USD/CHF 14 nov (14.11.2007)

USD/CHF Анализ и прогноз на неделю.


После краткосрочной восходящей коррекции в начале октября, швейцарский франк продолжил рост против доллара, начатый в сентябре. Вообще, франк сейчас находится в сложном положении, с одной стороны, свисс остается заложником carry trade, потому что процентные ставки в Швейцарии (SNB опирается на ставку LIBOR) остаются довольно низкими 2.75%. С другой стороны, корреляция франка и евро остается сильной и рост единой валюты предполагает адекватный ответ и со стороны Швейцарца и сейчас второй аргумент становится более сильным, курс USD/CHF за 2 месяца упал почти на 10 фигур. Поддержку свиссу оказывает макроэкономическая статистика, так рост розничных продаж в сентябре оказался сильнее предыдущего периода, а положительное сальдо торгового баланса в сентябре выросло почти в 3 раза. Еще одна причина укрепления франка против доллара, это разворот вниз в кроссе EUR/CHF, т.к. рост евро стал серьезным поводом для беспокойства SNB, представители которого ранее уже не раз указывали на слабость франка как на один из факторов, угрожающих ценовой стабильности. Более того, комментарии главы ЦБ поддержали ликвидацию коротких позиций в швейцарской валюте, Ж-П.Рот напомнил, что слабость франка по отношению к евро не отражает фундаментальные факторы, и участники рынка заблуждаются, не ожидая повышения ставок в ближайшее время. Низкий курс национальной валюты уже не раз вызывал критику со стороны SNB, и Рот заявил, что повышение ставки выглядит вполне возможным, учитывая угрозу роста инфляции со стороны слабого франка. Многие экономисты отмечают, что франк находится в выгодном положении на фоне ослабления доллара, так как свисс может заменить доллар в качестве валюты финансирования. Кроме того, SNB в конце октября взял более решительный тон и предупредил, что несмотря на то, что недавнее ужесточение кредитования неблагоприятно сказалось на Швейцарии, существую риски инфляции. В действительности, экономика Швейцарии остается сильной, и в ней практически отсутствуют признаки того, что кредитные условия оказали существенное влияние. Скорее всего, Национальный банк Швейцарии, как и ЕЦБ, оставит ставки на прежнем уровне до конца года, а учитывая текущее состояние слабого доллара, можно предположить, что франк продолжит укреплять позиции против доллара и в 1 квартале. В начале ноября курс USD/CHF полетел вниз, чему способствовали ее покупки против евро, учитывая общее сокращение позиций carry trades на фоне падения мировых фондовых рынков. Так же внесли лепту и технические факторы, после прорыва уровня 1.1500 сработали массовые стопы, которые и привели к снижению пары за прошлую неделю более чем на 350 пунктов, максимального с ноября прошлого года. Таким образом, последняя неделя закрылась большой черной свечой (рис.1), четвертой подряд, что говорит о явном медвежьем настрое на рынке. При этом, пара пробила несколько важных support — границу 15-й фигуры, среднюю линию основного нисходящего канала «А-А'» и уровень 138.2% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.3237 — 1.1918, проходящий около отметки 1.1410. Дойти до нижней границы канала франку в среднесрочной перспективе вряд ли по силам (по крайней мере в ноябре), в качестве сильных support будут выступать уровень 161.8% тех же расширений, проходящий около отметки 1.1110 и психологический уровень на границе 10-й фигуры. Эти барьеры наверняка удержат пару от резкого снижения и прежде чем курс USD/CHF пойдет на штурм уровня 1.1000 будет отскок вверх, а целью будет граница 1.1500. В пользу возможного начала бычьей коррекции выступает недельный стохастик, который находится в зоне перепроданности и может развернуться вверх. В качестве resistanse будут выступать средняя линия канала и линии Аллигатора, которые на подступах к 15-й фигуре создают мощный барьер сопротивления. Если пара прорвется выше, то следующей целью будет выступать отметка 1.1800, где проходит сльная линия «D», перешедшая в разряд сопротивления и верхняя граница канала «А», которые защищают подступы к уровню 1.2000.

Рис.1

Посмотрим дневной график (рис.2), на котором видно, что курс USD/CHF на прошлой неделе пробил нижнюю границу основного 5-месячного нисходящего канала «В-В'» и прошел за 3 дня половину нового канала «В'-B''», такой же ширины, что и предыдущий. Пятница закрылась «черным эскимо» - слабой разворотной моделью, но уже в понедельник образовалась более длинная белая свеча, которая сформировала сильную разворотную модель «бычье поглощение». Во вторник получился «черный молот», что так же является сигналом к развороту вверх, но пока быкам не хватает уверенности и пара еще может пройти вниз до уровня 161.8% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.2468 — 1.1815 и коррекции до 1.2214, который располагается около отметки 1.1160. Пока индикатор MACD находится значительно ниже нулевого уровня и не пересек свою сигнальную линию, потенциал медведей явно выше, чем у быков. И в более отдаленной перспективе франк может дотянуть и до психологического уровня 1.1000 и даже до уровня 200% Фибо-расширений, который проходит около отметки 1.0900. Но все же коррекция вверх назревает, из последних 20 рабочих дней, только 2 были белыми, остальные либо черные, либо мелкие «волчки» и доджи. Но ожидать сильного взлета вряд ли стоит, в качестве resistanse будут выступать линия «В'», граница 1.15000 к которой подходит 21-дневная скользящая средняя mA21. Если курс USD/CHF пробьет границу 15-й фигуры, то следующим resistanse будет 65-дневная скользящая средняя mA65 и верхняя граница первого канала (она же трендовая линия) «В», при этом индикатор должен резко набирать высоту и дойти хотя бы до нулевого уровня. Вторая половина этой недели довольно богата на публикацию важной макроэкономической статистики, так во вторник вышли данные по Еврозоне (индекс ZEW и объем промпроизводства), которые оказались хуже прогнозов, тем не менее, кросс EUR/CHF отскочил вверх и потянул за собой пару USD/CHF. Сегодня обратить внимание на ВВП Еврозоны, а вечером выйдут данные по индексу цен производителей PPI и объему розничных продаж в США за октябрь. В четверг выйдут основные индексы инфляции CPI по Еврозоне и США, а так же индексы деловой активности ФРБ Нью Йорка и Филадельфии. В пятницу будет опубликован объем розничных продаж в Швейцарии, а вечером обратить внимание на данные по притоку чистого капитала в США TICs и объему промышленного производства. В конце недели можно ожидать резких движений валют в преддверии встречи стран G20, на которой может «всплыть» вопрос о слабости американского доллара.

Рис.2

Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что на прошлой неделе курс USD/CHF пробил нижнюю границу 4-недельного нисходящего канала «К-К'» и перешел в пределы нового канала «K'-K''», такой же ширины, что и предыдущий. Более того уже в пятницу франк достиг нижней границы и этого диапазона, после чего отскочил вверх, но не на долго. В качестве resistanse выступают средняя линия этого канала и 34-я экспоненциальная скользящая средняя Ema34, а так же граница 13-й фигуры. Сейчас пара снижается в район 1.1200, от которой может отскочить вверх, что приведет к формированию разворотной фигуры «двойное дно», линия сопротивления которой проходит по уровню 1.1300, а целью будет граница 14-й фигуры. Но пробитию уровня 1.1300 может препятствовать линия сопротивления «М», после чего курс USD/CHF способен возобновить снижение до отметки 1.1150, где проходит линия поддержка «К''». Следующая цель располагается еще ниже, за границей 11-й фигуры, это уровень 261.8% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.1867 — 1.1600 и коррекции до 1.1783, но вряд ли стоит ожидать такого снижения пары на этой неделе. Тем не менее, индикатор RSI вновь не смог пробить уровень 50 и отскакивает вниз, а значит потенциал медведей начинает восстанавливать позиции и пробитие уровня 1.1200 вполне возможно уже сегодня. Не забываем следить за кроссами EUR/CHF и GBP/CHF, если они возобновят падение, начатое на прошлой неделе, то франк может усилиться и против доллара. Напротив, если кроссы будут корректироваться вверх, то и USD/CHF может подняться в краткосрочной перспективе.

Рис.3

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2007/11/14/article6215.html - USD/CHF 14 nov (14.11.2007)
Отправить комментарий
Авторизация