Криптоисследование 3.0 2021

12:36, 24 августа 2021

Вступление

Сейчас вы читаете наше третье исследование по рынку криптовалют.

Каждые 2 года мы выпускаем новое исследование по этому динамично развивающемуся рынку. Первое исследование было написано в 2017 году, перед первым криптохайпом, второе было представлено в сентябре 2019 года, и в нем мы указали на перспективу восстановления рынка, а также представили рабочие торговые стратегии для криптовалют. Конечно мы не были настолько смелы в наших прогнозах, чтобы спрогнозировать новую стоимость биткоина в 60 тысяч долларов, но предложили торговую стратегию, которая принесла 455% прибыли с сентября 2019 по апрель 2021 года. Кроме того, мы совершенно точно отметили, что биткоин станет заменителем золота для инвесторов и защитой от инфляции, а также правильно указали лидеров рынка.

И вот прошли очередные 2 года. Наша команда аналитиков представляет вашему вниманию новое “Криптоисселедование 3.0. #ВсеПравилаКриптотрейдинга”. Минимум теории, максимум практики. Только важнейшие советы как работать на рынке криптовалют, как его видеть и чувствовать. Во что инвестировать и чем торговать.

Мы также добавили в исследование криптопортфель для инвесторов и обновленные торговые криптостратегии для начинающих и профессиональных трейдеров, сигналы по которым вы сможете получать в специальном закрытом канале Телеграмм, доступном только для подписчиков.

Если вы новичок на крипторынке, то вы точно найдете для себя много полезной информации, а в интерактивной части исследования сможете бесплатно пройти обучение техническому анализу, что поможет совершать сделки осознанно, на хорошей теоретической и практической базе.

Приятного и полезного чтения!

АВТОРЫ ИССЛЕДОВАНИЯ - АНАЛИТИКИ LIBERTEX

Новая криптореальность

Криптовалюты - относительно молодое явление. Но они уже прошли непростой путь становления. Медленное и скрытое развитие, известность, ажиотаж (первый криптовалютный хайп 2017 года), сменившийся достаточно резким обвалом и новой волной недоверия. Но на этом история не завершилась а получила новое развитие. Появляются не только новые криптовалюты, но и новые мейнстримы в технологии блокчейн, а криптобиржи выходят на IPO (например, Coinbase, акции которой начали торговаться на Nasdaq и уже в первый день цена акций достигла 328 долларов, что на 31% выше справочной цены в 250 долларов, установленной биржей). Сегодня все чаще криптовалюты используют как средство платежа, как биржевой инструмент, что неудивительно, принимая во внимание их крайне высокую волатильность. Правительства большинства стран поняли и приняли то, что запрещать цифровые валюты нецелесообразно. Куда правильней найти решения, позволяющие их грамотно использовать. Сегодня криптовалюты достаточно прочно вошли в нашу жизнь, став ее неотъемлемой частью и с каждым днем проникают все глубже в самые различные сферы.

Криптовалюты и общество

Конечно, говорить о полномасштабном принятии криптовалют несколько преждевременно. Но процесс этот движется по восходящей траектории. Причем достаточно активно, хотя еще в течение какого-то времени будут всплывать опасения относительно госрегулирования, якобы пирамидальной составляющей всей криптоиндустрии, невозможности системы технически воплотить все самые смелые идеи блокчейн-стартапов.

Но это страхи и эмоции. Им противостоят факты. Вот на них и стоит опираться.

В последнее время фиксируется существенный приток институциональных инвесторов на рынок. И это внесло свой вклад в устойчивость системы. Это признают уже и официальные лица. В частности, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США Эстер Пирс заявила, что рынок криптовалют становится более зрелым благодаря интересу со стороны институциональных инвесторов. Кроме того, присутствие на рынке институциональных инвесторов спровоцировало внушительный рост котировок основных криптовалют. В итоге по состоянию на середину апреля 2021 года капитализация крипторынка превысила 2 трлн долларов.

Рисунок Капитализация рынка криптовалют. Источник https://coinmarketcap.com/

Важной тенденцией является и то, что владельцы Bitcoin все чаще используют его как средство инвестиций. Причем инвестиций долгосрочных. Хорошим подтверждением тому служит график, показывающий взвешенный по времени оборот биткоинов. Т.е. соотношение количества транзакций биткоинов, совершенных в течение определенного периода времени и период удержания монеты в кошельке.

Рисунок Взвешенный по времени оборот биткоинов. Источник glassnode.com

С 2018 года на данном графике формируется долгосрочный нисходящий тренд. Это значит, что владельцы Bitcoin не выводят “старые” монеты, а хранят их. И все это на фоне того, что доля крупных держателей невысока: среди биткоин-кошельков лишь 1611 (это около 0,16%) хранят свыше 1000 биткоинов. Но именно на них приходится львиная доля когда-либо намайненых BTC.

Растет и популярность криптовалют как платежного средства при активном участии известных платежных систем: Visa, MasterCard, PayPal. За 3,5 года количество компаний, принимающих к оплате криптовалюты выросло в 2,3 раза.

Рисунок Число компаний, принимающих к оплате криптовалюту. Источник: https://coinmap.org

Причем в последнее время к этому пулу примыкают известные компании.Недавний пример - Tesla. В марте 2021 года компания начала принимать оплату за свои автомобили в биткоине. При этом, как сказал Илон Маск, все платежи в Bitcoin останутся в виде криптовалюты и не будут конвертированы в фиат.

Следует отметить, что Илон Маск стал одним из достаточно крупных криптовалютных инвесторов. Его компания вложила $1,5 млрд в биткоин (около 24 000 BTC), о чем свидетельствует заявка, поданная в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Tesla не самый крупный инвестор. Например, компания - разработчик аналитического ПО для бизнеса MicroStrategy inc. начала активно инвестировать еще в августе 2020 года, став первой публичной компанией, конвертировавшей часть свободного капитала в биткоин. На текущий момент компания хранит более 90 000 BTC, что подтверждает ее уверенность в том, что биткоин, как самая распространенная в мире криптовалюта, может служить надежным средством сбережения. Одним из самых крупных крипто-инвесторов был и остается Grayscale Investments Holdings. Его биткоин-траст владеет 649 990 BTC. Но фонд не ограничивается только “пионером” крипторынка. Кроме BTC компания имеет фонды в Ethereum (3,05 млн ETH), Litecoin (1,33 млн LTC) и ряде других криптовалют, входящих в TOP - 50 по величине капитализации.

Важную роль играет и майнинг. Эта отрасль привлекает внушительные инвестиции. При этом открываются как новые фермы, так и наращиваются мощности уже существующих. А мэры некоторых городов даже предлагают сделать на своей территории своего рода “крипто хабы”. В частности, мэр Майами выразил заинтересованность в привлечении в город предприятий, занимающихся добычей биткоинов. Фрэнсис Суарес недавно также выразил заинтересованность в конвертации небольшой части резервов Майами в bitcoin. Для справки: резервы города составляют около 95 млн долларов. Так что даже 1% инвестиций в биткоин - это почти 1 млн долларов. Но и это еще не все. Он предлагает рассмотреть возможность выплаты зарплаты сотрудникам в биткоинах. С аналогичной инициативой выступили и представители компании MicroStrategy. Причем они пошли дальше, чем мэр Майами. СЕО компании Майкл Сэйлор сообщил, что Совет директоров утвердил порядок выплаты вознаграждений в биткоине. Документ уже направлен в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

При этом не только криптовалюты повышают свою роль в обществе, но и технология, на которой они основаны. Речь о блокчейне. О возможностях его применения уже много говорилось ранее. Но одно стоит упомянуть. Мир еще захвачен коронавирусом. И, если криптовалюты зачастую используются инвесторами как защитные, хоть и высокорискованные, активы, то сама технология вполне способна помочь внести ясность, например, в гонку вакцин. Как? Достаточно просто. Блокчейн способен обеспечить столь необходимую сейчас прозрачность в отношении вакцин. Причем как в вопросе тех, кто в вакцине нуждается, так и в вопросе надежности вакцин, соблюдения условий их хранения и транспортировки.
Дело в том, что блокчейн позволяет сразу нескольким сторонам управлять общей и децентрализованной базой данных, что обеспечивает доступность информации, которая не зависит только от одной стороны. Ведь данные, хранящиеся в последовательности блоков, неизменяемы и могут быть легко доступны участникам цепочки поставок. Технология удобна и тем, что блокчейны могут быть настроены нежным образом: кто-то может только читать хранящуюся там информацию, а кто-то вносить записи. Система позволила бы с легкостью управлять запасами вакцины, проверять ее подлинность, налаживать цепочку поставок.

Также на базе технологии блокчейн в Нью-Йорке уже тестируют технологию, которая позволит частично оживить экономику. Это инновационная карта Excelsior Pass. в которую внесены личные данные пользователя, в том числе информация о наличии отрицательного теста на COVID-19 или информация о вакцинации. И это еще один шаг на пути к сдерживанию распространения коронавируса.

Это лишь несколько примеров того, что криптовалюты прочно обосновались в современно мире. Конечно, как все новое и малоизученное, они вызывают ряд опасений. И это нормально. Достаточно вспомнить ситуацию с кризисом доткомов в 2000 году. Но ведь сегодня сектор интернет-технологий достаточно широко развит, хотя еще пару десятков лет назад это было что-то совершенно инновационное. Технологии, способные менять привычный уклад вещей, не рождаются за один день: это процесс длительный. Тут будут и испытания, и промахи. Но рано или поздно появится понимание реальной ценности новой технологии и осознание момента начала создания добавленной стоимости.

Платежные системы

Уже сегодня бизнес-сообщество понимает, что относительно низкие комиссии и быстрая обработка операций при проведении платежей в криптовалюте позволит расширить целевую аудиторию, привлечь новых клиентов и оказаться на шаг впереди основных конкурентов. К тому же, этот процесс позволяет стать чуть менее зависимым от традиционной банковской системы.

Именно поэтому крупнейшие платежные системы обращают свои взоры на криптовалюты. Одной из первых о том, что предоставит клиентам возможность покупать, продавать и хранить биткоины и другие цифровые монеты, используя свои онлайн-кошельки объявила крупнейшая дебетовая электронная платежная система PayPal. В первую очередь такую возможность получают жители США. Также клиенты PayPal смогут использовать криптовалюту для покупок у 26 млн продавцов в её сети.

В феврале 2021 года MasterCard заявила о том, что планирует поддерживать транзакции в цифровой валюте непосредственно в сети, а также предоставить возможность своим клиентам оплачивать товары криптовалютой. Компания интересовалась такой возможностью еще в 2013 году, но спустя два года приняла решение отказаться от этих планов. Но теперь платежи криптовалютой у данной компании становятся реальностью. Интеграция платежей в цифровых валютах планируется уже в 4 квартале 2021 года. С целью реализации данных планов компания уже владеет 89 патентами на блокчейн и ожидает одобрения еще 285 патентов по всему миру.

Не сильно отстает от конкурентов и Visa. Гендиректор компании заявил, что они планирует не только обеспечить возможность покупки биткоинов с использованием платежных карт Visa, но и предоставить возможность тратить криптовалюту в любых местах, где принимают их карты. Они нацелены на то, чтобы биткоин можно было перевести в традиционную валюту и сразу же использовать в любом из 70 млн мест, где принимают Visa. Предполагается, что стратегия Visa будет охватывать биткоины, альткоины, а также стейблкоины. Также компанией заключено партнерство с Crypto.com - одной из крупных криптовалютных бирж. Совместно они выпускают платежные карты.

Кроме того, платежная компания разрабатывает API-интерфейсы, с помощью которых банки смогут предоставить своим клиентам возможность покупки и продажи криптовалют, используя сеть Visa, блокчейн Ethereum и кастодиальные услуги Anchorage. Запуск этого продукта запланирован на конец 2021 года.

Новые мейнстримы: NFT tokens, DeFi

Растущая популярность криптовалют и блокчен-технологий приводят к тому, что данный сектор не стоит на месте. В последний год мир захлестнули два новых направления: DeFi и NFT токены. Попробуем разобраться с тем, что это такое и какие преимущества эти функции способны дать.

DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) – это децентрализованная, общедоступная и не требующая доверия экосистема финансовых приложений/сервисов на основе публичных блокчейнов. Чаще всего, в качестве базового используется блокчейн.

На текущий момент на долю DeFi - активов приходится около 4% от общей капитализации рынка криптовалют. И это не предел, так как данный сектор будет продолжать расти и развиваться в силу ряда преимуществ.

Рисунок Доля DeFi активов в капитализации крипторынка. Источник: собственные расчеты.

Хороша эта система тем, что она охватывает практически все направления финансовых услуг, в том числе, кредитование, создание деривативов, страховать риски. Т.е. по сути, выполнять все необходимые финансовые действия, но без участия посредников в виде банков. А это значит, что исчезает необходимость в дополнительных расходах и увеличивается скорость проведения операций.

И это можно назвать ключевым преимуществом данной системы. Наряду с этим, децентрализация позволяет распределить контроль над экосистемой между всеми ее участниками. Причем это будет равномерное распределение. В итоге нет зарегулированности, а все операции абсолютно прозрачны. DeFi системы управляются смарт-контрактами, в которых четко прописаны “правила игры”.

Уже сегодня данная система имеет весьма широкое применение. Ниже приведена диаграмма, представляющая распределение по основным сегментам экосистемы.

Рисунок Распределение основных сегментов экосистемы DeFi (Источник: The Block)

На ее базе создаются децентрализованные стейлбкоины (криптовалюты, стоимость которых привязана к базовому активу). Ярким примером служит проект MakerDAO - платформа смарт-контрактов на базе Ethereum, на базе которой создан децентрализованный стейблкоин Dai. Для обеспечения этого стейблкоина используется Ethereum. Эмиссия токенов происходит следующим образом: пользователь отправляет некоторое количество ETH в смарт-контракт, который и выпускает токен.

Частью данной экосистемы являются и некастодиальные лендинговые протоколы. Это функционал, который позволяет пользователям ссужать или занимать криптоактивы. Одним из наиболее известных является протокол Compound.

В рамках системы DeFi создаются также платформы по выпуску токенизированных ценных бумаг. При этом цифровые активы выпускаются в полном соответствии с требованиями законодательства. А это более высокая степень защиты инвесторов и низкие риски для эмитентов. По сути, эти токены имеют свойства ценных бумаг и соответствуют требованиям законодательства.

Стоит отметить, что практически каждый DeFi-сервис имеет собственные токены, которые позволяют осуществлять инвестиции в данную отрасль. И это имеет смысл, так как все большее число компаний начинает искать альтернативы традиционным финансовым услугам.

NFT токены

NFT (от английского «non-fungible token») – невзаимозаменяемый токен. Т.е. этот некий абсолютно уникальный токен. И это существенным образом отличает его от традиционных токенов. Т.е. любой токен Ethereum взаимозаменяем аналогичным. А токен NFT - единственный в своем роде.

Данное направление появилось в 2017 году. А уже в 2018 получил свой первый хайп: CryptoKitties. Когда от двух NFT котиков можно было получить потомство и либо продать его, либо оставить себе. Одного из таких котят купили за 600 ETH.

Если изначально под NFT токены создавались игры, то сегодня у них несколько иное применение. Благодаря токенам любой человек может легко закрепить права на уникальный цифровой объект — картину, видео, музыкальное или литературное произведение. Т.е. NFT позволяет купить не сам товар, а право собственности на него. В этом случае токен с данными о владельце прикрепляется к файлу.
Для того, чтобы к своему произведению прикрепить токен можно воспользоваться одной из площадок: OpenSea или Rarible.

По итогам 2020 года сегмент токенизированного искусства захватил 31% совокупного оборота NFT и, вероятно, продолжит рост. Ведь в 2021 году мир захлестнула эпидемия токенизации произведений искусства. Наиболее нашумевшая история связана с компанией Injective Protocol, которая купила работу Morons (White) художника Бэнкси за 95 тысяч долларов, а потом во время трансляции в Twitter сожгла ее. После этого к цифровой версии картины был привязан невзаимозаменяемый токен.

Диджей 3LAU токенизировал собственный альбом и продал его ограниченным тиражом, что принесло ему $11,6 млн. Аналогично поступила певица Граймс, продав 400 NFT-токенов, которые были привязаны к четырем рисункам, созданным лично ей и ее братом. Продажа токенов принесла ей $5,8 млн.

Появление такого инструмента, как NFT токены способно произвести революцию в сфере контроля авторских прав. Уникальность токенов также может повысить безопасность в операциях с недвижимостью. Принимая во внимание тот факт, что работая с токенами потребитель и поставщик минуют посредников, сделка происходит быстрее и требует меньше накладных расходов, эта сфера будет развиваться. А значит, откроются новые возможности и для трейдеров.

Как это работает

Криптобизнес - сложный механизм.

Криптобизнес цепочка от майнера, до ходлера и трейдера

Криптобизнес - сложный механизм. Криптовалют существует множество и все они обладают разными перспективами и потенциалом. Тем не менее, набор игроков вокруг большинства проектов выглядит довольно стандартно.
В него входят:

  • Майнеры
  • Инвесторы/Ходлеры
  • Криптобиржи
  • Трейдеры

Майнеры - это те, кто либо верят в основную идею проекта, либо верят в то, что в будущем на нем можно заработать. Они используют свои вычислительные мощности для поддержания работы системы и за это получают вознаграждение в виде криптовалют.

Майнеры порой несут большие затраты. Они покупают дорогостоящее оборудование, арендуют помещения, оплачивают электричество. Кстати, именно по последней причине, майнинг весьма популярен в развитых и развивающихся странах с невысокой стоимостью электроэнергии.


Рисунок Локализация майнинга Биткоина. Источник: https://cbeci.org/mining_map/.

Де-факто майнеры создают предложение. Первоначально они также являются физическими владельцами криптовалют и часть из них представляет и категорию “ходлеров” и “китов”.

Инвесторы и “ходлеры” в нашем представлении несколько различаются, так как зачастую различаются их ментальные установки относительно криптовалюты как объекта инвестирования. Инвесторы, это люди вкладывающиеся в определенный проект и стоящие за ним криптовалюты с целью получения прибыли в долгосрочной перспективе. Зачастую их представляют финансовые институты или крупные корпорации, реже это физические лица.

“Ходлеры” - радикальная категория инвесторов, которые глубоко проникаются идеей проекта и намереваются удерживать позиции в самых долгосрочных перспективах. О них подробнее ниже.

Криптобиржи. Википедия опредляет криптобиржу или онлайн-сервис обмена цифровых валют как веб-службу, которая оказывает клиентам услуги по обмену цифровых валют (например, Bitcoin) на другие активы (в том числе, национальные валюты) или другие криптовалюты.
Криптобиржи, обменивая криптовалюты на фиатные деньги, по сути, прокладывают мостик между обычным миром и миром криптовалют. В настоящий момент они бывают как регулируемые и нерегулируемые.
На апрель 2021 года быстрорастущий и авторитетный информационный криптопортал beincrypto насчитывал 371 значимую криптобиржу. Однако основной оборот приходится на десятку наиболее крупных из них. Подробную информацию всегда и быстро можно получить здесь.

Трейдеры - это игроки рынка криптовалют, старающиеся извлечь прибыль из краткосрочных колебаний курсов, используя торговые терминалы подобные Libertex. Существенные изменения курсов криптовалют, которые мы можем наблюдать за короткие промежутки времени, а также сформировавшаяся надежная инфраструктура криптобирж с высоким уровнем ликвидности, привлекают игроков, которые не обязательно являются глубокими сторонниками идеи и технологии, а рассматривают криптовалюты как объект для спекуляций. Они стремятся капитализировать на незначительных колебаниях курсов и “сбрасывают” свои позиции при первых же признаках опасности. При этом они играют значительную роль в поддержании индустрии, так как обеспечивают ликвидность криптовалют. В целом роль этого пласта участников ничем не отличается от традиционных трейдеров на традиционных финансовых рынках. За исключением того, что их доход всегда выражен в криптовалютах, а уже потом может быть переведен в фиатные деньги в зависимости от курса. Соответственно, по мере падения курса трейдеры могут терять интерес к криптовалютам.

Реальная себестоимость криптовалют

Себестоимость майнинга Bitcoin и Etherium

На сегодняшний день у криптовалют нет внутренней стоимости, их цену определяет исключительно рынок (на биржах) или стороны прямого договора при купле-продаже. Тем не менее, вопрос себестоимости всегда вставал перед игроками рынка.

Для самых популярных валют можно определить себестоимость майнинга, то есть тот уровень рыночной цены, при котором майнерам выгодно добывать валюту и этим поддерживать криптосеть и ее транзакции. Это тот ценовой уровень, ниже которого маловероятно длительное снижение стоимости криптовалюты. Фактически это значит, что данные ценовые уровни можно рассматривать как ориентир для долгосрочной крупной покупки. Однако не спешите ставить все на кон! Себестоимость точно также меняется со временем и не всегда в сторону увеличения. Тем не менее, на достаточно продолжительных временных интервалах - до нескольких месяцев - себестоимость может быть неизменной.

Рассмотрим текущую себестоимость самых популярных майнинговых валют – Биткоина и Эфира.

В себестоимость майнинга входит:

  • Оборудование (для добычи биткоина используются ASIC, для добычи эфира - видеокарты.)
  • Стоимость электроэнергии для майнингового оборудования (меняется в зависимости от региона, близости к источникам энергии)
  • Комиссия за участие в пуле майнеров - обычно от 0 до 4%. В среднем 1% (при майнинге все компьютеры конкурируют друг с другом, и при индивидуальном майнинге высока вероятность, что даже мощное оборудование не позволит получить положительный результат. Чтобы избежать такой ситуации и повысить эффективность, майнеры объединяются в группы (пулы))
  • Амортизация майнингового оборудования
  • Аренда помещения для майнинга (если речь идет о фермах). К примеру 500 ASIC можно разместить на площади 100 кв. м
  • Инсталляция оборудования и замена проводки на необходимую мощность. Приобретение или аренда трансформатора, который обеспечит стабильность работы оборудования
  • Охлаждение помещения и оплата электроэнергии (кондиционер не подойдет, с такой нагрузкой справятся лишь промышленные осевые вентиляторы, турбины)
  • Заработная плата обслуживающего персонала (для обслуживания 500 ASIC необходимо минимум 2 человека, при надежной технике)
  • Интернет
  • Охрана и видеонаблюдение
  • Банковские комиссии и платежи, в том числе связанные с конвертацией в фиатные валюты для оплаты операционных расходов.

Оборудование. Физический майнинг осуществляется на базе различного майнингового оборудования. Чем больше качественного оборудования, тем больше потенциально можно намайнить, но, тем больше затрат на электроэнергию, сервис, охлаждение и размещение оборудования.

Одной из важных составляющих себестоимости является средняя окупаемость оборудования. В среднем ASIC имеют окупаемость 10 месяцев (т.е намайненные монеты за вычетом электроэнергии покроют покупку за 10 месяцев). Видеокарты имеют срок окупаемости 6-7 месяцев. Также, несмотря на возврат первоначальных вложений за период менее года, следует учитывать амортизацию оборудования. К примеру полное технологическое старение ASIC происходит за 3-5 лет и его практически невозможно продать (выходят более сильные и мощные модели, усиливается конкуренция по мощности). В свою очередь для видеокарт ситуация значительно лучше, их полная амортизация и износ происходит за 10 лет, т.е. даже через 5 лет видеокарту можно продать за половину ее начальной стоимости.

Безусловно, все оборудование должно иметь доступ к электросети и интернету 24 часа 7 дней в неделю.

Стоимость оборудования стартует от $50 и, в подавляющем большинстве, не превышает $7 000. Стоимость зависит от вычислительной мощности майнингового оборудования, а именно Hash Rate, энергопотребления и криптовалюты на которую оно нацелено. В среднем стоимость рабочей машины/карты составляет 500-600 долларов. Обратим внимание также на то, что многие модели продаются без блока электропитания, и его стоимость может составлять до 30% от майнингового блока/карты. В моменты сильного роста котировок криптовалюты, цена оборудования может за короткий срок повыситься в 3 раза на фоне высокого спроса.

Мы оценили себестоимость майнинга на базе следующего оборудования. Для Bitcoin: ASIC Antminer S17 Pro (за 2200 долл.) и ASIC S9i SHA256 (за 415 долл.). Для Etherium: PandaMiner B3 Mute ETH 230MH/s и Asus ROG Strix Radeon RX 570 O4G ETH 22 MH/s. Также мы оценили создание криптофермы с нуля, с полной покупкой оборудования. При расчетах рассматривали создание криптофермы минимум из 500 ASIC для майнинга биткоина и 1000 видеокарт для майнинга Etherium. Полную амортизацию ASIC рассчитывали на 2 года, видеокарт за 5 лет.

В оценке учитывали локализацию майнинга. 93% данного рынка рассматривали с учетом локальной стоимости электроэнергии (Китай, Россия, США, Казахстан, Малайзия, Иран - смотри рисунок выше Локализация майнинга Биткоина), для 5% оставшегося рынка использовали среднемировые цены электроэнергии.

Исходя из калькуляции постоянных и переменных затрат создания криптофермы с нуля, а также средних цен электричества для населения при майнинге получили такие данные по себестоимости: средневзвешенная себестоимость майнинга биткоина на своей ферме составила в среднем: 35 700 долл. и средневзвешенная себестоимость майнинга эфира составила - 365 долл. Если же вы найдете электроэнергию стоимостью 0,04 долл. за кВт, то можно снизить себестоимость майнинга биткоина до 22 500 долл., и эфира - 205 долл.

Но необязательно все создавать с нуля. Да и стоимость электричества варьируется от региона к региону. Среднемировая стоимость электричества составляет 12,4 цента за кВт. Майнеры же сосредоточены в локациях со стоимостью электричества от 2 до 5 центов. При более высокой цене майнить становится менее выгодно. Для того, чтобы не влезать в такие затраты можно воспользоваться майнинг отелем. Вы арендуете для своего оборудования место в майнинговой ферме и платите за это арендную плату исходя из мощности оборудования, по системе “все включено”. Такие “отели” расположены в зонах с наименьшей стоимостью электроэнергии от 2 до 4 центов за кВт. Арендная же стоимость таких майнинготелей составляет 5 - 7,2 центов за кВт арендуемой мощности. Больше ничего платить не надо, сотрудники отеля все сделают за вас. В Европе они дорогие, в восточной Европе и Азии дешевле.

Себестоимость майнинга в майнинготеле будет следующей (исходя из аренды 0,055 долл за кВт мощности):
Средневзвешенная себестоимость майнинга биткоина: 25 600 долл.
Средневзвешенная себестоимость майнинга эфира: 325 долл.

Фактически себестоимость выходит на стоимость личной фермы, при уровне цен на электроэнергию 0,05 долл. за кВт. Но при личном майнинге у вас есть оборудование, которое можно еще реализовать в будущем.

Важно отметить, что данные уровни индикативны, и изменение сложности сети, подключение новых майнеров, изменение вознаграждения за майнинг (халвинг биткоина), безусловно, меняют уровень себестоимости. В ретроспективе оцениваем себестоимость криптовалют на следующих уровнях:

Рисунок Себестоимость майнинга Биткоина (BTC Mining first price) по сравнению с его среднегодовой стоимостью (Average year price BTC). Источник: собственные расчеты.

Важно отметить, что в 2020 году в связи с продолжительным нахождением цены на низких уровнях и халвингом, себестоимость майнинга была выше среднегодовой цены.

Рисунок Себестоимость майнинга Etherium (ETC Mining first price) по сравнению с его среднегодовой стоимостью ETH (Average year price ETC). Источник: собственные расчеты.

В случае сохранения существующих тенденций усложнения сети, в 2022 году себестоимость майнинга Bitcoin может достигнуть 34,5 тыс.долларов, себестоимость Etherium - 485 долларов.

Фундаментальная ценность Cardano

В отличие от пионера крипторынка биткоина, Cardano (ADA) не добывается посредством майнинга. В модели доказательства работы, используемой биткоином, майнеры соревнуются в решении сложных криптографических головоломок, используя значительные вычислительные ресурсы. Метод Proof-of-Stake, используемый Ethereum и Cardano, подразумевает присутствие валидаторов вместо майнеров. Эти участники рынка запирают часть своих монет Cardano в качестве доли в экосистеме. Затем валидаторы делают ставку на блоки, которые, по их мнению, будут следующими добавлены в цепочку. Наконец, когда добавляется новый блок, валидаторы получают вознаграждение пропорционально своей ставке.

Очевидно, что это затрудняет расчет фундаментальной или базовой стоимости криптовалюты с использованием модели Proof-of-Stake, такой как Cardano. Логически один из возможных подходов заключается в интеграции фундаментальных и технических показателей для достижения такой оценки. Например, аналитическая компания Macroaxis утверждает, что на текущий момент реальная стоимость Cardano составляет $0,92, что по сравнению с ее рыночной ценой ~$1,2 ставит ее в категорию “переоцененных”. По общему признанию, методология, используемая этими исследователями, далека от прозрачной. Поэтому разумно исследовать дополнительные подходы для определения справедливой стоимости ADA.

Рисунок Модуль оценки Cardano. Источник: Macroaxis

Еще один плодотворный путь исследования фундаментальной цены кардано - это сравнение его общей стоимости, зафиксированной в ставке (эквивалент майнинга в модели Proof-of-Work в протоколе Proof-of-Stake), с его рыночной капитализацией. , что делает его одной из самых децентрализованных и, возможно, надежных сетей. Как видно из приведенной ниже таблицы, чуть более 73% всех ADA сейчас поставлено на Cardano. Что еще более важно, мы можем рассматривать эту ставку как нечто более постоянное и стабильное, чем рыночная капитализация. Следовательно, основываясь на этих оценках, мы можем вычислить фундаментальное значение, которое, вероятно, будет действовать как минимальная цена для кардано. На момент подготовки материала, рыночная цена составляла 1,2 доллара. Умножив эту цену на общий процент ставки (73%), получаем фундаментальное значение 0,88 доллара, что, в целом, очень близко к оценке, предложенной Macroaxis.

Рисунок Распределение ставок на активы. Источник: https://www.stakingrewards.com/staking

Также мы можем попытаться рассчитать справедливую цену Cardano на основе будущего потенциала и прогнозируемых темпов роста. Предположим, что прогнозы о том, что Cardano обгонит сеть Ethereum по рыночной капитализации, оправдаются, что вполне вероятно, учитывая ее лидирующее положение с точки зрения среднесуточной активности. Это может означать, что текущая рыночная капитализация ADA в размере 40 млрд долларов должна будет увеличиться в 6 раз примерно до 240 млрд (мы округлили цифры до целых чисел для простоты расчетов). Если предположить, что это произойдет через 5 лет при совокупном годовом темпе роста 50%, это будет означать, что рыночная капитализация Cardano по “справедливой стоимости” составит около $30 млрд, или примерно 79% от текущей. В результате из этого следует, что фундаментальная стоимость кардано в настоящее время не ниже, чем 0,94 доллара ( текущая рыночная цена $1,2, умноженная на 79%).

Рисунок ТОП блокчейнов по средней дневной активности на Github за последние 30 дней. Источник: CryptoDiffer

Основываясь на представленной информации и дополнительных видах анализа, можно сделать вывод, что фундаментальная цена Cardno составляет примерно $0,9. На первый взгляд это ниже текущей рыночной цены и может означать, что ADA переоценена. Однако цель этого анализа не в том, чтобы показать, что Cardano снизится, чтобы достичь своей фундаментальной цены, а в том, чтобы выявить надежную долгосрочную поддержку ниже которой цены вряд ли когда-либо упадут на длительное время. В настоящий момент это значение $0,9. Таким образом, если будет зафиксировано падение цены к этой базовой отметке, ее разумно рассматривать как отличную возможность инвестировать в Cardano на долгосрочную перспективу.

Софтверный майнинг

Что такое облачный майнинг?

“Облачный майнинг - это механизм добычи криптовалюты, такой как биткойн, с использованием арендованных облачных вычислительных мощностей и без необходимости установки и непосредственного запуска аппаратного и связанного с ним программного обеспечения”. (Источник: invesopedia.com)
По сути, это способ использовать облачные технологии, используя потенциал иногда бездействующих вычислительных мощностей для производства майнинговых криптовалют. Важно отметить, что это позволяет пользователям майнить криптовалюты, даже если у них нет ресурсов или оборудования, необходимых для добычи. Следовательно, это увеличивает инклюзивность и децентрализацию экосистемы, которые являются ее важнейшими фундаментальными принципами.

Как это работает?

Как правило, заинтересованные пользователи могут зарегистрироваться на бесплатной платформе или платформе на основе подписки, которая предлагает эти услуги. В первом случае, как правило, существует минимальная сумма вывода средств, которая после достижения установленного значения может быть использована пользователем. Во втором случае заинтересованное в майнинге лицо может заключить договор с поставщиком услуг, который в качестве вознаграждения получит либо фиксированную абонентскую плату, либо часть прибыли майнера. Преимущество для компании, предоставляющей такие услуги, заключается в том, что она может использовать доходы от своей пользовательской базы для поддержания и расширения своей вычислительной инфраструктуры и, следовательно, стать более прибыльной.

Плюсы и минусы облачного майнинга

Плюсы:

  • Отсутствие затрат на установку и наладку оборудования
  • Отсутствие шумного, генерирующего тепло, оборудования дома
  • Аутсорсинговое техническое обслуживание
  • Снижение риска пожара или иных аварий.

Минусы:

  • Отсутствие права собственности на оборудование
  • Невозможность настройки параметров майнинга (хэш-скорость)
  • Ненадежность провайдера: некоторые компании останавливают работу, если рентабельность падает
  • Риск банкротства поставщика услуги
  • Высокий потенциал для мошенничества.

Лучшие советы, чтобы найти хорошего поставщика услуг и избежать мошенничества

  • Тщательно изучите компанию или платформу, с которой вы планируете сотрудничать. Проверьте ее правовой и нормативный статус и убедитесь, что их физические помещения действительно существуют.
  • Будьте осторожны с платформами, обещающими огромную прибыль при небольших первоначальных инвестициях или обязательствах.
  • Не доверяйте подавляюще положительным отзывам. Попробуйте провести расследование с помощью надежных сторонних сайтов или дискуссионных панелей.
  • Сравните стоимость поставщика с конкурентами и убедитесь, что их цены не сильно отличаются друг от друга.
  • Если компания делится очень небольшим количеством информации, будьте осторожны, поскольку ее легитимность, скорее всего, будет сомнительной.
  • Проведите детальный анализ вашего контракта и убедитесь, что вы понимаете все пункты.

Практические советы по торговле криптовалютами и прогнозы

Регулирование

Регулирование рынка криптовалют в планетарном масштабе в настоящий момент отличается существенно: от полного запрета до полной легализации. Ниже представлены основные тренды в регулировании.

Самая распространенная позиция регуляторов такова... Центральные банки информируют граждан о разнице между реальными валютами, которые эмитируются и гарантируются государством, и криптовалютами, которые децентрализованы и ничем и никем не гарантируются. Отмечаются дополнительные риски, связанные с высокой волатильностью, присущей криптовалютами, а также с тем фактом, что многие организации, которые содействуют транзакциям с ними, не регулируются. Далее следует предупреждение, что граждане, инвестирующие в криптовалюты, делают это на свой страх и риск и что, в случае потери капитала, у них нет инструментов правовой защиты.

Многие из предупреждений, выпущенных различными странами, также отмечают возможности, которые криптовалюты создают для незаконной деятельности, такой как отмывание денег и терроризм. Некоторые страны вышли за рамки простого предупреждения населения и расширили свои законы об отмывании денег, борьбе с терроризмом и организованной преступностью, включив в него рынки криптовалют. Они требуют, чтобы банки и другие финансовые учреждения, которые содействуют таким рынкам, выполняли все требования этих законов. Например, Австралия, Канада и остров Мэн недавно приняли законы, согласно которым операции с криптовалютой и учреждения, которые облегчают их выполнение, подпадают под действие законов о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

В некоторых юрисдикциях регуляторы пошли еще дальше. Они инициировали запреты на инвестиции в криптовалюты. Правда, эти ограничения имеют разную глубину. Некоторые страны (Алжир, Боливия, Марокко, Непал, Пакистан и Вьетнам) запрещают любую активность с криптовалютами. Катар и Бахрейн запрещают своим гражданам любые операции с криптовалютами на своей территории, но разрешают за ее пределами. Есть ряд стран которые не запрещают гражданам работу с криптовалютами, но чинят препятствия финансовым институтам на своих территориях, которые вовлекаются в такие операции (Бангладеш, Иран, Таиланд, Литва, Китай и Колумбия).

Ограниченное число стран приняло решение регулировать рынки ICO, которые используют криптовалюты как инструменты привлечения средств. Некоторые страны запрещают их полностью (Китай и Пакистан), но большая часть пытается ими управлять. Регулирование ICO зачастую сводится к попытке их разделить по категориям. Например, в Новой Зеландии и Нидерландах, регулирование может отличаться в зависимости от того к какой категории причисляется выпускаемый токен. Определен ли он долговым финансовым инструментом, имеет ли он признаки акции или дериватива, или просто является некой единицей в коллективных инвестициях.

Не все страны видят в развитии блокчейн-технологий и криптовалют угрозу. Некоторые регуляторы хоть и не хотят признавать криптовалюты как законное средство платежа, видят потенциал в технологии которая стоит за ними и создают дружественные к криптовалютам режимы регулирования в надежде привлечь инвестиции и технологические компании, составляющие основу данного сектора. К таким странам можно отнести Испанию, Беларусь, Каймановы острова и Люксембург.

Некоторые юрисдикции планируют создание своих собственных систем криптовалют. В этот список попадают Маршалловы острова, Венесуэла, страны - члены Восточно-Карибского центрального банка и Литва.

Ну и наконец, некоторые страны, которые выпустили предупреждения для своих граждан о рисках инвестирования в рынок криптовалют, считают размеры этих рынков настолько малыми, что он не достойны регулирования и заперта на текущем этапе развития. К ним относятся Бельгия, Южная Африка и Великобритания.

Подводя итог стоит отметить, что в настоящий момент среди представителей власти нет единой позиции относительно рынка криптовалют. Они видят в них или возможность, или угрозу в зависимости от того, на чем больше сконцентрированы в своей деятельности. Развивающиеся или очень маленькие развитые страны пытаются встроиться в этот новый сектор мировой экономики в надежде получить инвестиции и бенефиты. Страны побогаче относятся к нему с опаской и больше обеспокоены вопросами безопасности, отмывания денег и противодействия преступной деятельности, опасаются роста неконтролируемых трансграничных платежей, оттока валюты и сбережений. Закрытые недемократические режимы имеют тенденцию видеть в них свои угрозы, имеющие даже политическую окраску.

Hodlers и Whales - стратегическое удержание. Как учитывать крупных держателей и китов в торговле

На ранних форумах, посвященных Bitcoin, кто-то оставил сообщение, которое содержало ошибочное правописание английского слова “hold’ как “hodl”. Читатели моментально восприняли это как акроним “Hold On for Dear Life” (HODL), что можно перевести как “Будем держать всю жизнь”. Это моментально стало мемом и прижилось как термин обозначающий инвесторов, которые намерены удерживать свою позицию в долгосрочной перспективе. Теперь их называют HODLERs (“ходлеры”).

“Кит” - кто-то, кто владеет большим количеством криптовалюты. Обычно это ранние майнеры, реже прозорливые финансовые институты. Потому как Bitcoin не является по-настоящему анонимным, можно найти людей которые владеют огромным количеством Bitcoin. Мы ведем речь о сотнях тысячах “битков” или даже больше. Если кто-то из “китов” продает значительную часть своей позиции это может создавать перекосы в предложении на рынке и влиять на цену.

Наиболее авторитетным показателем, характеризующим позиции “ходлеров” и “китов”, принято считать Hodler Net Position, рассчитываемую Glassnode. Данный индикатор зачастую показывает увеличение Чистой позиции “ходлеров” перед витками роста и масштабные распродажи ближе к концу тренда. Правда, на ранних этапах жизни этого индикатора данная тенденция была более выраженной, чем в настоящее время.

Рисунок Чистые длинные позиции “ходлеров”. Источник: Glassnode

На графике явно видно как перед “халвингом” в мае 2020 года чистые позиции нарастали, а начиная с января “ходлеры” стали их сокращать. Однако до объемов распродаж наблюдавшихся в начале 2018 года, приведших к остановке тренда и его масштабному обвалу, мы еще очень далеко. Соответственно, можно сделать заключение, что в марте 2021 года биткоин находился ближе к заключительной фазе роста, но восходящий тренд может еще может продлиться около полугода.

Источники для получения бесплатной информации о крупных транзакциях и их уровнях: Telegram канал - Whale alert и Twitter: https://twitter.com/whale_alert

Халвинг биткоина (до и после)

Рисунок Четыре эпохи Bitcoin с учетом дат “халвинга”. Источник:CoinMetrics

За относительно короткую историю существования Bitcoin проявил себя как достаточно цикличная криптовалюта. Причем циклы напрямую связаны с процессом искусственного роста стоимости его майнинга, называемого участниками рынка “халвингом”.

Халвинг (halving, «уполовинивание») — это уменьшение в два раза размера вознаграждения майнерам за добавление ими нового блока в блокчейн. Сатоши Накамото программно заложил халвинги в сети биткоина через каждые 210 тысяч блоков, то есть раз в 4 года — вплоть до того момента, когда с добычей 21 млн монет (предположительно в 2140 году) эмиссия криптовалюты будет закончена.

К текущему моменту Bitcoin уже пережил три “халвинга”, после каждого из которых мы наблюдали мощную волну роста его стоимости, а окончание каждой фазы роста заканчивалось очень глубокой коррекцией на 80-90%.

Цикл 2009-2012

Максимальная цена = $29,06
Минимальная цена = $0,0001

Рисунок Первая эпоха роста биткоина. Источник: Bloomberg

В первом цикле Bitcoin нащупал почву под ногами после того как впервые якобы был представлен общественности разработчиком под псевдонимом Сатоси Накамото. Прошло несколько месяцев прежде, чем у Bitcoin появились первые держатели и последователи идеи, а также произошли первые оплаты товаров (один из майнеров, Ласло Ханьеца (Laszlo Hanyecz), купил пиццу за 10 000 BTC). За этот период цена в долларах поднялась с нулевой отметки до 29,02 и скорректировалась вниз до 2,5.

Цикл 2012-2016

Максимальная цена закрытия дня после “халвинга” = $1137,00
Минимальная цена закрытия дня после “халвинга” = $183,07
Глубина коррекции по цене закрытия дня после “халвинга” =83,9%

Рисунок Вторая эпоха роста биткоина. Источник: Bloomberg

Во втором цикле Bitcoin получил дальнейшее распространение. Несмотря на то, что первая криптобиржа Mt. Gox была основана в 2010 году, к 2013 - 2014 годам на нее приходилось около 70% транзакций до того как она пережила атаку хакеров и была закрыта, что привело к падению курса биткоина к доллару до 70%. Затем были уже забытые платформы Silk Road и Silk Road 2.0, трейдинг на которых позже стал ассоциироваться незаконной деятельностью.

Цикл 2016-2020

Максимальная цена закрытия дня после “халвинга” = $18674,48
Минимальная цена закрытия дня после “халвинга” = $3156,89
Глубина коррекции по цене закрытия дня после “халвинга” =83,1%

Рисунок Третья эпоха роста биткоина. Источник: Bloomberg

В третьем цикле Bitcoin пытался закрепиться на достигнутых максимумах. Крупнейшие мировые финансовые институты наконец-то обратили на него внимание, что привело к изменению мнения многих людей относительно способности Bitcoin сохранять свою ценность во времени. Также стало очевидно, что курс Bitcoin очень волатилен.

Цикл 2020 - 2024

Рисунок Четвертая эпоха роста биткоина. Источник: Bloomberg

Теперь мы живем в четвертую эпоху. Публичные компании, такие как MicroStrategy и Tesla добавили Bitcoin на свои балансы. Как и в любую фазу роста появились прогнозы от авторитетных инвестиционных институтов о том, что курс Bitcoin к доллару может достигнуть 400 тыс. и даже 1 миллиона.

Проанализировав все фазы роста биткоина, можно выделить одну интересную закономерность. С каждым циклом, темпы роста замедляются. Во второй фазе роста курс биткоина в процентном выражении вырос в 4,14 раза меньше, чем в первую, а в третьей в 3,3 раза меньше чем во второй. Темп замедления роста составляет 1,25. Это вполне закономерный процесс который должен проходить финансовый инструмент по мере своего взросления. Если эта тенденция сохранится, то рост курса Bitcoin в четвертом цикле может быть меньше чем в третьем в 2,64 раза и составит около 1231% с момента “халвинга”, а ценовой максимум может составить 104 тысячи долларов.

После каждого цикла роста коррекция Bitcoin составляла 83% от ценового максимума. Соответственно, после окончания роста до 104 тыс. можно ожидать снижения до 20-25 тыс. с последующим ростом до 60-70 тысяч перед очередным “халвингом” в 2024 году. Понимание цикличности Bitcoin крайне важно для любого трейдера криптовалютами в настоящий момент, так как на них можно строить качественные суждения, базирующиеся на повторяющихся ранее процессах. А если учесть, что все криптовалюты очень сильно коррелируют с Bitcoin, то суждения могут распространяться и на перспективы всего рынка.

Как найти уровни закупки

Рисунок Рыночный профиль движения Bitcoin после “халвинга”. Источник: Bloomberg

Bitcoin вошел в фазу активного роста в октябре 2020 года. Для определения уровней, на которых криптовалюта активно закупалась крупными участникам рынка, воспользуемся рыночным профилем (market profile) для фьючерсов на Bitcoin, торгующихся на Chicago Mercantile Exchange (CME).

Здесь можно выделить три уровня высокой активности торгов:
31 000 - 37 000,
45 000 - 49 000,
54 000 - 59 000

Рисунок BTCUSD. Источник: Forex Club Libertex

На все три уровня приходится около 70% торговой активности с момента начала роста в октябре 2020 года до середины апреля 2021 года.

Учитывая, что на этих уровнях цена пребывала в боковых диапазонах и не формировала значительных нисходящих трендов, можно сделать предположение, что это уровни, на которых активно аккумулировались длинные позиции и они будут выступать значимыми уровнями поддержки в случае коррекции вниз.

Подтверждение тому мы смогли получить уже 18 апреля во время однодневного падения превысившего 15%.

По аналогичной методологии мы проанализировали Etherium и выделили следующие области, где можно ожидать масштабные покупки в случае падения цены:
2000 - 2360
1580 - 1820
1040 - 1340

Для проведения анализа информацию о распределение объемов торгов по ценовым уровням можно получить, воспользовавшись бесплатными индикаторами доступными в Интернете.

Крипто ETF как покупатели

ETF - это инвестиционный фонд паи которого торгуются на бирже, а сам фонд вкладывается исключительно в один выбранный финансовый инструмент или, заранее определенный в инвестиционной декларации, портфель активов.

Фактически ETF является видом ценных бумаг, выполняющих роль сертификата на портфель акций, облигаций, биржевых товаров и других инструментов.

В традиционных финансах, например, широко распространены ETF на фондовые индексы. В частности, наиболее популярны ETF, повторяющие динамику основных американских индексов.

ETF на биткоин позволяет заработать на изменении стоимости криптовалюты, минуя все трудности связанные покупкой и хранением ее в “физической” форме. Однако в настоящий момент далеко не все регуляторы позволяют создавать и торговать на регулируемых ими биржах паи биткоин-ETF. Так в США, например, они до сих пор остаются вне закона.

Тем не менее, фонды уже созданы (например, в Канаде), и они являются авторитетными игроками рынка. Их поведение может быть источником полезной информации в прогнозировании изменения стоимости криптовалюты.

Так, например, Glassnode публикует данные по изменениям инвестиционной позиции ETF фондов Purpose Bitcoin и Grayscale и они могут представлять интерес для участников рынка.

 

Рисунок Приток/отток биткоинов из Purpose Bitcoin ETF. Источник: Purpose Bitcoin и Glassnodeg

На графике четко прослеживается, что во время ценовой коррекции в период 21 - 28 февраля, приток биткоинов в фонд находился на исторических максимумах, сигнализируя об уверенности участников фонда в будущем росте цены.

По нашим оценкам, на данный момент позиции институциональных инвесторов через разные формы владения (фонды, трасты, личные покупки) составили около 10% от возможных. По мере становления рынка и усиления регуляции вовлеченность институциональных инвесторов будет только расти. И если при 10% цена на bitcoin выросла в 4 раза, то потенциал дальнейшего роста может быть, как минимум, идентичным.

Конечно, биткоин-ETF еще слишком молоды, но информация, которую можно получить об их деятельности, может служить хорошим индикатором настроений на рынках. И не просто настроений, а настроений, приводящих к реальным действиям.

Фундаментальные риски работы с криптовалютами

В информационном пространстве достаточно часто встречаются новости, которые так или иначе влияют на стоимость криптовалют. Но лишь по-настоящему значимые факторы способны очень сильно обвалить цену на криптовалюты или в корне поменять к ним отношение. Давайте разберем основные фундаментальные риски, которые могут изменить ситуацию на рынке.

Риски со стороны регуляторов. Главным риском для криптовалют является угроза со стороны регуляторов, которые могут запретить или ограничить их использование. Как правило, такие новости внезапны, а потому и реакция на них может быть мгновенной. Чтобы спрогнозировать подобные действия регуляторов важно понимать причины, по которым они вынуждены будут запретить или ограничить использование криптовалют. Если брать историю подобных инцидентов, то основными причинами подобных решений могут быть:

Растущая инфляция. Одной из причин, по которой ряд стран Африки и, с недавних пор, Турция запрещают использование криптовалют, является отток капитала в связи с растущей инфляцией и ухудшением экономической обстановки. Чтобы снизить риск обесценивания национальной валюты и компенсировать рост цен на продовольствие, люди покупают биткоины, тем самым, дополнительно “вымывая” из экономики государства валюту. Последний запрет в Турции хорошо прогнозировался, т.к. этому предшествовал ряд причин и событий, которые повторяются в разных государствах когда-либо вводивших запреты или ограничения. Так, снижение курса национальной валюты, уменьшение золотовалютных резервов и спад экономики ведут к более жесткой риторике регуляторов. Если при этом население демонстрирует активный спрос на криптовалюту, государство будет стараться перекрыть этот поток. Чтобы понять насколько активно население скупает криптовалюты в интересующей вас стране, достаточно взглянуть в Google Trends запросы по слову Bitcoin. Если этот показатель начинает активно расти, то высока вероятность решений, ограничивающих использование криптовалют.

Борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма. Это вторая причина по частоте, которую указывали государства, запрещающие владение криптовалютами. Подобные опасения также высказал министр финансов США Джанет Йеллен, раскритиковав биткоин, после чего котировки упали на 18%. В частности, она заявила: «Боюсь, он используется в нелегальных финансовых потоках». Также в середине декабря 2020 года агентство по борьбе с финансовыми преступлениями FinCEN, входящее в состав Министерства финансов США, предложило радикальные методы регулирования крипторынка. В частности, FinCEN предлагает применять расширенные процедуры политики «знай своего клиента» (KYC) в случае вывода средств на сумму свыше $3000. Об операциях на сумму более $10 000 криптобиржи и поставщики криптовалютных услуг должны будут сообщать напрямую в FinCEN. Подобные действия способны существенно ограничить рост котировок, хотя и ведут к «очищению» системы, в долгосрочной перспективе.

Создание собственной цифровой валюты. Многие страны рассматривают такую возможность и главный вопрос, который всех волнует, а что в этом случае будет с криптовалютами? Частично на этот вопрос может ответить Китай, который первым начал двигаться в этом направлении, и как мы знаем на данный момент цифровые активы в стране частично ограничены. Министр финансов США Джанет Йеллен также упомянула о необходимости рассмотрения возможности запуска цифровой валюты центробанка (CBDC).

Рисунок График легализации BTC, по состоянию на март 2021 г. Источник: https://coin.dance/

Риски для майнинга. Рост числа майнеров и сложности добычи ведет к постоянному увеличению задействованной мощности. По усредненным оценкам, текущий уровень потребляемой электроэнергии составляет около 70 ТВт/ч и сопоставим с потреблением таких стран как Швейцария, Австрия или Чехия. Это приводит к выработке 37,82 мегатонны углекислого газа в год (по состоянию на март 2021), что сравнимо с выбросами углекислого газа такой страны, как Словакия. Кроме того, эти объемы сопоставимы с загрязнением атмосферы от миллионов трансатлантических перелетов. Экологические нормы по выбросам CO2 и растущее потребление электроэнергии могут вынудить государства пересмотреть свое отношение к майнингу. К примеру, в Китае уже начали об этом задумываться. Власти региона Внутренняя Монголия предложили полностью запретить майнинг, чтобы выполнить цели по сохранению энергетических ресурсов в соответствии с пятилетним экономическим планом Китая. Рано или поздно встанет вопрос об экономической целесообразности поддерживать такую энергоемкую инфраструктуру ради транзакций цифровой валюты. Кроме того, действующие аналоги цифровых транзакций, таких как Visa, потребляют в несколько сотен тысяч раз меньше энергии, чем этого необходимо для биткоин-транзакции. Появление цифровой валюты государств также поставит под вопрос целесообразность поддержки и поощрения майнинга криптовалют.

Как торговать криптовалютой (от графика до источников информации)

Криптоторговля может быть и простой, и сложной. В данном разделе мы представим основные принципы принятия торгового решения, а также полезные ресурсы, которые помогут в проведении анализа динамики криптовалют причем на самых разных уровнях. Начнем с того, как может выглядеть типичный день в жизни криптотрейдера.

Создание расписания
Крипторынки работают в режиме 24/7, 365 дней в году. Несмотря на это, важно установить для себя правила в отношении того, как проходит день, в течение какого количества часов вы анализируете рынки и совершаете торговые сделки. Это важно, так как слишком длительный период времени, проводимый перед монитором компьютера с графиками, приводит к потере внимания и, своего рода, «перегоранию». Выберите время, когда криптовалюты демонстрируют наиболее активную динамику и когда они формируют достаточно четкие закономерности (о цикличности криптовалют уже говорилось ранее). Cтарайтесь анализировать рынок и совершать сделки именно в этот период. Также необходимым условием является возможность отстраниться на это время от других задач.

Обзор новостей (фундаментальный анализ)
В целом, это не критично, но достаточно целесообразно, начинать торговый день с изучения событий крипто-мира, произошедших за последние сутки. С одной стороны, это помогает расширить знания о крипторынке в целом и понять фундаментальные факторы, определяющие динамику криптовалют. С другой стороны, события, мелькающие в лентах новостей, могут нацелить внимание трейдера на криптомонеты, которые наиболее перспективны в данный момент, которые могут демонстрировать повышенную волатильность в течение дня и, следовательно, открыть хорошие торговые возможности.

Вот несколько авторитетных источников новостей по криптовалютам: be[in]crypto, Blockchain.News, NewsBTC, COINTELEGRAPH, BITCOINIST.COM. Существуют также платформы - агрегаторы криптоновостей, например TODAYONCHAIN и CRYPTOPANIC. Некоторые сайты также предлагают уже готовые торговые идеи, сформированные на базе технического анализа (например be[in]crypto).

Рисунок Контент на веб-сайте beincryptoИсточник: https://beincrypto.com/markets

Технический анализ (анализ ценовых графиков)

Графики помогают проводить технический анализ. На сегодняшний день это один из важнейших ресурсов для внутридневной торговли. Многие успешные участники рынка даже считают, что, поскольку ценовое действие, визуализированное на графиках, уже содержит всю необходимую информацию, нет необходимости тратить время на поиск новостей и фундаментальных факторов. И даже в том случае, если есть какие-то новости, определяющие настроения рынка в отношении какой-либо монеты, без изучения графика невозможно правильно открыть сделку. Хорошая настройка для внутридневной торговли может включать в себя, например, 5-ти минутный график с несколькими установленными техническими индикаторами, такими как конвергенция – дивергенция скользящих средних (MACD) и индекс относительной силы (RSI), а также начерченными на нем линиями поддержки и сопротивления.

Рисунок Типичная настройка технического анализа в Libertex (web формат). Источник: Libertex

Расширенный анализ криптовалют

Криптовалюты – это достаточно специфический торговый инструмент, обладающий некоторыми уникальными показателями. Их анализ сложно назвать граалем для принятия торговых решений: зачастую достаточно традиционных методик. Но все же в криптосообществе принято обращать внимание на некоторые специфические вещи. Например, некоторые трейдеры считают, что показатель количества уничтоженных монет, может использоваться в качестве опережающего индикатора для определения максимумов рынка и фиксации прибыли или входа в короткие позиции. Такую специфическую информацию можно найти, например, на сайте криптоаналитики Glassnode.

Рисунок Supply-Adjusted Coin YEars Destroyed (90d Moving Average). Источник: Glassnode

В качестве альтернативы некоторые трейдеры и аналитики изучают рыночные настроения на основе агрегированной социальной активности и каналов социальных сетей. Компания Santiment является лидером в этой области. Например, массовые всплески и последующее снижение социальной активности могут указывать на то, что ажиотаж вокруг конкретной криптовалюты подходит к концу, что является хорошим временем для закрытия длинных позиций и открытия коротких.

Рисунок Цена Dogecoin против социального объема для Dogecoin. Источник: Santiment

Непрерывное обучение

И последнее, но не менее важное. Сложно переоценить значимость постоянного расширения своих знаний. Рынок криптовалют – очень динамичен. Профессионалам нужно «держать руку на пульсе», отслеживая основные концепции рынка. Начинающим трейдрам, прежде чем предпринимать какие-либо действия, стоит потратить время на изучение торговли в целом. Раздел Видеокурсы. Частые вопросы. Обучение в приложении Libertex - отличный инструмент, чтобы начать.

Рисунок Раздел обучения в Libertex. Источник: Libertex

Подводя итог, отметим, что главное в криптоторговле – сам процесс и возможность получить прибыль. Избыток информации не должен мешать предпринимать какие-либо действия. Не позволяйте сложности обескураживать вас. Просто используйте каждый день как возможность для обучения, а каждую сделку - как опыт. Не следует распылять свое внимание сразу на все активы и весь возможный арсенал для проведения анализа. Начинать надо от простого к сложному: от анализа ценовой динамики на базе уровней поддержки и сопротивления, дополняя их в дальнейшем инструментами математического анализа, новостями и изучением специфических показателей. Только комплексный подход позволит добиться успеха в криптоторговле.

Статистический анализ

Фактор влияния сезонности на цену криптовалют

Очень многие финансовые активы подвержены сезонному влиянию. Это значит, что практически у каждого актива есть закономерность роста или падения в тот или иной месяц. Это обусловлено различными факторами, которые зависят от самого актива. Криптовалюты не стали исключением. Чтобы в этом убедиться, давайте взглянем на график сезонности основных криптовалют за несколько лет.
На графиках отображены столбцы, где по каждому месяцу года показан средний рост или снижение в этом месяце (в нижней части столбца) и процент отработки данного сценария (в верхней части) за определенное количество лет.

Рисунок График сезонной статистики BTC 2014-2021. Источник: https://stockcharts.com/

Как видно из графика сезонности биткоина, лучшие месяцы роста это февраль и май, они показывали наибольший рост и количество случаев закрытия этого периода в плюс. Для февраля и мая это 86% положительных месяцев с 2014 года. Также сильны июнь, октябрь и ноябрь с 71% вероятностью роста.

Для лайткоина апрель и май лучшие месяцы для роста, а январь - худший.

Рисунок График сезонной статистики LTC 2013-2021. Источник: https://stockcharts.com/

Данная статистика свидетельствует, что для Эфириума первое полугодие самое благоприятное для покупок.

Рисунок График сезонной статистики ETH 2015-2021. Источник: https://stockcharts.com/

Ниже представлен график процентного изменения цены на биткоин в зависимости от месяца. График представлен в виде японских свечей, где тело свечи показывает средний диапазон изменения цены, в котором находится биткоин в тот или иной месяц, а тени свечей показывают максимальное и минимальное изменения цены за этот период. Статистика представлена на основании данных за 2010 - 2020 г.г.

Рисунок Процентное изменение цены на Биткоин в зависимости от месяца за 2010-2020 г. Источник: CoinMetrics

Приведенная статистика помогает определить лучшее время для покупок или продаж той или иной криптовалюты. А также дает понимание направления, в какую сторону будет двигаться актив. Однако не стоит слепо следовать только этой методике. Ее необходимо согласовывать с техническим анализом и, непременно, соблюдать правила управления капиталом при открытии сделок.

Статистика движения цены BTC по дням недели и часам

Чтобы улучшить свою статистику торговли криптовалютами внутри дня, стоит также учитывать закономерности, исходя из дня недели.
Согласно данным аналитического ресурса Long Hash, которые вывели среднюю стоимость биткоина за каждый день недели и часа, а также максимальное и минимальное значение в этот период, имеем следующую закономерность за последние 2 года. Наиболее благоприятными днями для открытия сделок на покупку являются понедельник и пятница. Время, когда начинается наиболее активный рост: 8:00 по UTC. Наиболее сильное снижение биткоин показывает в четверг, менее значительное в среду и субботу. Если говорить о конкретном времени, то продажи стоит начинать с конца среды и продолжать до утра пятницы.

Данная статистика может быть вспомогательным инструментом для вашей торговой стратегии. В первую очередь опирайтесь на технический и фундаментальный анализ. Используя эти данные вы сможете улучшить статистику ваших сделок.
Ниже на графике представлены средняя цена открытия (красная линия), средняя цена закрытия (синяя линия), максимальная цена (желтая линия) и минимальная цена (зеленая линия). Увеличив график, вы также сможете увидеть точное время для оптимального открытия сделки.

Рисунок Среднее значение курса BTC по дням недели и времени суток. Источник: https://www.longhash.com/ Увеличить график

Также интересно взглянуть на изменчивость цены биткоина в зависимости от времени и дня недели. Ниже представлена карта волатильности по UTC.

Рисунок. Тепловая карта волатильности биткоина 2017-2020 г. Источник: CryptoDatum

Влияние экспираций фьючерсных и опционных контрактов на цену BTC

Запуск фьючерсных контрактов на бирже CME в декабре 2017 года спровоцировал высокие ожидания позитивного влияния на цену биткоина. Трейдеры ждали, что после этого события он начнет расти, т.к. этот инструмент откроет путь к криптовалюте для институциональных инвесторов. Но этого не случилось и даже, напротив, негативно повлияло на курс старейшей криптовалюты. Дело в том, что данные фьючерсные контракты были расчетными, т.е. они не приводили к “физической” поставке товара - биткоина, а значит, не имели никакого влияния на цену базового актива. Проще говоря, крупные игроки делали “ставки” на цену биткоина через фьючерс и не работали с “реальной” криптовалютой . Таким образом крупный капитал покупал и продавал фьючерс на биткоин, а притока капитала на криптобиржах, которые работают с “реальной” криптой, от розничных инвесторов было недостаточно, чтобы оказывать хоть какое -то значимое влияние на рост цены.

Но все поменялось с того момента, когда ряд бирж стал вводить поставочные фьючерсные контракты и опционы на криптовалюты. Процесс начался в 2019 году и получил широкое распространение в 2020 г. Механизм данных контрактов подразумевает, что при расчете контракта или опциона, сторона, которая продает, должна поставить “реальную” криптовалюту покупателю. Это привело к высокому интересу со стороны институциональных инвесторов и других участников, в том числе и майнеров, которые теперь получили возможность хеджировать (страховать) свои риски через поставочные контракты. А это все реальный спрос на реальную крипту, который порождает новые закономерности. Так с момента роста торговых объемов поставочных контрактов в 2020 г. наблюдается закономерность, связанная с экспирацией контрактов.

Экспирацией называется процесс окончания обращения на биржевом рынке срочного биржевого контракта и взаиморасчет между сторонами.
Экспирация проходит в последнюю пятницу каждого месяца и это происходит на всех биржах по фьючерсам и опционам. Если проанализировать что происходит с ценой после экспирации, то мы увидим преимущественно рост стоимости BTC в течение 10 дней после окончания действия контракта. Самым благоприятным днем открытия сделки на покупку BTC, будет конец дня пятницы, когда прекращается действие контракта (сделку открываем на спотовом рынке). К примеру, из последних 12 месяцев, только один имеет отрицательный результат, в остальных случаях фиксировалось повышение курса.

На графике ниже отмечены все экспирации последних 12 месяцев с максимальным результатом роста в течение 10 дней после экспирации.

Рисунок. График фьючерса BTC и реакция цены после экспирации в течении 10 дней. Источник: https://www.tradingview.com/ Увеличить график

Событийное движение криптовалют

В августе 2018 года аналитики Йельского университета Юкун Лиу и Олег Цивинский опубликовали исследование, которое, в частности, анализировало корреляцию котировок криптовалют с медиа-пространством (включая социальные медиа и СМИ). Так, увеличение числа запросов в Google по слову «Bitcoin» на 1% от средней величины за две недели ведет к росту цены биткоина на 2.3% в ближайшие 2 недели. А анализируя активность в Twitter, исследователи из Йеля пришли к выводу, что рост в течение недели числа твитов со словом «Bitcoin» на 1% от средней величины сопряжен с увеличением цены этой криптовалюты на 2.5% в течение следующих 7 дней. По подсчетам других аналитиков — Линуса Роксберга и Саймона Шэдмана — корреляция между позитивными твитами о биткоине и рынком криптовалют составляет 80%.

Бесспорно, новости влияют на стоимость криптовалют. Но какие стоят внимания, а какие стоит проигнорировать? Ниже приведены те, которые не следует пропускать.

Законодательное регулирование крипто-индустрии. Новости по вопросам регулирования, законодательного ограничения или либерализации рынка криптовалют оказывают наиболее сильное влияние. К примеру, в сентябре 2017 года Народный Банк Китая сначала запретил ICO, что обрушило биткоин на 20%, а через несколько дней объявил о запрете криптобирж, что привело к снижению котировок еще на 20% до $3350. Из недавних примеров можно отметить историю с Ripple, когда комиссия по ценным бумагам США (SEC) объявила о незаконной продаже криптовалюты на общую сумму в $1,3 млрд, поскольку для привлечения инвестиций, XRP должен быть ценной бумагой. После того как суд удовлетворил ходатайство руководителей Ripple об отклонении запроса SEC на получение подробной финансовой информации, XRP взлетел за неделю более чем на 200%.

Появление новых финансовых инструментов на основе криптовалют. Для сильного роста криптовалют необходим приход крупного капитала на рынок. Но для этого нужны понятные и безопасные классические инструменты, такие как фьючерсы, опционы и ETF. И если 2 первых инструмента уже начинают активно применяться, то внедрение ETF может очень сильно повлиять на рост криптовалют в обозримом будущем. Новость о запуске фьючерсов на биткоин на Чикагской бирже CME в 2017 году привела к росту на 219%. Поэтому целесообразно пристально следить за появлением фьючерсов и ETF для криптовалют.

Инфраструктурные новости. Сюда можно отнести все новости, которые глобально расширяют или наоборот снижают использование криптовалют в массах. Это может быть внедрение оплаты криптовалютой от известных мировых компаний, включение криптовалюты в мировые платежные системы, такие как PayPal, Visa, или использование в банковской системе, возможность торговать криптовалютой через мировых брокеров и т.д.

Новости о хакерских атаках. Хакерские атаки на известные криптобиржи очень сильно влияют на цену криптовалюты, в особенности на ту, которую вывели злоумышленники. Самые известные хакерские атаки осуществлялись на крупнейшую в тот момент криптобиржу Mt.Gox. В первый раз это произошло в 2011 году, обрушив цену биткоина на 25%. Также атаки были зафиксированы в 2013 и 2014, приведя к снижению BTC на 40%. Также небезызвестная биржа Binance пострадала в 2019 году от хакерской атаки, которая привела к падению котировок биткоина на 4,2% всего за несколько часов.

Ликвидность и цена

Чтобы понимать природу движения цены, необходимо обратить внимание на ликвидность товара, с которым вы планируете работать.

Ликвидность - это возможность быстро и в любом количестве продать или купить тот или иной товар по цене, близкой к рыночной. Почему это важно? К примеру, если существует огромный спрос на товар, но его предложение ограничено на рынке, то цена на него будет стремительно расти. Таким образом, снижение ликвидности всегда приводит к повышению волатильности.

Как мы знаем, количество биткоинов ограничено и составляет всего 21 млн, из которых уже добыто чуть более 88% или 19 млн BTC. Это значит, что осталось добыть всего около 2 млн биткоинов. Из-за математической модели, регулирующей выпуск BTC, на добычу оставшихся 12% уйдет около 119 лет. Но сколько из этих добытых 19 млн доступно в обращении? Согласно последнему исследованию Glassnode, на данный момент 14,5 млн bitcoin классифицируются как неликвидные (см. Рисунок . Изменение количества ликвидных и неликвидных BTC ). Это значит, что они не находятся в обращении на рынке, не участвуют в торговых и биржевых операциях, а хранятся на кошельках инвесторов, которые не предпринимают никаких действий по дальнейшему их использованию. При этом часть этих биткоинов навсегда утеряна и не подлежит восстановлению. По подсчетам аналитиков Chainalysis, по состоянию на начало 2021 г, около 3,7 млн BTC оставались без движения последнее десятилетие, то есть их вполне можно считать утерянными.
Таким образом сегодня есть лишь около 4,5 млн BTC, которые ликвидны и доступны для операций. При этом мы наблюдаем рост интереса со стороны многих новых участников, от институциональных инвесторов, банков и страховых конгломератов до мировых платежных систем, таких как PayPal и Visa. Это все может привести к “кризису ликвидности BTC”, когда растущий спрос не сможет быть удовлетворен в полной мере и приведет к взрывному подъему курса BTC.

Статистика ликвидности наглядно отражена на графиках Glassnode.

Рисунок.Изменение количества ликвидных (красная и оранжевая линии) и неликвидных BTC (синяя). Источник: Glassnode

Существует четкая взаимосвязь цены BTC и ликвидности, что хорошо видно на следующем графике. При снижении ликвидности цена стремительно растет.

Рисунок.Взаимосвязь цены BTC и ликвидности (оранжевая - ликвидные, синяя - неликвидные). Источник: Glassnode

Эту закономерность можно использовать для определения точек входа и выхода при инвестиционных сделках. Если на пике цены ликвидность начинает увеличиваться, то разумным будет закрыть всю или часть своей позиции, если начинает уменьшаться - это сигнал к ускорению движения. В текущий момент целесообразно рассматривать возможность покупок, так как ликвидность уменьшается.

Государственные криптовалюты. Вытеснят ли биткоин?

В июне 2020 года научный сотрудник аналитического центра «Тайхэ» Лю Ихуа заявил, что в течение 10-15 лет цифровая валюта заменит бумажные деньги. Уже тогда это не казалось чем-то нереальным. Сегодня же все чаще появляется информация о том, что тот или иной Центробанк рассматривает возможность запуска собственной цифровой валюты.

Согласно данным аналитической компании PwC на текущий момент свыше 60 стран изучают возможность создания и использования CBDC (Central Bank Digital Currency) – национальных цифровых валют. По сути, это крипто-версия государственной валюты, эмиссию и оборот которой контролирует центральный банк.

Многие уже слышали о том, что Китай проводит эксперименты с цифровым юанем. Но не он впереди планеты всей. По данным PwC первое место по распространенности CBDC занимают Багамы, второе - Камбоджа, а Китай находится лишь на третьей строчке рейтинга.

Рисунок ТОП - 10 стран, с наиболее проработанными розничными CBDC проектами. Источник: https://www.pwc.com/gx/en/industries/financial-services/assets/pwc-cbdc-global-index-1st-edition-april-2021.pdf

Лидерство багамского Sand Dollar и камбоджийского Bakong обусловлено тем, что данные проекты уже действуют. Китай проводит активное тестирование цифрового юаня в отдельных регионах страны. Но пока НБК не назвал график общенационального внедрения цифрового юаня. Хотя и планирует развивать проект далее. Более того, китайский регулятор хочет протестировать цифровой юань на зимних олимпийских играх 2022 года, позволив туристам оплачивать им товары и услуги.

В конце февраля 2020 года украинская биржа Kuna начала бета-тестирование криптогривны.

О планах до конца 2021 года представить прототип цифрового рубля заявил ЦБ России. А уже в 2022 году регулятор планирует начать тестировать цифровой рубль. По предварительным оценкам испытания могут затянуться на два года. Однако Центробанк может по примеру Китая ускорить этот процесс.

В настоящее время и ФРС работает над совместным проектом с Массачусетским технологическим институтом по оценке эффективности цифрового доллара. Однако тут пока нет конкретного решения, будет ли американский регулятор двигаться в данном направлении. Примерно такой же позиции придерживаются и в Великобритании. Власти страны запускают новую рабочую группу между Казначейством и Банком Англии для координации исследовательской работы над потенциальной цифровой валютой центрального банка. Но опять же, пока ни о каких финальных решениях - быть или не быть цифровому фунту - у них нет.
ЕЦБ продолжает изучать возможность создания собственной криптовалюты. В случае выпуска она будет использоваться жителями региона в том числе для розничных платежей. При этом, еще в сентябре 2020 года регулятор подал заявку на регистрацию товарного знака “цифровой евро”.

Список этот можно продолжать, но не имеет смысла. Из приведенных примеров становится понятно, что цифровые валюты станут новой реальностью, возможно, придя на смену традиционным бумажным деньгам. Для трейдеров и инвесторов куда более интересен и актуален вопрос, что будет с криптовалютами после широкого распространения CBDC. Не вытеснят ли они биткоин и ему подобных?

На первый взгляд, такой риск существует. Однако, если разобраться, то все выглядит несколько иначе.

Начать стоит с того, чем традиционная криптовалюта отличается от CBDC. Разница принципиальна. Эмитентом CBDC выступает Центробанк страны. Это значит, что у регулятора есть инструменты для управления операциями с национальной криптовалютой. И работа с CBDC строится по принципу централизации, подразумевающей наличие единого контролирующего органа. Традиционные криптовалюты - децентрализованы. Т.е. они находятся вне прямого давления финансовых и других регуляторов. Центробанки стран не в состоянии контролировать эмиссию, процесс распространения и использования цифровых активов такого формата. И это является одним из их преимуществ. Вряд ли трейдеры и инвесторы захотят отказаться от данного преимущества.

Кроме того, тот факт, что цифровые валюты ЦБ будут иметь регулирующий орган, существенно ограничит их волатильность. Они, скорее, будут выполнять функции традиционных фиатных валют. И в этом они также не заменят биткоин и другие криптоактивы. Хотя, например, доля стейблкоинов может все же снизиться за счет национальных цифровых валют . Но это коснется USDT, USDC и т.п., а также, возможно, негативно скажется на состоянии коммерческих банков, которые сейчас выступают как посредники. Новая технология позволит брать более дешевые кредиты, проводить более быстро различные финансовые операции и снижать по ним издержки.

Кроме того, если CBDC будут реализованы на базе блокчейн-технологий, это невольно повысит доверие и к другим криптовалютам, водящим в TOP - 100 по величине капитализации. Популярности криптовалютам может добавить и появление инфраструктуры для работы с национальными цифровыми валютами.

В целом, можно достаточно смело говорить, что криптовалюты пришли в жизнь современного человека всерьез и надолго!

Прогноз стоимости на 2021 и ближайшие годы

Наша команда аналитиков на основании проведенного анализа, а также наработок, представленных в данном исследовании, создала нескольких оценочных моделей движения Bitcoin. В данных моделях мы учитывали сезонность движения криптовалюты до и после халвинга, исторические тенденции с учетом торможения волатильности, а также приток институционального капитала на крипторынок.
Дополнительно, каждый из авторов исследования, а также привлеченные специалисты с большим торговым опытом на крипторынке, представили свои краткосрочные и долгосрочные прогнозы максимальных и минимальных цен Bitcoin на основании технического анализа.

Данная информация является итогом оценочных моделей движения Bitcoin, а также консенсус-прогноза аналитиков. Мы ожидаем сохранение высокой волатильности Bitcoin. Однако, по мере развития рынка, совершенствования его регулирования и притока капитала, амплитуда колебаний будет снижаться, делая его более понятным для долгосрочных вложений.
Ниже мы представляем прогноз максимальных и минимальных цен Bitcoin на 2021, 2022, 2023 и 2024 годы. Прогноз учитывает медиальную оценку, а также ценовой диапазон, в котором с вероятностью 95% будут находиться котировки Bitcoin.

Рисунок Прогноз минимальной стоимости Bitcoin и 95%-ый доверительный интервал. Источник: собственные расчеты.

Подводя итог, отметим, что максимальную стоимость Bitcoin в 2021 году мы оцениваем на уровне 92,1 тыс. долларов, с возможными отклонениями 77,5 - 106,6 тыс. долларов. В 2022 году оцениваем максимальную стоимость Bitcoin на уровне 112,8 тыс. долларов.
В силу высоких колебаний, минимальные цены рассматриваем в 2021 году в среднем на отметке 28,8 тыс. долларов, и в 2022 году на уровне 36,6 тыс. долларов.

Чего точно нельзя и что можно делать с криптовалютами

Отличия крипторынка от классического рынка форекс и акций

На первый взгляд торговля криптовалютой и трейдинг на фондовых и валютных рынках могут показаться идентичными. Но в этих отраслях есть отличия, которые стоит учитывать, так как они могут напрямую влиять на результаты торгов.

Трейдинг 24/7

Торговля на классических финансовых рынках обычно ведется с перерывами. Например, самая старая американская фондовая биржа NYSE начинает торги по будням в 13:30 по GMT, а заканчивает сессию в 20:00 GMT, при этом суббота и воскресенье - выходные дни. Валютные рынки, хоть и работают круглосуточно, но на выходные и праздники торговля останавливается. Торговать криптовалютами можно без перерывов и выходных, что дает дополнительные возможности получения прибыли. Трейдер может планировать свое время независимо от своего местонахождения, часового пояса, графика и в любое время подключаться к рынку для поиска интересных торговых ситуаций.

Важно отслеживать моменты, когда “просыпается” основная масса крипто-трейдеров в том или ином регионе и учитывать, что приход новых игроков в течение суток может резко сдвинуть цену актива в ту или иную сторону. Так как основная доля майнинга биткоина в мире приходится на Китай, то и сильные движения криптовалют зачастую происходят на “азиатской” сессии, которая для традиционных рынков считается спокойной.

Торговля нон-стоп и отслеживание котировок круглосуточно порождает риски “выгорания”, поэтому трейдеру необходимо выработать стратегию и строго придерживаться ее, избегая импульсивных решений.

Повышенная волатильность

Традиционные рынки изначально были созданы мировыми финансовыми магнатами. В отличие от них, можно сказать, что рынок криптовалют “вышел из народа”. Это первый рынок, где пока практически отсутствует институциональный капитал, что, в свою очередь, порождает высокую волатильность. Например, если валютная пара EURUSD за день проходит в среднем 0,5-1%, то для криптовалют вполне нормальным считается движение в 10-20% в течение дня.
Волатильность также вызвана молодостью крипторынка. Сфера криптовалют не отрегулирована, в ней присутствует много новых механизмов и аудитория из различных точек планеты. Цена активов сильно подвержена настроениям инвесторов, так как не установился четкий свод правил для рынка.
Волатильность формирует следующие факторы:
- у частных инвесторов норма рентабельности капитала выше,
- сроки размещения капитала короче,
- компетенция участников ниже.

Ценообразование

Цена на традиционных рынках складывается из множества факторов: прогнозов аналитических агентств, финансовых показателей компаний, рейтингов, государственного регулирования, новостного фона и т.д. На рынке криптовалют цена формируется по классической модели баланса спроса и предложения, так как,например, количество биткоинов ограничено и, регулируя количество биткоинов в обращении, можно влиять на цену.

Отсутствие возможности страхования криптопортфеля

В связи с низкой волатильностью, на классических рынках существует практика страхования инвестиционных портфелей через опционы. Опционы выгодны и страховщикам-маркетмейкерам, и инвесторам, так как помогают защитить вложения при форс-мажорах. На криптовалютных рынках такое пока не практикуется, так как движения могут быть настолько экстремальными, что у страховщиков просто не хватит средств, чтобы покрыть убытки, если на рынке начнется коллапс.
Страховой рынок в сфере цифровых валют только начинает формироваться и уже появляются деривативы, такие как фьючерсы и опционы на биткоин и Ethereum.

На разных криптоплощадках разные котировки

В отличие от традиционных рынков, которые находятся под регуляцией соответствующих государственных структур и центральных банков, криптобиржи являются частными компаниями и сами устанавливают правила торговли. В связи с этим в один момент времени на разных биржах можно наблюдать разные котировки одного и того же актива. Обычно, сильно цена не отличается, но иногда на внутренних региональных биржах она может существенно превышать среднюю мировую по причине резкого ухудшения экономической ситуации или запрета криптовалют в регионе и желания людей защитить свои активы с помощью биткоина.

Маржинальная торговля

Торговля с “кредитным плечом”, без которого не может себя представить ни один трейдер на Forex, совсем недавно начала появляться в сфере криптотрейдинга. Гремучая смесь из высокой волатильности, резких импульсных движений и применения плеча открывает поистине астрономические возможности. Сейчас наблюдается большое количество реальных историй успеха, когда трейдер сколотил себе миллионное состояние, начиная свой путь всего с 1000-2000 долларов. Однако трейдинг на космических скоростях в разы увеличивает и риски. И если ходлерам неведомы такие определения, как маржин колл и стоп аут, то “плечевые” криптотрейдеры уже не понаслышке знают, как брокеры и биржи могут принудительно закрывать убыточные позиции при нехватке депозита.

Управление капиталом

Ты трейдер тогда, когда у тебя есть средства сегодня, чтобы ими торговать завтра.

Ларри Вильямс, который трейдингом официально за год заработал 11000%

Трейдинг - это не спринтерский забег, если есть цель зарабатывать постоянно и стабильно. Трейдинг похож на изнурительный марафон, где нужно уметь распределять ресурс ну всю дистанцию.

Управление капиталом - наука о том, какой долей капитала трейдер будет участвовать в отдельно взятой сделке.

Основная цель управления капиталом или риск-менеджмента - не дать депозиту существенно уменьшиться при череде неудачных сделок, а при серии прибыльных - хорошо заработать.

Для получения положительного матожидания успешные трейдеры совершают операции таким образом, чтобы риск в отдельно взятой сделке был в 2-3 раза меньше потенциальной прибыли. То есть, если риск в сделке, например, $100, потенциальная прибыль должна быть $200-$300. Но какую долю от капитала разумно вкладывать в эту сделку?

Существует большое количество методов управления капиталом, но мы остановимся на наш взгляд, на самых популярных.

  • Статичный процент или фиксированная сумма риска. Для примера, если стартовый депозит составляет $10000, то целесообразно в каждую сделку вкладывать до $500. На последующие сделки выбирать всегда одну и ту же сумму. При этом заключать сделки, на вкладываемые $500, можно с любым мультипликатором - х5, х10 и более, главное, не использовать в одной сделке более установленного для своей торговли процента от величины депозита.
    Трейдинг - это череда сделок с разным исходом: как положительным, так и отрицательным. Узнать заранее исход невозможно, поэтому нужно заблаговременно предусмотреть вариант, если серия неудач будет затяжной, например 10 убыточных сделок подряд, что весьма вероятно. В таком случае, если выбрать умеренный подход с риском в $200 на сделку, при 10 подряд убытках просадка по депозиту составит $2000, что равно 20% от капитала. Из такого проседания трейдер в состоянии выйти и более чем у 80% это получается. Если использовать агрессивный подход, рискуя в сделке $500 и получив 10 стопов подряд, трейдер потеряет $5000, что составит уже 50% от капитала. Согласно статистике, после потери 50% вероятность восстановить убытки составляет всего 15%, то есть мало кому удается вернуться к первоначальному состоянию после такого удара. Таким образом, агрессивные трейдеры чаще теряют депозит, а консервативные при этом продолжают “бежать” свою дистанцию.
    Ключевая ошибка - вход в сделку на всю сумму депозита без стоп-лосса.
  • Мартингейл. Сразу нужно сказать о том, что данная методика имеет высокую степень риска, так как может в какой-то момент задействовать весь депозит и привести к его полной потере. Этот подходы часто используются трейдерами интуитивно, но без каких либо математических расчетов. Если после входа в сделку цена идет в отрицательную зону, трейдер наращивает убыточную позицию, но когда мы идем на риск, необходимы правила. Разберемся на примере. Начальный баланс $10 000 и вход в сделку суммой $100 в расчете на прибыль в размере $100. Если заработали $100, снова заходим на $100 и так далее в случае позитивного исхода. Если $100 потеряли, открываем сделку на $200 (увеличиваем в 2 раза) с целью заработать $200. В случае выигрыша мы зарабатываем $100 (получили $200 из которых $100 - это убыток прошлой сделки). После прибыльной сделки инвестируем снова $100. Если же потеряли $200, то следующий шаг - зайти на $400 (увеличить еще 2 раза). Таким образом при позитивном исходе заработок будет 100 (получили $400, но в предыдущих потеряли $100 и $200). Очевидно, что такой подход имеет ограничения - капитал не бесконечен. В этом примере трейдер сможет позволить себе удваивать позицию всего 5 раз (200, 400, 800, 1 600, 3 200), а на 6-ой шаг средств уже не хватит.

Диверсификация особенно важна при инвестировании в высоковолатильные активы, к которым относятся и криптовалюты. Диверсификация помогает равномерно распределить риски по всему портфелю и не уйти в глубокий минус, если какой-то актив сильно подешевеет.

Обязательно наличие торгового плана, которому необходимо следовать и который разрабатывается с холодной головой до совершения сделок, а не после, когда сделка в рынке и бушуют эмоции. Какие блоки должны обязательно входить в торговый план?

  • Описание точки входа. Обоснуйте причину входа в сделку. Создайте чек-лист критериев из 3-5 пунктов, которые обязательно должны выполняться для входа в позицию. Например, для входа на покупку цена находится выше 50-ти и 200-дневной скользящих средних, а стохастик выходит из зоны перепроданности.
  • Описание метода фиксации убытков. Обязательный блок, соблюдая который потери трейдера будут ожидаемыми. Можно фиксировать убытки по стоп-лоссу, по появлению обратного сигнала, по проценту достижения просадки или по времени.
  • Описание метода фиксации прибыли. Обычно фиксируют прибыль по достижению заданного уровня тейк-профит, по положительному стоп - лоссу, по проценту достижения прибыли или по времени.
  • Описание сопровождения позиции, если такое применяется. Напишите правила, по которым будут перемещаться стоплосс и/или тейкпрофит. Например, сделка переводится в безубыток в случае, если цена прошла расстояние, равное стоп- лоссу.

Лайфхак для МТ4/МТ5 Часто бывает так, что сделка ушла в плюс, но есть предпосылки к развороту и трейдер стоит перед дилеммой: закрывать сделку или нет. Есть хороший выход: закрыть половину объема, а остальную часть перевести в безубыток. Таким образом, часть прибыли уже зафиксирована и если цена пойдет против и выбьет по безубытку - ничего страшного, прибыль уже в кармане. Если же цена продолжит двигаться в положительном направлении, то половина объема остается в рынке и приносит доход.

Вести журнал сделок. Ни одно прибыльное предприятие не существует без скрупулезного ведения книги учета доходов и расходов. Также и в трейдинге. Обязательно записывайте все свои сделки в журнал или дневник трейдера. Это даст возможность анализировать каждую сделку и повысит дисциплину в торговле.

Частая ошибка. Бывают ситуации, когда трейдер случайно открывает ошибочную позицию: не тем объемом, которым рассчитывал, не с тем плечом, не по тому активу или не в ту сторону. Пытаясь исправить сделанное, трейдер зачастую продолжает совершать ошибки, что может привести к несистемным крупным убыткам. Если позиция была открыта по ошибке, стоит сразу ее закрыть с любым результатом.

Главная сложность управления капиталом при торговле криптовалютой - мультивалютный баланс. На традиционных рынках базовой валютой для подведения итогов и анализа статистики торгов является какая-то одна валюта (USD, EUR и т.д). На криптобиржах балансы могут быть в разных монетах, каждая из которых постоянно меняется в цене, относительно доллара США. Рекомендуем для тех трейдеров, кто пополняет свои балансы стейблкоинами, вести учет финансовых результатов именно в них. Если же балансы пополняются биткоинами или другими монетами, то расчет вести в криптовалюте пополнения.

Психология торговли

Безумие - это проделывать то же самое снова и снова, но каждый раз ожидать иного результата

Альберт Эйнштейн

Занимаясь криптотрейдингом, соблюдая правила и выполняя одинаковые действия при одинаковых условиях криптотрейдер каждый раз получает разный результат. Это и есть основная сложность.

Сильные эмоции
Помимо технического и фундаментального анализа, следования торговой системе и управлению капиталом важную роль в криптотрейдинге играет психологический фактор. Под давлением эмоций можно совершать необдуманные поступки, которые обычно становятся причиной серьезных убытков. Примечательно, что зачастую криптовалютные трейдеры совершают одни и те же ошибки.

Страх и жадность
Бывают моменты, когда вследствие неверного расчета объема позиции, размера стоп-лосса или неординарных ситуаций на рынке, криптотрейдер получает убыток, который воспринимает как неожиданный или “несправедливый”. Это и есть первый шаг к тильту. Термин «тильт» пришел в мир трейдинга из покера и обозначает состояние игрока, при котором он начинает играть намного хуже. Обычно это происходит в случае, если у игрока были хорошие карты и он был уверен в своей победе, но кто-то оказался сильнее. Принимать взвешенные решения в таком состоянии практически невозможно и дабы “отыграться”, криптотрейдер увеличивает ставки, теряет всё больше, вплоть до полной потери депозита. С состоянием тильта невозможно бороться, это человеческая физиология и надо научиться до него не доводить. Но трейдеру все равно нужно рассчитывать на то, что он может в него впасть и снизить риски тотальных потерь.

Основной способ решения этой проблемы - выработка четкого торгового алгоритма и строгое следование его правилам. Также существенно облегчает трейдинг криптовалютами введение лимитов потерь (дневных, недельных, месячных). Необходимо планировать так свою торговлю, чтобы в день, например, при риске в одной сделке 1-3%, можно было получить не более 5% потерь от суммы депозита, в неделю не более 10%, а в месяц не более 20%. Если дневной лимит достигнут, нужно остановить свою торговлю и дождаться следующего торгового дня, в котором будет новый дневной лимит потерь. Также существует правило остановки внутридневных торгов после 3-х стоп-лоссов подряд: серия неудач провоцирует тильт.

Эйфория от прибыльной сделки
Существенная прибыль в конкретной сделке приносит криптотрейдеру мощные положительные эмоции, которые могут подтолкнуть его к нарушению дисциплины. В перспективе это может привести к тому, что заработанные деньги могут быть потеряны в результате сделки, совершенной под влиянием эмоций. Чтобы не попасть в эту ловушку, желательно вывести часть прибыли и потратить ее на что-то осязаемое. Также осторожно стоит использовать кредитные плечи, считать прибыль в процентах к капиталу, а не в абсолютных величинах, следовать правилам диверсификации и строго придерживаться риск-менеджмента.

Ранний выход из сделки
В случае удачной сделки начинающие трейдеры стремятся побыстрее зафиксировать прибыль и преждевременно закрывают позицию. В таком случае они лишаются части прибыли, которую могли бы получить. Поэтому любые действия с открытой сделкой нужно проводить согласно заранее намеченному плану, то есть решить еще до заключения сделки, на каких уровнях, в каких объемах и при каких условиях будет фиксироваться прибыль.

“Пересиживание” убытков
Еще одна частая ошибка - попытка переждать убыток. Торговля, при которой трейдер закрывает большое количество прибыльных сделок с незначительной прибылью, но при этом не фиксирует огромные убытки имеет отрицательное матожидание и капитал криптотрейдера будет со временем снижаться. Зачастую при таких торгах одна убыточная сделка перекрывает всю ранее полученную прибыль. Торговлю необходимо планировать и строго следовать установленным правилам. Это залог успеха.

Зависимость от других участников рынка
На старте карьеры многие криптотрейдеры ориентируются на сигналы и мнения уже состоявшихся участников рынка. Проблемой для начинающих может быть то, что большинство предлагаемых торговых сигналов являются своего рода “черными ящиками”. Сигналы зачастую формируются на основе некоего “супер индикатора”, который, по мнению его авторов, выдает только прибыльные сделки. Чудес не бывает. Мы рекомендуем использовать проверенные сигналы от надежных поставщиков. Обязательно такие сигналы должны быть детально описаны правилами и по ним предоставлена статистика торгов. В процессе торговли с использованием готовых решений необходимо вырабатывать собственную тактику и индивидуальный торговый подход.

Манипуляции
Безусловно, в теме криптотрейдинга нужно разбираться и уметь ориентироваться. Для этого трейдер криптовалютами должен изучать большое количество информации и уметь ее анализировать. Этим пользуются недобросовестные “эксперты” и “инсайдеры”, которые создают всевозможные группы, чаты, каналы. В них происходит информационная накачка, предлагается организованно вложиться в ту или иную криптовалюту, совместно повлиять на цену в расчете на ее рост. Создать так называемый “памп”. Обычно эти “эксперты” заранее покупают данную криптовалюту и за счет привлечения новых покупателей при росте цены фиксируют свою прибыль. Как только прибыль зафиксирована цена резко снижается - это называется “дамп”. При этом большинство привлеченных покупателей входит в сделку уже на максимумах и просто не успевает выйти вовремя. В результате, они теряют вложенные средства.

Принятие убытков
Криптовалютный рынок подвержен эмоциональным трендам. Котировки мгновенно реагируют на самые разные заявления и слухи, поэтому полностью избавиться от влияния эмоций не получится. Криптовалютным трейдерам следует подходить к покупке активов с холодным расчетом. Убыточные сделки будут. Но нужно заставлять себя их анализировать и делать это с определенной периодичностью. Без потерь ни один трейдер не работает. Даже если сделка закрыта в минус, но совершена полностью по правилам, то с вероятностной точки зрения трейдер криптовалютами в ней заработал.

Что держать и чем торговать. Крипто портфели

Ключевым критерием отбора с точки зрения инвестиционной привлекательности криптовалют служит их капитализация и рейтинг на coinmarketcap.com. С точки зрения подхода buy&hold, безусловными лидерами являются Bitcoin и Ethereum - эти монеты интересны для долгосрочных инвестиций. Также целесообразно присмотреться к токенам, выпускаемыми крупнейшими криптобиржами, например BNB (биржа Binance). Не следует оставлять без внимания и “новые лица”: уже завоевавшие доверие и перспективные Cardano, Polkadot и Uniswap.

По нашему мнению, для указанных выше криптомонет можно применять тактику инвестиций. Очевидно, что покупать с прицелом на долгосрочную перспективу надо пока актив дешев, то есть на откатах цены или сильных падениях. Краткосрочные сделки (читай, спекуляции) можно проводить на разных временных горизонтах, и работать в любом направлении (покупка или продажа). Для всех прочих криптовалют мы рассматриваем тактику исключительно краткосрочных и среднесрочных спекулятивных сделок. Мы не исключаем возможности длительного роста различных альткоинов, но по сравнению теми, что названы выше, риски инвестиций в них существенно выше.

Криптовалюты, входящие в четвертую и последующие десятки рейтинга капитализации можно рассматривать исключительно как высоко рискованную (венчурную) сделку. В силу малой капитализации и ликвидности, а также узкой диверсификации держателей, такие криптовалюты подвержены риску масштабных ценовых и информационных манипуляций, такие как Pump&Dump, выбивание стопов и целевые махинации “собственников-создателей” криптовалют.

Исходя из вышесказанного:
- Для TOP перспективных криптовалют можно применять тактику средне- и долгосрочных инвестиций
- Для следующих 30 криптовалют из ТОР-40 по капитализации можно применять тактику краткосрочных сделок. Инвестиционную активность свести к минимуму.
- Для остальных криптовалют необходимо свести число спекулятивных операций к минимуму, или рассматривать исключительно краткосрочные внутридневные спекуляции с жесткими ограничениями убытка и суммы операций.

При этом, для тех, кто интересуется портфельными инвестициями в криптовалюты, некоторые платформы предлагают готовые инструменты. Например, платформы Libertex дают возможность вложиться в 3 варианта криптопортфелей:

Crypto 3.0 - является индексом криптовалют, в корзину которого включено 3 ключевых участника рынка блокчейн: Bitcoin, Ethereum, Ripple. На каждый компонент в индексе приходится равная доля (33,3%). Компоненты этого индекса - своего рода краеугольный камень рынка цифровых монет, актуальность которых будет сохраняться в течение длительного периода времени.

Crypto 5.0 - индекс, в корзину которого входит ТОП 5 крито-лидеров (Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin и Bitcoin Cash). Доля каждого компонента в индексе составляет 20%. В отличие от Crypto 3.0 Crypto 5.0 обладает более сглаженной ценой. Это значит, что инвесторы, покупая данный индекс, получают лучшее соотношение доходности к риску. Подойдет для инвесторов с умеренными и консервативными подходами к торговле.

Crypto 10.0 - индекс, в корзину которого включено 10 важнейших криптовалют (Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, Bitcoin Cash, Dash, Eos, Cardano, Monero, Bitcoin SV). Суммарная капитализация этих монет составляет около 90% всего рынка криптовалют. Вес компонента в индексе пропорционален его волатильности - чем выше волатильность, тем больше вес криптовалюты в индексе. Данный индекс обладает хорошим потенциалом изменчивости цен, когда криптовалютный рынок приходит в активное движение. Более высокая доля волатильных криптовалют в составе Crypto 10.0 делает его агрессивным инструментом в сравнении с Crypto 3.0 и Crypto 5.0.

Новые лица крипторынка. Интересны ли они в длинную?

Сardano - убийца Ethereum?

Запросы по ключевому слову Cardano в GOOGLе просто зашкаливают. Что же вызывает такой интерес? Давайте разберемся.

Основатель и генеральный директор IOHK (Cardano), математик, Чарльз Хокинсон уверен, что Cardano (ADA) круче, чем Ethereum (ETH) и что массовая миграция из ETH в ADA продолжится. Он сравнил ETH с BlackBerry, MySpace и Netscape, которые в прошлом изначально выстрелили, а потом исчезли. Хокинсон говорил о том, что в текущем году компания находится на пороге множества сделок и инициатив, которые привлекут миллионы пользователей в экосистему Cardano через государственно - частные партнерства. Примечательно, что сейчас более 100 компаний находятся в процессе перехода с Ethereum на Cardano.

Перейти в терминал на инструмент Cardano

Рисунок Динамика запросов в Google по теме Cardano, % Источник: trends.google.com

Почему Cardano?

Блокчейн 3го поколения постепенно становится мейнстримом
Третья фаза развертки экосистемы на базе Cardano “Гоген” уже запущена и нацелена на интеграцию смарт-контрактов в блокчейн
Cardano предлагает большое число улучшений среды Ethereum
За ним стоят “хорошие мозги” (один из сооснователей Ethereum — Чарльз Хокинсон)

Рисунок Динамика ADAUSD. Источник: Libertex

Сardano (ADA) - блокчейн-платформа, ориентированная на запуск смарт-контрактов, децентрализованных приложений, сайдчейнов и многопартийных вычислений. Криптовалюта Cardano использует свой собственный 2-х слойный блокчейн. Первый слой - это слой распределенного реестра транзакций для поддержки операций с криптовалютными кошельками. Второй слой поддерживает смарт-контракты и децентрализованные приложения. Такая многоуровневая архитектура позволяет упростить обновления протокола. Проект находится в стадии роста, постоянно расширяется, а Cardano пользуется немалой популярностью. Это подтверждается 7-м местом по капитализации среди всех криптовалют.

Рисунок ТОП криптовалют по капитализации. Источник: coinmarketcap.com

Финансовые регуляторы обычно скептически относятся к использованию анонимных криптовалют в традиционной финансовой системе. Для преодоления этого платформа, которая изначально была нацелена на работу с регулирующими органами, опционально может включать в блокчейн метаданные, защищенные криптографическим методом. Это позволит взаимодействовать с внешними регуляторами, сохранив в достаточной степени конфиденциальность владельцев криптовалюты.

Такая особенность повышает вероятность развития площадки на легальном уровне, но при этом позволяет сохранить все преимущества криптовалют и блокчейна. Данный подход существенным образом повышает шансы на успех и делает этот инструмент крайне интересным для инвестирования.

Если говорить о развитии, то в феврале 2021 года дубайская компания FD7 Ventures объявила об открытии в Бангалоре (Индия) нового офиса для размещения целевого микрофонда FD7 на сумму 250 млн долларов, нацеленного на инвестиции в команды, разрабатывающие проекты на базе блокчейнов Cardano и Polkadot. Примечательно, что компания, начиная с апреля, активно нанимает новых сотрудников и существенно расширяет штат.

Очередным признанием Cardano служит мартовский листинг на Coinbase Pro и добавление в Bloomberg Terminal. Такие гиганты как Revolut и Flare также добавили Cardano на свои платформы. Grayscale подал заявки на регистрацию фондов для монет Cardano, Cosmos, Polkadot, Monero, Aave.

В марте монета Cardano стала абсолютно децентрализованной. Производство блоков теперь полностью контролируется сообществом. В планах проекта добавить реализацию децентрализации p2p сети, а также расширенные функции управления в 2021 году.
Cardano запустит смартконтракты летом текущего года, а основатель Cardano намекнул, что сеть может начать поддерживать маркетплейсы NFT.

Перейти в терминал на инструмент Cardano

Polkadot - объединить всё!

Polkadot - это масштабируемая гетерогенная мультицепь. Говоря простым языком, это сеть, которая соединяет блокчейны. Она создает пространство, где могут быстро и безопасно обрабатываться и обмениваться данные из разных блокчейнов. Важный момент - без общесистемных обновлений или хард-форков. Это является целью данного проекта.

Миссия Polkadot - изменить существующую структуру интернета на WEB3: полностью новую и децентрализованную сеть. Polkadot помогает соединять частные и публичные блокчейны и другие сети в экосистеме WEB3. Она дает возможность обмениваться информацией и транзакциями без обязательств. Это, действительно, проект будущего - цифровой мир, интернет вещей и сетевая децентрализация.

Перейти в терминал на инструмент Polkadot

Почему Polkadot?

Уникальная идея создания надстройки для совместимости со всеми блокчейнами
- Общая система безопасности для всех парачейнов
- Обновления без хардфорков
- Финальное тестирование уже запущено
- За ним стоят “хорошие мозги” (один из сооснователей Ethereum — Гевин Вуд)

Рисунок Динамика DOTUSD. Источник: Libertex

По величине капитализации Polkadot закрепился на 8-м месте в рейтинге криптовалют по данным coinmarketcap, сразу за Cardano.

Рисунок ТОП криптовалют по капитализации. Источник: coinmarketcap.com

Нативный токен сети DOT выполняет три главные функции:

Управление: владельцы токенов полностью контролируют протокол, имея привилегии, которые на других платформах закреплены за майнерами - определение структуры транзакционных сборов, решения по изменению протокола, добавление или удаление парачейнов.

Операции: Система использует игровую теорию и награждает тех владельцев DOT, которые ведут себя честно. Обманщики будут терять части своей доли. Данный принцип позволяет системе оставаться безопасной.

Вознаграждение: токены раздаются активным участникам сети.
В конце февраля 2020 года начальную интеграцию с блокчейном на базе платформы Substrate завершил проект Chainlink. Разработчики Polkadot назвали это важной вехой во внедрении сети децентрализованных оракулов Chainlink в экосистему протокола.

Оракулы необходимы для исполнения смарт-контрактов, которые используют данные из-за пределов собственного блокчейна. Предоставление надежных информационных каналов третьей стороной дает возможность добиться взаимодействия различных сетей и расширения области применения смарт-контрактов.

По заявлению разработчиков, блокчейны экосистемы Polkadot станут первыми за пределами системы Ethereum, которые применяют оракулы Chainlink.

Перейти в терминал на инструмент Polkadot

Uniswap - биржа нового поколения

В течение многих лет централизованные биржи являлись единственным способом обмена и торговли криптовалютами. Клиенты привыкли к централизованным площадкам на традиционных финансовых рынках, поэтому не испытывали никаких неудобств и их вполне устраивали и скорость исполнения сделок, и высокий объем торгов, и постоянный рост ликвидности. Однако по мере развития децентрализованных решений, возник "параллельный мир", основанный на базе смарт-контрактов и протоколов, не требующих доверия. Речь идет о DEX - децентрализованных биржах, не нуждающихся в посредниках для совершения операций обмена. Uniswap - это децентрализованный протокол обмена с открытым исходным кодом, построенный на блокчейне Ethereum и функционирующий под управлением смарт-контрактов. Более точно - это автоматизированный протокол ликвидности, потому что нет книги заказов или какой-либо централизованной стороны, необходимой для совершения сделок. Uniswap дает пользователям возможность торговать без посредников, с высокой степенью децентрализации и устойчивости к цензуре.

Перейти в терминал на инструмент Uniswap

Почему Uniswap?

Один из самых успешных проектов в мире децентрализованных финансов (DeFi)
Крупнейшая децентрализованная биржа (DEX), где отсутствует книга ордеров
Не требует регистрации и прохождения процедур верификации клиента KYC и AML
Средства не переводятся на биржу, а списываются и зачисляются на Ethereum-кошелек пользователя (например, MetaMask).
Нет центрального токена или комиссии платформы
Листинг токена бесплатный, а все функции смарт-контракта открыты
Уже запущен Uniswap V2 (возможность обмена любых токенов ERC-20 между собой), где предусмотрен улучшенный контроль котировок благодаря применению оракулов.

Uniswap входит в ТОП-15 по капитализации криптовалют

Рисунок ТОП криптовалют по капитализации. Источник: coinmarketcap.com

Uniswap не связывает продавцов и покупателей, чтобы те устанавливали цену токена, а использует специальную формулу, связывающую количество токенов и ликвидность.

Исходя из баланса между токенами, а также между спросом и предложением, уравнение рассчитывает цену того или иного токена.

У каждого токена есть свой собственный смарт-контракт и пул ликвидности. Любой пользователь может торговать этой монетой или вносить средства в пул ликвидности, получая комиссионное вознаграждение от обменных операций в размере 0,3%.

Токен UNI - это собственный токен протокола Uniswap, который дает своим держателям права на управление. Его котировки демонстрируют уверенный рост.

Рисунок Динамика Uniswap. Источник: Libertex

Появление Uniswap дало мощный толчок в развитии децентрализованных бирж и инновационных протоколов обмена, построенных на Ethereum. Теперь любому человеку, обладающему одним из кошельков Ethereum, доступен круглосуточный нецензурированный обмен токенов ERC-20, не требующий разрешений, контроля или участия какого-либо центрального органа.

Есть все основания предполагать, что со временем централизованные биржи обмена криптовалют будут уступать свое место новым децентрализованным сервисам, не требующим верификации и доверия своих активов третьей стороне.

Перейти в терминал на инструмент Uniswap

Заключение

В завершение хочется процитировать главу подразделения цифровых активов одной из крупнейших мировых компаний Fidelity Investments Тома Джессопа MarketWatch. «Я думаю, мы достигли переломного момента. У нас есть накопленный опыт примерно за 12 лет работы блокчейна биткоина с момента появления генезис-блока в начале 2009 года. И пандемия, откровенно говоря, стала катализатором институционального принятия, в частности, использования криптовалюты в качестве цифрового золота».

Крипторынок созрел. Он готов к новому витку своего развития. Осталось не так уж и много - государственное признание и полноценный запуск государственных цифровых валют. А еще, приток действительно крупных средств, который накапливается….

>>> To be continue

P.S. Переходите в интерактивную часть исследования чтобы получить больше практических рекомендаций по рынку криптовалют.

Торговая стратегия для новичка

Цель всех инвесторов - извлечь прибыль из финансовых рынков. И сделать это можно несколькими способами. Один из них, “купить и держать”: пассивная стратегия, суть которой заключается в покупке актива и его удержании на протяжении длительного периода времени. Стратегия “buy&hold” требует терпения и стальных нервов в периоды локальных кризисов и коррекций. Такие коррекции случаются после стадии бурного роста. Инвесторы, которые привыкли покупать без разбора, в любом месте и в любое время обычно терпят фиаско в подобных коррекционных движениях.

Альтернатива стратегии “Buy&Hold” - трейдинг. Это понятие включает в себя активные операции вслед за краткосрочными колебаниями цены. Критотрейдинг позволяет увеличить капитал в разы быстрее, но требует большего внимания, затрат времени, профессиональных навыков и конечно же стратегий с явным преимуществом.

На самом деле не нужно лезть в дебри технического и статистического анализа, индикаторов и свечных паттернов, чтобы начать зарабатывать на рынке криптовалют.

Торговая стратегия #1

Движение любого финансового инструмента подчиняется одному простому правилу: чем дольше продолжается однонаправленное движение в ту или иную сторону, тем сильнее цена начинает тяготеть к развороту в противоположном направлении.

Этому можно дать простое объяснение: чем дольше и сильнее цена растет, тем больше людей будет держать в руках не зафиксированную прибыль, тем сильнее будут их страхи ее упустить и они будут склонны начать ее реализовывать, провоцируя, тем самым, цепную реакцию движения в противоположную сторону.

Мы проанализировали однонаправленные движения криптовалют по цвету свечей. Мы предполагали, и нашли тому статистическое подтверждение, что после серии свечей одного цвета будет расти вероятность формирования свечи противоположного цвета. Однако, и это оказалось несколько неожиданным, тезис подтвердился для разных таймфреймов и для разных криптовалют. Таблица вероятностей приведена ниже.

Рисунок Таблица: Вероятность формирования противоположной по цвету свечи после серии свеч в одну сторону Источник: Собственные расчеты

Как использовать стратегию?

Очень просто. После формирования пяти, или более, подряд свечей одного цвета открывать позиции против доминирующего на рынке направления движения. Установить стоп-лосс и тейк-профит равные среднему размеру свечи для данного финансового инструмента.

Торговая стратегия #2

Крипторынок молод и его еще не наводнили роботы, высокочастотные алгоритмы и маркет-мейкеры. А это значит, что пока тут хорошо работают такие простые стратегии как пересечение скользящих средних. Правила работы стратегии следующие: когда быстрая скользящая средняя (с меньшим периодом) пересекает медленную скользящую среднюю (с большим периодом) снизу вверх, необходимо покупать; если же быстрая скользящая средняя пересекает медленную скользящую среднюю сверху вниз, продавать.

Вот классические примеры:
Пример сигналов простой скользящей, где красная линия это быстрая, а синяя - медленная скользящая средняя. Единственное, что необходимо сделать - найти оптимальные параметры данных скользящих средних для каждой криптовалютной пары.

Рисунок Визуализация стратегии

Ниже представлены результаты бэктестов для пяти криптовалютных пар. Все тесты проводились, исходя из следующих торговых условий:
Начальный капитал: $10,000;
Размер позиции: 20% от капитала;
Риск на сделку: не более 3%
Период теста: c января 2019 года;
Направление: Long и Short;
Комиссия и спреды не учтены.

Bitcoin

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования BTCUSDT. Источник tradingview.com Перейти в терминал на инструмент Bitcoin

Cardano

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования ADAUSDT. Источник tradingview.com Перейти в терминал на инструмент Cardano

Polkadot

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования DOTUSDT. Источник tradingview.com Перейти в терминал на инструмент Polkadot

Uniswap

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования UNIUSDT. Источник tradingview.com Перейти в терминал на инструмент Uniswap

Ripple

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования XRPUSDT. Источник tradingview.com Перейти в терминал на инструмент Ripple

ПЕРЕСЕЧЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ
СРЕДНИХ (cross MA)
BitcoinCardanoPolkadotUniswapRipple
Доходность за период
тестирования
69,04%120,44%34,83%43,26%128,09%
Максимальная просадка4,72%7,00%6,10%6,67%6,43%
Параметры скользящих
средних
(быстрая МА/медленная МА)
12/2414/187/1911/2416/24
Процент прибыльных трейдов37,28%43,77%38,23%43,59%42,97%
Среднее время в позиции,
часов
2214172321

Торговая стратегия #3

Стратегия пересечения скользящих средних, безусловно, представляет интерес, однако ее использование может быть затруднено для тех трейдеров, у которых нет возможности постоянно находиться возле компьютера и следить за сигналами индикаторов. Сегодня активный трейдинг переместился из десктопного формата в мобильные приложения и мы предлагаем нашим трейдерам воспользоваться готовыми решениями. В платформе Libertex представлены прибыльные сигналы на графике, которые можно использовать как в веб варианте платформы, так и в версии для смартфонов.

Их преимущества:
Простота использования - доступны в 3 клика
Нет необходимости следить за индикаторами - только за наличием сигнала
Присутствуют в мобильной версии

Пример сигнала на графике и его использования. 3 простых шага.

Шаг 1 . Найдите криптовалютную пару, на графике которой есть активная метка сигнала на покупку или продажу

Рисунок Метка сигнала на графике. Источник:Libertex

Шаг 2. Оцените, направление сигнала и его вероятность его отработки (для этого кликните на кнопку с сигналом). Прибыль по сигналу можно изменять, корректируя сумму инвестиции и мультипликатор в соответствии с личным планом риск-менеджмента. Лайфхак: наиболее интересны с точки зрения отработки сигналы с вероятностью 70-75%

Рисунок Вероятность прибыли по сигналу. Источник: Libertex

Шаг 3. На этом этапе платформа установит стоп-лосс и тейк-профит для данной сделки. Проверьте и, при необходимости, скорректируйте параметры сделки и подтвердите открытие позиции по сигналу.

Рисунок Кнопка входа в сделку по сигналу. Источник:Libertex

Как формируются сигналы?
Основной принцип формирования сигналов на графике - это вход по тренду после коррекции. Для этого используется алгоритм, построенный на индикаторе определения направления сделки и осцилляторах, определяющих выход из коррекции в сторону продолжения тенденции. Алгоритм работает на таймфреймах от 5 до 15 минут (М5-М15). Покупаем, если цена находится выше EMA 144 (скользящая средняя с периодом 144) и осциллятор Stochastic или WPR выходят из зоны перепроданности. Продаем, если цена находится ниже EMA144 и осциллятор Stochastic или WPR выходят из зоны перекупленности.

Примеры сигналов
Сигнал на покупку

Примеры сигналов
Сигнал на продажу

Тейк-профит и стоп-лосс устанавливаются в процентах от точки входа. В зависимости от актива, стоп-лосс может составлять 2-3%, а тейк-профит - 3-5%.

Ниже представлены результаты бэктестов для четырех криптовалютных пар. Все тесты проводились исходя из следующих торговых условий:
Начальный капитал: $10,000;
Размер позиции: 20% от капитала;
Риск на сделку: не более 3%
Период теста: c января 2019 года;
Направление: Long и Short;
Комиссия и спреды не учтены.

Статистика сигналов
на графике
Bitcoin
перейти
в терминал
Etherium
перейти
в терминал
Ripple
перейти
в терминал
Cardano
перейти
в терминал
Среднегодовая доходность103,56%120,85%102,35%97,43%
Среднемесячная доходность8,63%10,07%8,53%8,12%
Максимальная просадка9,62%9,89%10,15%11,24%
Профит фактор1,721,711,781,55
Процент прибыльных
трейдов
39,80%40,60%38,91%39,23%
Среднее время
в позиции, баров
16121315
Количество сделок за
период тестирования
3342322129872425

Стратегия для продвинутого пользователя

Не вызывает сомнений тот факт, что рынок криптовалют является трендовым и включает в себя большое количество направленных импульсных движений не только вверх, но и в вниз. Одним из способов извлечь из таких движений прибыль - это вход в сделку при пробое неких локальных максимумов или минимумов. После пробоя максимума на графике мы можем наблюдать резкое импульсное продолжение движения цены в восходящем направлении. А после пробоя минимума цена часто продолжает свое падение. Это происходит потому, что большинство участников рынка размещают свои защитные ордера за такими экстремумами. Каскадная ликвидация стоп-лоссов, реализация ордеров, выставленных на пробой уровня, и подключение к движению высокочастотных алгоритмов разгоняют импульс. Подобное поведение цены позволяет предположить закономерность продолжения движения после пробоя экстремума. Эта теория подтверждена знаменитыми “черепахами”, которые в течение 5 лет заработали 175 млн долларов используя достаточно простую торговую стратегию на пробой уровня. Подробности легендарного эксперимента, инициированного Ричардом Деннисом описал в своей книге “Путь Черепах” один из его участников Куртис Фейс.

Рисунок Выдержка из статьи о “черепахах” за 1989г. Источник WSJ

Наша команда разработала стратегию, основанную на индикаторе Donchian channel. Это технический индикатор, разработанный Ричардом Дончианом, является вариацией правила пробоя торгового интервала. Строится взятием самой высокой (максимума из High) и самой низкой (минимума из Low) цены за предыдущие n периодов с последующим обозначением области между ними на графике. Мы совместили 4 разных канала на графике одного актива и ввели ряд дополнительных параметров. Торговля ведется на таймфреймах М15, Н1 и Н4.

Правила торговой системы
Вход сделку: пробой границы канала с заданным периодом
Выход из сделки: по заданному тейк-профиту в % (указан в таблице), либо по касанию нижней границы канала с заданным периодом.

Параметры торговой системы
Donchian channel
BitcoinEtheriumRippleCardano
Период канала Donchian
для покупки/td>
12101820
Период канала Donchian
для выхода из покупки
55513
Тейкпрофит для
покупок %
20%20%16%20%
Период канала Donchian
для продаж
25131216
Период канала Donchian
для выхода из продаж
29573
Тейкпрофит для
продаж %
3%9%4%7%

Пример сделки на покупку Bitcoin (Bitcoin)

ТЕСТИРОВАНИЕ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ НА ИСТОРИЧЕСКИХ ДАННЫХ

Начальный капитал: $10,000;
Размер позиции: 20% от капитала;
Период тестирования: c января 2017 года;
Направление: Long и Short;
Комиссия и спреды не учтены.

Статистика Bitcoin (Bitcoin)

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования BTCUSDT. Источник tradingview.com

Примеры сделок Bitcoin (Bitcoin)

Рисунок Демонстрация работы стратегии на BTCUSDT. Источник tradingview.com

Статистика ETHUSD (ETHUSD)

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования ETHUSDT. Источник tradingview.com

Примеры сделок ETHUSD (ETHUSD)

Рисунок Демонстрация работы стратегии на ETHUSDT. Источник tradingview.com

Статистика XRPUSD (XRPUSD)

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования XRPUSDT. Источник tradingview.com

Примеры сделок XRPUSD (XRPUSD)

Рисунок Демонстрация работы стратегии на XRPUSDT. Источник tradingview.com

Статистика ADAUSD (ADAUSD)

Рисунок Кривая доходности результатов тестирования ADAUSDT. Источник tradingview.com

Примеры сделок ADAUSD (ADAUSD)

Рисунок Демонстрация работы стратегии на ADAUSDT. Источник tradingview.com

Как видим, стратегия показывает хорошую статистику: высокая доходность и минимальные просадки.

Статистика торговой системы
Donchian channel
BitcoinEtheriumRippleCardano
Доходность за период
тестирования
99,10%160,16%109,67%105,45%
Максимальная просадка4,58%9,31%3,62%5,55%
Профит фактор1,751,851,811,61
Процент прибыльных сделок51,88%41,46%40,67%39,92%
Среднее время в позиции,
баров
6445
Количество сделок
за период тестирования
665861627531

Вы можете использовать эту торговую тактику самостоятельно в вашей торговле и убедится в ее эффективности.
Вы также можете получать все сигналы данной стратегии в нашем закрытом телеграмм-канале, доступном только для подписчиков исследования Криптоисследование 3.0. Мы будем публиковать сигналы системы в режиме реального времени, по факту появления и закрытия сигнала.

Сигналы в телеграмм-канале выглядят следующим образом:
Сигнал на открытие:
Short #BTCUSD по 54745.78
Стоп лосс: 56388.15
Ссылка “Перейти в терминал Libertex” (по которой вы можете напрямую перейти в терминал на указанный в рекомендации инструмент)

Сигнал на закрытие:
Закрыть #BTCUSD по 54271.67
Процент изменения от точки входа: 0.87%
Ссылка “Перейти в терминал Libertex” (по которой вы можете напрямую перейти в терминал на указанный в рекомендации инструмент)

Чтобы подключится к каналу используйте ссылку-приглашение: https://t.me/joinchat/68FxiQ5-Vwo1OWJi

Подключится к телеграмм-каналу

Или обратитесь к своему персональному менеджеру за подключением.

Мини Крипто Портфель

Мы придерживаемся следующих правил при формировании портфеля:

  • ТОП 5 криптовалют по капитализации можно рассматривать как инструменты для долгосрочного инвестирования.
  • ТОП 10 криптовалют по капитализации можно рассматривать как инструменты долгосрочного и среднесрочного инвестирования.
  • Для следующих 30 криптовалют в из ТОП 40 по величине капитализации можно применять тактику краткосрочных сделок. Инвестиционную активность свести к минимуму.
  • Для остальных криптовалют необходимо свести число спекулятивных операций к минимуму, или рассматривать исключительно краткосрочные внутридневные спекуляции с жесткими ограничениями убытка и суммы сделки.

В результате выполнения этих кажущихся простых правил можно избежать неоправданных рисков. При этом очевидно, что инвестировать или покупать с прицелом на долгосрочную перспективу надо пока актив дешев. Если рынок растущий, то можно входить и внутри восходящего движения на откатах цены.

Исходя из вышесказанного, для формирования портфеля мы рассматриваем ТОП 5 криптовалют. Согласно https://coinmarketcap.com/ по состоянию на начало апреля 2021 года это: Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, Tether и Ripple. Binance Coin и Tether относятся к стейбкоинам, поэтому мы не будем их включать в портфель.

Традиционным способом формирования структуры инвестиций является соотношение капитализаций активов входящих в портфель, а также их волатильности и доходности, ведь нам необходимо учесть их потенциальный рост и риск. В итоге получаем следующий портфель для инвестиций:

КриптовалютаBitcoinEtheriumRipple
Капитализация,
млрд долл
1058.4229.5542
% капитализации79.60%17.30%3.20%
Среднемесячная
доходность
13%17%30%
Доля, исходя из
среднемесячной доходности
21.70%28.30%50.00%
Волатильность,
среднемесячная
40%49%55%
Доля, исходя из
среднемесячной волатильности
36.10%33.00%30.90%
Доля в портфеле46%26%28%

Мы считаем целесообразным инвестировать в данные инструменты, регулярно наращивая позиции при откатах и глубоких падениях. Исторически, предлагаемый портфель, имеет среднемесячную доходность на уровне 18%, и среднемесячный риск на уровне 44%.Как видно доходность находится на среднем уровне составляющих, а риск существенно ниже среднего значения составляющих.

Пример составления портфеля:
Рекомендуемая сумма инвестиций 50% от величины капитала. (yапример 2500 USD). Вход по рынку.
В таком случае ваш портфель будет иметь вид:
Bitcoin - USD 1 150, Mult - 5 (Перейти в терминал на инструмент Bitcoin )
Ethereum - USD 650, Mult - 5 ( Перейти в терминал на инструмент Ethereum )
Ripple - USD 700, Mult - 5 ( Перейти в терминал на инструмент Ripple )

Используя 50% капитала для размещения в криптопортфеле, вторую половину можно использовать для активной торговли, совершая сделки в соответствии с предложенными нами или вашими собственными стратегиями.

ВидеоУроки по техническому анализу

Что такое мультипликатор?

Свечные конфигурации

Уровни

ТОП-3 Графические фигуры

Тренды

Скользящие средние

Осцилляторы

Психология

Также рекомендуем для просмотра

Глоссарий

  • Краудфандинг - коллективное сотрудничество людей (инвесторов), которые добровольно объединяют свои деньги или другие ресурсы, как правило, через Интернет, чтобы поддержать усилия других людей или организаций (реципиентов).
  • Валидация - процесс приведения доказательств того, что требования конкретного внешнего потребителя или пользователя продукта, услуги или системы удовлетворены. Иными словами – подтверждение выполнения того или иного условия.
  • Метаданные - информация о другой информации, или данные, относящиеся к дополнительной информации о содержимом или объекте. Метаданные раскрывают сведения о признаках и свойствах, характеризующих какие-либо сущности, которые позволяют автоматически искать и управлять ими в больших информационных потоках.
  • Форк – от англ. fork — ответвление. Использование кодовой базы программного продукта в качестве старта для другого. Т.е. это криптовалюта, появившаяся позднее исходной и являющаяся ее частичным аналогом.
  • Хэш - преобразованный массив входных данных в битовую строку фиксированной длины, выполняемое определенным алгоритмом. По сути, это правильная последовательность чисел, соответствующая заданному алгоритму. Иначе говоря, код.
  • Хардфорк — это некое изменение программного кода, которое меняет структуру блока или позволяет использовать ранее недопустимые блоки, т.е. изменение протокола. Иногда в результате этого явления криптовалюта делится на 2 цепи, иногда обходится без выделения новой цифровой валюты.
  • Segregated Witness – софтфорк (изменение правил, по которым блок проходит валидацию в блокчейне), предлагаемый командой разработчиков Bitcoin Core. Целью этого предложения является оптимизация размера блока, которая в перспективе позволит решить вопросы масштабируемости сети биткоина, переполненности блоков транзакциями, скорости подтверждения транзакций и снижения комиссий. Простыми словами, SegWit позволяет увеличить эффективность блокчейна без увеличения размера блока.
  • Альткоин – альтернативная биткоину криптовалюта. Т.е. так называют практически все известные криптовалюты.
  • Wite Paper – стандартный документ, находящийся в свободном доступе и содержащий всю информацию о конкретном проекте: организаторы, цель, бизнес-модель, механизм работы и т.п.
  • Халвинг — систематическое сокращение вознаграждения для майнеров за добытый блок, происходящее с определенной периодичностью. Как правило, вознаграждение сокращается в 2 раза.
  • Ходлер (hodler) - интернет-мем, сленговое наименование тех, кто покупает криптовалюты и удерживает их (не продаёт) вне зависимости от рыночной ситуации (соответствует инвестиционной стратегии «купи и держи»).
  • CBDC (Central Bank Digital Currency) - это национальные цифровые или криптовалюты. По сути, это диджитализированная версия государственной валюты, эмиссию и оборот которой контролирует центральный банк.
  • ETF (сокращение от англ. Exchange Traded Fund) — это фонды, чьи акции можно купить и продать на бирже.
  • Майнинг - деятельность по созданию новых структур (блоков в блокчейне) для обеспечения функционирования криптовалютных платформ. За создание очередной структурной единицы обычно предусмотрено вознаграждение за счет выпущенных единиц криптовалюты и/или комиссионных сборов. Обычно майнинг сводится к серии вычислений с перебором параметров для нахождения хеша с заданными свойствами..
  • Процедура KYC (Know Your Customer, «Знай своего клиента») — это набор идентификационных операций в системе по борьбе с отмыванием денег, полученных преступным путем (anti-money laundering или AML).

Попробуйте
онлайн-терминал Libertex

Начать торговать

Инвестируйте в любые активы бесплатно и без рисков. Оттачивайте торговые стратегии на виртуальных $50 000.

Получайте первыми торговые сигналы, аналитику и актуальные новости!

У Forex Club Libertex есть свое дружественное сообщество трейдеров с ежедневной активностью.

Подписывайтесь на Telegram