UPS - Обновлён 10 января (10.01.2010)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Корпорация UPS опубликовала финансовые данные за 3 кв. 2009 года. И этот период оказался неблагополучным. Отчетный период был завершен 14.9% падением выручки, чему способствовал низкий спрос во всех регионах мира. В итоге, чистая прибыль опустилась до 0.6 млрд. долларов, тогда как в 3 кв. 2008 года она достигала одного миллиарда долларов. Показатель чистых доходов на акцию имел такую же динамику и снизился на 42.7%. Тут нужно добавить, что чистые доходы за 3 кв. включают в себя дополнительные расходы, связанные с неблагоприятным изменением валютных курсов. Из выше сказанного можно представить, что операционные данные не смогли вдохновить инвесторов. В частности, количество доставленных упаковок за день сократилось на 3.9% до уровня 14.3 млн. штук по сравнению с 3 кв. 2008 года. Это было обусловлено падением объемов на родине. А именно, количество доставленных упаковок за день в США упало на 5.1%, тогда как международное подразделение показало рост в размере 4%. Представляя эти результаты инвесторам и журналистам, председатель и исполнительный директор UPS, г. Скотт, заявил «Несмотря на то, что экономическая активность дает признаки восстановления у нас впереди еще долгая дорога». Руководство UPS продолжает свою политику вознаграждения акционеров. А именно, за первые 9 месяцев 2009 году было выкуплено 7.8 млн. акций (395 млн. долларов) и выплачено дивидендов на сумму 1.3 млрд. долларов. Для повышения эффективности и расширения бизнеса корпорации было инвестировано 1.2 млрд. долларов. Для последних трех месяцев 2009 года эксперты UPS ожидают чистые доходы на акцию в пределах 0.58 - 0.65 долларов, что является довольно солидным уровнем, учитывая нынешнее состояние мировой экономики.

Табл. 1

Выручка и прибыль, в млрд. долларах

3 кв. 09

3 кв. 08

2008

2007

Общая выручка

Американское подразделение

6.87

7.84

31.28

30.99

Международное подразделение

2.42

2.95

11.29

10.28

Подразделение по предоставлению транспортных услуг и логистики

1.86

2.32

8.92

8.43

Операционные доходы

Американское подразделение

0.51

1.12

3.91

-1.53

Международное подразделение

0.31

0.39

1.58

1.83

Подразделение по предоставлению транспортных услуг и логистики

0.10

0.13

-0.11

0.28

Операционные доходы компании

0.93

1.63

5.38

0.58

Источник: UPS

В 3 кв. 2009 года доходы от продаж американского направления сократились на 12.4% и достигли 6.9 млрд. долларов в годовом исчислении, в большей части, за счет 20.5% падения объемов доставки документов и грузов воздушным транспортом. Этот вид услуги пользовался низким спросом пятый квартал подряд. А вот выручка от доставки писем и упаковок наземным путем сократилась только на 8.8%. Это связано с отправкой клиентами относительно легких упаковок. Операционные доходы этого направления составили 0.5 млрд., тогда как в 3 кв. 2008 года была зафиксирована прибыль в размере 1.1 млрд. долларов (Табл. 1). За пределами США ситуация не чуть не лучше. За 3 кв. 2009 года выручка международного направления сократилась на 17.9% до 2.4 млрд. долларов, в годовом исчислении. Все услуги имели низкий спрос. Объем внутренней доставки упаковок и писем сократился на 10.4%. В то время экспортная доставка упаковок и писем продемонстрировала 18.2% сокращение продаж. А в области доставки различных грузов было зафиксировано падение на треть. Как следствие, операционные доходы этого направления сократились до 0.3 млрд. долларов. Самым знаменательным событием за отчетный квартал стало то, что UPS был выбран официальной логистической компанией Олимпийских Игр 2012.

Табл. 2

Средняя выручка с одного заказа, в долларах

3 кв. 09

3 кв. 08

2008

2007

Американское подразделение

8.60

9.46

9.14

8.87

· Доставка на следующий день

18.13

23.72

21.95

20.94

· Замедленная доставка

11.93

14.88

13.93

13.69

· Наземная доставка

7.26

7.59

7.42

7.14

Международное подразделение

17.97

22.75

21.50

20.26

· Внутренняя доставка

6.83

8.45

8.09

7.63

· Экспорт

35.50

42.71

40.48

39.05

Средняя для всех подразделений

9.90

11.16

10.70

10.24

Источник: UPS

На стоимость услуг внутри страны имели влияние несколько факторов - низкие цены на топливо и сокращение внутреннего спроса в США. Поэтому цена воздушной доставки документов и грузов в США упала на 23.6% до уровня 18.1 долларов (Табл. 2). На территории США в сфере наземной доставки упаковок и грузов было зафиксировано 4.3% снижение выручки с одной доставленной упаковки. В итоге, средний уровень выручки с одной доставленной упаковки в США сократился на 9.1% и составил 8.6 долларов. Если с точки зрения продаж динамика одинакова для всех видов услуг, то относительно физического объема есть существенные различия. А именно, за отчетный период количество доставленных упаковок и писем в день наземным путем сократилось на 6.2%, тогда как воздушные перевозки продемонстрировали 2.4% рост. Дешевизна топлива привели к снижению средней выручки с одной доставленной упаковки и международного подразделения. В отчетном квартале этот показатель за пределами США упал на 21% до 18 долларов. Несмотря на это имело место увеличение физического объема. За 3 кв. 2009 года было доставлено 1.97 млн. писем и упаковок, что на 4% больше чем в то же время прошлого года.

Рис. 1

ups_compet_08_small.jpg

Источник: UPS Inc.; FedEx Corporation; Deutsche Post AG

Низкая экономическая активность в мире отразилась на результатах деятельности UPS. Сильно пострадали воздушные перевозки в США, а за их пределами - внутренние перевозки. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, компания продолжает развивать свою деятельность за пределами США, а также успешно расширяет свою деятельность на внутреннем рынке. Для усиления своих позиций и повышения эффективности, руководство компании приступило к осуществлению проекта по строительству новых складов и перевалочных терминалов за пределами США, что намного увеличит возможности обработки писем и упаковок, которые станут еще одним источником роста доходов в долгосрочной перспективе. Из американских логистических компаний только UPS имеет собственный терминал в Китае. Соглашение с немецкой компанией DHL даст возможность обеим компаниям существенно сократить расходы, связанные с обслуживанием клиентов в Северо-Американском регионе. Данный шаг важен на фоне низкой экономической активности в развитых странах. Но падение спроса оказывало негативное влияние, на деятельность компаний этой отрасли начиная с прошлого года (Рис. 1). Несомненно, влияние этого фактора будет усиливаться в ближайшие кварталы, тогда как низкая стоимость нефти смягчит отрицательный эффект экономического спада в мире. На основе выше перечисленного мы считаем акции UPS привлекательными для среднесрочных стратегий и оставляем рекомендацию без изменения на уровне «держать». Но для фиксации части прибыли по цене 65.1 долларов мы намерены сократить долю акций UPS в примерном портфеле фондового рынка.

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Capital World Investors

41.6

09/30/09

43.9

06/30/09

Capital Research & Management Company

37.5

09/30/09

38.8

06/30/09

Barclays Global Investors

32.5

09/30/09

32.5

06/30/09

Vanguard Group

30.3

09/30/09

29.2

06/30/09

State Street Corporation

28.9

09/30/09

27.6

06/30/09

Источник: UPS Inc.; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2009 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

4 кв. 2009 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2008

2007

2006

2005

2004

Выручка

51,486

49,692

47,547

42,581

36,582

Чистые доходы

3,003

382

4,202

3,870

3,333

Общие активы

31,879

39,042

33,210

34,947

33,088

Акционерный капитал

6,780

12,183

15,482

16,884

16,378

Общий долг

9,871

11,018

4,116

3,980

4,448

Общие обязательства

25,099

26,859

17,728

18,063

16,710

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Сент. 09

30 Июня 09

31 Марта 08

31 Дек. 08

30 Сент. 08

Выручка

11,153

10,829

10,938

12,697

13,113

Чистые доходы

549

445

401

254

970

Общие активы

32,211

32,540

33,773

31,879

38,165

Акционерный капитал

7,046

6,793

6,780

6,780

11,102

Общий долг

8,908

8,866

12,083

9,871

10,959

Общие обязательства

25,165

25,747

26,993

25,099

27,063

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,144.98

1,145.39

1,116.56

2.68

NASDAQ 100

1,892.59

1,893.25

1,867.62

1.74

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ЯНВАРЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Chevron Texaco

11 января, 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

1.73 / 2.44

Intel

14 января, 05:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.44 / 0.04

JP Morgan Chase

15 января, 09:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.64 / 0.06

Citigroup

19 января

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

-0.32 / -1.72

General Electric

22 января, 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.25 / 0.35

Amgen

25 января, 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

1.21 / 0.91

Yahoo

26 января, 05:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.11 / -0.22

Verizon Communications

26 января

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.59 / 0.44

Motorola

28 января, 07:00 AM CT

Опубликование квартальных финансовых данных за 4 кв. 2009 и 2009 года

0.08 / -1.57

Microsoft

28 января, 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 2 кв. 2010 финансового года

0.58 / 0.47

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ЯНВАРЬ

Компания

Дата

Событие

Verizon Communications

6 января

Конференция, посвященная телекоммуникациям и медиа бизнесу, организованная Citigroup

Microsoft

7 января, 01:00 PM PT

Собрание специалистов по обсуждению деятельности компании Microsoft

Intel

11 - 12 января

Собрание инвесторов по обсуждению деятельности компании Intel

Amgen

12 января, 08:00 AM PT

Конференция, посвященная здравоохранению, организованная JP Morgan Chase

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2010/01/10/article9452.html - UPS - Обновлён 10 января (10.01.2010)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация