WAL MART STORES - Обновлён 6 апреля 09 (05.04.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Корпорация Wal Mart Stores опубликовала финансовые данные за 4 кв. 2009 финансового года, а также за весь 2009 год. В то время как ускоряется темп падения потребительских расходов в развитых странах, чистая выручка компании увеличилась на 1.7% и 7.2% соответственно в 4 кв. 2009 финансового года и 2009 году. Причем в течение этих периодов руководство множество раз резко снижало цены на товары. Однако это обстоятельство имело свое отражение на показателе чистых доходов. В частности, чистая прибыль продемонстрировала 5.3% рост и достигла 13.4 млрд. долларов в 2009 финансовом году. А вот квартальные данные оказались менее впечатляющими. Прибыль за 4 кв. на 7.4% меньше, чем год назад в это же время. За тот же период, показатель чистых доходов в расчете на акцию вырос на 5.9% до 96 центов. Немаловажно то, что прибыль включает в себя дополнительные расходы в размере 0.2 млрд. долларов, связанные с судебными процессами. Во время пресс-конференции, председатель правления и главный исполнительный директор корпорации, г. Дюк заявил «Wal Mart продемонстрировала самый высокий уровень продаж за всю свою историю. Наши результаты намного лучше, чем у конкурентов. Мы ожидаем сохранение этих сильных позиций. Компания завершила год улучшенным балансом, рекордно высоким значением движения наличности (11.6 млрд.). Наша корпорация создала 63,000 новых рабочих мест по всему миру, почти половину из них в США». Эксперты компании Wal Mart Stores ожидают операционные доходы на акцию в пределах 0.72 - 0.77 центов и 3.45 - 3.60 долларов, за 1 кв. 2010 года и 2010 финансовый год, соответственно. Необходимо отметить, что за прошлый финансовый год руководство корпорации потратило 3.5 млрд. (для выкупа акций) и 3.7 млрд. долларов (для выплат дивидендов). Причем дивиденды были увеличены на 8% до 95 центов. Это одна из немногочисленных компаний на Wall Street потратившая наличность на эти цели.

Табл. 1

Инвестиции в млрд. долларах

Фактический

Ожидаемый

2009

2010

В США

7.6-8.6

8.2-9.2

За рубежом

4.5-4.8

4.8-5.3

Всего

13.0

13.0-14.5

Источник: Wal Mart Stores Inc.

В самый разгар финансового кризиса в Октябре 2008 года менеджмент корпорации еще один раз скорректировал планы по расширению деятельности. Планируется инвестировать от 13 до 14.5 млрд. долларов в 2010 году, которые предназначены для создания дополнительных торговых площадей размером 35 млн. квадратных футов (Табл. 1). Сокращение инвестиций связано со спадом экономик развитых стран и особенно в США. Если в 2009 финансовом году на территории этой страны было создано новых торговых площадей размером 25 млн. квадратных футов, то за 2010 год планируется открыть новые магазины, общая площадь которых составит от 15 до 16 млн. квадратных футов. В абсолютном выражении в текущем финансовом году в США планируется открыть от 157 до 177 магазинов, тогда как в прошлом году их количество составило 212.

Рис. 1

wmt_stores_09_small.jpg

Источник: Wal Mart Stores Inc.

По-прежнему, падение розничных продаж и рост безработицы в США до пятнадцатилетнего максимального уровня, а также неблагоприятная экономическая конъюнктура за пределами США не стали причиной ухудшения результатов деятельности одного из крупных розничных торговцев мира. В 4 кв. прошлого финансового года в США чистая выручка выросла на 6% и достигла 71.5 млрд. долларов. Поэтому операционные доходы оказались на 2.2% выше. Рост этих показателей за весь 2009 год был не менее впечатляющим. Эти результаты свидетельствуют о том, что корпорация заметно увеличила свою долю на американском рынке, поскольку потребительские расходы стремительно сокращались. Но дела подразделения SAM’S CLUB’s обстоят не настолько хорошо. Продажи этого направления остались без изменения в годовом исчислении. Что касается мировых рынков, тот тут необходимо обратить внимание на валютные курсы, которые, несмотря на 5.1% рост объема продаж, стали причиной снижения выручки на 8.4%. Солидные данные за пределами США связаны с поглощением многочисленных сетей розничной торговли в Латинской Америке и Азии, а также созданием новых. Количество магазинов корпорации неуклонно растет во всех регионах мира (Рис. 1). Поскольку резкое повышение курса доллара имело место в 4 кв. 2008 года (это сокращает полученные доходы в иностранной валюте) по темпу роста выручки международное направление оставило за собой лидерство. Речь идет о том, что в 2009 финансовом году продажи увеличились на 9.1%.

Рис. 2

wmt_retail_09_small.jpg

Источник: Wal Mart Stores Inc.; Министерство Торговли США: * для сравнения темпов роста продаж компании Wal Mart Stores и розничных продаж в США, мы использовали календарный год

Чистые доходы компании Wal Mart растут, несмотря на падение темпов роста розничных продаж и высокую конкуренцию как на родине, так за рубежом. За исключением дисконтных магазинов все направления деятельности компании, как в США, так и за их пределами обеспечивают стабильный рост и расширяют свою долю в области розничной торговли. А именно, за период январь 2008 - январь 2009 годы чистая выручка корпорации выросла на 7.2%, тогда как розничные продажи в США сократились на 1.6% (рис. 2). Этот результат был достигнут благодаря созданию диверсифицированного бизнеса. Напомним, что в последние годы компания заметно увеличила свою деятельность за пределами США и инвестирует существенные средства в страны Латинской Америки и Азии. Экономический рост этих стран остается высоким, а в случае замедления останется выше 3% уровня в первом полугодии 2009 года. Снижение стоимости бензина оказывает дополнительное положительное влияние, поскольку сэкономленные на топливе деньги потребители купят другие товары. Среди негативных факторов мы выделяем падение экономической активности США, Великобритании и Зоне Евро, где корпорация имеет разветвленную сеть магазинов. Так как, увеличение благосостояния несколько лет подряд, в большей части, благодаря растущим ценам на недвижимость, обеспечивало львиную долю роста потребительских расходов в развитых странах, то падение их стоимости заставит потребителей тратить меньше чем раньше. Поэтому мы полагаем, что успешно проведенная диверсификация позволит компании Wal Mart лишь частично смягчить негативный эффект от выше перечисленных факторов. В связи с вышеперечисленными факторами оставляем рекомендацию без изменения на уровне «держать» (более подробно, о примерном портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Barclays Global Investors International

96.5

12/31/08

103.1

09/30/08

State Street Global Advisors

94.1

12/31/08

86.2

09/30/08

Vanguard Group

75.5

12/31/08

72.6

09/30/08

Fidelity Management & Research Company

60.2

12/31/08

57.8

09/30/08

AXA

47.0

12/31/08

47.0

09/30/08

Источник: Wal Mart Stores Inc.; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Компания / организация

Рекомендация

Направления изменения рекомендации

Дата изменения рекомендации

FXClub

Держать

Без изменения

04.06.09

Deutsche Bank

Покупать

Без изменения

04.01.09

Morgan Stanley

Покупать

Без изменения

03.26.09

Citigroup

Держать

Снижение

03.10.09

JP Morgan Chase

Покупать

Без изменения

03.10.09

William Blair

Покупать

Без изменения

02.22.09

Buckingham Research

Держать

Без изменения

02.19.09

Jefferies Securities

Покупать

Без изменения

02.18.09

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2010 финансовый год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

1кв. 2010 финансового года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2009

2008

2007

2006

2005

Выручка

405,607

378,476

348,368

312,101

284,310

Чистые доходы

13,400

12,731

11,284

11,231

10,267

Общие активы

163,429

163,514

151,587

138,187

120,154

Акционерный капитал

65,285

64,608

61,573

53,171

49,396

Общий долг

42,218

44,671

39,018

38,729

31,052

Общие обязательства

98,144

98,906

90,014

85,016

70,758

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Янв. 09

31 Окт. 08

31 Июля 08

30 Апр. 08

31 Янв. 08

Выручка

109,116

98,642

102,667

95,294

107,343

Чистые доходы

3,792

3,138

3,449

3,022

4,096

Общие активы

163,429

167,843

166,895

167,483

163,514

Акционерный капитал

65,285

65,539

66,793

63,230

64,608

Общий долг

42,218

47,070

44,563

48,072

44,671

Общие обязательства

98,144

102,304

100,102

104,253

98,906

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в пунктах

Изменение за неделю, в %

S & P 500

842.50

845.61

779.81

26.56

3.26

NASDAQ 100

1,316.16

1,316.71

1,294.96

64.69

5.17

FTSE 100

4,029.70

4,137.90

3,762.90

130.80

3.36

Nikkei 225

8,749.84

8,884.63

8,084.62

122.87

1.42

КАЛЕНДАРЬ ВЫХОДА КВАРТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДАННЫХ ЗА АПРЕЛЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Intel Corporation

14 апреля 09 / 05:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных компании Intel: 1 кв. 2009 года

0.02 / 0.25

JP Morgan Chase

16 апреля 09 / 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных финансовой группы JP Morgan Chase: 1 кв. 2009 года

0.33 / 0.68

Citigroup

17 апреля 09 / 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных финансовой группы Citigroup: 1 кв. 2009 года

-0.33 / -1.02

General Electric

17 апреля 09 / 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных компании General Electric: 1 кв. 2009 года

0.21 / 0.43

Yahoo

21 апреля 09 / 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных компании Yahoo: 1 кв. 2009 года

0.08 / 0.37

Microsoft

23 апреля 09 / 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных компании Microsoft: 3 кв. 2009 финансового года

0.39 / 0.47

Amgen

23 апреля 09 / 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных компании Amgen: 1 кв. 2009 года

1.16 / 1.04

UPS

23 апреля 09 / N/A

Опубликование квартальных финансовых данных компании UPS: 1 кв. 2009 года

0.56 / 0.87

Verizon Communications

27 апреля 09 / N/A

Опубликование квартальных финансовых данных компании Verizon: 1 кв. 2009 года

0.57 / 0.59

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АПРЕЛЬ

Компания

Дата

Событие

General Electric

22 апреля 09 / 10:00 AM ET

Годовое собрание акционеров

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/04/05/article8341.html - WAL MART STORES - Обновлён 6 апреля 09 (05.04.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация