Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - третья неделя Июля (19.07.2009)

ОБЗОР РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

США

ФРС опубликовала свой отчет относительно решения о процентных ставках в июне. В этом документе эксперты центрального банка представили общественности детали своих прогнозов относительно главных макроэкономических показателей. А именно, в 2009 году ожидается спад экономики от 1.5% до 1%, тогда как в апреле прогнозировалось снижение значения ВВП от 2% до 1.3%. Уже в следующем году рост экономики будет колебаться в пределах 2.1% - 3%, что смело можно назвать бурным. Это также является результатом пересмотра в сторону повышения. Не менее интересны прогнозируемые значения инфляции как для 2009 года, так и 2010 года. В следующем году индекс цен PCE может вырасти от 1.2% до 1.8%, что является результатом пересмотра в сторону повышения. Суммируя можно сказать, что эксперты и руководители ФРС более оптимистично настроены относительно восстановления экономического роста США.

В июне розничные продажи увеличились на 0.7% в месячном исчислении, из-за высокого спроса на автомобили, электронику и спортивные товары (Табл. 1). Необходимо подчеркнуть, что главным источником роста значения этого макроэкономического показателя стал бензин. Но спрос на бензин сократился и повышение его стоимости увеличило продажи автозаправочных станций. А именно, они выросли на 5% в месячном исчислении, в то время как стоимость бензина выросла на 37 центов или 16%. В июне средняя цена одного галлона бензина превысила 2.6 долларов. А вот в течение первой половины текущего месяца стоимость топлива снизилась до 2.53 долларов, что сократит значение продаж автозаправочных станций за июль. Несмотря на рост безработицы до уровня начала 80-ых годов прошлого столетия, выручка от продаж различных потребительских товаров растет. Среди них можно упомянуть спортивные принадлежности и электронику (по 0.9%), продовольствие (0.3%). В скобках указан рост выручки последних. Но почетное второе место, по темпу увеличения, остается за автосалонами, которые показали выручку на 2.3% больше чем за прошлый месяц. Однако есть и такие товары, которые подтолкнули вниз значение обсуждаемого показателя. Продажи строительных материалов и садово-огородных принадлежностей вновь упали, на этот раз на 0.9% в месячном исчислении. За ними следуют мебель и домашние принадлежности. А если сравнить данные показателя розничных продаж с соответствующим периодом прошлого года, то мы получим такую картину. В июне 2009 года было продано на 9% меньше этих товаров, чем за тот же месяц 2008 года. И перед завершением нужно подчеркнуть, что темп снижения этого показателя, за исключением самых изменчивых составляющих, ускорился до 2.9% в годовом исчислении (Рис. 1).

Табл. 1

Розничные продажи, в процентах

2009

 

2008

 

Июнь

Май

Апр.

Июнь

Май

Апр.

Общий

0.7

0.5

-0.3

-0.2

0.2

0.3

· Автомобили и запчасти

2.3

0.7

0.2

-3.9

-1.6

-2.6

· Строительные материалы

-0.9

0.4

-1.1

...

0.7

-0.1

1.6

· Автозаправочные станции

5.0

5.0

-0.6

2.1

2.8

0.8

Источник: Министерство Торговли США

Рис. 1

us_retail_jul_09_small.jpg

Источник: Министерство Торговли США

Низкий спрос на розничные товары подтверждает наше предположение о том, что в условиях высокой безработицы рост продаж последних может быть только временным явлением. Если миллионы людей теряют работу, падают доходы многих рабочих и служащих, то потребление бензина должно сокращаться, что и имеет место за последние месяцы. По-прежнему, объемы продаж строительных материалов и мебели оставляют желать лучшего. На их динамику кроме низкой занятости влияет также строительство новых домов и продажи уже существующих, которые сокращаются небывалыми темпами. Наконец, падение цен на жилье оказывает сильное отрицательное давление на потребительские расходы. Многие аналитики крупных банков прогнозируют дальнейшее снижение стоимости жилой недвижимости в 2009 году от 5 до 10%. Все это усиливается жесткими условиями кредитования, что для населения такой страны как США имеет чрезвычайное значение.

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Процентная ставка

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

0.00 - 0.25

16 декабря 08 -0.75 б. п.

12 Августа 09

Европейский Центральный Банк

1.00

7 мая 09 -0.25 б. п.

6 Августа 09

Банк Японии

0.10

18 декабря 08 -0.20 б. п.

11 Августа 09

Банк Англии

0.50

5 марта 09 -0.50 б. п.

6 Августа 09

Национальный Банк Швейцарии

0.00 - 0.75

12 марта 09 -0.25 б. п.

17 Сентября 09

Банк Канады

0.25

21 апреля 09 -0.25 б. п.

21 Июля 09

Резервный Банк Австралии

3.00

8 апреля 09 -0.25 б. п.

4 Августа 09

Резервный Банк Новой Зеландии

2.50

30 апреля 09 -0.50 б. п.

30 Июля 09

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

0.00 - 0.25

1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 3 месяца

0.0 - 0.25

1.00 до 1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 6 месяцев

0.0 - 0.25

1.00 до 1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 12 месяцев

0.0 - 0.25

1.00 до 1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

 

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

0.99

2.50

3.64

4.54

Германия

1.25

2.47

3.40

4.17

Япония

0.27

0.68

1.32

2.18

Великобритания

1.17

2.91

3.81

4.47

Источник: Bloomberg

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

63.56

3.67

937.50

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2009/07/19/article8763.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - третья неделя Июля (19.07.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация