CHEVRON - Обновлён 16 марта 09 (15.03.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Компания Chevron опубликовала финансовые данные за 4 кв. 2008 года и 2008 год. Из-за обвала цен нефти выручка корпорации упала на 26.4% до 45.2 млрд. долларов, по сравнению с 4 кв. 2007 года. Но черное золото стоило больше 100 долларов в течение остальных девяти месяцев прошлого года, в связи с чем, объем продаж за 2008 год достиг рекордных 273 млрд. долларов. Неудивительно, что впечатляющий рост увеличил чистые доходы на 28.1% до уровня 23.9 млрд. долларов. Разумеется, 4 кв. 2008 года не внес свою лепту в обеспечении этого результата, так как за этот период чистые доходы не изменились. Причем они включают в себя дополнительные доходы от благоприятного изменения валютных курсов в размере 0.5 млрд. долларов. За тот же период доходы в расчете на акцию выросли на 5.2% до 2.44 долларов. А вот добыча нефти и природного газа сократилась на 70,000 баррелей и составила 2.54 млн. баррелей в день, в пересчете на нефтяной эквивалент. Такие же результаты были зафиксированы за все остальные кварталы 2008 года. Во время пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор, г. О’Рейлли, заявил «В 4 кв. доходы от переработки нефтепродуктов увеличились, так как низкая стоимость сырой нефти способствовала росту прибыльности этого бизнеса от продажи бензина и других продуктов. Рекордно высокие доходы и солидный размер показателя движения наличности за 2008 год дали возможность инвестировать 23 млрд. долларов в геологоразведочные работы и основные средства, использовали 8 млрд. долларов для выкупа акций и выплаты дивидендов». Обсуждая участие Chevron в новых проектах и эксплуатации новых месторождений, г. О’Рейлли заявил, что корпорация завершила строительство нефтяных вышек и сооружений для добычи нефти и природного газа в Мексиканском Заливе. В 1 кв. 2009 года добыча нефти и природного газа в этом глубоководном месторождении составит 65,000 баррелей и 55 млн. куб футов в день, соответственно. Начата добыча нефти на месторождении в Индонезии. Стоит добавить, что она достигнет 35,000 баррелей нефти в день в 2012 году. Наконец, компания заявила, что ее доказанные запасы энергоносителей выросли на 1.46 млрд. баррелей, что в полтора раза больше чем добыча за весь год. Возможно, с учетом этих запасов руководство намерено увеличить добычу на 100,000 до уровня 2.63 млн. баррелей в день, в пересчете на нефтяной эквивалент.

Рис. 1

cvx_region_oil_mar_09_small.jpg

Источник: Chevron Corporation

Чистые доходы Американского подразделения по добыче нефти и природного газа сократились на треть и достигли 1.2 млрд. долларов. Это связано с обвалом цен на нефть и природный газ, а также падением объемов добычи. А именно, за отчетный квартал, добыча нефти сократилась на 10.7% до уровня 399,000 баррелей в день, а добыча природного газа упала на 21% и составила 1.3 млрд. куб. футов в день. Причем две трети части снижения объемов добычи нефти являются результатом сентябрьского урагана в мексиканском заливе. В конце декабря в этом регионе простаивали башни мощностью 50,000 баррелей в день (Рис. 1 и 2). Разумеется, львиная доля уменьшения прибыли приходится на стоимость энергоносителей, поэтому есть смысл отметить то, насколько они подешевели. Средняя цена природного газа упала на 0.85 долларов до 5.23 долларов в США. Что касается черного золота, то она подешевела на 49 долларов, в связи с чем, средняя цена продажи достигла 79 долларов. За пределами США прибыль сократилась на 42.1% и составила 2 млрд. долларов. Эти результаты были обусловлены ценами нефти и природного газа, что было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов (0.6 млрд. долларов). Объемы добычи нефти и природного газа Международного подразделения, в пересчете на нефтяной эквивалент выросли на 2% до уровня 1.9 млн. баррелей в день. Причем было добыто на 2% больше обоих видов топлива. Главными источниками увеличения стали Казахстан и Нигерия. В то же время нефтедобыча упала в Азербайджане, Таиланде и Венесуэле.

Рис. 2

cvx_region_gas_mar_09_small.jpg

Источник: Chevron Corporation

Результаты перерабатывающего бизнеса существенно лучше. Заводам, расположенным в США, занимающимся переработкой нефти и природного газа, удалось зафиксировать прибыль в размере 1 млрд. долларов, тогда как в 4 кв. 2007 года они завершили квартал с убытками. Главным источником улучшения результатов деятельности данного направления стало резкое увеличение прибыльности и доходы от фьючерсных контрактов. А вот объем продаж этого подразделения сократился на 1% до 1.4 млн. баррелей в день, так как физический объем продажи бензина и дизельного топлива снизился. Международное подразделение «Downstream» завершило квартал с прибылью в размере 1.1 млрд. долларов. Способствовали этому резкий рост уровня прибыльности и доходы от фьючерсных контрактов. Однако объем продаж международного подразделения сократился на 6% и составил 1.9 млн. баррелей в день. За рубежом, как и в США, низким спросом пользовались бензин и дизельное топливо.

Семь лет подряд компания Chevron обеспечивала солидный рост чистых доходов, что обусловлено не только резким ростом цен нефти, но и активным участием в разработке новых месторождений в разных уголках мира. Компания сохранила объем добычи на достигнутом уровне благодаря успешному освоению месторождений нефти и природного газа в Казахстане, Азербайджане, Австралии, Индонезии, Таиланде, Нигерии и Анголе. Резервы корпорации растут и достаточны для достижения намеченных целей по увеличению добычи на 100,000 до уровня 2.63 млн. баррелей в день, в пересчете на нефтяной эквивалент. Если учитывать то обстоятельство, что в 2009 и 2010 годах мировая экономика будет потреблять меньше нефти чем в 2008 году, то компании удастся удержать свои позиции на рынке. Но в долгосрочной перспективе необходимо увеличить инвестиции в геологоразведочные работы для увеличения объема подтвержденных резервов энергоносителей. Конкуренция на этом рынке высокая и если будет иметь место разрыв между темпом роста добычи и открытием новых месторождений, это может отодвинуть Chevron в ряды средних корпораций, которым доступ на высоко-прибыльные проекты затруднен по разным причинам. Что касается переработки, то производственные мощности высоко загружены. Но, тем не менее, доля нефтеперерабатывающего направления в доходах компании низкая. Поскольку переработка имеет хорошую прибыльность в период низкой стоимости сырья, мы склонны наращивать наш портфель акциями перерабатывающих компаний. Это обстоятельство не в пользу Chevron. Еще одним источником ухудшения результатов деятельности компании стал экономический спад в развитых странах. Но участие в разработке новых месторождений и низкая себестоимость добываемой нефти и природного газа, по нашему мнению, делают акции Chevron привлекательными для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. В связи с этим, мы оставляем рекомендацию для акций этой корпорации на уровне «держать» (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

· Доля акций, выпущенных в обращение, в портфелях институциональных инвесторов – 63.7 %

· Общее количество институциональных инвесторов, владеющих акциями компании Chevron1517

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

State Street Global Advisors

103.8

12/31/08

97.2

09/30/08

Barclays Global Investors International

84.9

12/31/08

82.0

09/30/08

Vanguard Group

67.0

12/31/08

55.2

09/30/08

Capital World Investments

57.1

12/31/08

65.3

09/30/08

AXA Group

47.7

12/31/08

71.3

09/30/08

Источник: Chevron; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Компания / организация

Рекомендация

Направление изменения рекомендации

Дата изменения рекомендации

FXClub

Держать

Без изменения

03.16.09

Deutsche Bank

Держать

Без изменения

03.10.09

JP Morgan Chase

Покупать

Без изменения

03.10.09

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

1кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

273,005

220,904

210,118

198,200

155,300

Чистые доходы

23,931

18,688

17,138

14,099

13,328

Общие активы

161,165

148,786

132,628

125,833

93,208

Акционерный капитал

86,648

77,088

68,935

62,676

45,230

Долгосрочный долг

5,742

6,070

7,679

12,131

10,456

Общие обязательства

74,517

71,698

63,693

63,157

47,978

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Дек. 08

30 Сен. 08

30 Июня 08

31 Марта 08

31 Дек. 07

Выручка

45,203

78,867

82,989

65,946

61,410

Чистые доходы

4,895

7,893

5,975

5,168

4,875

Общие активы

161,165

165,710

163,066

152,847

148,786

Акционерный капитал

86,648

86,954

82,268

79,206

77,088

Долгосрочный долг

5,742

5,749

5,382

5,613

5,664

Общие обязательства

74,517

78,756

80,798

73,641

71,698

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в пунктах

Изменение за неделю, в %

S & P 500

756.55

758.29

672.88

73.17

10.71

NASDAQ 100

1,168.52

1,170.48

1,040.41

103.82

9.75

FTSE 100

3,753.70

3,816.00

3,460.70

223.00

6.32

Nikkei 225

7,569.28

7,571.45

7,021.28

396.18

5.52

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА МАРТ

Компания

Дата

Событие

Time Warner

2 марта 09 / 12:30 PM ET

Конференция, посвященная телекоммуникациям и медиа бизнесу, организованная финансовой группой Deutsche Bank

Cisco Systems

4 марта 09 / 08:15 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная инвестиционной группой Morgan Stanley

Verizon Communications

9 марта 09 / N/A

Конференция организованная инвестиционной группой Raymond James

Chevron Texaco

10 марта 09 / 09:00 AM ET

Собрание специалистов и инвесторов для обсуждения деятельности компании Chevron Texaco

Amgen

11 марта 09 / 09:00 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Barclays Capital

Procter & Gamble

12 марта 09 / 10:40 AM CT

Конференция, посвященная потребительским товарам, организованная инвестиционной группой Merrill Lynch

Amgen

18 марта 09 / 09:30 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Cowen

Hewlett Packard

18 марта 09 / 05:00 PM ET

Годовое собрание акционеров

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/03/15/article8254.html - CHEVRON - Обновлён 16 марта 09 (15.03.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация