Goldman Sachs - Обновлён 24 апреля (24.04.2011)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Инвестиционная группа Goldman Sachs опубликовала финансовые данные за 1 кв. 2011 года, которые вновь оказались заметно ниже предыдущего. За отчетный период чистая выручка группы, включая процентные доходы, составила 11.9 млрд. долларов или сокращение на 6.9% в годовом исчислении. Эти продажи сгенерировали 2.7 млрд. долларов чистых доходов. Показатель доходов в расчете на акцию составил 1.56 долларов за 1 кв. 2010 года, что почти втрое ниже по сравнению с тем же периодом 2009 года. Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор инвестиционной группы Goldman Sachs, г. Блэнкфэйн, заявил «Мы довольны нашими результатами за первый квартал. Улучшение рыночной и экономической конъюнктуры имело положительное влияние на обеспечение солидных данных». Поскольку множество финансовых корпораций до сих пор испытывают нехватку капитала, мы обратили внимание на динамику капитала обсуждаемой группы. По состоянию на 31 марта 2010 года общий капитал Goldman Sachs достиг 246.3 млрд. долларов, из которых 173.8 млрд. представляют собой долгосрочные кредиты без обеспечения. Кроме выше перечисленных стоит упомянуть, что Goldman Sachs выкупила 9 млн. акций на сумму 1.5 млрд. долларов. Средняя стоимость сделок составила 163.2 долларов.

Табл. 1

Чистая выручка подразделений, в млрд. долларах

1 кв. 11

1 кв. 10

2010

2009

Investment Banking

1.27

1.20

4.81

4.98

Institutional Client Services

6.65

8.51

21.80

32.72

Investing & Lending

2.71

1.97

7.54

2.86

Investment Management

1.27

1.10

5.01

4.61

Всего

11.89

12.78

39.16

45.17

Источник: Goldman Sachs

Первые три месяца 2011 года подразделение «Institutional Client Services» по предоставлению услуг торговли на рынке капитала, закончило скромными результатами. За отчетный кв. чистая выручка данного подразделения составила 6.7 млрд. долларов - падение составило 22% (Табл. 1). Снижению продаж и прибыли способствовали большинство продуктов, в основном, операции на рынке долговых и долевых инструментов. Спрос на разнообразные ценные бумаги, эмитентами, которых являются различные, страны, агентства и надгосударственные организации, оказался низким, так как участники рынка искали более рискованные инструменты для инвестирования. Поэтому в этой области доходы сократились до 4.3 млрд. долларов, по сравнению с 6 млрд. в 1 кв. 2010 года. Несмотря на оживление на фондовом рынке выручка от торговли акциями сократилась на 24% до 1 млрд. долларов. А вот бизнес под названием Securities Services остался в стороне и продемонстрировал 4% рост, за счет увеличения активов хедж фондов и относительно высокого уровня их кредитного плеча.

Несмотря на вялые результаты в сфере торговли доходы от организации выпуска и размещения ценных бумаг выросли. А именно, продажи подразделения «Investment Bank» увеличились на 5% до 1.3 млрд. долларов в годовом исчислении. Услуги только одного направления были более востребованы. Выручка от организации размещения долговых ценных бумаг подскочила на 32%. Причем львиную долю, прибыли Goldman Sachs получил от размещения облигаций с высокой доходностью, то есть с относительно низким рейтингом. Это свидетельствует об улучшении состояния на финансовом рынке, поскольку еще год назад подобные облигации очень сложно было продать, не говоря уже о том чтобы разместить новые. В то же время доходы, полученные от размещения акций выросли на 15%. Перейдем к бизнесу по предоставлению консультационных услуг на рынке капитала. Этот вид деятельности принес доход в размере 0.4 млрд. долларов, что на 23% меньше предыдущего уровня.

Перейдем к обсуждению деятельности подразделения «Investment Management». В отчетном квартале чистые продажи выросли на 16%. А именно, по состоянию 31 марта 2011 года активы под управлением составили 840 млрд. долларов, остались без изменения по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Причем чистый отток средств достиг 12 млрд. долларов, за счет инструментов как денежного рынка, так и долговых ценных бумаг. А переоценка активов стала причиной увеличения стоимости активов под управлением на 12 млрд. за последние двенадцать месяцев.

Рис. 1

gs_comp_feb_11_small.jpg

Источник: Goldman Sachs; Morgan Stanley; Credit Suisse; Nomura; Daiwa Securities; DNB NOR

Все подразделения инвестиционной группы Goldman Sachs обеспечили хорошие результаты. Солидные доходы были получены на рынках сырья и валют, производных инструментов и высококачественных облигаций. Накопленная прибыль позволила руководству корпорации выступить с предложением выкупить свои привилегированные акции. Напомним, что в период самой острой фазы кризиса (2008 год) Goldman Sachs выпустил и продал привилегированные акции на сумму в 5 млрд. долларов фонду Berkshire Hathaway, с процентной ставкой в 10% и правом выкупа с 10% премией. А этот фонд получил право на покупку акций инвестиционного гиганта на сумму в 5 млрд. долларов, по цене 115 долларов до 2014 года. Выплата этих процентов стоила компании 1.64 млрд. долларов, которые отражены в чистых доходах за 1 кв. 2011 года. С точки зрения среднесрочной перспективы важно отметить, что инвестиционная группа смогла «заполучить» часть клиентов своих бывших конкурентов. Особенно после того как Merrill Lynch и Bear Stearns оказались на грани краха некоторые клиенты этих компаний перевели свои счета в прочные компании. А клиентов Lehman Brothers разобрали между собой все крупные игроки в том числе и Goldman Sachs. По степени агрессивности эта инвестиционная группа является одним из лидеров на рынках торговли акциями и облигациями. Она активно участвует в организации и размещении ценных бумаг не только на рынке «ААА», но и «High Yield». Однако решение Белого Дома по ограничению деятельности инвестиционных банков может ослабить позиции Goldman Sachs. Речь идет о том, что ни одна финансовая организация в США, имеющая в своей структуре банк, не может владеть хедж фондом, фондом занимающимся приобретением пакетов акций, не котирующихся на фондовой бирже. И это не все - финансовые организации не будут вправе создавать отделы для осуществления торговли на рынках от своего имени. На основе выше перечисленного мы оставляем рекомендацию «держать» без изменения (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях смотрите ниже в этой статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата обновления данных

State Street Corporation

20.0

12/31/10

19.2

09/30/10

Vanguard

17.8

12/31/10

18.1

09/30/10

Capital World Investment

16.9

12/31/10

15.5

09/30/10

Wellington Management

13.9

12/31/10

14.9

09/30/10

Barclays Global Investors

13.4

12/31/10

13.2

09/30/10

Источник: Goldman Sachs; NASDAQ

Диапазон ожидаемых цен

exp_small.jpg

Динамика годовых EPS

2011 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann_small.jpg

Динамика квартальных EPS

2 кв. 2011 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur_small.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2010

2009

2008

2007

2006

Чистые доходы

8,354

13,385

2,322

11,599

9,537

Общие активы

911,332

848,942

884,547

1,119,800

838,201

Акционерный капитал

77,356

70,714

64,369

42,800

35,786

Долгосрочный долг

174,399

185,085

168,220

258,508

195,474

Общие обязательства

833,976

778,228

820,178

1,077,000

802,415

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

1 кв. 11

4 кв. 10

3 кв. 10

2 кв. 10

1 кв. 10

Чистые доходы

2,735

2,387

1,898

613

3,456

Общие активы

н.д.

911,332

908,679

883,188

880,528

Акционерный капитал

н.д.

77,356

75,657

73,819

72,944

Долгосрочный долг

н.д.

174,399

185,120

178,582

180,414

Общие обязательства

н.д.

833,976

833,022

809,369

807,584

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,337.38

1,337.49

1,294.70

1.34

NASDAQ 100

2,377.30

2,381.20

2,254.88

3.02

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА АПРЕЛЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

JP Morgan Chase

13 апр., 09:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.18 / 0.74

Citigroup

18 апр., 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.10 / 0.15

Goldman Sachs

19 апр., 08:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

3.87 / 5.59

Johnson & Johnson

19 апр., 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.26 / 1.62

Intel

19 апр, 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.47 / 0.43

Amgen

20 апр., 04:30 PM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.27 / 1.18

General Electric

21 апр., 08:30 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.28 / 0.17

Verizon

21 апр.

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

0.51 / 0.14

Exxon Mobil

28 апр., 10:00 AM CT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

1.86 / 1.33

Microsoft

28 апр., 02:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2011 финансового года

0.56 / 0.45

Chevron Texaco

29 апр., 11:00 AM ET

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2011 года

2.77 / 2.27

Компания

Дата

Событие

Cisco Systems

7 апр., 08:00 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная Wells Fargo

Intel

19 апр.

Годовое собрание акционеров компании

Citigroup

21 апр., 09:00 AM ET

Годовое собрание акционеров компании

General Electric

27 апр., 12:00 PM ET

Годовое собрание акционеров компании

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2011/04/24/article11838.html - Goldman Sachs - Обновлён 24 апреля (24.04.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация