GBP/JPY 30 aug (30.08.2007)

GBP/JPY Анализ и прогноз на неделю.


Рассмотрим самую волатильную пару кросс GBP/JPY, который в последние несколько недель показывает динамику близкую к рекордным дням октября 1998г и сентября 1992г. Но все же месячная динамика пока значительно уступает волатильности 15-летней давности, когда в октябре кросс упал почти на 40 фигур! Посмотрим месячный график (рис.1), на нем видно, что прорыв границы 230.00 в декабре 2006 года был знаковым для пары, кросс прошел линию сопротивления «F», проведенную через максимумы 1992 и 1998 гг. В марте этого года курс GBP/JPY уже опускался ниже этой линии, которая теперь перешла в разряд поддержки, но тогда месячная свеча закрылась огромным «молотом» и кросс возобновил рост. Последовательно были пробиты оба предыдущих многолетних максимумов и в июле пара пробила психологический барьер 250.00, но как оказалось, не на долго, месячная свеча закрылась черным цветом, образовав разворотную модель «проникающие линии». В качестве resistanse так же выступил глубокий уровень 76.4% коррекции от последнего нисходящего движения 286.02 – 129.32. В августе падение фунта ускорилось, кросс GBP/JPY опустился ниже линии «F» более чем на 10 фигур, но все же к концу месяца отскочил обратно и август скорее всего, так и закроется черной свечой с длинной нижней тенью, но выше линии поддержки «F». Можно уверенно сказать, что для перелома тенденции на рынке кросс должен закрыть месяц ниже границы 230.00 и опуститься за линию «F», а еще лучше за уровень 61.8% коррекции, который так же перешел в разряд support. Если и сентябрь не сможет опуститься ниже этих рубежей поддержки в районе 230.00, то фунт явно получит новый стимул к росту, что может привести к повторному тестированию уровня 250.00. Более того, пробитие этого рубежа может дать новый импульс паре и фунт дойдет до следующего уровня сопротивления, проведенного через максимум 1992г на отметке 261.73. К тому же не забываем, что в конце 70-х годов кросс GBP/JPY поднимался до уровней 570.00, так что потенциал для роста стерлинга пока еще очень большой, хотя вряд ли пара сможет дойти хотя бы до рубежа 300.00.

Рис.1

Рассмотрим последние несколько недель более подробно, начало падения курса GBP/JPY пришлось на конец июля, но после достижения 26-летнего high в районе 251.09, фунт полетел вниз. Рост спроса на йены был связан с падением мировых фондовых индексов, которое, в свою очередь, связно с проблемами на кредитном рынке и рынке недвижимости в США, это поддержало сокращение carry trade позиций. Спекулянты буквально стали выпрыгивать из рискованных операций, что привело не только к снижению кроссов против йены, но и падение цен на драгоценные металлы. Но в начале августа снижение фунта против йены остановилось, пара притормозила около границы 240.00 на полторы недели, игроки как будто решали, куда все же возобновить движение. Но 9 августа кросс GBP/JPY возобновил падение, пришли мрачные новости с кредитного рынка, так, французский банк Paribas полностью приостановил выплаты в связи с потерей ликвидности в трех фондах рынка ценных бумаг. Разговоры о том, что один из крупных американских инвестиционных домов ликвидировал позиции, связанные с одним из опальных фондов, увеличили степень беспокойств. Игроки стали закрывать короткие позиции с йеной, особенно против высокодоходных валют, к которым в первую очередь относится и фунт. Новый удар фунт получил 14 августа, инфляция потребительских цен в Великобритании в июле вопреки всем прогнозам упала до 1.9% ниже целевого уровня 2.0% - минимум с марта 2006 года. Такой поворот повлек за собой переоценку прогноза по процентным ставкам, который был пересмотрен в сторону сохранения ставки без изменения в ближайшее время. В последующие 3 дня фунт продолжил падение, трейдеры продолжали сокращать инвестиции в рискованные активы и спекулятивные сделки на разнице ставок на фоне набирающих объемы потерь на кредитных рынках. А после публикации протокола Банка Англии, согласно которому, за то, чтобы оставить основную процентную ставку без изменения на уровне 5.75%, проголосовали все 9 членов комитета, британский фунт опустился до минимального за 6 месяцев уровня в паре против йены. В конце предыдущей недели курс GBP/JPY ускорил падение, во многом это было спровоцировано заявлением премьер-министра Японии Абэ о том, что экономический рост остается сильным и что он ожидает от Банка Японии соответствующих политических решений. 16 и 17 августа амплитуда колебаний курса GBP/JPY была около 1000 пунктов, падение мировых фондовых индексов способствует процессу закрытия коротких позиций по курсу йены, к тому же, данные, свидетельствующие о спаде деловой активности на рынке недвижимости в США, только подстегнули данный процесс. Но в пятницу, после того, как FOMC одобрил временные изменения в основной учетной ставке и принял решение снизить дисконтную ставку на 0.5% до 5.75%, чтобы снизить спрэд между основной учетной ставкой и целевой ставкой FOMC по федеральным фондам до 50 базисных пунктов. Это решение несколько стабилизировало фондовые рынки, что привело к резкому отскоку курса GBP/JPY вверх. Предыдущая неделя закрылась огромной черной свечой (расстояние между high и low составило более 20 фигур) с длинной нижней тенью (рис.2), что говорит об ограниченных возможностях медведей. В качестве основных support выступили трендовая линия «А» и уровень 50% коррекции от восходящей ветки 200.53 – 251.09, который располагается чуть выше границы 225.00. Отметим, что по границе 25-й фигуры проходит и линия «шеи В» разворотной фигуры «голова-плечи», которая может сформироваться, если кросс GBP/JPY вновь развернется вниз. Правда стоит сказать, что такие фигуры, появляющиеся на больших недельных графиках, часто не «отрабатывают» себя, т.е. цена не пройдет вниз на высоту «головы», а лишь на 50-61.8%. В качестве resistanse будут выступать уровень 240.00, а так же все 3 линии Аллигатора. Если кросс вновь пробьет границу 225.00 и опустится ниже трендовой линии «А», то в качестве ближайших support будут выступать 100-недельная скользящая средняя mA100 и второй Фиб-узел коррекции (61.8%), который почти совпадает с границей 20-й фигуры. Следующей целью будет выступать high 2005 года на отметке 213.02 и далее минимум 2006 года на уровне 200.53. Но все же недельный стохастик развернулся вверх, вышел из зоны перепроданности, что означает повышение потенциала быков и может привести к новой ветки роста.

Рис.2

Посмотрим дневной график (рис.3), на котором видно, что курс GBP/JPY в конце предыдущей недели сформировал 2 свечи с огромными нижними тенями, что и привело к резкому отскоку пары вверх. Но сильного роста пары (по меркам кросса GBP/JPY) не произошло, фунт прошел около 1000 пунктов и остановился в районе пересечения нескольких сильных resistanse. Это уровень 50% коррекции от всего нисходящего движения 251.09 – 219.32, граница 235.00 и 21-дневная скользящая средняя mA21. Более сильные сопротивления находятся чуть выше, это линия «С», проведенная через максимумы июля и августа и 200-дневная скользящая средняя mA200. Если курс GBP/JPY пробьет эти барьеры, то следующим support будет второй Фиб-узел коррекции, который почти совпадает с уровнем консолидации цен на отметке 238.00, а цель располагается на «круглом» уровне 240.00. Дальнейший рост кросса возможен до августовского high на отметке 244.06, после чего открывается прямая дорога к психологическому уровню 250.00 и тестированию 26-летнего максимума на отметке 251.09. Если ситуация на фондовых рынках не изменится, кризис продолжит распространение по всем торговым площадкам, то игроки будут продолжать игнорировать сделки carry trade. В условиях вновь активизировавшегося ухода от риска иену возможно ждут новые достижения, а британский фунт новые потери. Обеспечение ликвидностью со стороны основных ЦБ помогло рынкам стабилизироваться, но эти действия скорее замедлят, но не остановят тенденцию ухода от риска. Согласно индексу риска UBS, стремление инвесторов сократить риски набирает обороты, он вырос до уровня 1.66 по сравнению с 1.40, неделей назад. Несмотря на то, что индекс спустился с рекордных максимумов, он по-прежнему находится в территории, отражающей желание инвесторов уходить от риска. Это может привести к повторному снижению кросса GBP/JPY в район 225.00 и далее до границы 20-й фигуры, а отдаленной целью будет выступать уровень 261.8% статичных Фибо-расширений от начального импульса 251.09 – 237.60, который проходит около отметки 216.00. Так же не забываем, что пока индикатор MACD находится в отрицательной зоне (ниже нулевого уровня), потенциально тренд имеет медвежий окрас. И в конце необходимо сказать об очень важном событии, которое произойдет в пятницу 31 августа и может оказать очень сильное влияние на ход торгов по всему рынку (и конечно же в паре GBP/JPY). В последний день лета состоится выступление Б.Бернанке на ежегодном экономическом симпозиуме в Вайоминге, а тема его выступления просто кричит: "Недвижимость и монетарная политика". Слова главы ФРС могут по-разному отразиться на рынке, они могут восстановить рыночное равновесие, утраченное в связи с проблемами субстандартной ипотеки в США, либо усугубить его. В первую очередь рынок ждет, скажет ли Бернанке о том, что кредитные проблемы не приведут к замедлению экономического роста и не затронут его в глобальном масштабе. Это ободрит фондовые рынки и вернет спрос на акции, а на валютном рынке это скорее всего приведет к падению иены по всему фронту и умеренному росту пары GBP/JPY. Не менее интересным будут комментарии по поводу роли ФРС в урегулировании проблем рынка субстандартного ипотечного кредитования. Если Б.Бернанке повторит формулировку, что ФРС внимательно наблюдает за развитием ситуации и готов будет отреагировать, как только это будет необходимо, т.е. в случае ухудшения ситуации с ипотечным кредитованием ФРС понизит ставку по федеральным фондам вслед за дисконтной ставкой. Это усугубит негативные настроения на рынке, доллар попадет под давление, а вот кросс GBP/JPY скорее всего пойдет вниз. Однако если Бернанке подчеркнет, что монетарная политика должна решать свои основные задачи, то это будет очень позитивно для американской валюты, поскольку вариант при котором ставки будут снижены не будет рассмартиваться. Это придаст уверенности доллару, а значит курс USD/JPY пойдет вверх, а кросс GBP/JPY скорее всего то же развернет "на север".

Рис.3

Источник: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1249/2007/08/30/article5852.html - GBP/JPY 30 aug (30.08.2007)
Отправить комментарий
Авторизация