Johnson & Johnson - Обновлён 26 июня (26.06.2011)

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Один из лидеров рынка фармацевтики корпорация Johnson & Johnson опубликовала данные за 1 кв. 2011 года. В годовом исчислении выручка компании увеличилась на 3.5%. Физический объем продаж оказался на 1.8% больше значения 1 кв. 2011 года. Остальные 1.7% являются результатом благоприятного изменения валютных курсов. А вот чистые доходы сократились на 23.2% и составили 3.5 млрд. долларов. За тот же период показатель доходов в расчете на акцию понизился до уровня 1.25 долларов, что почти на четверть ниже предыдущего значения. В зависимости от региона темпы роста или сокращения продаж заметно отличаются. И на этот раз фаворитом стал Азиатско-тихоокеанский и Африканский регион, доля, которого выросла с 32.6% до 34.3% за счет 13.4% увеличения выручки. Вслед за ним идет регион под названием Западное полушарие, за исключением США, где было зафиксировано 12.2% увеличение выручки в 1 кв. 2011 года. В обоих регионах положительное влияние валютных курсов составило почти половину роста продаж. В Европе продажи продемонстрировали вялый рост. В частности, физический объем продаж в Старом Свете вырос на 1.9%, а положительный эффект валютных курсов составил всего 0.1%. И только на родине, в США, было зафиксировано 0.6% падение выручки в годовом исчислении (Рис. 1). Во время пресс-конференции, председатель и исполнительный директор Johnson & Johnson, г. Уэлдон, заявил «Наш бизнес обеспечил солидный рост доходов благодаря новой продукции». Перед тем как перейти к обсуждению деятельности подразделений мы бы хотели отметить, что руководство Johnson & Johnson пересмотрело прогноз для показателя чистые доходы в расчете на акцию. Сейчас они ожидают колебание данного показателя в пределах от 4.9 до 5 долларов в этом году.

Рис. 1

jnj_regions_jun_11.jpg

Источник: Johnson & Johnson

За 1 кв. 2011 года продажи флагмана корпорации - подразделения «Фармацевтика», с учетом неблагоприятного изменения валютных курсов, увеличились на 7.5% (Табл. 1). Выручка этого подразделения в США выросла на 5.8%, тогда как международные продажи в чистом виде, то есть за исключением положительного эффекта валютных курсов (2.4%), оказались на 7.3% больше, чем в 1 кв. 2010 года. Перейдем к различным лекарствам продажи которых заметно отличаются в зависимости от препарата. Лидером по темпу роста продаж среди лекарственных препаратов стал Prezista (лечение иммунодефицита), выручка которого подскочила на 42% в годовом исчислении. За ним следует Levaquin (антибиотик) - продемонстрировал 17% рост. Выросли также продажи препаратов Risperdal Consta (нейролептическое средство), Concerta (выявление недостатка гиперактивности), Velcade (лечения миеломы) и Remicade (лечение иммуно-воспалительных заболеваний). Но спрос на некоторые лекарственные препараты стремительно падает. В этом списке оказались Risperdal/Risperidone (лечение шизофрении), Topamax (противосудорожное средство, а также лечения мигрени), Duragestic (сильнее обезболивающее), Procrit/Eprex (лечение анемии при иммунодефиците, раке и почечной недостаточности) и Aciphex/Pariet (лечение гастрита). Выручка последних снизилась от 8 до 31%. Завершая обсуждение стоит отметить, что все новые 4 препарата (Stelara, Simponi Invega и Intelence) подразделения «Фармацевтика» чувствуют себя вполне уверенно и демонстрируют двузначный рост.

Продажи подразделения «Медицинское оборудование и Диагностика» увеличились на 3.3%. Они включают в себя благоприятное влияние курсов валют в размере 2%. Причем в США падение составило 0.5%. А за пределами страны растет как выручка, так и спрос. Основную долю роста доходов данного подразделения обеспечили хирургические инструменты Ethicon, ортопедическая аппаратура под названием DePuys, а также аппаратура для диагностики и электрофизиологии (Biosense Webster's). Контактные линзы Vistakon пользовались высоким спросом. Результаты подразделения «Потребительский» остаются в отрицательной зоне. В частности, физический объем продаж сократился на 4.1%. Однако положительное влияния курсов валют (1.9%) смягчили это падение. Среди хорошо продаваемых препаратов необходимо выделить препараты для ухода за детьми и антисептическое средство Listerine.

Табл. 1

Выручка подразделений, в млрд. долларах

1 кв. 11

1 кв. 10

2010

2009

«Потребительский»

США

1.35

1.56

5.5

6.8

Международный

2.34

2.21

9.1

9.0

Общий

3.68

3.77

14.6

15.8

«Фармацевтика»

США

3.39

3.21

12.5

13.0

Международный

2.67

2.43

9.9

9.5

Общий

6.06

5.64

23.0

22.5

«Медицинское оборудование и Диагностика»

США

2.87

2.89

11.4

11.0

Международный

3.56

3.34

13.2

12.7

Общий

6.43

6.23

24.6

23.6

Всего

16.17

15.63

61.6

61.9

Источник: Johnson & Johnson

Рис. 2 и 3

pharm_income_mar_11.jpg

pharm_mar_11.jpg

Источник: Amgen Inc.; Pfizer Inc.; Johnson & Johnson; Merck & Company; Novartis

Приобретение и интеграция бизнеса Pfizer, по производству препаратов для повседневного пользования населением полностью оправдали себя и существенно увеличили как прибыль, так и доли продаж Johnson & Johnson на международных рынках (Рис. 1). Еще одним источником роста доли мировых рынков остается масштабное применение франчайзинга и относительно высокий рост экономик развивающихся стран. Эта динамика имеет большое значение на фоне слабой экономической активности в США, Канаде и Европе. Корпорация продолжает диверсифицировать свой фармацевтический бизнес и вкладывает значительные средства в научно-исследовательские работы, что, несомненно, обеспечит сбалансированный и динамичный рост доходов в ближайшем будущем. Многие препараты и аппараты компании уникальны и востребованы, чем и объясняется увеличение продаж и доли подразделений «Медицинское оборудование и Диагностика» и «Потребительский». Стратегия, нацеленная на диверсификацию своего бизнеса, усилит позиции компании и сделает ее более конкурентоспособной. Правильность выбранной стратегии наглядным образом проявляется на финансовых результатах компании. За последние несколько лет выручка и чистые доходы Johnson & Johnson устойчиво растут, тогда, как результаты деятельности основных конкурентов оказались намного скромнее (Рис. 2 и 3). Эти рассуждения оправдали себя отражением чего являются высокие цены на акции компании. Поэтому мы снижаем рекомендацию до уровня «держать» для среднесрочных стратегий (более подробно, о финансовых данных и рекомендациях, смотрите ниже в этой статье).

ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ

 Крупные институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

Количество акций в портфеле

Дата обновления данных

State Street Global Advisors

138.8

31/03/11

138.2

31/12/10

Vanguard Group

101.8

31/03/11

103.1

31/12/10

Barclays Global Investors International

67.8

31/03/11

70.9

31/12/10

Bank of New York Mellon

43.7

31/03/11

40.9

31/12/10

Berkshire Hathaway

42.6

31/03/11

42.6

31/12/10

Источник: Johnson & Johnson; NASDAQ

 Диапазон ожидаемых цен

exp.jpg

Динамика годовых EPS

2011 год - среднее прогнозируемое значение

eps_ann.jpg

Динамика квартальных EPS

2 кв. 2011 года - среднее прогнозируемое значение

eps_qur.jpg

Годовые финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

2010

2009

2008

2007

2006

Выручка

61,587

61,897

63,747

61,095

53,324

Чистые доходы

13,334

12,266

12,949

10,576

11,053

Общие активы

102,908

94,682

84,912

80,954

70,556

Акционерный капитал

56,579

50,588

42,511

43,319

39,318

Долгосрочный долг

9,156

8,223

8,120

7,074

2,014

Общие обязательства

46,329

44,094

42,401

37,635

31,238

Квартальные финансовые показатели

Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах

31 Мар. 11

31 Дек. 10

30 Сен. 10

31 Июн. 10

31 Мар. 10

Выручка

16,173

15,644

14,982

15,330

15,631

Чистые доходы

3,476

1,942

3,417

3,449

4,526

Общие активы

108,150

102,908

98,247

92,300

93,441

Акционерный капитал

59,863

56,579

57,291

52,851

52,914

Долгосрочный долг

9,255

9,156

9,182

7,937

8,059

Общие обязательства

48,287

46,329

40,956

39,449

40,527

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США

* Значение индексов в пятницу

Индекс

Уровень закрытия *

Максимальное значение за неделю

Минимальное значение за неделю

Изменение за неделю, в %

S & P 500

1,268.45

1,298.61

1,262.87

-0.24

NASDAQ 100

2,217.06

2,256.70

2,186.77

1.10

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ИЮНЬ

Компания

Дата

Отчетный финансовый период

EPS Ожидаемый/ Предыдущий

Research in Motion

16 июн., 05:00 PM

Опубликование квартальных финансовых данных за 1 кв. 2012 финансового года

1.33 / 1.38

Компания

Дата

Событие

Cisco Systems

2 июн., 05:45 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, медиа и телекоммуникационному бизнесу, организованная Cowen

Microsoft

2 июн., 10:35 AM PT

Конференция, посвященная технологиям, медиа и телекоммуникационному бизнесу, организованная Cowen

Wal-Mart Stores

3 июн., 07:00 AM CT

Годовое собрание акционеров компании Wal-Mart Stores

Time Warner

6 июн., 11:00 AM ET

Конференция, посвященная медиа бизнесу, организованная Nomura

General Electric

8 июн., 01:45 PM ET

Конференция, посвященная промышленному производству, организованная JP Morgan

General Electric

14 июн., 11:20 PM СT

Конференция, посвященная промышленному производству, организованная Deutsche Bank

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2011/06/26/article12476.html - Johnson & Johnson - Обновлён 26 июня (26.06.2011)
  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Отправить комментарий
Авторизация