Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя мая (30.05.2010)

США

В марте 2010 года индекс S&P Case Shiller 20, который отражает цену на недвижимость 20 крупных городов США, снизился на 0.5% по сравнению с прошлым месяцем. Шестой месяц подряд был зафиксирован умеренный спад, что, скорее всего, похоже на консолидацию. Так как зимой 2008 - 2009 годов снижение цен было намного существеннее, мы получили рост индекса до уровня 2.3% в годовом исчислении. Это является максимальным значением начиная с октября 2006 года. Во всех штатах США имело место ухудшение состояния на рынке жилья, кроме Сан- Диего и Сан-Франциско. Почти пол года в финансовых центрах наблюдается снижение стоимости недвижимости. В марте в Чикаго снижение цен составило 2.3%, тогда как в Бостоне они остались без изменения. Причем по темпу снижения первый из них является лидером среди всех крупных городов США. В городе развлечений - Лас-Вегасе набирает оборот нисходящая тенденция цен на жилье. На этот раз падение достигло 0.8% в месячном исчислении. Неудивительно, что по сравнению с максимальным значением, зафиксированным в декабре 2006 года в этом городе можно купить жилье на 56% дешевле. Однако в остальных туристических центрах динамика противоположная. Если в Майами снижение цен составило 0.9%, то в Сан-Франциско и Сан-Диего рост достиг 1.5%. Более того, есть реальный прогресс если обратить внимание на данные за период март 2009 и 2010 годов, когда во втором по значимости городе Калифорнии дома подорожали в среднем на 16%. Особое место необходимо выделить крупнейшим мегаполисам. В Лос-Анджелесе средняя цена на квартиры и дома росла - восемь месяцев подряд. В итоге, по сравнению с минимальным уровнем апреля прошлого года рост достиг 7.2%. А вот в Нью-Йорке продолжается коррекция вниз седьмой месяц подряд в среднем на пол процента в месячном исчислении. Выше перечисленные изменения имели отрицательное влияние на индекс S&P CS поскольку к числу падающих присоединились некоторые огромные города, а в Чикаго падение существенно ускорилось.

Динамика этого индекса и показатели активности на рынке первичного и вторичного жилья США дают надежду на то, что восстановление не за горами. Это вполне возможно, если учитывать то обстоятельство, что ставки ипотечных кредитов понизились до рекордно низкого уровня. В конце мая средняя ставка ипотечных кредитов на срок 15 и 30 лет снизилась до уровня 4.19 и 4.87, соответственно. Речь идет о том, что большинство американцев покупают дом или квартиру с использованием ипотечных кредитов. А помесячные платежи последних зависят от ставки кредита и стоимости жилья. Следовательно, если начавшийся нисходящий тренд уровня безработицы продолжится то цены на недвижимость будут иметь большой потенциал роста.

ИТАЛИЯ

Кризис под названием «sovereign crisis» заставил правительство этой страны принять меры по консолидации государственных финансов. Во второй половине мая такие программы были разработаны Португалией и Испанией. Перейдем к основным деталям речи премьер-министра Сильвио Берлускони. Он объявил о сокращении государственных расходов на 24 млрд. евро в 2011 и 2012 годах. Львиная доля этой суммы приходится на расходы муниципального характера (13 млрд. евро). От принятого решения пострадают также государственные служащие, возможный рост зарплат которых будет заморожен и это сэкономит 5.3 млрд. евро. Наконец, возраст для получения пенсии увеличат с 6 до 12 месяцев в 2011 году. А до 2016 года пенсионный возраст для женщин - государственных служащих вырастет с 62 до 65. Эта реформа сократит дефицит бюджета Италии еще на 5.2 млрд. евро.

Новый проект правительства позволит вдвое сократить значение соотношения дефицит государственного бюджета / ВВП - с нынешних 5.3% до 2.7% в 2012 году. По сравнению с другими странами Зоны Евро даже текущий уровень этого показателя остается низким. Однако проблемы Италии в объеме государственного долга, который в 2009 году превышал ВВП страны на 15%. По этому показателю Апеннины отстают только от Греции. Несмотря на принятые меры портфельные управляющие продолжают продавать государственные облигации Италии, или, по крайней мере, не спешат их покупать. Об этом свидетельствует спрэд доходности 2 и 5 летних ценных бумаг относительно германских государственных облигаций, который вырос до уровня 140 и 170 базисных пунктов, соответственно.

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Процентная ставка

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

0.00 - 0.25

16 декабря 08 -0.75 б. п.

23 июня 10

Европейский Центральный Банк

1.00

7 мая 09 -0.25 б. п.

10 июня 10

Банк Японии

0.10

18 декабря 08 -0.20 б. п.

15 июня 10

Банк Англии

0.50

5 марта 09 -0.50 б. п.

10 июня 10

Национальный Банк Швейцарии

0.00 - 0 .75

12 марта 09 -0.25 б. п.

17 июня 10

Банк Канады

0.25

21 апреля 09 -0.25 б. п.

1 июня 10

 

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

0.00 - 0.25

1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 3 месяца

0.0 - 0.25

1.00 до 1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 6 месяцев

0.0 - 0.50

1.00 до 1.00

0.10

0.50 до 0.75

0.0 - 1 .00

Через 12 месяцев

0.0 - 1 .50

1.00 до 1.50

0.10

0.50 до 1.25

0.0 - 1.25

 

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

 

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

0.77

2.09

3.29

4.21

Германия

0.52

1.57

2.68

3.39

Япония

0.16

0.44

1.26

2.07

Великобритания

0.88

2.28

3.58

4.28

Источник: Bloomberg

 

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

73.97

4.34

1215 .0

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2010/05/30/article10014.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя мая (30.05.2010)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация