Procter & Gamble - Обновлён 13 июля (12.07.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Компания Procter & Gamble опубликовала финансовые данные за 3 кв. 2009 финансового года. За отчетный период выручка корпорации сократилась на 8% до 18.4 млрд. долларов, в годовом исчислении. За тот же период рост физического объема продаж составил 1%, поскольку валютные курсы сократили выручку на 9%, из-за укрепления курса доллара. Чистые доходы корпорации оказались на 3.6% чем год назад в это же время. А вот показатель чистых доходов в расчете на акцию вырос на 2.4% и составил 0.84 долларов, по сравнению с 3 кв. 200 8 года. Несмотря на дорогостоящую реструктуризацию, уровень прибыльности повысился на 30 базисных пунктов. Во время пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор Procter & Gamble, г. Лафлей заявил «Мы завершили третий квартал с хорошими результатами в условиях крайне неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры. Нам удалось увеличить физический объем продаж и чистые доходы на акцию, сохранить долю на мировых рынках». За первые три месяца 2009 года было выкуплено акций на общую сумму в 1.1 млрд. долларов. За тот же период было распределено между акционерами 1.2 млрд. долларов в качестве дивидендов. А теперь перейдем к обсуждению того, что прогнозируют эксперты компании Procter & Gamble. Начнем с того, что для 2009 финансового года ожидается рост объема продаж от 2 до 3%. Этот положительный эффект будет компенсирован неблагоприятным изменением валютных курсов. Ожидаемый уровень роста продаж может обеспечить чистые доходы на акцию 4.20 - 4.25 долларов, за 2009 финансовый год.

Табл. 1

Выручка и чистые доходы подразделений, в млрд. долларах

Финансовый период

3 кв. 2009 *

Изменение по отношению к 3 кв. 2008

Чистая выручка

18.41

-8%

Beauty

4.31

-9%

Grooming

1.65

-16%

Health care

3.23

-12%

Snacks & pet care

0.76

-4%

Fabric care & home care

5.38

-6%

Baby care & family care

3.46

-2%

Операционные доходы

2.59

-2%

Beauty

0.50

-14%

Grooming

0.31

-24%

Health care

0.56

-9%

Snacks & pet care

0.06

-14%

Fabric care & home care

0.73

-7%

Baby care & family care

0.42

-10%

Источник: Procter & Gamble Company, * третий квартал совпадает с первым

кварталом календарного года

Второй квартал подряд наихудший результат продемонстрировало направление «Grooming», выручка которого снизилась на 16% до 1.7 млрд. долларов. Причем две трети её являются «заслугой» неблагоприятного изменения валютных курсов, так как физический объем продаж упал только на 4%. За первые три месяца результаты показали товары под названием Fusion. А спрос бритвенных систем Braun, Mach3 и Venus существенно упал. Неудивительно, что прибыль направления «Grooming» оказалась на 25% меньше, чем в 1 кв. прошлого года. Второе место по темпу сокращения продаж заняло направление «Health care». Выручка этого направления снизилась на 12%, из-за низкого спроса и неблагоприятного изменения валютных курсов (-8%), что было частично компенсировано повышением стоимости продаваемой продукции (5%). Что касается спроса, то он оказался ниже как на продукцию по уходу за полостью рта, так и на продукцию женской гигиены. Бронзовая медаль удерживает направление «Beauty» выручка, которого сократилась на 9% в годовом исчислении. На этот раз фаворитами стали дорогостоящие товары. Спрос на средства для ухода за волосами и кожей упал, но падение не достигло двузначной величины. У Procter & Gamble есть направление, которое имеет сильные позиции на рынках продаж средств для стирки и чистки. Выручка упала (-6%) но физический объем продаж вырос на 3%. Стоит отметить, что повышение стоимости продукции под названием Tide и Ariel спровоцировало уменьшение доли на рынках. Это было дополнено слабым продажами батареек Duracell на всех рынках. Лишь поставки Gain and Downy увеличились. Бизнес по производству легкой закуски и средств, для ухода за домашними животными, добился роста продаж, в большей части за счет 10% повышения стоимости продукции. Товары для домашних животных продавались лучше остальных. Завершим обсужжение на подразделении, которое смогло завершить отчетный кв. ростом продаж. Название последнего «Baby Care and Family Care» . Объем продаж средств по уходу за детьми заметно увеличился, за счет участия корпорации в программе UNICEF Vaccine.

Рис. 1

pg_ratios_apr_09_small.jpg

Источник: Procter & Gamble Company

Рис. 2

pg_rev_ad_inc_apr_09_small.jpg

Источник: Procter & Gamble Company

Для участников фондового рынка не было сюрпризом сокращение выручки корпорации Procter & Gamble. Рост курса доллара и спад мировой экономики имели непосредственное участие в этом. Но падение выручки, в большей части, является результатом неблагоприятного изменения валютных курсов. Это говорит о том, что расширение ассортимента и высокий уровень качества заметным образом компенсируют негативное влияние сокращения потребительских расходов во всем мире. В среднесрочной перспективе, мы настроены оптимистично относительно Procter & Gamble. Это наше мнение основано на ниже перечисленных факторах. Дальнейший рост благосостояния населения в развивающихся странах будет способствовать увеличению продаж средств по уходу за кожей и волосами, а также предметами и средствами по уходу за детьми. На традиционных рынках эффективность деятельности корпорации достаточно высокая. Речь идет о том, что темпы роста расходов на рекламную компанию незначительно отстают от темпов увеличения выручки, что, несомненно, имеет положительное влияние на чистые доходы компании (Рис 4). Более того большие затраты на рекламу способствовали росту прибыли. В 2008 финансовом году каждый потраченный доллар на рекламу принес 1.39 долларов прибыли, что почти в два раза больше значения этого соотношения за 2001 год (Рис. 3). Но в краткосрочной перспективе повышение спроса на продукцию не будет иметь место, поэтому рекомендацию «держать» оставляем без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье). Финансово-экономический кризис спровоцировал обвал на мировых фондовых рынках. Но в период высокой волатильности на фондовых рынках акции компаний производящих потребительские товары имеют умеренную динамику. На фоне этого акции компании Procter & Gamble являются относительно безопасным объектом для инвестиций среднесрочного характера (более подробно, о примерном портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Barclays Global Investors

126.8

03/31/09

127.8

12/31/08

State Street Corporation

107.8

03/31/09

119.6

12/31/08

Vanguard Group

99.1

03/31/09

96.2

12/31/08

Berkshire Hathaway

96.3

03/31/09

96.3

12/31/08

Fidelity Management & Research

68.1

03/31/09

79.9

12/31/08

Источник: Procter & Gamble; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

4 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

Июнь. 2008

Июнь. 2007

Июнь. 2006

Июнь. 2005

Июнь. 2004

Выручка

83,503

76,476

68,222

56,741

51,407

Чистые доходы

12,075

10,340

8,684

6,923

6,156

Общие активы

143,992

138,014

135,695

61,527

57,047

Акционерный капитал

69,494

66,760

62,908

18,475

17,278

Общий долг

36,665

35,414

38,104

24,328

20,841

Общие обязательства

74,498

71,254

72,787

43,052

39,770

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Марта 09

31 Дек. 08

30 Сент. 08

30 Июня 08

31 Марта 08

Выручка

18,417

20,368

21,582

21,266

20,026

Чистые доходы

2,613

5,004

3,348

3,016

2,710

Общие активы

132,395

138,263

140,679

143,992

145,405

Акционерный капитал

60,775

62,412

64,562

69,494

69,589

Общий долг

38,818

41,755

39,447

36,665

36,960

Общие обязательства

71,620

75,851

76,117

74,498

75,816

ВЕДУЩИЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

879.13

898.72

869.32

-1.93

NASDAQ 100

1,419.84

1,444.30

1,394.87

-1.83

КАЛЕНДАРЬ ВЫХОДА КВАРТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДАННЫХ ЗА ИЮЛЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Intel

14 июля 09 / 05:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.08 / 0.28

IBM

16 июля 09 / 04:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

2.02 / 1.98

JP Morgan Chase

16 июля 09 / 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.31 / 0.53

General Electric

17 июля 09 / 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.24 / 0.51

Citigroup

17 июля 09 / 11:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

-0.26 / -0.54

Yahoo

21 июля 09 / 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.08 / 0.09

UPS

23 июля 09 / 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.49 / 0.85

Microsoft

23 июля 09 / 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 финансового года

0.38 / 0.46

Amgen

27 июля 09 / 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

1.17 / 0.87

Verizon Communications

27 июля 09 / N/A

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.63 / 0.66

Exxon Mobil

30 июля 09 / 10:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

0.95 / 2.22

Chevron Texaco

31 июля 09 / 11:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2009 года

1.12 / 2.90

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ИЮЛЬ

Компания

Дата

Событие

Microsoft

30 июля 09 / 08:30 AM PT

Собрание специалистов по обсуждению деятельности компании Microsoft

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/07/12/article8735.html - Procter & Gamble - Обновлён 13 июля (12.07.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация