Pfizer - Обновлён 21 декабря (20.12.2009)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Корпорация Pfizer опубликовала финансовые данные за 3 кв. 2009 года. За отчетный период выручка сократилась на 2.9% до 11.6 млрд. долларов, по сравнению с 3 кв. 2008 года. На этот раз валютные курсы принесли убытки в размере 0.6 млрд. долларов. На очереди чистая прибыль, которая на четверть больше значения 3 кв. прошлого года. Абсолютное значение достигло 2.9 млрд. долларов. Показатель чистые доходы в расчете на акцию за 3 кв. 2009 года составил 43 цента - рост 26% в годовом исчислении. Мы хотим обратить внимание на то обстоятельство, что влияние на прибыль оказывали несколько факторов. А именно, неоперационные расходы, связанные с завершением судебных процессов относительно противовоспалительного препарата. С другой стороны дают о себе знать расходы по приобретению компании Wyeth. И наконец, упали расходы на научно-исследовательские работы (-8%), а административные и маркетинговые затраты сократились на 6% в годовом исчислении. Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор Pfizer, г. Киндэл, заявил «Мы довольны нашими результатами за этот квартал и способностью обеспечивать солидные операционные доходы в период неблагоприятной экономической конъюнктуры. Без учета эффекта валютных курсов направления Pharmaceuticals и Animal Health продемонстрировали рост продаж. Приобретение Wyeth имело ощутимый вклад в процесс трансформации бизнеса Pfizer». А теперь стоит обратить внимание на прогнозируемые значения основных показателей, которые являются оценкой экспертов Pfizer. Они вновь немного увеличились. Для 2009 года они ожидают выручку и чистые доходы на акцию (GAAP) от 49 до 50 млрд. и от 1.45 до 1.5 долларов, соответственно. Руководство не намерено экономить на научно-исследовательских расходах. Эта статья будет стоить корпорации 7 - 7.4 млрд. долларов. А вот поглощение компании Wyeth обойдется чуть менее миллиарда долларов.

Табл. 1

Выручка подразделений, в млрд. долларах

Периоды

3кв. 09

3кв. 08

Изм. %

2008

2007

Изм. %

Фармацевтика

10.68

10.98

-3%

44.17

44.42

-1%

· Сердечно-сосудистые заболевания и нарушения обмена веществ

4.02

4.54

-11%

17.92

18.85

-5%

· Центральная нервная система

1.50

1.56

-3%

6.01

5.15

17%

· Артрит

0.68

0.77

-11%

3.10

2.91

6%

· Инфекции и расстройства внешнего дыхания

0.88

0.99

-11%

3.93

3.55

11%

· Урология

0.77

0.82

-6%

3.20

3.01

6%

· Онкология

0.58

0.65

-11%

2.55

2.64

-3%

· Офтальмология

0.44

0.46

-3%

1.78

1.64

8%

· Эндокринные болезни

0.29

0.29

-1%

1.15

1.05

10%

Здоровье Животных

0.68

0.71

-4%

2.83

2.64

7%

Всего

11.62

11.98

-3%

48.30

48.42

-0%

Источник: Pfizer

Рис. 1

pfe_newprod_09_small.jpg

Источник: Pfizer Inc.

В 3 кв. 2009 года выручка флагмана корпорации Pfizer подразделения «Фармацевтика» упала на всего 3% до 10.7 млрд. долларов. Все подразделения способствовали сокращению продаж. На этот раз отличились направления по производству препаратов для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, воспалений дыхательных путей, артрита и онкологии (Табл. 1). Наименьшее падение было зафиксировано в области производства препаратов для лечения болезней центральной нервной системы. Снижение составило 3% в годовом исчислении. А если выделить препараты, спрос на которые вырос заметно или пусть даже незначительно, то получим следующую картину: Revatio (выручка увеличилась на 18%), Sutent (9%), Lyrica (5%), Genotropin (3%), Vfend (3%) и Aromasin (1%).

Рис. 2

parm_income_08_small.jpg

Источник: Amgen Inc.; Pfizer Inc.; Johnson & Johnson; Merck & Company; Novartis

Мы начинаем наше обсуждение с лекарственного препарата Lyrica, который имеет все шансы стать новым флагманом. Сейчас у него второе почетное место. Продажи последнего выросли на 5% в 3 кв. 2009 года и заметно увеличили выручку подразделения по производству препаратов предназначенных для лечения болезней центральной нервной системы. Как и в предыдущие кварталы этому лекарственному препарату удалось увеличить свою долю на рынке, за счет высокой эффективности. Надо отметить, что спрос на внешнем рынке вырос на целых 20%. По-прежнему высоким спросом пользуется новое лекарство под названием Sutent, как в США, так и за их пределами. Этот препарат, предназначенный для лечения онкологических заболеваний, продемонстрировал 9% увеличение выручки. Эксперты корпорации продолжают исследования этого препарата, в качестве средства для лечения рака груди, печени и предстательной железы. Их результаты еще не обнародованы. Выручка самого продаваемого лекарственного препарата в мире - Lipitor сократилась на 9% и составила 2.9 млрд. долларов. И на этот раз спрос упал во всем мире. В частности, продажи препарата на мировых рынках сократились на 6%, а в США на 12%. Но дело не только в спросе - конкуренция в этом сегменте рынка усиливается. Напомним, что препарат Lipitor все еще является самым эффективным средством для снижения риска сердечного приступа. Из этого «семейства» надо упомянуть препарат Revatio, продажи которого подскочили на 18%. Это абсолютный рекорд серди всех продуктов корпорации. Препарат предназначен для лечения гипертонии лёгочной артерии. Продажи препарата Celebrex упали на 4% до 0.6 млрд. долларов. Причем на внешнем рынке динамика выручки оказалась положительной, тогда как в США продажи сократились на 6%. Продолжается активная рекламная компания для наглядной демонстрации положительных и отрицательных эффектов этого препарата, который предназначен для лечения артрита. Патент данного препарата будет действовать до 2014 года.

Рис. 3

parm_revenue_08_small.jpg

Источник: Amgen Inc.; Pfizer Inc.; Johnson & Johnson; Merck & Company; Novartis

Корабль под названием Pfizer остается на плаву и продолжает добиваться своих долгосрочных целей, несмотря на бесконечные судебные разбирательства по всему миру, реструктуризацию и высокую конкуренцию на рынке лекарственных препаратов (Рис. 2 и 3). Продажа некоторых активов увеличила объем наличности и стала дополнительным источником для инвестиций. Речь идет о приобретении компании Wyeth, которая является сильным и значимым игроком на рынке биофармацевтики. Старение населения в основных регионах продаж в состоянии улучшить финансовые данные компании и решить проблемы, по негативным результатам и истечению срока патентов некоторых препаратов. Почти все новые препараты демонстрируют динамичный рост продаж после начала производства (Рис. 1). Некоторые лекарственные препараты не имеют аналогов или остаются самыми эффективными среди препаратов других производителей. Однако не все так хорошо. Есть такие негативные факторы, как экономический спад в развитых странах, многомиллиардные расходы, связанные с усилением конкуренции и потеря эксклюзивности на препараты Norvasc и Zyrtec. В сентябре руководство Pfizer согласилось заплатить штраф в размере 2.3 млрд. долларов, связанный с обвинениями по поводу недобросовестной конкуренции. Поэтому мы оставляем среднесрочную рекомендацию на уровне «держать» (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье). Если цена акций Pfizer повысится до 19.7 долларов, мы сократим их долю в примерном портфеле фондового рынка, для того чтобы зафиксировать виртуальную прибыль.

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Barclays Global Investors

300.2

09/30/09

State Street Corporation

232.7

09/30/09

Vanguard Group

229.3

09/30/09

Fidelity Management & Research

215.5

09/30/09

Wellington Management

190.7

09/30/09

Источник: Pfizer; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

4 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

48,296

48,418

48,371

47,405

48,988

Чистые доходы

8,104

8,144

19,337

8,085

11,361

Общие активы

111,148

115,268

114,837

116,970

123,078

Акционерный капитал

57,556

65,010

71,358

65,764

68,278

Долгосрочный долг

14,531

7,314

5,546

6,347

7,279

Общие обязательства

53,592

50,258

43,479

51,206

54,800

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Сен. 09

30 Июня 09

31 Марта 08

31 Дек. 08

30 Сен. 08

Выручка

11,621

10,984

10,867

12,346

11,973

Чистые доходы

2,878

2,260

2,729

266

2,278

Общие активы

141,294

139,339

122,932

111,148

115,249

Акционерный капитал

66,157

63,041

60,255

57,556

67,335

Долгосрочный долг

39,245

31,864

21,064

14,531

7,152

Общие обязательства

75,137

76,298

62,677

53,592

47,914

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,102.47

1,116.21

1,093.88

-0.36

NASDAQ 100

1,807.36

1,810.31

1,777.08

0.85

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ДЕКАБРЬ

Компания

Дата

Событие

General Electric

7 декабря 09 / 03:30 PM ET

Конференция, посвященная коммуникациям и медиа бизнесу, организованная UBS

Intel

8 декабря 09 / 11:00 AM PT

Конференция, посвященная высоким технологиям, организованная Barclays Capital

Yahoo

8 декабря 09 / 12:30 PM ET

Конференция, посвященная коммуникациям и медиа бизнесу, организованная UBS

Time Warner

8 декабря 09 / 12:30 PM ET

Конференция, посвященная коммуникациям и медиа бизнесу, организованная UBS

JP Morgan Chase

8 декабря 09 / 02:30 PM ET

Конференция, посвященная финансовым услугам, организованная Goldman Sachs

Microsoft

8 декабря 09 / 03:00 PM ET

Конференция, посвященная высоким технологиям, организованная Barclays Capital

Cisco Systems

8 декабря 09

Собрание спечиалистов по обсуждению деятельности компании Cisco Systems

Hewlett Packard

9 декабря 09 / 07:30 AM PT

Конференция, посвященная высоким технологиям, организованная Barclays Capital

General Electric

10 декабря 09 / 12:35 PM ET

Конференция, посвященная промышленности, организованная Bank of America Merrill Lynch

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2009/12/20/article9395.html - Pfizer - Обновлён 21 декабря (20.12.2009)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация