General Electric - Обновлён 9 ноября (08.11.2009)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Корпорация General Electric опубликовала финансовые данные за 3 квартал 2009 года. Продажи этой компании вновь оказались отрицательными, из-за значительного спада экономик развитых стран и существенного падения экономической активности в развивающихся странах. А именно, выручка промышленного гиганта сократилась на 20%, по сравнению с 3 кв. прошлого года, и составила 37.8 млрд. долларов. И на этот раз темпы снижения расходов отстали от продаж. Тем не менее, чистые доходы сократились почти вдвое и достигли 2.5 млрд. долларов. Поэтому, значение чистых доходов на акцию составило всего 23 цента, вместо 43 в 3 кв. прошлого года. Все эти данные были представлены во время пресс-конференции, председателем и исполнительным директором General Electric. Кроме представления этих цифр г. Иммелт заявил «В период постепенного восстановления экономической конъюнктуры мы имели солидные результаты. Мы решительным образом следим за расходами, наращиваем портфель заказов, а в то же время увеличиваем уровень прибыльности. Мы работаем над созданием компании, ориентированной на финансовый рынок. Подразделению Capital Finance удалось заработать 0.3 млрд. и 2 млрд. долларов за первые девять месяцев 2009 года». Завершая г. Иммелт добавил, что в 3 кв. текущего года обсуждаемое направление сократило уровень показателя leverage от 5.9 до 5.7 по сравнению с прошлым кварталом. Кроме данных об операционной деятельности, стоит удостоить вниманием оценки экспертов корпорации относительно значений основных показателей. Речь идет о том, что в 2009 году эксперты компании ожидают нулевой рост продаж. За тот же период, руководство намерено получить доходы от предоставления финансовых услуг в размере 5 млрд. долларов.

Табл. 1

Основные подразделения

Выручка, в млрд. долларах

Операционные доходы, в млрд. долларах

3 кв. 2009

3 кв. 2008

%

3 кв. 2009

3 кв. 2008

%

Technology Infrastructure

10.21

11.45

-11

1.75

1.90

-8

Energy Infrastructure

8.92

9.77

-9

1.58

1.43

11

Capital Finance

12.16

17.29

-30

0.26

2.02

-87

NBC Universal

4.08

5.07

-20

0.73

0.65

13

Consumer & Industrial

2.44

2.99

-18

0.12

0.05

-

Всего

37.80

46.57

-20

4.44

6.04

-26

Источник: General Electric Company

Рис. 1

ge_ratio_nov_09_small.jpg

Источник: General Electric Company

Второй квартал подряд продажи флагмана General Electric подразделения Technology Infrastructure, которое соединяет в себе направления Aviation, Enterprise Solution, Healthcare и Transportation упали на 11% (Табл. 1).Низким спросом пользовалась продукция направления Aviation, выручка которого упала на 6%, что было связано со снижением поставок двигателей для гражданских и военных самолетов. Тем не менее, этот бизнес смог обеспечить 16% рост операционных доходов, благодаря подорожанию продукции и повышению эффективности. Второе по значимости направление - Healthcare тоже страдает от падения продаж. На этот раз выручка сократилась на 9% в годовом исчислении. Причем негативное влияние услуг (-11%) было почти вдвое больше медицинского оборудования (-6%). Наконец, выручка Transportation снизилась на 23% в годовом исчислении. В итоге, операционные доходы Technology Infrastructure оказались на 8% меньше. Среди производственных подразделений корпорации значение соотношения операционные доходы / выручка Technology Infrastructure остается одним из самых высоких (Рис. 1).

Спрос на эффективные электростанции падает, но не сильно, что и определяет динамику продаж подразделения Energy Infrastructure. Его выручка сократилась только на 9% и составила 8.9 млрд. долларов. Тут необходимо подчеркнуть, что товары продаются хуже чем раньше, а вот услуги все еще востребованы. Деньги, вырученные от продажи оборудования для строительства гидро и тепло электростанций, оказались на 16% и 30% ниже, чем в 3 кв. 2008 года. Стабилизация цен нефти положительным образом отразилась на продажах оборудования для добычи нефти и природного газа. В этом сегменте рост составил 3%. Но с точки зрения прибыльности оба направления подразделения Energy Infrastructure смогли увеличить показатель чистых доходов на 11% в годовом исчислении.

Результаты деятельности подразделения «Capital Finance» продолжают ухудшаться, поскольку объем ипотечного кредитования и экономическая активность остаются на низком уровне. Его выручка упала на 30% в годовом исчислении, и все направления завершили отчетный кв. с убытками. В абсолютном выражении максимальное падение продаж зафиксировано в области предоставления услуг для приобретения и обслуживания авиационной техники (62%). А с точки зрения убыточности лидирует рынок недвижимости второй кв. подряд имели место убытки. Для полноты картины надо подчеркнуть, что растет уровень просрочки среди должников. Просрочки среди потребительских и ипотечных кредитов составляют 5.9% и 13.4%, соответственно. Хорошо то, что эти показатели перестали расти. А в области кредитования коммерческого характера уровень просрочки вырос на 13 базисных пунктов до 3%. Поэтому, прибыль подразделения «Capital Finance» сократилась на 87%.

Рис. 2

ge_comp_ratio_feb_09_small.jpg

Источник: General Electric Company, Siemens AG, Hitachi Ltd., Mitsubishi Corporation * Финансовый год компании Siemens заканчивается в Сентябре, а Hitachi и Mitsubishi в Марте

Компания General Electric продолжает диверсифицировать свой бизнес, обеспечивая хороший уровень роста доходов и выручки. Инвестиции компании в средства производства и новые технологии устойчиво растут несколько лет подряд. Низкие процентные ставки положительным образом отразятся на расходах компании в виде процентных выплат и дадут возможность привлекать дешевые средства для финансирования инвестиций в среднесрочной перспективе. Решение финансовых властей США гарантировать новые выпуски корпоративных облигаций позволили General Electric привлечь почти 30 млрд. долларов с достаточно низкими ставками. А для восстановления прежнего уровня прочности руководство продало часть акций корпорации стратегическому инвестору в лице инвестиционного фонда Berkshire Hathaway. Кроме того, промышленный гигант выпустил 548 млн. акций и пополнил капитал. Но данные меры не смогли сохранить рейтинг корпорации. Последний был снижен до уровня АА. Но профильные направления демонстрируют хорошие результаты, в то время как экономика развитых стран только выходит из состояния глубокого спада. Эти результаты являются доказательством того, что многие продукты этой корпорации уникальны в своем роде и высоко конкурентные, а рынки продаж диверсифицированы, в связи с чем, General Electric удерживает титул лидера среди промышленных конгломератов (Рис. 2). Что касается макроэкономической конъюнктуры, то она постепенно становится благоприятной как на родине, так и за рубежом. ВВП США за 3 кв. 2009 года вырос на 3.5% в годовом исчислении. Экономическая ситуация в Европе ни чем не хуже США. В развивающихся странах экономический рост остается в позитивной зоне, но замедление налицо. Мы полагаем, что улучшение ситуации не полностью отражено в ценах акции этой корпорации, поэтому оставляем рекомендацию для акций этой компании без изменения на уровне «покупать».

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Barclays Global Investors International

430.7

06/30/09

424.1

03/31/09

Vanguard Group

356.4

06/30/09

349.6

03/31/09

State Street Global Advisors

343.8

06/30/09

357.8

03/31/09

Источник: General Electric Company; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

4 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

Основные показатели

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

182,515

172,488

151,843

147,956

134,291

Чистые доходы

17,410

22,208

20,742

16,711

17,160

Общие активы

797,769

795,337

697,239

673,321

750,617

Акционерный капитал

104,665

115,559

112,314

109,351

110,908

Общий долг

523,762

514,116

432,957

370,437

365,066

Общие обязательства

693,104

679,778

584,925

563,970

639,709

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

Основные показатели

30 Сен. 09

30 Июня 09

31 Марта 09

31 Дек. 08

30 Сен. 08

Выручка

37,799

39,082

38,411

46,213

47,234

Чистые доходы

2,494

2,671

2,811

3,722

4,312

Общие активы

787,846

778,168

760,807

797,769

829,550

Акционерный капитал

117,529

112,119

101,019

104,665

112,327

Общий долг

518,207

514,064

503,978

523,762

548,663

Общие обязательства

670,317

666,049

659,788

693,104

717,223

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,069.30

1,071.48

1,029.38

3.20

NASDAQ 100

1,730.76

1,733.22

1,652.44

3.82

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА НОЯБРЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Time Warner

4 ноября 09 / 10:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2009 года

0.53 / 0.73

Cisco Systems

4 ноября 09 / 01:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 финансового года

0.31 / 0.37

Walmart Stores

12 ноября 09

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2010 финансового года

0.81 / 0.80

Hewlett Packard

23 ноября 09

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 финансового года

1.12 / 0.84

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА НОЯБРЬ

Компания

Дата

Событие

General Electric

5 ноября 09 / 08:00 AM ET

Конференция, посвященная промышленности, организованная Goldman Sachs

Amgen

12 ноября 09 / 09:30 AM MT

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная Credit Suisse

General Electric

12 ноября 09 / 09:45 AM ET

Конференция, посвященная промышленности, организованная Citigroup

Cisco Systems

12 ноября 09 / 10:00 AM PT

Годовое собрание акционеров компании Cisco Systems

Microsoft

19 ноября 09 / 08:00 AM PT

Годовое собрание акционеров компании Microsoft

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/11/08/article9223.html - General Electric - Обновлён 9 ноября (08.11.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация