Microsoft - Обновлён 22 мая (22.05.2011)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Рост мировой экономики улучшил результаты деятельности корпорации Microsoft. Итак, в 3 кв. 2011 финансового года выручка этого гиганта увеличилась на 13.3% и достигла 16.5 млрд. долларов по сравнению с 3 кварталом прошлого финансового периода (Табл. 1). В то же время расходы на научно-исследовательские работы выросли на 2.2% в годовом исчислении. На эти цели было потрачено 2.3 млрд. долларов. Параллельно продажам, чистые доходы увеличились на 30% и составили 5.2 млрд. долларов. За отчетный период показатель чистых доходов в расчете на акцию увеличился более чем на треть до уровня 61 цент. Во время пресс-конференции, главный финансовый директор компании Microsoft, г-н. Клейн, заявил «Мы продемонстрировали солидные результаты несмотря на нынешнюю конъюнктуру на рынке персональных компьютеров. Клиенты покупают программное обеспечение Office 2010, игровую приставку Xbox и сенсоры Kinect по относительно высоким ценам». Эксперты Microsoft вновь воздержались от публикации своих ожиданий относительно целевых уровней для 2011 финансового года. Это, наверняка, связано с неопределенностью относительно экономической активности в развитых и развивающихся странах. Но корпорация исправно платит дивиденды. Их размер составил 16 центов - это на 3 цента больше предыдущего значения. А еще, продолжается выкуп акций. За отчетный квартал было выкуплено обыкновенных акций на сумму 0.9 млрд. долларов.

Табл. 1

Выручка и операционные доходы основных подразделений, в млрд. долларах

3 кв.*

2011

2010

Общая выручка

16.43

14.50

Windows

4.45

4.65

Server and Tools

4.10

3.71

Business Division

5.25

4.34

Entertainment and Devices

1.94

1.21

Online Services

0.65

0.57

Операционные доходы

5.71

5.17

Windows

2.76

3.07

Server and Tools

1.42

1.27

Business Division

3.17

2.54

Entertainment and Devices

0.23

0.15

Online Services

-0.73

-0.71

Источник: Microsoft Corporation; * 3 кв. совпадает с 1 кв. календарного года

Повышение экономической активности в развитых и развивающихся странах, в том числе и в юго-восточной Азии отразилось на деятельности всех направлений, за исключением «Windows & Windows Live Version». Это подразделение является флагманом компании Microsoft - за 3 кв. 2011 финансового года продажи сократились на 4.4% по сравнению с предыдущим периодом, из-за «нормализации» спроса, иными словами в прошлом году новые продукты спровоцировали резкий рост и только поэтому сейчас продажи оказались ниже. Неудивительно, что операционные доходы упали на 10.1% и составили 2.8 млрд. долларов. Основным продуктом этого подразделения являются разные версии программного обеспечения Windows 7. В мире уже продано 350 млн. лицензий на Windows 7 - это самый лучший результат среди подобных продуктов компании Microsoft. Подразделение «Business Division», которое создает программное обеспечение под названием Microsoft Office, а также предоставляет консультационные услуги, специализируется на создании программного обеспечения для повышения эффективности управления организацией, завершило кв. 21% ростом продаж. Тут сыграл свою роль новый продукт под названием Office 2010.

Продажи бизнеса под названием «Server and Tools» увеличились на 10.7%, за счет роста объема продаж программного обеспечения для серверов SQL Server 2008, Windows Server 2008, а также набора средств обучения. Поэтому, операционные доходы данного подразделения выросли на 11.7% и составили 1.4 млрд. долларов в годовом исчислении (Табл. 1). А теперь обратим внимание на направление «Entertainment and Devices» где выручка увеличилась на 60%. Это самый существенный рост среди крупных подразделений Microsoft. Главным продуктом этого направления остается игровая платформа Xbox 360. Благодаря повышению спроса на продукцию это подразделение завершило 3 кв. 2011 финансового года с прибылью в размере 225 млн. долларов. Среди подразделений корпорации значение соотношения операционные доходы / выручка Windows остается одним из самых высоких (Рис. 1).

Рис. 1

msft_ratio_aug_10.jpg

Источник: Microsoft Corporation; * финансовый год компании заканчивается в Июне

Продажи и чистые доходы компании Microsoft вновь выросли, что лишний раз доказывает наше предположение о том, что позиции корпорации сильны. А это в свою очередь зависит от следующих факторов. Во-первых, компания успешно развивает все основные направления своей деятельности, обеспечивая стабильный рост и расширяя сферу своего бизнеса, в области производства программного обеспечения для серверов и персональных компьютеров. Выпуск продуктов под названиями Windows 7 и Microsoft Office 2010 и успешное продвижение различных бизнес решений будут способствовать росту продаж в ближайшие годы. Запуск производства программного обеспечения для серверов под названием Windows Server 2008 стал важным источником роста продаж и прибыли. Эти обстоятельства увеличивают капитализацию этой компании. Microsoft получает ощутимую долю своей прибыли в развивающихся странах. В этих странах экономический рост ускоряется, а население и бизнес все больше и больше использует компьютеры, сети и Интернет технологии в своей деятельности. Негативным фактором является только высокий уровень нелегального использования продукции Microsoft. Однако шаги, предпринятые правительствами этих государств и самой корпорацией, уменьшают число пользователей нелегальными копиями. Еще одним негативным фактором остается низкая экономическая активность в развитых странах, что по нашему мнению будет компенсировано хорошими результатами в развивающихся странах. На основе выше изложенного мы оставляем рекомендацию «покупать» без изменения.

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата

Количество акций в портфеле, млн. штук

Дата

Capital Research Global Investors

300.1

03/31/11

318.2

09/30/10

Vanguard Group

290.4

03/31/11

286.6

12/31/10

State Street Global Advisors

288.9

03/31/11

274.4

09/30/10

Barclays Global Investors International

187.9

03/31/11

205.9

09/30/10

Источник; Microsoft; NASDAQ

Диапазон ожидаемых цен

exp.jpg

Динамика годовых EPS

2011 финансовый год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann.jpg

Динамика квартальных EPS

4 кв. 2011 финансового года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

30 Июня 10

30 Июня 09

30 Июня 08

30 Июня 07

30 Июня 06

Выручка

62,484

58,437

60,420

51,122

44,282

Чистые доходы

18,760

14,569

17,681

14,065

12,599

Общие активы

86,113

77,888

72,793

63,171

69,597

Акционерный капитал

46,175

39,558

36,286

31,097

40,104

Долгосрочный долг

4,939

3,746

0

0

0

Общие обязательства

39,938

38,330

36,507

32,074

29,493

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Мар. 11

31 Дек. 10

30 Сен. 10

30 Июн. 10

31 Мар. 10

Выручка

16,428

19,953

16,195

16,039

14,503

Чистые доходы

5,232

6,634

5,410

4,518

4,006

Общие активы

99,727

92,306

91,540

86,113

84,910

Акционерный капитал

53,452

48,481

46,942

46,175

45,710

Долгосрочный долг

11,915

9,671

9,665

4,939

3,746

Общие обязательства

46,275

43,825

44,598

39,938

39,200

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,333.27

1,346.82

1,318.51

-0.34

NASDAQ 100

2,351.43

2,375.36

2,320.33

-1.17

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА МАЙ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Cisco Systems

11 мая, 01:30 PM PT

Опубликование квартальных финансовых данных за 3 кв. 2011 финансового года

0.32 / 0.37

Wal-Mart Stores

17 мая, 06:00 AM CT

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2012 финансового года

0.96 / 0.88

Компания

Дата

Событие

Microsoft

11 мая, 08:10 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, Интернету и медиа бизнему организованная Jefferies

General Electric

11 мая, 09:10 AM ET

Конференция, посвященная альтернативной энергетике и энергетике организованная Deutsche Bank

Microsoft

16 мая, 08:40 AM ET

Конференция, посвященная технологиям, Интернету и медиа бизнему организованная JP Morgan Chase

JP Morgan Chase

17 мая, 10:30 AM ET

Годовое собрание акционеров компании

Verizon

17 мая

Конференция, посвященная технологиям, Интернету и медиа бизнему организованная JP Morgan Chase

Intel

19 мая, 08:30 AM PT

Годовое собрание акционеров компании

UPS

19 мая

Конференция, посвященная бизнесу логистики организованная Bank of America Merrill Lynch

Cisco Systems

25 мая, 08:45 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, организованная Barclays

Exxon Mobil

25 мая, 09:00 AM CT

Годовое собрание акционеров компании

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2011/05/22/article12142.html - Microsoft - Обновлён 22 мая (22.05.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация