AMGEN - Обновлён 09 марта 09 (08.03.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

26 Января компания Amgen Inc. опубликовала финансовые данные за 4 квартал 2008 года и 2008 год. По-прежнему, сфера здравоохранения демонстрирует хорошие результаты, несмотря на то, что экономика США находится в состоянии глубокой рецессии. Доказательством этого является 0.2% рост выручки до уровня 3.8 млрд. долларов в годовом исчислении. Результаты корпорации за весь 2008 год намного более впечатляющие. За тот период был зафиксирован 1.6% рост выручки. Устойчивый спрос на продукцию стал причиной существенного увеличения прибыли. А именно, чистые доходы компании оказались на 15.5% и 32.5% больше значения этого показателя за 4 кв. квартал 2007 года и 2007 году, соответственно. Что касается показателя чистых доходов на акцию, то в течение 4 кв. прошлого года он вырос на 19.7% в годовом исчислении. Столь магический рост имеет 2 причины. С одной стороны увеличилась прибыль, а с другой стороны этот показатель за 2007 год включает в себя дополнительные расходы в размере 0.7 млрд. долларов, связанные с реструктуризацией бизнеса. Спад экономики США имел умеренное отрицательное влияние на продажи компании в этой стране. В 4 кв. 2008 года они выросли на 1% в годовом исчислении. За тот же период, доходы от продаж на мировых рынках выросли на 4%. Однако остальные три квартала были более благополучными, в связи с чем, выручка за пределами США увеличилась на 13% за весь 2008 год. Изменение курсов валют имело благоприятное влияние на доходы компании (0.2 млрд.). Выступая на пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор г. Шэре, заявил «Я доволен результатами деятельности Amgen в течение 2008 года и оптимистично настроен по поводу перспектив 2009 года. Пока Amgen сталкивается с ощутимыми трудностями из-за сегодняшней конъюнктуры, я уверен, что мы готовы к ним». Важным обстоятельством является то, что руководство корпорации продолжает выкупать акции. Только в 4 кв. прошлого года было выкуплено 13 млн. акций на сумму 0.7 млрд. долларов. Таких компаний на Wall Street единицы. Более того, в ближайшее время объем этих операций составит в 4.2 млрд. долларов. Как было отмечено руководителем корпорации, дела этой компании обстоят хорошо. Поэтому для текущего года эксперты Amgen ожидают чистые доходы на акцию в пределах 4.55 - 4.75 долларов. Для получения этой прибыли необходимо обеспечить продажи от 14.8 до 15.2 млрд. долларов.

Рис. 1

parm_revenue_08_small.jpg

Источник: Amgen Inc.; Pfizer Inc.; Johnson & Johnson; Merck & Company; Novartis

За исключением одного препарата, все остальные способствовали росту выручки и прибыли. Этот единственный называется Aranesp объем продаж, которого сократился на 14.6% до 0.7 млрд. в 4 кв. 2008 года, по сравнению с тем же периодом 2007 года. В данном случае спрос в большей части упал на родине - в США, где было зафиксировано 22% падение продаж, из-за неблагоприятного изменения законодательства. А вот за рубежом выручка снизилась только на 5.5%. Кроме спроса еще и валютные курсы способствовали сокращению продаж за пределами США, что было дополнено негативным влиянием чрезмерного консерватизма регулирующих органов в области онкологии. Продажи препарата Epogen, предназначенного для диализа, выросли на 1% до уровня 0.7 млрд. долларов, в 4 кв. 2008 года. На динамику выручки данного препарата имели влияние множество факторов, из которых мы выделили благоприятное изменение запасов у оптовых торговцев, рост числа пациентов, снижение спроса и стоимости препарата. Общий объем продаж препаратов Neulasta и Neupogen предназначенных для снижения инфекций при нейтропении, связанных с химиотерапией при раковых заболеваниях, в 4 кв. 2008 году вырос на 6%. На всех рынках рост был существенным. Значительное увеличение продаж было обусловлено ростом спроса и цены на эти лекарственные препараты. Но укрепление курса доллара имело негативное влияние на выручку. Завершая, дополним, что продолжается переход пациентов от препарата Neupogen к Neulasta. Выручка от продаж препарата Enbrel увеличилась на 7% и достигла 0.9 млрд. долларов, что было связано с ростом цен и высоким уровнем спроса на лекарственные препараты для лечения ревматологических и дерматологических заболеваний. Несмотря на сокращение доли в США препарат Enbrel продолжает удерживать самую большую долю как на мировом, так и на внутреннем рынке биологическо-дерматологических лекарственных препаратов. Из списка мало признанных препаратов необходимо выделить Sensipar, который смог продемонстрировать рост продаж на 19.5% за отчетный квартал. Это максимальное значение роста среди всех препаратов.

Рис. 2

amgn_newprod_09_small.jpg

Источник: Amgen Inc.

Неудивительно, что темп роста продаж компании Amgen замедлился по сравнению предыдущими годами, так как весь развитый мир погрузился в глубокую рецессию (Рис. 1). Основное давление на продажи корпорации исходит из США, где стремительно сокращаются расходы потребителей. Что касается остальных рынков продаж, то и там наблюдается падение спроса, но темп снижения намного меньше. Несмотря на эти события, менеджмент компании тратит значительные суммы на научно-исследовательские работы, что является одним из основных источников роста продаж. Список новых, уникальных лекарственных препаратов постоянно обновляется благодаря усилиям и знаниям специалистов компании. Большинство новых препаратов компании востребованы и демонстрируют динамичный рост продаж спустя полтора два года, после начала производства (Рис. 2). Относительно высокие темпы роста экономик развивающихся стран и «старение населения» на основных рынках сбыта, в состоянии укрепить финансовые данные корпорации и смягчить негативный эффект от спада экономик развитых стран и действий регулирующих органов. На основе выше перечисленного, сы считаем акции компании Amgen привлекательными для среднесрочного и долгосрочного инвестирования. Тем не менее, мы оставляем рекомендацию на уровне «держать» поскольку один из источников роста продаж - слабый курс доллара США больше не будет способствовать увеличению выручки, а цена акций достигла нашей цели среднесрочного характера (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье). Если рост цен акций этой корпорации продолжится, то ориентировочной ценой продажи является 64.1 доллара.

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

· Доля акций, выпущенных в обращение, в портфелях институциональных инвесторов – 81.0 %

· Общее количество институциональных инвесторов, владеющих акциями компании Amgen1129

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Barclays Global Investors International

54.5

12/31/08

57.9

09/30/08

State Street Corporation

40.8

12/31/08

36.9

09/30/08

Fidelity Management & Research

39.1

12/31/08

33.6

09/30/08

Dodge & Cox

35.1

12/31/08

37.4

09/30/08

Vanguard Group

34.4

12/31/08

33.7

09/30/08

Источник: Amgen Inc.; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Компания / организация

Рекомендация

Направление изменения рекомендации

Дата изменения рекомендации

FXClub

Держать

Без изменения

03.09.09

Morgan Stanley

Покупать

Без изменения

02.23.09

Rodman & Renshaw

Покупать

Повышение

02.18.09

Jefferies Securities

Держать

Без изменения

01.27.09

Deutsche Bank

Покупать

Без изменения

01.13.09

William Blair

Покупать

Без изменения

01.13.09

Natexis

Покупать

Без изменения

01.06.09

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

1кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

15,003

14,771

14,268

12,430

10,550

Чистые доходы

4,196

3,166

2,950

3,674

2,363

Общие активы

36,443

34,639

33,788

29,297

29,221

Акционерный капитал

20,386

17,869

18,964

20,451

19,705

Общий долг

10,176

11,177

9,012

3,957

5,110

Общие обязательства

16,057

16,770

14,824

8,846

9,516

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Дек. 07

30 Сен. 07

30 Июня 07

31 Марта 08

31 Дек. 07

Выручка

3,751

3,875

3,764

3,613

3,745

Чистые доходы

961

1,158

941

1,136

835

Общие активы

36,443

36,998

36,061

36,128

34,639

Акционерный капитал

20,386

19,832

18,533

19,087

17,869

Общий долг

10,176

10,176

11,175

11,177

11,177

Общие обязательства

16,057

17,166

17,528

17,041

16,770

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в пунктах

Изменение за неделю, в %

S & P 500

683.38

729.57

666.79

-51.71

-7.04

NASDAQ 100

1,064.70

1,224.67

1,043.60

-52.29

-4.68

FTSE 100

3,530.70

3,830.10

3,492.10

-299.40

-7.82

Nikkei 225

7,173.10

7,532.87

7,088.47

-395.32

-5.22

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА МАРТ

Компания

Дата

Событие

Time Warner

2 марта 09 / 12:30 PM ET

Конференция, посвященная телекоммуникациям и медиа бизнесу, организованная финансовой группой Deutsche Bank

Cisco Systems

4 марта 09 / 08:15 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная инвестиционной группой Morgan Stanley

Verizon Communications

9 марта 09 / N/A

Конференция организованная инвестиционной группой Raymond James

Chevron Texaco

10 марта 09 / 09:00 AM ET

Собрание специалистов и инвесторов для обсуждения деятельности компании Chevron Texaco

Amgen

11 марта 09 / 09:00 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Barclays Capital

Procter & Gamble

12 марта 09 / 10:40 AM CT

Конференция, посвященная потребительским товарам, организованная инвестиционной группой Merrill Lynch

Amgen

18 марта 09 / 09:30 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Cowen

Hewlett Packard

18 марта 09 / 05:00 PM ET

Годовое собрание акционеров

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/03/08/article8224.html - AMGEN - Обновлён 09 марта 09 (08.03.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация