UPS - Обновлён 18 апреля (18.04.2010)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Динамика финансовых показателей корпорации UPS за 4 кв. 2009 года улучшилась, но осталась в отрицательной зоне. Отчетный период был завершен 2.5% падением выручки, чему способствовал низкий спрос во всех регионах мира. В то же время, чистая прибыль выросла до 0.8 млрд. долларов, тогда как в 4 кв. 2008 года она была втрое меньше. Показатель чистых доходов на акцию имел такую же динамику и вырос на 200%. Параллельно прибыли и продаже улучшилась динамика операционных данных, которые наконец то вдохновили инвесторов. В частности, количество доставленных упаковок за день сократилось только на 0.2% до уровня 17.3 млн. штук по сравнению с 4 кв. 2008 года. Это было обусловлено падением объемов на родине. А именно, количество доставленных упаковок за день в США упало на 1.9%, тогда как международное подразделение показало рост в размере 11.8%. Представляя эти результаты инвесторам и журналистам, председатель и исполнительный директор UPS, г. Скотт, заявил «Корпорация продемонстрировала свою возможность эффективного функционирования в условиях меняющейся конъюнктуры». Руководство UPS продолжает свою политику вознаграждения акционеров. А именно, в 2009 году было выкуплено 10.9 млн. акций (569 млн. долларов) и выплачено дивидендов на сумму 1.8 млрд. долларов. Для повышения эффективности и расширения бизнеса корпорации было инвестировано 1.6 млрд. долларов. В текущем году эта сумма может достичь 1.8 млрд. долларов. Что касается прогнозов, то они выглядят следующим образом. Для 2010 года эксперты UPS ожидают чистые доходы на акцию в пределах 2.7 - 3.05 долларов, что является солидным уровнем, учитывая нынешнее состояние мировой экономики.

Табл. 1

Выручка и прибыль, в млрд. долларах

4 кв. 09

4 кв. 08

2009

2008

Общая выручка

Американское подразделение

7.55

7.99

28.16

31.28

Международное подразделение

2.79

2.64

9.70

11.29

Подразделение по предоставлению транспортных услуг и логистики

2.03

2.07

7.44

8.92

Операционные доходы

Американское подразделение

0.76

0.93

2.14

3.91

Международное подразделение

0.47

0.37

1.37

1.58

Подразделение по предоставлению транспортных услуг и логистики

0.03

-0.50

0.30

-0.11

Операционные доходы компании

1.26

0.80

3.80

5.38

Источник: UPS

В 4 кв. 2009 года доходы от продаж американского направления сократились на 5.5% и достигли 7.6 млрд. долларов в годовом исчислении, в большей части, за счет 10.5% падения объемов доставки документов и грузов воздушным транспортом. Этот вид услуги пользовался низким спросом шестой квартал подряд, однако темп снижения явно замедлился. А выручка от доставки писем и упаковок наземным путем сократилась только на 3.8%. Операционные доходы этого направления составили 0.8 млрд., тогда как в 4 кв. 2008 года была зафиксирована прибыль в размере одного миллиарда долларов (Табл. 1). За пределами США ситуация кардинальным образом отличается. В частности, выручка международного направления увеличилась на 5.8% до 2.8 млрд. долларов, в годовом исчислении. Почти все услуги пользовались высоким спросом. Объем внутренней доставки упаковок и писем вырос на 17%. Тут сыграло свою роль приобретение новых активов в Турции, а также впечатляющие результаты в Европе и Канаде. В то же время экспортная доставка упаковок и писем продемонстрировала 4.1% увеличение продаж. А в области доставки различных грузов было зафиксировано падение на 14%. Тем не менее, операционные доходы этого направления выросли до 0.5 млрд. долларов. Самым знаменательным событием за отчетный квартал стало то, что UPS существенно нарастил возможности обработки писем и грузов в Торонто.

Табл. 2

Средняя выручка с одного заказа, в долларах

4 кв. 09

4 кв. 08

2009

2008

Американское подразделение

8.33

8.79

8.53

9.14

· Доставка на следующий день

18.03

21.04

18.00

21.95

· Замедленная доставка

11.59

13.21

11.81

13.93

· Наземная доставка

7.01

7.19

7.20

7.42

Международное подразделение

17.97

22.75

18.23

21.50

· Внутренняя доставка

6.90

7.07

6.85

8.09

· Экспорт

36.48

36.74

35.63

40.48

Средняя для всех подразделений

9.70

10.10

9.83

10.70

Источник: UPS

За отчетный период на стоимость услуг внутри страны имели влияние несколько факторов - относительно низкие цены на топливо и вялый внутренний спрос. Поэтому цена воздушной доставки документов и грузов в США упала на 14.3% до уровня 18 долларов (Табл. 2). На территории США в сфере наземной доставки упаковок и грузов было зафиксировано 2.5% снижение выручки с одной доставленной упаковки. В итоге, средний уровень выручки с одной доставленной упаковки в США сократился на 5.2% и составил 8.3 долларов. Если с точки зрения продаж динамика почти одинакова для всех видов услуг, то относительно физического объема есть существенные различия. А именно, за отчетный период количество доставленных упаковок и писем в день наземным путем снизилось на 2.9%, в то время как воздушные перевозки показали 2.8% рост. Причем они растут несколько кварталов подряд. Невысокая стоимость топлива привела к снижению средней выручки с одной доставленной упаковки и международного подразделения. В отчетном квартале этот показатель за пределами США упал на 5.9% до 18.1 долларов. Несмотря на это, имело место резкое увеличение физического объема. В 4 кв. было доставлено 2.4 млн. писем и упаковок, что на 11.8% больше чем в то же время 2008 года. Благодаря этому росту уровень прибыльности международного подразделения повысился до 16.7%, что является максимальным значением начиная с 4 кв. 2007 года.

Рис. 1

ups_2010_comp_small.jpg

Источник: UPS; FedEx; Deutsche Post

Низкая экономическая активность в мире отразилась на результатах деятельности компании UPS. Пострадали воздушные перевозки в США, а за их пределами - внутренние перевозки. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, компания продолжает развивать свою деятельность за пределами США, а также успешно расширяет свою деятельность на внутреннем рынке. Для усиления своих позиций и повышения эффективности, руководство компании приступило к осуществлению проекта по строительству новых складов и перевалочных терминалов за пределами США, что намного увеличит возможности обработки писем и упаковок, которые станут еще одним источником роста доходов в долгосрочной перспективе. Из американских логистических компаний только UPS имеет собственный терминал в Китае. Соглашение с немецкой компанией DHL дало возможность обеим компаниям сократить расходы, связанные с обслуживанием клиентов в Северо-Американском регионе. Данный шаг важен на фоне низкой экономической активности в развитых странах. Но вялый спрос оказывал негативное влияние, на деятельность компаний этой отрасли начиная с 2008 года (Рис. 1). Несомненно, влияние этого фактора будет иметь место еще как минимум несколько кварталов, тогда как относительно низкая стоимость нефти смягчит этот отрицательный эффект. На основе выше перечисленного мы считаем акции UPS привлекательными для среднесрочных стратегий и оставляем рекомендацию без изменения на уровне «держать». Но для фиксации части прибыли по цене 65.1 долларов мы намерены сократить долю акций UPS в примерном портфеле фондового рынка.

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Capital World Investors

39.1

12/31/09

41.6

09/30/09

State Street Corporation

30.7

12/31/09

28.9

09/30/09

Capital Research & Management Company

30.3

12/31/09

37.5

09/30/09

Vanguard Group

29.8

12/31/09

30.3

09/30/09

Barclays Global Investors

21.4

12/31/09

32.5

09/30/09

Источник: UPS; NASDAQ

Рекомендации аналитиков

recomm_small.jpg

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2010 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

1кв. 2010 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2009

2008

2007

2006

2005

Выручка

45,297

51,486

49,692

47,547

42,581

Чистые доходы

2,152

3,003

382

4,202

3,870

Общие активы

31,883

31,879

39,042

33,210

34,947

Акционерный капитал

7,696

6,780

12,183

15,482

16,884

Долгосрочный долг

8,668

7,797

7,506

3,133

3,159

Общие обязательства

24,187

25,099

26,859

17,728

18,063

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Дек. 09

30 Сент. 09

30 Июня 09

31 Марта 08

31 Дек. 08

Выручка

12,377

11,153

10,829

10,938

12,697

Чистые доходы

757

549

445

401

254

Общие активы

31,883

32,211

32,540

33,773

31,879

Акционерный капитал

7,696

7,046

6,793

6,780

6,780

Долгосрочный долг

8,668

8,908

8,866

8,737

9,871

Общие обязательства

24,187

25,165

25,747

26,993

25,099

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ ИНДЕКСЫ

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,192.13

1,213.92

1,186.77

-0.19

NASDAQ 100

2,012.84

2,040.49

1,986.83

0.92

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АПРЕЛЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Intel

13 апреля, 05:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

0.38 / 0.11

JP Morgan Chase

14 апреля, 09:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

0.64 / 0.40

Google

15 апреля, 04:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

6.57 / 5.16

General Electric

16 апреля, 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

0.16 / 0.26

Citigroup

19 апреля, 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

-0.00 / -0.18

Amgen

21 апреля, 02:00 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

1.24 / 1.08

Microsoft

22 апреля, 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2010 финансового года

0.42 / 0.39

Verizon Communications

22 апреля

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

0.56 / 0.63

UPS

27 апреля

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

0.57 / 0.52

Procter & Gamble

29 апреля, 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2010 финансового года

0.82 / 0.84

Exxon Mobil

29 апреля, 10:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

1.36 / 0.92

Motorola

29 апреля, 07:00 AM CT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

-0.01 / -0.08

Chevron Texaco

30 апреля, 11:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2010 года

1.84 / 0.72

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2010/04/18/article9850.html - UPS - Обновлён 18 апреля (18.04.2010)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация