости оставил свой след на сфере строительства и, следовательно, на уровне безработицы в этой области экономики. Отсутствие одного из главных источников бурного экономического роста за последние годы, рынка недвижимости, станет причиной завершения или, по крайней мере, резкого замедления темпов снижения уровня безработицы. Более того, темпы роста заработной платы замедлились на фоне относительно низкого уровня безработицы. Единственным источником роста занятости остается сфера предоставления услуг, за исключением розничной торговли. Однако резкое замедление экономического роста в США заставит компании и организации, предоставляющие различные услуги сокращать персонал или по крайней пере не нанимать новых сотрудников. На основе выше перечисленного аналитик мы полагаем, что сокращение рабочих мест может существенно замедлить рост потребительских расходов и снизить темпы роста инфляции.

КАНАДА

В Канаде за Март было создано 14,600 новых рабочих мест, после увеличения на 43,300 в Феврале этого года. Количество новых рабочих мест с полной занятостью сократилось на 19,600, что было полностью компенсировано увеличением частичной занятости на 34,200. Больше всего новых рабочих мест было создано в сфере предоставления транспортных и складских услуг. 19,900 человек нашли работу в данной сфере. Этот рост в месячном исчислении является самым высоким значением среди компонентов показателя «индустрия услуг». Несмотря на кризис на рынке недвижимости США канадские строительные компании наняли 9,600 новых сотрудников. Тем самым эта область экономики увеличила занятость на 83,200 за последние двенадцать месяцев. Вслед за индустрией строительства в области предоставления бизнес и архитектурных услуг нашили работу 10,200 человек. Несмотря на сильный курс канадского доллара, наблюдается некоторое оживление в сфере гостиничного и ресторанного бизнеса Канады. Было также зафиксировано существенное увеличение занятости в области предоставления услуг здравоохранения, а также добычи природных ресурсов. Снижение безработицы в выше перечисленных сферах было частично компенсировано сокращением рабочих мест в области предоставления развлекательных, финансовых, страховых услуг и промышленности. Занятость в сфере предоставления развлекательных услуг упала на 24,300 или 3.1% в Марте этого года. Банки, страховые компании и агентства недвижимости сократили 12,900 рабочих мест в месячном исчислении. В результате, рост занятости в этой индустрии замедлился до 0.1% в годовом исчислении. Компании сферы промышленного производства уволили 9,400 рабочих и специалистов. Более того, за последние двенадцать месяцев в сфере промышленности потеряли работу 113,300 человек, что обеспечило снижение занятости на 5.4% в годовом исчислении. При этих условия, безработица увеличилась на 0.2% до уровня 6% (Рис. 3). В Марте средняя почасовая заработная плата выросла до 4.7% в годовом исчислении, что на 0.2% ниже предыдущего значения этого показателя.

Рис. 3

ca_unemp_wage_apr_08_small.jpg

Источник: Банк Канады; Bloomberg

Негативное влияние падения уровня занятости в сфере промышленности, из-за сильного курса канадского доллара и высокой конкуренции со стороны развивающихся стран, полностью компенсируется ростом занятости в экономике, в целом. Это связано с относительно низкими процентными ставками и рекордно высокими ценами на сырье. Однако, дальнейшее снижение уровня безработицы, по нашему мнению, в среднесрочной перспективе, будет ограниченным, поскольку «напряженность» на сырьевых рынках имеет политический характер, а темпы роста иммиграции увеличиваются. Замедление темпов экономического роста в США будет оказывать дополнительное давление на рынок труда, и способствовать увеличению безработицы, в большей части, в области промышленности.

 

МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

Значения процентных ставок LIBOR, в пятницу

Валюта

1 неделя

1 месяц

3 месяца

6 месяцев

9 месяцев

12 месяцев

USD

2.86

2.74

2.73

2.72

2.68

2.66

EUR

4.21

4.35

4.75

4.75

4.75

4.75

JPY

0.63

0.72

0.91

0.98

1.03

1.09

GBP

5.31

5.73

5.98

5.95

5.88

5.83

CHF

2.21

2.61

2.90

2.95

3.02

3.07

CAD

3.65

3.65

3.65

3.65

3.65

3.70

AUD

7.20

7.55

7.89

7.96

8.03

8.06

 

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Ставка в %

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

2.25

18 Марта 2008 -0.75 б. п.

30 Апреля 2008

Европейский Центральный Банк

4.00

6 Июня 2007 +0.25 б. п.

10 Апреля 2008

Банк Японии

0.50

21 Февраля 2007 +0.25 б. п.

9 Апреля 2008

Банк Англии

5.25

7 Февраля 2008 -0.25 б. п.

10 Апреля 2008

Национальный Банк Швейцарии

2.75

13 Сентября 2007 +0.25 б. п.

19 Июня 2008

Банк Канады

3.50

4 Марта 2008 -0.50 б. п.

22 Апреля 2008

Резервный Банк Австралии

7.25

4 Марта 2008 +0.25 б. п.

6 Мая 2008

Резервный Банк Новой Зеландии

8.25

26 Июля 2007 +0.25 б. п.

24 Апреля 2008

 

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

2.25

4.00

0.50

5.25

2.75

Через 3 месяца

2.00 до 2.25

3.75 до 4.00

0.50 до 0.50

5.00 до 5.00

2.50 до 2.75

Через 6 месяцев

1.50 до 2.50

3.50 до 4.00

0.50 до 0.75

4.75 до 5.00

2.25 до 2.75

Через 12 месяцев

1.50 до 3.00

3.25 до 4.00

0.50 до 1.00

4.50 до 5.25

2.00 до 2.75

 

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

1.82

2.62

3.47

4.31

Германия

3.49

3.67

3.95

4.53

Япония

0.57

0.82

1.34

2.37

Великобритания

3.95

4.02

4.45

4.44

Швейцария

2.29

2.51

2.93

3.04

Источник: Bloomberg; Reuters

 

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

106.23

9.32

913.20

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2008/04/06/article6864.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - Первая неделя Апреля (06.04.2008)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Комментарии (1)
Еще комментарии
Отправить комментарий
Авторизация