Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя декабря (26.12.2010)

ЗОНА ЕВРО

Стабилизационный фонд собирается выйти на рынок в январе 2011 года. Ведущие мировые банки уже готовят инвесторов, поскольку первые аукционы или распределение облигаций в рамках синдиката будут иметь место в январе. По предварительным оценкам в 2011 году European Financial Stability Facility (EFSF) займет на мировых рынках 16 или 17 млрд. евро с помощью выпуска облигаций сроком погашения в 5, 7 и 10 лет. Активность агентства под названием European Financial Stability Mechanism (EFSM), облигации которого обеспеченны бюджетом Европейского Союза. В следующем году потребности этого агентства составят от 17 до 18 млрд. евро, а срок погашения выпускаемых ценных бумаг колеблется от 5 до 10 дет. Объемы выпускаемых облигаций этими агентствами останется высоким и в 2012 году. По оценкам аналитиков ведущих мировых банков им понадобится от 14 до 15 млрд. евро. Неудивительно, что общая сумма превышает размер финансовой помощи, которая будет предоставлена правительству Ирландии. Это связано с кредитным рейтингом агентств EFSF и EFSM, которые получили максимально высокий уровень рейтинга от 3 основных рейтинговых организаций.

Максимальный размер фонда EFSF составляет 440 млрд. евро. Они представляют из себя кредиты и гарантии, которые будут обеспечены наднациональными облигациями. Гарантии предоставит стабилизационный фонд, который просуществует 3 года и зарегистрирован в Люксембурге. Страна подавшая заявку в этот фонд для получения финансовой помощи не может гарантировать наднациональные (supranational) облигации. Греция и Ирландия попадают в этот список. Получатель финансовой помощи должен заплатить 50 базисных пунктов в виде платы за эту услугу, а также маржу сумма которой определяется индивидуально. Если заёмщик не в состоянии погасить кредит или осуществлять платежи по процентам, а предоставленная сумма поручителя не достаточна, то маржа должна покрыть эту разницу. Еще одна важная деталь состоит в том, что поручители предоставляют гарантии в размере 120% выпускаемых облигации пропорционально их доле в капитале ЕЦБ. Обслуживание долга в рамках создаваемого фонда взял на себя Европейский Инвестиционный Банк. При условии, если за помощью обратится еще и Португалия, то доля Германии и Франции в качестве поручителей вырастет до 35% и 26% соответственно. При неблагоприятном стечении обстоятельств, под которым мы подразумеваем предоставление финансовой помощи Испании доля Германии и Франции достигнет 40% и 30%, что довольно большое бремя даже для таких «тяжеловесов».

Напомним, что второй фонд - EFSM предназначен для решения более оперативных задач, что финансируется за счет выпуска облигаций обеспеченных бюджетом Европейского Союза. Этим инструментом воспользовались некоторые восточно-европейские страны, а в 2011 году фонд профинансирует существенную часть финансовой помощи Ирландии. Общая сумма достигнет 22.5 млрд. евро.

ТАБЛИЦА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Центральный банк

Процентная ставка

Последнее изменение

Ближайшее заседание

Федеральная Резервная Система

0.00 - 0.25

16 декабря 08 -0.75 б. п.

26 янв. 11

Европейский Центральный Банк

1.00

7 мая 09 -0.25 б. п.

13 янв. 11

Банк Японии

0.00 - 0.10

5 октября 10 -0.05 б. п.

25 янв. 11

Банк Англии

0.50

5 марта 09 -0.50 б. п.

13 янв. 11

Национальный Банк Швейцарии

0.00 - 0.75

12 марта 09 -0.25 б. п.

17 мар. 11

Банк Канады

1.00

8 сентября 10 0.25 б. п.

18 янв. 11

 

ПРОГНОЗЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО ОСНОВНЫМ МИРОВЫМ ВАЛЮТАМ

Минимальное и максимальное значение прогнозов крупных инвестиционных банков

Валюта

USD

EUR

JPY

GBP

CHF

Текущий уровень

0.00 - 0.25

1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 3 месяца

0.0 - 0.25

1.00 до 1.00

0.10

0.50

0.0 - 0.75

Через 6 месяцев

0.0 - 0.25

1.00 до 1.25

0.10

0.50 до 0.75

0.0 - 1.00

Через 12 месяцев

0.0 - 1.00

1.00 до 1.50

0.10

0.50 до 1.25

0.0 - 1.25

 

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Уровни доходности в пятницу вечером

Страна-эмитент

Срок погашения

 

2 года

5 лет

10 лет

30 лет

США

0.65

2.06

3.39

4.47

Германия

0.94

1.89

2.98

3.43

Япония

0.23

0.49

1.16

2.07

Великобритания

1.23

2.32

3.51

4.28

Источник: Bloomberg

 

РЫНОК СЫРЬЯ

Уровни цен в пятницу

В долларах США

Сырая нефть

Природный газ

Золото

Ближайший месяц поставки

91.51

4.08

1380.5

 

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec918/2010/12/26/article10912.html - Обзор рынка процентных ставок и кредитно-денежной политики центральных банков - четвертая неделя декабря (26.12.2010)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация