Chevron Texaco - Обновлён 27 сентября (27.09.2009)

ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА

Компания Chevron опубликовала финансовые данные за 2 кв. 2009 года. Относительно низкие цены на нефть сократили выручку корпорации вдвое до 40.2 млрд. долларов, по сравнению со 2 кв. 2008 года. Отчетный квартал не внес свою лепту в увеличение прибыли. Было зафиксировано 70.7% сокращение чистых доходов. Они включают в себя дополнительные расходы от изменения валютных курсов в размере 0.5 млрд. долларов. За тот же период доходы в расчете на акцию снизились на 2 доллара до уровня 87 центов. А вот добыча нефти и природного газа выросла на 133,000 баррелей и составила 2.67 млн. баррелей в день, в пересчете на нефтяной эквивалент. Во время пресс-конференции, председатель и главный исполнительный директор, г. О’Рейлли, заявил «С операционной точки зрения мы имели впечатляющие данные за квартал. Наш бизнес по добыче имел важные достижения - начата добыча в Мексиканском Заливе и шельфовой зоне Бразилии. Загруженность производственных мощностей перерабатывающего бизнеса повысилась в годовом исчислении. Несмотря на то, что результаты бизнеса под названием downstream улучшились по сравнению с тем же периодом прошлого года, спрос на нефтепродукты остается низким. Уровень прибыльности в области переработки снизился, а в США был зафиксирован убыток». Обсуждая участие Chevron в новых проектах и эксплуатации новых месторождений, г. О’Рейлли заявил, что добыча на новом, глубоководном месторождении в Мексиканском Заливе достигла 135,000 баррелей в день. В этом проекте доля корпорации составляет 58%. Согласно графику идет работа над строительством нефтяных вышек и сооружений для добычи нефти и природного газа в Анголе и Бразилии, которые будут завершены в 2011 году. Эти проекты увеличат добычу нефти на 120,000 баррелей в день, а природного газа на 30 млн. куб. футов.

Рис. 1

cvx_oil_sep_09_small.jpg

Источник: Chevron Corporation

Американскому подразделению по добыче нефти и природного газа удалось получить 0.3 млрд. чистых доходов, что в семь раз меньше чем во 2 кв. 2008 года. Это связано с низкими ценами на нефть и природный газ, а также падением объемов добычи голубого топлива. А именно, за отчетный квартал, добыча природного газа упала на 12% и составила 1.4 млрд. куб. футов в день. Заметная часть снижения добычи газа является результатом прошлогоднего урагана и продажи некоторых активов. Относительно нефти новости положительные. Добыча этого ископаемого увеличилась на 7% до уровня 467,000 баррелей в день (Рис. 1 и 2). Вернемся к прибыли, львиная доля уменьшения которой приходится на стоимость энергоносителей. Средняя цена природного газа упала втрое до 3.3 долларов в США. Что касается черного золота, то оно подешевело на 59 долларов, в связи с чем, средняя цена продажи достигла 50 долларов. За пределами США прибыль сократилась на 75.4% и составила 1.3 млрд. долларов. Эти результаты были обусловлены ценами нефти и не благоприятным изменением валютных курсов (0.5 млрд. долларов). Объемы добычи нефти и природного газа Международного подразделения, в пересчете на нефтяной эквивалент выросли на 135,000 до уровня 1.97 млн. баррелей в день. Причем было добыто на 11.5% больше нефти. Третий квартал подряд главными источниками увеличения стали Казахстан и Нигерия. Наконец, надо упомянуть о решении ОПЭК, которая сократила квоты добычи, что в свою очередь, отразилось на деятельности компании в виде падения объемов производства на 35,000 баррелей в день. Еще в одной стране добыча упала (25,000) - это Таиланд. Тут имеет место старение месторождений.

Рис. 2

cvx_gas_sep_09_small.jpg

Источник: Chevron Corporation

Бизнес корпорации, занимающейся переработкой нефти и природного газа, продолжает наверстать упущенное. Заводы, расположенные в США зафиксировали чистые убытки в размере 0.1 млрд. долларов, тогда как во 2 кв. 2008 года они потеряли в семь раз больше. Кроме повышения прибыльности вырос и спрос на продукцию. В частности, объем продаж этого подразделения увеличился на 4% до 1.44 млн. баррелей в день, благодаря росту продаж бензина на целых 7%. Международное подразделение «Downstream» завершило квартал с прибылью в размере 0.3 млрд. долларов. Напомним, что во 2 кв. прошлого года убыток составил 0.1 млрд. Улучшению результатов способствовал рост уровня прибыльности, поскольку стоимость сырья упала. Однако объем продаж международного подразделения сократился на 12% до 1.82 млн. баррелей в день. За рубежом низким спросом пользовалось авиационное и печное топливо.

Семь лет подряд компания Chevron обеспечивала солидный рост чистых доходов, что обусловлено не только ростом цен нефти, но и активным участием в разработке новых месторождений в разных уголках мира. Компания сохранила объем добычи на достигнутом уровне благодаря успешному освоению месторождений нефти и природного газа в Казахстане, Азербайджане, Австралии, Индонезии, Таиланде, Нигерии и Анголе. Резервы растут и достаточны для достижения намеченных целей по увеличению добычи на 100,000 до уровня 2.63 млн. баррелей в день, в пересчете на нефтяной эквивалент. Если учитывать то обстоятельство, что в 2009 и 2010 годах мировая экономика будет потреблять меньше нефти чем в 2008 году, то компании удастся удержать свои позиции на рынке. Однако в долгосрочной перспективе необходимо увеличить инвестиции в геологоразведочные работы для увеличения объема подтвержденных резервов энергоносителей. Конкуренция на этом рынке высокая и если будет иметь место разрыв между темпом роста добычи и открытием новых месторождений, это может отодвинуть Chevron в ряды средних корпораций, которым доступ на высоко-прибыльные проекты затруднен по разным причинам. Что касается переработки, то производственные мощности высоко загружены. Но, тем не менее, доля нефтеперерабатывающего направления в доходах компании низкая. Поскольку переработка имеет хорошую прибыльность в период низкой стоимости сырья, мы склонны наращивать наш примерный портфель акциями перерабатывающих компаний. Это обстоятельство не в пользу Chevron. (более подробно, о примерном портфеле фондового рынка, смотрите в статье). Но участие в разработке новых месторождений и низкая себестоимость добываемого сырья делают Chevron привлекательным для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. В связи с этим, мы оставляем рекомендацию для акций этой корпорации на уровне «держать» (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Barclays Global Investors International

93.2

06/30/09

87.7

03/31/09

State Street Global Advisors

90.8

06/30/09

96.7

03/31/09

Vanguard Group

70.3

06/30/09

69.4

03/31/09

Capital World Investments

59.7

06/30/09

60.5

03/31/09

AXA Group

38.9

06/30/09

43.7

03/31/09

Источник: Chevron; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

exp_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

3 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

exp_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

273,005

220,904

210,118

198,200

155,300

Чистые доходы

23,931

18,688

17,138

14,099

13,328

Общие активы

161,165

148,786

132,628

125,833

93,208

Акционерный капитал

86,648

77,088

68,935

62,676

45,230

Долгосрочный долг

5,742

6,070

7,679

12,131

10,456

Общие обязательства

74,517

71,698

63,693

63,157

47,978

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Июня 09

31 Марта 09

30 Дек. 08

30 Сен. 08

30 Июня 08

Выручка

40,205

36,130

45,203

78,867

82,989

Чистые доходы

1,745

1,837

4,895

7,893

5,975

Общие активы

161,201

159,426

161,165

165,710

163,066

Акционерный капитал

87,958

87,313

86,648

86,954

82,268

Долгосрочный долг

10,850

10,848

5,742

5,749

5,382

Общие обязательства

73,243

72,113

74,517

78,756

80,798

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,044.38

1,080.15

1,041.17

-2.24

NASDAQ 100

1,694.15

1,710.25

1,690.68

-0.91

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА СЕНТЯБРЬ

Компания

Дата

Событие

Microsoft

9 сентября 09 / 09:25 AM PT

Годовая конференция, посвященная технологиям, организованная финансовой группой Citigroup

Chevron Texaco

9 сентября 09 / 09:45 AM ET

Конференция, Power and Energy организованная финансовой группой Barclays Capital

Cisco Systems

9 сентября 09 / 11:00 AM ET

Годовая конференция, посвященная технологиям, организованная финансовой группой Citigroup

Time Warner

9 сентября 09 / 11:45 AM ET

Конференция, посвященная телекоммуникациям, организованная финансовой группой Bank of America Merrill Lynch

Exxon Mobil

9 сентября 09 / 12:00 PM ET

Конференция, Power and Energy организованная финансовой группой Barclays Capital

Cisco Systems

10 сентября 09 / 08:00 AM GMT

Конференция Best of Americas организованная финансовой группой UBS

Amgen

10 сентября 09 / 10:00 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Baird

Verizon

10 сентября 09

Конференция, посвященная телекоммуникациям, организованная финансовой группой Bank of America Merrill Lynch

Amgen

11 сентября 09 / 08:35 AM ET

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная инвестиционной группой Thomas Weisel

Motorola

14 сентября 09 / 04:50 PM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная финансовой группой Deutsche Bank

Microsoft

15 сентября 09 / 08:45 AM PT

Годовая конференция, посвященная технологиям, организованная инвестиционной группой Jefferies

JP Morgan Chase

15 сентября 09 / 03:45 PM ET

Годовая конференция, посвященная финансовым услугам, организованная финансовой группой Barclays Capital

Microsoft

15 сентября 09 / 03:50 PM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная финансовой группой Deutsche Bank

General Electric

17 сентября 09 / 08:00 AM ET

Собрание специалистов и инвесторов для обсуждения деятельности компании

Verizon

17 сентября 09

Конференция Communacopia организованная инвестиционной группой Goldman Sachs

Amgen

21 сентября 09 / 08:30 AM ET

Конференция, посвященная медицине, организованная финансовой группой UBS

Hewlett Packard

24 сентября 09 / 04:00 PM ET

Собрание специалистов и инвесторов для обсуждения деятельности компании

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/09/27/article9051.html - Chevron Texaco - Обновлён 27 сентября (27.09.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация