Amgen - Обновлён 23 августа (23.08.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Компания Amgen опубликовала финансовые данные за 2 кв. 2009 года. Снижение активности американской и мировой экономики постепенно отражается на сфере здравоохранения. Выручка одного из ключевых игроков на мировом рынке производства лекарственных препаратов сократилась на 1.6% до уровня 3.6 млрд. долларов в годовом исчислении. Однако чистые доходы компании оказались на 40% больше значения этого показателя за 2 кв. квартал 2008 года. Тут надо подчеркнуть, что компания получила дополнительную прибыль в размере 0.1 млрд. связанную с подоходным налогом. Что касается показателя чистых доходов на акцию, то в течение 2 кв. текущего года он вырос на 48.8% в годовом исчислении. Несмотря на спад экономики США продажи компании в этой стране остались без изменения в годовом исчислении. За тот же период, доходы от продаж на мировых рынках упали на 6%. Но физический объем продаж заграницей вырос (1%) по сравнению со 2 кв. 2008 года. А вот низкий уровень выручки является результатом изменения курсов валют, которые имели неблагоприятное влияние на доходы компании (0.1 млрд.). Выступая на пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор г. Шэре, заявил «Мы оптимистично настроены относительно наших финансовых результатов за 2009 год». Мы уделяем внимание тому, что руководство корпорации повысило свой прогноз. А именно, для текущего года эксперты Amgen ожидают чистые доходы на акцию в пределах 4.8 - 4.95 долларов, что на 20 - 25 центов больше прошлого значения. А для получения этой прибыли необходимо обеспечить продажи от 14.4 до 14.8 млрд. долларов.

Рис. 1

parm_revenue_08_small.jpg

Источник: Amgen Inc.; Pfizer Inc.; Johnson & Johnson; Merck & Company; Novartis

Начнем с лидера по абсолютному значению выручки. Речь идет о препаратах Neulasta и Neupogen, которые предназначены для снижения инфекций при нейтропении, связанных с химиотерапией при раковых заболеваниях. Общий объем продаж этих препаратов во 2 кв. 2009 году сократился на 3.7%. Падение продаж было обусловлено низким спроса на эти лекарственные препараты, что было частично компенсировано ростом стоимости этих товаров. Относительно высокий курс доллара имел негативное влияние на выручку (44 млн. долларов). А еще продолжается переход пациентов от препарата Neupogen к Neulasta. Но рост продаж Neulasta не смог компенсировать негативное влияние от первого препарата. Второе место занимает препарат Aranesp объем продаж, которого сократился на 16% до 0.7 млрд. во 2 кв. 2009 года, по сравнению с тем же периодом 2008 года. Спрос в большей части упал на родине - в США, где было зафиксировано 21% падение продаж, из-за резкого сокращения спроса. А вот за рубежом выручка снизилась только на 11%. Кроме спроса еще и валютные курсы способствовали сокращению продаж за пределами США. А теперь перейдем к тем препаратам, которые пользовались высоким спросом. За 2 кв. 2009 года продажи препарата Epogen, предназначенного для диализа, выросли на 2.6% до уровня 0.6 млрд. долларов. На динамику выручки последнего имели влияние множество факторов, из которых мы выделили рост числа пациентов, повышение спроса и стоимости препарата. Выручка от продаж препарата Enbrel увеличилась на 6.8% и достигла 0.9 млрд. долларов, что было связано с ростом спроса и благоприятным изменением запасов у оптовых покупателей на лекарственные препараты для лечения ревматологических и дерматологических заболеваний. Этот препарат продолжает удерживать самую большую долю как на мировом, так и на внутреннем рынке биологическо-дерматологических лекарственных препаратов. Завершая, стоит упомянуть препараты Sensipar и Vectibix, которые смогли продемонстрировать 11% и 75% рост, соответственно. Последний является максимальным значением роста среди всех лекарственных препаратов.

Рис. 2

amgn_newprod_09_small.jpg

Источник: Amgen Inc.

Продажи компании Amgen падают, так как весь развитый мир погрузился в глубокую рецессию. Но впереди еще 6 месяцев, из которых хотя бы за последние три могут улучшиться показатели этой крупной фармацевтической корпорации. Свидетельством этого является пересмотр ожидаемых значений прибыли экспертами компании. По данным прошлых 6 лет она занимала хорошие позиции на этом рынке и оставила позади некоторых конкурентов (Рис. 1). Основное давление на продажи корпорации исходит из США, где стремительно сокращаются расходы потребителей. Что касается остальных рынков продаж, то и там наблюдается падение спроса, но темп снижения намного меньше. Несмотря на эти события, менеджмент компании тратит значительные суммы на научно-исследовательские работы, что является одним из основных источников роста продаж. Список новых, уникальных лекарственных препаратов постоянно обновляется благодаря усилиям и знаниям специалистов компании. Большинство новых препаратов компании востребованы и демонстрируют динамичный рост продаж спустя полтора два года, после начала производства (Рис. 2). Рост экономик многих развивающихся стран и «старение населения» на основных рынках сбыта, в состоянии укрепить финансовые данные корпорации и смягчить негативный эффект от спада экономик развитых стран и действий регулирующих органов. На основе выше перечисленного, мы считаем акции компании Amgen привлекательными для среднесрочного и долгосрочного инвестирования. Тем не менее, мы оставляем рекомендацию на уровне «держать», поскольку цена акций достигла нашей цели среднесрочного характера (финансовые данные и рекомендации, смотрите ниже в этой статье). Её акции взлетели до уровня 64.5 долларов, благодаря чему мы их продали по цене 64.1 долларов и зафиксировали часть виртуальной прибыли (более подробно, о рекомендуемом портфеле фондового рынка, смотрите в статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Barclays Global Investors International

48.9

06/30/09

51.1

03/31/09

PrimeCap Management

36.3

06/30/09

33.5

03/31/09

Vanguard Group

35.7

06/30/09

35.6

03/31/09

State Street Corporation

35.0

06/30/09

37.7

03/31/09

Dodge & Cox

33.6

06/30/09

34.1

03/31/09

Источник: Amgen; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

3 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

15,003

14,771

14,268

12,430

10,550

Чистые доходы

4,196

3,166

2,950

3,674

2,363

Общие активы

36,443

34,639

33,788

29,297

29,221

Акционерный капитал

20,386

17,869

18,964

20,451

19,705

Общий долг

10,176

11,177

9,012

3,957

5,110

Общие обязательства

16,057

16,770

14,824

8,846

9,516

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Июня 09

31 Марта 09

31 Дек. 08

30 Сен. 08

30 Июня 08

Выручка

3,634

3,308

3,751

3,875

3,692

Чистые доходы

1,269

1,019

961

1,158

906

Общие активы

38,840

37,380

36,443

36,998

36,061

Акционерный капитал

21,360

19,967

20,386

19,832

18,533

Общий долг

11,471

11,408

10,176

10,176

11,175

Общие обязательства

17,480

17,413

16,057

17,166

17,528

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,026.13

1,027.59

978.51

2.20

NASDAQ 100

1,637.78

1,639.23

1,563.14

1.63

КАЛЕНДАРЬ ВЫХОДА КВАРТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДАННЫХ ЗА АВГУСТ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Wal-Mart Stores

13 август 09 / N/A

Опубликование квартальных финансовых данных: 2 кв. 2010 финансового года

0.86 / 0.87

Cisco Systems

5 августа 09 / 01:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных: 4 кв. 2009 финансового года

0.30 / 0.37

Hewlett Packard

18 августа 09 / 02:00 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных: 3 кв. 2009 финансового года

0.89 / 0.80

Procter & Gamble

11 августа 09 / 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных: 4 кв. 2009 финансового года

0.98 / 1.03

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АВГУСТ

Компания

Дата

Событие

Verizon

11 августа 09 / N/A

Конференция, посвященная технологиям, телекоммуникациям и Интернету, организованная инвестиционной группой Oppenheimer

Cisco Systems

11 августа 09 / 10:10 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, телекоммуникациям и Интернету, организованная инвестиционной группой Oppenheimer

Microsoft

11 августа 09 / 10:30 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, телекоммуникациям и Интернету, организованная инвестиционной группой Oppenheimer

Intel

25 августа 09 / 08:30 AM ET

Саммит, посвященный полупроводникам, организованная инвестиционной группой Piper Jaffray

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/08/23/article8908.html - Amgen - Обновлён 23 августа (23.08.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация