Johnson & Johnson - Обновлён 10 апреля (10.04.2011)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Один из лидеров рынка фармацевтики корпорация Johnson & Johnson опубликовала данные за 4 кв. 2010 года, которые не вдохновили игроков фондового рынка. В годовом исчислении выручка Johnson & Johnson сократилась на 5.5%. Физический объем продаж оказался на 5.1% меньше значения 4 кв. 2011 года. Остальные 0.4% являются результатом неблагоприятного изменения валютных курсов. А вот чистые доходы выросли на 1.1% и составили 3.4 млрд. долларов. За тот же период показатель доходов в расчете на акцию понизился до уровня 70 центов, что на 11.4% выше предыдущего значения. В зависимости от региона темпы роста или сокращения продаж заметно отличаются. На этот раз фаворитом стал Азиатско-тихоокеанский и Африканский регион, доля, которого выросла с 16.5% до 19.1% за счет 9.7% увеличения выручки. Остальные два региона оказали негативное влияние на продажи корпорации. В Европе продажи сократились как в денежном, так и физическом исчислении. В частности, физический объем продаж в Старом Свете упал на 4.5%, а негативный эффект валютных курсов составил 6%. Вслед за ним идет США, где было зафиксировано 8.1% падение выручки в 4 кв. 2010 года. Регион под названием Западное полушарие, за исключением США, продемонстрировал 4.5% падение (Рис. 1). Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор Johnson & Johnson, г. Уэлдон, заявил «Несмотря на непростой 2010 год, наш бизнес обеспечил рост доходов. Несмотря на наш прогноз относительно возможных вызовов в 2011 году, мы намерены инвестировать в новые препараты». Перед тем как перейти к обсуждению деятельности подразделений мы бы хотели отметить, что руководство Johnson & Johnson пересмотрело прогноз для показателя чистые доходы в расчете на акцию. Сейчас они ожидают колебание данного показателя в пределах от 4.8 до 4.9 долларов в этом году.

Рис. 1

jnj_regions_4q_10_small.jpg

Источник: Johnson & Johnson

За 4 кв. 2010 года продажи флагмана корпорации - подразделения «Фармацевтика», с учетом неблагоприятного изменения валютных курсов, сократились на 4.7% (Табл. 1). Выручка этого подразделения в США упала на 5.7%, тогда как международные продажи в чистом виде, то есть за исключением отрицательного эффекта валютных курсов (1.9%), оказались только на 1.6% меньше, чем в 4 кв. 2009 года. Перейдем к различным лекарствам продажи которых заметно отличаются в зависимости от препарата. И так низким спросом пользовались препараты Risperdal/Risperidone (для лечения шизофрении), Topamax (противосудорожное средство, а также лечения мигрени), Duragestic (сильнее обезболивающее) и Aciphex/Pariet (для лечения гастрита). Выручка последних снизилась от 15 до 37%. В то же время незначительно упали продажи препаратов Risperdal Consta (нейролептическое средство), Concerta (для выявления недостатка гиперактивности) и Remicade (для лечения иммуно-воспалительных заболеваний). Лидером по темпу роста продаж среди лекарственных препаратов стал Prezista (для лечения иммунодефицита), выручка которого увеличилась на треть, в годовом исчислении. За ним следует Velcade (средство для лечения миеломы), продемонстрировал 2.1% рост.

Продажи подразделения «Медицинское оборудование и Диагностика» увеличились на 0.2%. Они включают в себя благоприятное влияние курсов валют в размере 0.1%. Причем в США рост составил 1.6%. Однако за пределами страны растет выручка, но не спрос. Основную долю роста доходов данного подразделения обеспечили хирургические инструменты Ethicon, ортопедическая аппаратура под названием DePuys, а также аппаратура для диагностики и электрофизиологии. Контактные линзы Vistakon тоже пользовались хорошим спросом. Результаты подразделения «Потребительский» остаются в отрицательной зоне. В частности, физический объем продаж сократился на 14.5%. С учетом отрицательного влияния курсов валют (0.5%) снижение достигает 15%. Среди хорошо продаваемых препаратов необходимо выделить антисептическое средство Listerine, препараты для ухода за кожей Aveeno и Dabao.

Табл. 1

Выручка подразделений, в млрд. долларах

4 кв. 10

4 кв. 09

2010

2009

«Потребительский»

США

1.22

1.71

5.5

6.8

Международный

2.39

2.54

9.1

9.0

Общий

3.61

4.25

14.6

15.8

«Фармацевтика»

США

3.15

3.34

12.5

13.0

Международный

2.56

2.66

9.9

9.5

Общий

5.71

5.99

23.0

22.5

«Медицинское оборудование и Диагностика»

США

2.86

2.82

11.4

11.0

Международный

3.46

3.49

13.2

12.7

Общий

6.32

6.31

24.6

23.6

Всего

15.64

16.55

61.6

61.9

Источник: Johnson & Johnson

Рис. 2 и 3 

pharm_income_mar_11_small.jpg

pharm_mar_11_small.jpg

Источник: Amgen; Pfizer; Johnson & Johnson; Merck; Novartis

Приобретение и интеграция бизнеса Pfizer, по производству препаратов для повседневного пользования населением полностью оправдали себя и существенно увеличили как прибыль, так и доли продаж Johnson & Johnson на международных рынках (Рис. 1). Еще одним источником роста доли мировых рынков остается масштабное применение франчайзинга и относительно высокий рост экономик развивающихся стран. Эта динамика имеет большое значение на фоне слабой экономической активности в США, Канаде и Европе. Корпорация продолжает диверсифицировать свой фармацевтический бизнес и вкладывает значительные средства в научно-исследовательские работы, что, несомненно, обеспечит сбалансированный и динамичный рост доходов в ближайшем будущем. Многие препараты и аппараты компании уникальны и востребованы, чем и объясняется увеличение продаж и доли подразделений «Медицинское оборудование и Диагностика» и «Потребительский». Стратегия, нацеленная на диверсификацию своего бизнеса, усилит позиции компании и сделает ее более конкурентоспособной. Правильность выбранной стратегии наглядным образом проявляется на финансовых результатах компании. За последние несколько лет выручка и чистые доходы Johnson & Johnson устойчиво растут, тогда, как результаты деятельности основных конкурентов оказались намного скромнее (Рис. 2 и 3). Поэтому мы оставляем рекомендацию «покупать» без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

State Street Global Advisors

138.2

31/12/10

Vanguard Group

103.1

31/12/10

Barclays Global Investors International

70.9

31/12/10

Berkshire Hathaway

42.6

31/12/10

Bank of New York Mellon

40.9

31/12/10

Источник: Johnson & Johnson; NASDAQ

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2011 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

1 кв. 2011 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2010

2009

2008

2007

2006

Выручка

61,587

61,897

63,747

61,095

53,324

Чистые доходы

13,334

12,266

12,949

10,576

11,053

Общие активы

102,908

94,682

84,912

80,954

70,556

Акционерный капитал

56,579

50,588

42,511

43,319

39,318

Долгосрочный долг

9,156

8,223

8,120

7,074

2,014

Общие обязательства

46,329

44,094

42,401

37,635

31,238

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Дек. 10

30 Сен. 10

31 Июн. 10

31 Мар. 10

31 Дек. 09

Выручка

15,081

15,239

15,026

15,182

15,921

Чистые доходы

3,345

3,208

3,507

2,714

3,310

Общие активы

102,908

98,247

92,300

93,411

94,682

Акционерный капитал

56,579

57,291

52,851

52,914

50,588

Долгосрочный долг

9,156

9,182

7,937

8,059

8,223

Общие обязательства

46,329

40,956

39,449

40,527

44,094

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,328.17

1,339.46

1,322.94

-0.32

NASDAQ 100

2,321.18

2,352.25

2,313.33

-0.93

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АПРЕЛЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

JP Morgan Chase

13 апр., 09:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.18 / 0.74

Citigroup

18 апр., 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.10 / 0.15

Goldman Sachs

19 апр., 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

3.87 / 5.59

Johnson & Johnson

19 апр., 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.26 / 1.62

Intel

19 апр, 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.47 / 0.43

Amgen

20 апр., 04:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.27 / 1.18

General Electric

21 апр., 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.28 / 0.17

Verizon

21 апр.

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.51 / 0.14

Exxon Mobil

28 апр., 10:00 AM CT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.86 / 1.33

Microsoft

28 апр., 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2011 финансового года

0.56 / 0.45

Chevron Texaco

29 апр., 11:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

2.77 / 2.27

Компания

Дата

Событие

Cisco Systems

7 апр., 08:00 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная Wells Fargo

Intel

19 апр.

Годовое собрание акционеров компании

Citigroup

21 апр., 09:00 AM ET

Годовое собрание акционеров компании

General Electric

27 апр., 12:00 PM ET

Годовое собрание акционеров компании

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2011/04/10/article11645.html - Johnson & Johnson - Обновлён 10 апреля (10.04.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация