Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - Третья неделя Мая (18.05.2008)

ОБЗОР РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

США

Индекс потребительских цен за Апрель вырос на 3.9% в годовом исчислении. Замедлению инфляции способствовали топливо и транспортные услуги. Главным источником 0.7% снижения значения транспортного индекса является бензин, который имеет самую большую долю в транспортном компоненте индекса потребительских цен. Стоимость бензина упала на 2% в месячном исчислении. Однако по сравнению с уровнем цен за тот же период прошлого года бензин стоит на 21% дороже. Дорогое топливо стало причиной 10.1% роста цен на авиабилеты за последние двенадцать месяцев. Не менее важный компонент транспортного индекса, который отражает цены на новые и поддержанные автомобили, остается в отрицательной зоне. Все остальные товары и услуги способствовали росту инфляции. Фаворитами стали продукты питания, одежда и услуги образования. Продовольствие и напитки подорожали на 0.9% в месячном исчислении, и увеличили значение роста цен этих товаров до уровня 5% за последние двенадцать месяцев. Это максимальное значение, начиная с 1990 года. Все продукты выросли в цене. Но некоторые из них имеют двузначный темп роста за последние двенадцать месяцев. Речь идет о молочных продуктах и масле. Хлебобулочные изделия и мясо отстают от них, но не сильно. Одежда и обувь стали еще одним источником повышения индекса потребительских цен, так как население потратило на 0.4% и 0.9% больше на мужскую одежду и обувь, соответственно. Однако среднесрочная динамика индекса, отражающего цены на одежду, остается в отрицательной зоне. Цены на коммунальные услуги повысились. В частности, цены на природный газ, которые являются одной из главных статей домашнего компонента, выросли на 4.8% в месячном исчислении. По темпу роста печное топливо и электричество отстали от голубого топлива. Однако значение роста индекса «Housing» не ускорилось, так как другой, не менее важный составляющий этого индекса, домашний компонент остался без изменения. Это было дополнено ростом стоимости услуг образования. Существенно подорожали книги, и повысилась плата за школьное и университетское образование. В целом рост индекса образования составил 0.6% и 5.7% в месячном и в годовом исчислении, соответственно. Тем не менее, индекс цен потребителей, за исключением продуктов питания и топлива, снизился на 0.1% до уровня 2.3% в годовом исчислении (Табл. 1 и Рис. 1).

Рис. 1

us_cpi_may_08_small.jpg

Источник: Бюро Статистики Труда США

Второй месяц подряд рекордно высокие цены на сырье определяют динамику индекса цен импортируемых товаров. Этот индекс вырос на 15.4% в годовом исчислении, что является рекордно высоким уровнем (Табл. 1). Это обусловлено ростом стоимости материалов промышленного назначения и средств производства. Среди компонентов материалов промышленного назначения, ярко выраженную восходящую динамику имели сырая нефть, топливо, нефтепродукты. Они подорожали почти на 60% за последние двенадцать месяцев. Это было дополнено менее существенным ростом цен на природный газ и необработанный металл. Как было отмечено выше, средства производства стали еще одним источником замедления индекса импортируемых цен. Их рост в месячном исчислении оказался самым высоким за последние тринадцать лет. Только продукты питания и потребительские товары не следовали общей тенденции, так как их цены выросли незначительно.

Табл. 1

Изменение показателей инфляции, в процентах

2008

2007

Апр.

Март

Февр.

Апр.

Март

Февр.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) м/м

0.2

0.3

0.0

 

0.3

0.5

0.3

· В годовом исчислении

3.9

4.0

4.1

 

2.6

2.8

2.4

ИПЦ за исключением продуктов питания и топлива, м/м

0.1

0.2

0.0

 

0.2

0.1

0.2

· В годовом исчислении

2.3

2.4

2.3

 

2.4

2.5

2.7

Индекс цен на импортные товары, м/м

1.8

2.9

0.2

 

1.4

1.6

0.4

· В годовом исчислении

15.4

14.9

13.5

 

2.1

2.8

1.2

Индекс цен на экспортные товары, м/м

0.3

1.5

1.0

 

0.4

0.7

0.8

· В годовом исчислении

7.7

7.8

7.0

 

5.1

5.4

4.9

Источник: Бюро Статистики Труда США

В Апреле было зафиксировано 7.7% повышение цен экспортируемых товаров за последние двенадцать месяцев (Табл. 1). Среди компонентов этого индекса поддерживающих его нынешний уровень мы выделили горюче-смазочные материалы, которые подорожали на 13.8% в годовом исчислении. Как и ожидалось, из-за обвала цен на пшеницу, сою, рис и кукурузу, стоимость экспортируемых продуктов питания и напитков снизилась на 2.4% в месячном исчислении. Упали в цене не только сельскохозяйственные товары, но и морепродукты. Потребительские товары, автомобили и средства производства внесли свой скромный вклад в увеличение индекса экспортируемых товаров. Повышение цен выше перечисленных товаров было частично компенсировано снижением цен на строительные материалы.

Как во второй половине прошлого, так и за первые четыре месяца этого года на динамику индекса потребительских цен имел существенное влияние бензин, который дорожает вовсе не из-за резкого роста спроса. В первую очередь, будущая динамика цен нефти остается неопределенной, поскольку с одной стороны стремительное обострение отношений между западным миром и Ираном, признание независимости Косово создают реальную угрозу резкого роста цен на черное золото. Более чем двукратное повышение цен на пшеницу, из-за неблагоприятной погоды и сокращения запасов до тридцатилетнего минимального уровня, являлось еще одним источником инфляции. Но, с другой стороны, в США снижается спрос как на нефть и нефтепродукты, так и на природный газ, из-за существенного замедления темпов экономического роста. Благоприятная погода подталкивает вниз цены на сельскохозяйственные товары, что негативным образом отразится на индексе потребительских цен. Снижение цен на рынке недвижимости, в свою очередь, будет способствовать замедлению темпов роста инфляции в целом. Высокие процентные ставки ипотечных кредитов увеличили бремя населения, по обслуживанию этих кредитов. Потери населения на рынке недвижимости заставят их сократить расходы. Поскольку потребительские расходы обеспечивают львиную долю роста ВВП, то вполне возможно, что негативное влияние рынка недвижимости полностью компенсирует рост цен нефти и сельскохозяйственные товары. Это мнение, которое мы выдвинули в начале этого года, постепенно находит свое подтверждение. В среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что значение индекса потребительских цен, за исключением продуктов питания и топлива, стабилизируется в пределах 2%.

Розничные продажи в США за Апрель снизились на 0.2% в месячном исчислении (Табл. 2). Это является результатом резкого падения спроса на бензин, автомобили и запчасти. Продажи автозаправочных станций сократились на 2.8%, после 0.5% снижения в Марте этого года. Повышение цен бензина на 21.6 центов было частично компенсировано существенным снижением спроса. Согласно данным Министерства Энергетики США, в Апреле средняя цена бензина превысила 3.45 долларов. Более того, в течение первой половины этого месяца средняя цена бензина повысилась до 3.72 долларов, что существенно увеличит значение продаж автозаправочных станций за Май. Чрезвычайно высокая стоимость топлива и рост уровня безработицы начинают оказывать негативное влияние на продажи автомобилей и запчастей. В частности автосалоны показали выручку на 2.8% меньше чем за прошлый месяц этого года. Снижение значений выше перечисленных показателей было частично компенсировано увеличением продаж строительных материалов, мебели, домашних принадлежностей и продуктов питания. Выручка магазинов по продаже продуктов питания и напитков вновь выросла. В результате, их продажи оказались на 5.7% выше значения этого компонента за Апрель прошлого года. После непрерывного снижения выручка магазинов по продаже строительных материалов и садово-огородных принадлежностей увеличилась. Однако данный рост имеет временный характер, доказательством чего, является 2% сокращение продаж в годовом исчислении. Кроме строительных материалов выросли продажи одежды и обуви и имели ощутимое положительное влияние на розничные продажи. Услуги ресторанов и кафе также пользовались высоким спросом. Второй месяц подряд розничные продажи, за исключением самых изменчивых составляющих, увеличились на 0.4% в месячном исчислении. В итоге, они выросли на 3.4%, по сравнению с тем же периодом 2007 года, что на 0.8% выше значения этого показателя за Март (Рис. 2).

Табл. 2

Розничные продажи, в процентах

2008

 

2007

Апр.

Март

Февр.

Апр.

Март.

Февр.

Общий

-0.2

0.2

-0.5

-0.2

0.8

0.7

· Автомобили и запчасти

-2.8

-0.5

-1.8

0.5

-0.1

1.2

· Строительные материалы

2.0

-1.5

0.1

...

-3.8

2.9

-0.5

· Автозаправочные станции

-0.4

1.6

-1.5

1.8

2.3

2.2

Источник: Министерство Торговли США

Рис. 2

us_retail_may_08_small.jpg

Источник: Министерство Торговли США

Повышение стоимости бензина оказало позитивное влияние на розничные продажи, но не смогло полностью компенсировать негативное влияние от резкого падения объемов продаж. Спрос на автомобили остается вялым, возможно, из-за высоких цен на топливо и постепенное увеличение уровня безработицы. Темпы роста продаж строительных материалов и мебели оставляют желать лучшего. Их динамика останется нисходящей, так как строительство новых домов и продажи уже существующих сокращаются небывалыми темпами. Падение цен на жилье будет оказывать сильное отрицательное давление на потребительские расходы, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

ЕВРОЗОНА

Рост индекса потребительских цен за Апрель составил 3.3% в годовом исчислении, что на 0.3% ниже предыдущего значения. Цены выросли только на 0.3% в месячном исчислении. Негативное влияние на индекс потребительских цен оказали почти все товары и услуги. Тем роста цен бензина замедлился до 12% в годовом исчислении, что привело к увеличению индекса потребительских цен на 0.41 пункта. Тем не менее, это самое существенное положительное влияние на инфляцию среди компонентов индекса потребительских цен. А вот в месячном исчислении потребители потратили всего на 0.7% больше для заправки своих машин, что в пять раз меньше значения роста за Март. Автомобили подешевели 0.1% за последние двенадцать месяцев, из-за нулевого роста в месячном исчислении. Им удалось сократить инфляцию на целых 0.16 пунктов. Туристические путевки и гостиничные услуги не остались в стороне. Средняя стоимость путевки упала более чем на 8% по сравнению с предыдущим месяцем. Наконец, одежда подорожала на 2.5% в месячном исчислении, тогда как в Марте они продемонстрировали 7.6% рост. Благодаря вялому увеличению цен на одежду инфляция снизилась на 0.14 пункта, в годовом исчислении. Падение или замедление цен выше перечисленных товаров и услуг индекса потребительских цен было частично компенсировано ускорением темпов роста цен на коммунальные услуги и алкогольные напитки, а также умеренным повышением цен на продукты питания. Несмотря на приближение летнего сезона, цена на печное топливо остается на очень высоком уровне. Оно стоит на 34.2% дороже, чем год назад в это же время. Только за Апрель печное топливо повысилось в цене более чем на 2.5% по сравнению с Мартом. Арендная плата стала еще одним источником ускорения инфляции, так как ее негативное влияние в годовом исчислении сократилось до 0.09 пунктов. Цены на хлебобулочные изделия продемонстрировали 9.2% увеличение в годовом исчислении, что включает в себя положительное влияние двукратного повышения стоимости зерна. Третий квартал подряд существенно повысились цены на молоко, яйца и сыр. Благодаря росту цен на продукты питания инфляция увеличилась на 0.40 пунктов, в годовом исчислении. Алкогольные напитки и сигареты подорожали на 3.2% за последние двенадцать месяцев. Это в большей степени связано с повышением таможенных пошлин в Зоне Евро. В результате выше перечисленного индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет снизился на 0.4% до уровня 1.6% в годовом исчислении (Табл. 3).

Табл. 3

Показатели инфляции

2008

 

2007

Апр.

Март

Февр.

Апр.

Март

Февр.

Индекс потребительских цен (ИПЦ), м/м

0.3

1.0

0.3

0.6

0.7

0.3

· В годовом исчислении

3.3

3.6

3.3

1.9

1.9

1.8

ИПЦ за исключением продуктов питания, топлива и сигарет, м/м

0.2

1.0

0.4

 

0.5

0.7

0.4

· В годовом исчислении

1.6

2.0

1.8

 

1.9

1.9

1.9

Разбивка по странам, г/г

       

· Германия

2.6

3.3

3.0

2.0

2.0

1.9

· Франция

3.4

3.5

3.2

1.3

1.2

1.2

· Италия

3.6

3.6

3.1

1.8

2.1

2.1

· Испания

4.2

4.6

4.4

2.5

2.5

2.5

Источник: Европейское Статистическое Агентство

Среди стран зоны Евро, самый высокий уровень инфляции наблюдается в Словении (6.6%), а также в Греции (4.4%) и Люксембурге (4.3%). Темпы роста инфляции во Франции незначительно замедлились и составили 3.4%. Параллельно Франции движется Италия, где был зафиксирован 3.6% рост индекса потребительских цен. Это самый высокий уровень инфляции среди трех крупных стран зоны Евро. Проведение структурных реформ в Германии и высокие цены на топливо не смогли удержать инфляцию выше 3% уровня. Она снизилась до 2.6% в годовом исчислении.

Рис. 3

ea_cpi_may_08_small.jpg

Источник: Европейское Статистическое Агентство

Мы ожидали замедление темпов роста индекса потребительских цен, за исключением продуктов питания, топлива и сигарет, и не ошиблись. Данное предположение основывалось на том, что высокий уровень этого индекса был обусловлен повышением стоимости услуг, предоставляемых ресторанами, кафе и учебными заведениями, которые имеют сезонный характер (Рис. 3). Что касается инфляции в целом, то в среднесрочной перспективе, росту индекса потребительских цен способствуют низкая безработица в странах зоны Евро, структурная реформа в Германии и цены на сырье. Некоторые соглашения об увеличении заработной платы в сфере промышленности Германии и структурные реформы поддерживают нынешний уровень инфляции в этой стране. Положительный эффект существенного подорожания нефти нашел свое отражение на ценах бензина, печного и дизельного топлива. С другой стороны, существенно замедлился экономический рост в Канаде и США, что негативно повлияет на рост ВВП зоны Евро. Колоссальные убытки инвестиционных банков и нежелание банков кредитовать друг друга усугубляет ситуацию, которой дали название кредитный кризис. Последний будет иметь существенное негативное влияние на внутренний спрос и тем самым на цены. На основе выше перечисленного, мы ожидаем, что темпы роста инфляции, за исключением самых изменчивых компонентов, будут умеренными, в пределах 2%, в течение третьего квартала этого года.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

Рост индекса потребительских цен за Апрель составил 3% в годовом исчислении, что является самым высоким уровнем, начиная с Декабря 2006 года. (Табл. 4). Главными источниками ускорения инфляции стали коммунальные услуги и продукты питания, а также финансовые и ресторанные услуги. Очередное подорожание коммунальных услуг было связано с существенным повышением стоимости печного топлива, что, в свою очередь, является результатом рекордно высоких цен на нефть. Тарифы за использование природного газа и электричества повысились в пределах 2% в месячном исчислении. Так как они снизились в Апреле прошлого года, в годовом исчислении голубое топливо и электричество ускорили инфляцию. В результате коммунальные услуги увеличили значение индекса потребительских цен на 0.18 пунктов. Цены на товары для отдыха и развлечения выросли на 0.5% в месячном исчислении, благодаря повышению цен на игровые приставки, персональные компьютеры и туристические путевки. Еще одним источником роста инфляции стали алкогольные напитки, цены на которые повысились на 4.2% как в месячном исчислении, из-за повышения пошлин на эти товары. Вслед за подорожанием алкоголя выросли цены в ресторанах и кафе. Им удалось подтолкнуть вверх значение индекса потребительских цен на 0.14 пунктов. Несмотря на то, что динамика цен на мебель и домашние принадлежности остается нисходящей, она постепенно замедляется. Снижение составило 2.5% в Апреле, тогда как за тот же период прошлого года было зафиксировано 5.5% падение. Как следствие индекс, отражающий цены на мебель и домашние принадлежности, вырос на 2.8% в годовом исчислении. В конечном счете, это стало причиной снижения значения индекса потребительских цен на 0.06 пунктов. Положительный эффект вышеперечисленных факторов на индекс потребительских цен был частично компенсирован падением цен на топливо и одежду. Несмотря на рекордно высокие цены на нефть темпы роста транспортного компонента замедлились. Согласно опубликованным данным Статистического Агентства Великобритании, в Апреле цены на бензин выросли на 1.9 пенсов, по сравнению с ростом на 3.4 пенса за тот же период 2007 года. Негативное влияние последних было дополнено замедлением темпов роста стоимости авиабилетов. Совокупное отрицательное влияние транспортного компонента на индекс потребительских цен составило 0.13 пунктов. Индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания, алкогольных напитков и топлива, вырос на 0.2% до уровня 1.4% в годовом исчислении.

Табл. 4

В процентах, в годовом исчислении

2008

 

2007

Апр.

Март

Февр.

Апр.

Март

Февр.

Индекс потребительских цен

3.0

2.5

2.5

 

2.8

3.1

2.8

Индекс розничных цен

4.2

3.8

4.1

 

4.5

4.8

4.6

· Платежи по закладным

8.0

8.0

11.8

 

21.9

21.9

21.9

· Бензин

18.0

20.6

20.3

 

-1.3

-1.2

-3.8

· Электричество

8.3

5.2

5.2

 

16.4

22.5

25.7

· Природный газ

3.6

-1.4

-2.2

 

22.4

34.3

39.8

Индекс розничных цен, без учета платежей по закладным

4.0

3.5

3.7

 

3.6

3.9

3.7

Источник: Статистическое Агентство Великобритании

Индекс розничных цен увеличился до 4% в годовом исчислении (Табл. 4). Этот индекс колеблется в узком диапазоне, верхним и нижним пределами которого являются 4.4% и 3.8%, соответственно. Один из главных компонентов индекса розничных цен - платежи по ипотечным кредитам стремительно сокращается. Это связано с постепенным падением процентных ставок ипотечных кредитов, которые за тот же период прошлого года росли. Динамика процентных ставок на рынке ипотечных кредитов снизила темы роста показателя «платежи по ипотечному кредиту» до 8% в годовом исчислении. Более того, из-за ухудшения конъюнктуры рынка недвижимости Великобритании и США, рост цен на недвижимость резко замедляется. В Апреле этого года индекс Nationwide, который демонстрирует динамику цен на жилье, снизился 1.1% в годовом исчислении, по сравнению с 1.1% ростом в Марте. Это самый низкий уровень, начиная с Декабря 1995 года.

Рис. 4

uk_cpi_may_08_small.jpg

Источник: Статистическое Агентство Великобритании

Относительно низкие цены на коммунальные услуги будут иметь среднесрочное влияние на инфляцию, так как цены на электричество и природный газ включены в стоимость почти всех товаров и услуг. Мы прогнозировали ухудшение конъюнктуры на рынке недвижимости Великобритании, и не ошиблись. Из-за «замораживания» рынка облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами, которые выдаются без подтверждения доходов и наличия необходимой кредитной истории, британские банки стали испытывать трудности в плане финансирования своих обязательств. Особенно сильно пострадали банки, которые финансировали ипотечные кредиты за счет выпуска облигаций обеспеченных этими же кредитами. Эти события начали сокращать объемы ипотечного кредитования и негативным образом отразились на динамике индекса «платежи по ипотечным кредитам». Обеспокоенный этими событиями Банк Англии снизил ставку репо сделок на 75 базисных пунктов и предоставил рынку дополнительную, краткосрочную ликвидность, а также осуществил беспрецедентную операцию и предоставил банкам государственные облигации, используя в качестве залога долговые бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами и другими активами.

Несмотря на краткосрочное замедление темпов роста цен на бензин, он остается единственным источником ускорения инфляции. Всплеск инфляции за прошедший месяц, скорее всего, имеет технический характер, так как стоимость большинства товаров выросли в Апреле, тогда как некоторые из них дешевели за тот же период прошлого года. На основе выше перечисленных факторов, аналитик мы полагаем, что дальнейшее увеличение индекса потребительских цен, в краткосрочной перспективе, будет ограниченным (Рис. 4). В среднесрочной перспективе, при сохранении нынешнего объема трудовой миграции из стран Восточной Европы, замедление темпов экономического роста в США и нестабильности на финансовых рынках внутренний спрос значительно сократится и ослабит инфляционное давление.

МЕЖБАНКОВСКИЙ РЫНОК ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

Значения процентных ставок LIBOR, в пятницу

Валюта

1 неделя

1 месяц

3 месяца

6 месяцев

9 месяцев

12 месяцев

USD

2.40

2.48

2.70

2.89

2.99

3.08

EUR

4.19

4.37

4.86

4.90

4.94

4.98

JPY

0.58

0.66

0.91

0.99

1.05

1.11

GBP

5.12

5.46

5.85

5.91

5.95

5.99

CHF

2.03

2.34

2.78

2.89

3.01

3.11

CAD

3.05

3.14

3.29

3.30

3.35

3.40

AUD

7.16

7.39

7.82

7.96

8.09

8.20

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Ставка в %

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

2.00

30 Апреля 2008 -0.25 б. п.

25 Июня 2008

Европейский Центральный Банк

4.00

6 Июня 2007 +0.25 б. п.

5 Июня 2008

Банк Японии

0.50

21 Февраля 2007 +0.25 б. п.

20 Мая 2008

Банк Англии

5.00

10 Апреля 2008 -0.25 б. п.

5 Июня 2008

Национальный Банк Швейцарии

2.75

13 Сентября 2007 +0.25 б. п.

19 Июня 2008

Банк Канады

3.50

4 Марта 2008 -0.50 б. п.

10 Июня 2008

Резервный Банк Австралии

7.25

4 Марта 2008 +0.25 б. п.

3 Июня 2008

Резервный Банк Новой Зеландии

8.25

26 Июля 2007 +0.25 б. п.

5 Июня 2008

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

2.00

4.00

0.50

5.00

2.75

Через 3 месяца

1.75 до 2.00

3.75 до 4.00

0.50 до 0.50

4.75 до 4.75

2.50 до 2.75

Через 6 месяцев

1.50 до 2.50

3.50 до 4.00

0.50 до 0.50

4.50 до 4.75

2.25 до 2.75

Через 12 месяцев

1.50 до 2.50

3.25 до 4.00

0.50 до 0.75

4.00 до 5.00

2.00 до 2.75

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

2.45

3.11

3.85

4.57

Германия

3.98

4.01

4.18

4.66

Япония

0.85

1.29

1.70

2.50

Великобритания

4.74

4.59

4.77

4.48

Швейцария

2.40

2.68

3.00

3.04

Источник: Bloomberg; Reuters

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

126.29

11.09

899.90

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2008/05/18/article7056.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - Третья неделя Мая (18.05.2008)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация